2020一級造價(jià)師《造價(jià)管理》章節(jié)習(xí)題：第五章第二節(jié)

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第五章第二節(jié)　工程項(xiàng)目融資

一、單項(xiàng)選擇題

1、與傳統(tǒng)的貸款融資方式不同，項(xiàng)目融資主要是以(　)來安排融資。

A、項(xiàng)目資產(chǎn)和預(yù)期收益

B、項(xiàng)目投資者的資信水平

C、項(xiàng)目第三方擔(dān)保

D、項(xiàng)目管理的能力和水平

2、下列關(guān)于項(xiàng)目融資的有限追索描述錯誤的是(　)。

A、貸款人可以在貸款的某個特定階段對項(xiàng)目借款人實(shí)行追索

B、貸款人可以在貸款的一個規(guī)定的范圍內(nèi)對項(xiàng)目借款人實(shí)行追索

C、無論項(xiàng)目出現(xiàn)任何問題，貸款人均不能追索到項(xiàng)目借款人

D、有限追索的極端是"無追索"，即融資百分之百地依賴于項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度

3、項(xiàng)目融資屬于“非公司負(fù)債型融資”，其含義是指(　)。

A、項(xiàng)目借款不會影響項(xiàng)目投資人(借款人)的利潤和收益水平

B、項(xiàng)目借款可以不在項(xiàng)目投資人(借款人)的資產(chǎn)負(fù)債表中體現(xiàn)

C、項(xiàng)目投資人(借款人)在短期內(nèi)不需要償還借款

D、項(xiàng)目借款的法律責(zé)任應(yīng)當(dāng)由借款人法人代表而不是項(xiàng)目公司承擔(dān)

4、從項(xiàng)目投資決策開始，至選擇項(xiàng)目融資方式為項(xiàng)目建設(shè)籌措資金，一直到最后完成該項(xiàng)目融資為止，項(xiàng)目融資大致可分為五個階段，下列屬于融資決策分析階段的主要工作為(　)。

A、項(xiàng)目可行性研究

B、選擇項(xiàng)目的融資方式

C、評價(jià)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)因素

D、執(zhí)行項(xiàng)目投資計(jì)劃

5、在項(xiàng)目融資過程中，評價(jià)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)因素是屬于(　)階段的內(nèi)容。

A、投資決策分析

B、融資決策分析

C、融資結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)

D、融資談判

6、在幾種項(xiàng)目融資方式中，不需要政府參與或支持的是(　)。

A、BOT

B、TOT

C、ABS

D、PFI

7、通常所說的 BOT 主要包括三種基本形式，下列不屬于的是(　)方式。

A、典型 BOT

B、BOO

C、BTO

D、BOOT

8、(　)是從 BOT 方式演變而來的一種新型方式，具體是指用民營資金購買某個項(xiàng)目資產(chǎn)的經(jīng)營權(quán)，購買者在約定的時(shí)間內(nèi)通過經(jīng)營該資產(chǎn)收回全部投資和得到合理的回報(bào)后再將項(xiàng)目無償移交給原產(chǎn)權(quán)所有人。

A、TOT

B、ABS

C、PPP

D、BOT

9、在項(xiàng)目融資活動中，SPV 是指具有特定用途的公司。在下列融資方式中需要組建 SPV 的是(　)。

A、BOT 和 TOT

B、ABS 和 TOT

C、BOT 和 PFI

D、ABS 和 BOT

10、采用 TOT 方式進(jìn)行項(xiàng)目融資需要設(shè)立 SPC(或 SPV)，SPC(或 SPV)的性質(zhì)是(　)。

A、借款銀團(tuán)設(shè)立的項(xiàng)目監(jiān)督機(jī)構(gòu)

B、項(xiàng)目發(fā)起人聘請的項(xiàng)目建設(shè)顧問機(jī)構(gòu)

C、政府設(shè)立或參與設(shè)立的具有特許權(quán)的機(jī)構(gòu)

D、社會資本投資人組建的特許經(jīng)營機(jī)構(gòu)

