銀行從業(yè)資格《個人理財》第五章：理財產(chǎn)品分類

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　　三、銀行代理理財產(chǎn)品分類

　　銀行代理產(chǎn)品有幾十類，需要大家重點掌握以下幾類：

　　(一)基金

　　銀行作為開放式基金銷售代理人，代表基金管理人與基金投資人進行基金單位的買賣活動。

　　客戶可以在大多數(shù)銀行柜臺或網(wǎng)上銀行辦理基金開戶、認購、申購、贖回、轉換、修改分紅方式和定額定投業(yè)務。

　　1.基金開戶

　　進行基金投資，首先要開立基金交易賬戶和基金TA賬戶;

　　投資者使用銀行卡辦理基金交易賬戶后，才可以開立基金TA賬戶;

　　購買不同基金公司發(fā)行的基金，需要開立不同的基金TA賬戶。

　　2.基金認購

　　(1)基金認購是指投資者在開放式基金募集期間申請購買基金份額的行為。

　　(2)基金認購原則：“金額認購，面額發(fā)行”。即認購以金額申請，認購的有效份額按照實際確認的認購金額在扣除相應的費用后，以基金份額面值為基準計算。認購期內(nèi)產(chǎn)生的利息收入自動轉換并增加投資者的認購份額。

　　(3)認購期一般按照基金面值1元錢購買基金，認購費率通常也要比申購費率優(yōu)惠。

　　認購申請一經(jīng)受理不得撤銷。

　　在募集期內(nèi)，基金注冊與過戶登記人對投資者的認購金額進行確認;認購合同生效時，為投資者計算認購份額并登記權益。

　　(4)投資者進行基金認購需攜帶本人有效身份證件和基金賬戶卡或銀行卡到銀行營業(yè)網(wǎng)點，填寫基金認購申請表，柜臺受理處理完畢后，投資人查詢結果并確認份額。

　　3.基金申購

　　(1)基金申購是指投資者在基金存續(xù)期內(nèi)基金開放日申請購買基金份額的行為。

　　(2)投資者于T日申購成功后，正常情況下，基金注冊登記人于T+1日為投資者增加權益并辦理注冊登記手續(xù)，投資者于T+2日可贖回該部分基金份額。

　　(3)基金申購采取“未知價”原則，投資者申購以申購日(T日)的基金份額凈值為基礎計算申購份額。T日的基金份額凈值在當天收市后計算并于T+1日公告。

　　(4)定期定額申購是指投資者通過向開辦此業(yè)務的銷售機構申請，與銷售機構約定扣款時間、扣款金額及扣款方式，由銷售機構于每期約定扣款日在投資者指定銀行賬戶自動完成扣款及基金申購申請的一種投資方式。

　　投資者在辦理定期定額申購時，每次供款金額不得少于基金管理人規(guī)定的定期定額申購業(yè)務最低每期供款金額。

　　(5)投資者進行基金申購需攜帶本人有效身份證件和基金賬戶卡或銀行卡到銀行營業(yè)網(wǎng)點，填寫基金申購申請表，柜臺受理處理完畢后，投資人查詢結果并確認份額。

　　(6)前端收費、后端收費。

　　前端收費是指投資人在申購基金時繳納申購費用;

　　后端收費是指投資人在贖回時繳納申購費用。

　　前端收費按投資金額劃分費率，而后端收費以持有時間劃分費率檔次。并有基金規(guī)定，如果持有期超過一定期限，可以免除申購費。

　　前端收費與后端收費是針對申購費而言，與贖回費無關。

　　4.基金贖回

　　(1)基金贖回是指在基金存續(xù)期間，將手中持有的基金份額按一定價格賣給基金管理人并收回現(xiàn)金的行為。贖回后的剩余基金份額不能低于基金公司規(guī)定的最小剩余份額(一般是1000份);如果低于最低份額，基金管理人有權將該基金份額的余額部分一并贖回。

　　(2)對于贖回業(yè)務，注冊登記人對份額明細的處理原則為“先進先出”原則，即份額注冊日期在前的先贖回。

　　5.基金轉換

　　基金轉換是指投資者在持有某基金公司發(fā)行的任一開放式基金后，可直接自由轉換到該基金公司管理的其他開放式基金，而不需要先贖回已持有的基金單位，再申購目標基金。

　　基金注冊與過戶登記人以申請有效日為基金轉換日(T日)

　　以T日的轉出基金份額凈值為基礎，扣除轉換費用后計算轉出金額;

　　以T日的轉入基金份額凈值為基礎，計算轉入份額。

　　T+1日作為投資者轉出及轉入基金份額分別進行權益扣除和權限增加，T+2日可以贖回轉入基金份額。

　　6.基金分紅

　　基金分紅是指基金將收益的一部分以現(xiàn)金形式派發(fā)給投資人，這部分收益原來就是基金單位凈值的一部分。

　　按照《證券投資基金管理暫行辦法》的規(guī)定：基金公司必須以現(xiàn)金形式分配至少90%的基金凈收益，并且每年至少一次?；鸱旨t分為現(xiàn)金分紅和紅利再投資兩種形式。

　　7.基金的流動性及收益情況

　　(1)基金的流動性

　　開放式基金通過申購和贖回實現(xiàn)轉讓，流動性強，但需支付一定的手續(xù)費。貨幣市場基金有“活期儲蓄”之稱，客戶可以隨時申購和贖回，流動性極強。

　　(2)基金的收益

　　證券投資基金的收益主要有：

　　①證券買賣差價――資本利得;

　?、诩t利收入，因持有股票而享有的凈利潤分配所得。

　?、蹅ⅲ蛲顿Y債券而獲得的定期利息收入;

　?、艽婵罾⑹杖耄