11、采用 ABS 融資方式進(jìn)行項(xiàng)目融資的物質(zhì)基礎(chǔ)是(　)。

A、債券發(fā)行機(jī)構(gòu)的注冊資金

B、項(xiàng)目原始權(quán)益人的全部資產(chǎn)

C、債券承銷機(jī)構(gòu)的擔(dān)保資產(chǎn)

D、具有可靠未來現(xiàn)金流量的項(xiàng)目資產(chǎn)

12、與 BOT 相比，TOT 方式的特點(diǎn)說法不正確的是(　)。

A、TOT 是通過已建成項(xiàng)目為新項(xiàng)目進(jìn)行融資，而 BOT 是為籌建中的項(xiàng)目進(jìn)行融資

B、TOT 避開了風(fēng)險(xiǎn)，只涉及轉(zhuǎn)讓經(jīng)營權(quán)，不存在產(chǎn)權(quán)、股權(quán)問題

C、從東道國政府的角度看，TOT 不能緩解中央和地方財(cái)政的支出壓力

D、TOT 方式既可回避建設(shè)中超支、停建或建成后不能正常運(yùn)營、現(xiàn)金流量不足以償還債務(wù)等風(fēng)險(xiǎn)，又能盡快取得收益

13、下列項(xiàng)目中，不適合以 PFI 典型模式實(shí)施的有(　)。

A、向公共部門出售服務(wù)的項(xiàng)目

B、私營企業(yè)與公共部門合資經(jīng)營的項(xiàng)目

C、在經(jīng)濟(jì)上自立的項(xiàng)目

D、由政府部門掌握項(xiàng)目經(jīng)營權(quán)的項(xiàng)目

14、PFI 項(xiàng)目融資方式的優(yōu)點(diǎn)不包括(　)。

A、有利于公共服務(wù)的產(chǎn)出大眾化

B、吸引私營企業(yè)的知識，技術(shù)和管理方法，提高公共項(xiàng)目的效率和降低產(chǎn)出成本

C、項(xiàng)目融資成本低、手續(xù)簡單

D、是政府公共項(xiàng)目投融資和建設(shè)管理方式的重要的制度創(chuàng)新

15、PPP 項(xiàng)目財(cái)政承受能力論證中，確定年度折現(xiàn)率時(shí)應(yīng)考慮財(cái)政補(bǔ)貼支出年份，并應(yīng)參照(　)。

A、行業(yè)基準(zhǔn)收益率

B、同期國債利率

C、同期地方政府債券收益率

D、同期當(dāng)?shù)厣鐣骄麧櫬?/p>

二、多項(xiàng)選擇題

1、下列選項(xiàng)中屬于項(xiàng)目融資的特點(diǎn)有(　)。

A、有限追索

B、項(xiàng)目導(dǎo)向

C、公司負(fù)債型融資

D、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)

E、信用結(jié)構(gòu)多樣化

2、下列屬于項(xiàng)目融資程序中融資結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)階段的有(　)。

A、項(xiàng)目可行性研究

B、評價(jià)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)因素

C、評價(jià)項(xiàng)目的融資結(jié)構(gòu)

D、評價(jià)項(xiàng)目的資金結(jié)構(gòu)

E、組織貸款銀團(tuán)

3、與傳統(tǒng)貸款方式相比較，項(xiàng)目融資的特點(diǎn)有(　)。

A、信用結(jié)構(gòu)多樣化

B、融資成本較高

C、可以利用稅務(wù)優(yōu)勢

D、風(fēng)險(xiǎn)種類少

E、屬于公司負(fù)債型融資

4、傳統(tǒng)的項(xiàng)目融資主要包括(　)。

A、直接融資

B、項(xiàng)目公司融資

C、杠桿租賃融資

D、BOT 融資

E、TOT 融資

5、TOT 項(xiàng)目融資方式的優(yōu)點(diǎn)包括(　)。

A、有利于引進(jìn)先進(jìn)的管理方式

B、有利于引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)

C、可以提前項(xiàng)目的運(yùn)營時(shí)間

D、可使資產(chǎn)獲得更高的信用等級

E、可增加項(xiàng)目引資成功的可能性

6、與 BOT 融資方式相比，TOT 的特點(diǎn)包括(　)。

A、是為籌建中的項(xiàng)目融資

B、只涉及經(jīng)營權(quán)的轉(zhuǎn)讓

C、從東道國角度看，TOT 緩解了中央和地方財(cái)政壓力

D、可規(guī)避建設(shè)中超支風(fēng)險(xiǎn)

E、需要較為復(fù)雜的信用保證結(jié)構(gòu)

7、下列項(xiàng)目中，適合以 PFI 典型模式實(shí)施的有(　)。

A、向公共部門出售服務(wù)的項(xiàng)目

B、私營企業(yè)與公共部門合資經(jīng)營的項(xiàng)目

C、在經(jīng)濟(jì)上自立的項(xiàng)目

D、由政府部門掌握項(xiàng)目經(jīng)營權(quán)的項(xiàng)目

E、由私營企業(yè)承擔(dān)全部經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目

8、對 PPP 項(xiàng)目進(jìn)行物有所值(VFM)定性評價(jià)的基本指標(biāo)有(　)。

A、運(yùn)營收入增長潛力

B、潛在競爭程度

C、項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模

D、政府機(jī)構(gòu)能力

E、風(fēng)險(xiǎn)識別與分配

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一、單項(xiàng)選擇題

1、

【正確答案】 A

【答案解析】 本題考查的是項(xiàng)目融資的特點(diǎn)和程序。與其他融資過程相比，項(xiàng)目融資主要以項(xiàng)目的資產(chǎn)、預(yù)期收益、預(yù)期現(xiàn)金流等來安排融資，而不是以項(xiàng)目的投資者或發(fā)起人的資信為依據(jù)。

2、

【正確答案】 C

【答案解析】 本題考查的是項(xiàng)目融資的特點(diǎn)和程序。作為有限追索的項(xiàng)目融資，貸款人可以在貸款的某個特定階段(例如項(xiàng)目的建設(shè)期和試生產(chǎn)期)對項(xiàng)目借款人實(shí)行追索，或者在一個規(guī)定的范圍內(nèi)(這種范圍包括金額和形式的限制)對項(xiàng)目借款人實(shí)行追索，除此之外，無論項(xiàng)目出現(xiàn)任何問題，貸款人均不能追索到項(xiàng)目借款人除該項(xiàng)目資產(chǎn)、現(xiàn)金流量以及所承擔(dān)的義務(wù)之外的任何形式的財(cái)產(chǎn)。

3、

【正確答案】 B

【答案解析】 本題考查的是項(xiàng)目融資的特點(diǎn)。非公司負(fù)債型融資亦稱為資產(chǎn)負(fù)債表之外的融資，是指項(xiàng)目的債務(wù)不表現(xiàn)在項(xiàng)目投資者(即實(shí)際借款人)的公司資產(chǎn)負(fù)債表中負(fù)債欄的一種融資形式。

4、

【正確答案】 B

【答案解析】 本題考查的是項(xiàng)目融資的特點(diǎn)和程序。融資決策分析階段的主要工作有：選擇項(xiàng)目的融資方式和任命項(xiàng)目融資顧問。

5、

【正確答案】 C

【答案解析】 本題考查的是項(xiàng)目融資的特點(diǎn)和程序。融資結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)階段：評價(jià)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)因素;評價(jià)項(xiàng)目的融資結(jié)構(gòu)和資金結(jié)構(gòu)。

6、

【正確答案】 C

【答案解析】 本題考查的是項(xiàng)目融資的主要方式。BOT 方式中，東道國政府是最重要的參與者和支持者，只有政府將項(xiàng)目運(yùn)營的特許權(quán)給予了項(xiàng)目公司，BOT 項(xiàng)目才能夠?qū)嵤?TOT 項(xiàng)目一般也是由政府設(shè)立或參與設(shè)立 SPC，由 SPC 運(yùn)營 TOT 項(xiàng)目;ABS 是以資產(chǎn)為支持的證券化之意，是一種完全市場化的運(yùn)作方式，政府不必參與;PFI 是一種全新的公共項(xiàng)目產(chǎn)出方式，提供公共產(chǎn)品是政府的職能之一，即使 PFI由私人來提供公共產(chǎn)品，也需要政府的參與和支持。

7、

【正確答案】 C

【答案解析】 本題考查的是項(xiàng)目融資的主要方式。通常所說的 BOT 主要包括以下三種基本形式： 典型BOT、BOOT 和 BOO 方式等。

8、

【正確答案】 A

【答案解析】 本題考查的是項(xiàng)目融資的主要方式。TOT 是從 BOT 方式演變而來的一種新型方式，具體是指用民營資金購買某個項(xiàng)目資產(chǎn)的經(jīng)營權(quán)，購買者在約定的時(shí)間內(nèi)通過經(jīng)營該資產(chǎn)收回全部投資和得到合理的回報(bào)后，再將項(xiàng)目無償移交給原產(chǎn)權(quán)所有人。

9、

【正確答案】 B

【答案解析】 本題考查的是項(xiàng)目融資的主要方式。ABS 和 TOT 需要組建 SPV。

10、

【正確答案】 C

【答案解析】 本題考查的是項(xiàng)目融資的主要方式。SPC 或 SPV 通常是政府設(shè)立或政府參與設(shè)立的具有特許權(quán)的機(jī)構(gòu)。

11、

【正確答案】 D

【答案解析】 本題考查的是項(xiàng)目融資的主要方式。一般來說，投資項(xiàng)目所依附的資產(chǎn)只要在未來一定時(shí)期內(nèi)能帶來現(xiàn)金收入，就可以進(jìn)行 ABS 融資。擁有這種未來現(xiàn)金流量所有權(quán)的企業(yè)(項(xiàng)目公司)成為原始權(quán)益人。這些未來現(xiàn)金流量所代表的資產(chǎn)，是 ABS 融資方式的物質(zhì)基礎(chǔ)。

12、

【正確答案】 C

【答案解析】 本題考查的是項(xiàng)目融資的主要方式。從東道國政府的角度看，TOT 緩解了中央和地方財(cái)政的支出壓力。

13、

【正確答案】 D

【答案解析】 本題考查的是項(xiàng)目融資的主要方式。PFI 模式通常有三種典型模式，即經(jīng)濟(jì)上自立的項(xiàng)目、向公共部門出售服務(wù)的項(xiàng)目與合資經(jīng)營項(xiàng)目。

14、

【正確答案】 C

【答案解析】 本題考查的是項(xiàng)目融資的主要方式。PFI 模式的主要優(yōu)點(diǎn)表現(xiàn)在：(1)PFI 有非常廣泛的適用范圍，不僅包括基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，在學(xué)校、醫(yī)院、監(jiān)獄等公共項(xiàng)目上也有廣泛的應(yīng)用。(2)推行PFI 方式，能夠廣泛吸引經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的私營企業(yè)或非官方投資者，參與公共物品的產(chǎn)出，這不僅大大地緩解了政府公共項(xiàng)目建設(shè)的資金壓力，同時(shí)也提高了政府公共物品的產(chǎn)出水平。(3)吸引私營企業(yè)的知識、技術(shù)和管理方法，提高公共項(xiàng)目的效率和降低產(chǎn)出成本。(4)PFI 方式最大的優(yōu)勢在于，它是政府公共項(xiàng)目投融資和建設(shè)管理方式的重要的制度創(chuàng)新。

15、

【正確答案】 C

【答案解析】 本題考查的是項(xiàng)目融資的主要方式。年度折現(xiàn)率應(yīng)考慮財(cái)政補(bǔ)貼支出發(fā)生年份，并參照同期地方政府債券收益率合理確定。

二、多項(xiàng)選擇題

1、

【正確答案】 ABDE

【答案解析】 本題考查的是項(xiàng)目融資的特點(diǎn)和程序。項(xiàng)目融資的特點(diǎn)包括：項(xiàng)目導(dǎo)向、有限追索、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)、非公司負(fù)債型融資、信用結(jié)構(gòu)多樣化、融資成本較高、可以利用稅務(wù)優(yōu)勢。

2、

【正確答案】 BCD

【答案解析】 本題考查的是項(xiàng)目融資的特點(diǎn)和程序。融資結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)階段：評價(jià)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)因素、評價(jià)項(xiàng)目的融資結(jié)構(gòu)和資金結(jié)構(gòu)。

3、

【正確答案】 ABC

【答案解析】 本題考查的是項(xiàng)目融資的特點(diǎn)和程序。與傳統(tǒng)的貸款方式相比，項(xiàng)目融資有其自身的特點(diǎn)，在融資出發(fā)點(diǎn)、資金使用的關(guān)注點(diǎn)等方面均有所不同。項(xiàng)目融資主要具有項(xiàng)目導(dǎo)向、有限追索、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)、非公司負(fù)債型融資、信用結(jié)構(gòu)多樣化、融資成本高、可利用稅務(wù)優(yōu)勢的特點(diǎn)。

4、

【正確答案】 ABC

【答案解析】 本題考查的是項(xiàng)目融資的主要方式。傳統(tǒng)的項(xiàng)目融資主要包括直接融資、項(xiàng)目公司融資、杠桿租賃融資、設(shè)施使用協(xié)議融資、產(chǎn)品支付融資等，隨著項(xiàng)目融資理論研究與實(shí)踐應(yīng)用的不斷發(fā)展，出現(xiàn)了一系列新型項(xiàng)目融資方式，如 BOT、PPP、ABS、TOT、PFI 等。

5、

【正確答案】 ABCE

【答案解析】 本題考查的是項(xiàng)目融資的主要方式。TOT 方式的特點(diǎn)：(1)TOT 是通過已建成項(xiàng)目為新項(xiàng)目進(jìn)行融資，而 BOT 是為籌建中的項(xiàng)目進(jìn)行融資;(2)TOT 避開了風(fēng)險(xiǎn)，只涉及轉(zhuǎn)讓經(jīng)營權(quán)，不存在產(chǎn)權(quán)、股權(quán)問題;(3)從東道國政府角度看，TOT 緩解了中央和地方財(cái)政的支出壓力;(4)TOT 方式既可回避建設(shè)中超支、停建或建成后不能正常運(yùn)營、現(xiàn)金流量不足以償還債務(wù)等風(fēng)險(xiǎn)，又能盡快取得收益。

6、

【正確答案】 BCD

【答案解析】 本題考查的是項(xiàng)目融資的主要方式。TOT 方式的特點(diǎn)：(1)TOT 是通過已建成項(xiàng)目為新項(xiàng)目進(jìn)行融資，而 BOT 是為籌建中的項(xiàng)目進(jìn)行融資。(2)TOT 避開了風(fēng)險(xiǎn)，只涉及轉(zhuǎn)讓經(jīng)營權(quán)，不存在產(chǎn)權(quán)、股權(quán)問題;(3)從東道國政府角度看，TOT 緩解了中央和地方財(cái)政的支出壓力;(4)TOT 方式既可回避建設(shè)中超支、停建或建成后不能正常運(yùn)營、現(xiàn)金流量不足以償還債務(wù)等風(fēng)險(xiǎn)，又能盡快取得收益。

7、

【正確答案】 ABC

【答案解析】 本題考查的是項(xiàng)目融資的主要方式。PFI 有非常廣泛的適用范圍，不僅包括基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，在學(xué)校、醫(yī)院、監(jiān)獄等公共項(xiàng)目上也有廣泛的應(yīng)用。

8、

【正確答案】 BDE

【答案解析】 本題考查的是項(xiàng)目融資的主要方式。定性評價(jià)指標(biāo)包括全生命期整合程度、風(fēng)險(xiǎn)識別與分配、績效導(dǎo)向與鼓勵創(chuàng)新、潛在競爭程度、政府機(jī)構(gòu)能力、可融資性等六項(xiàng)基本評價(jià)指標(biāo)，以及根據(jù)具體情況設(shè)置的補(bǔ)充評價(jià)指標(biāo)。

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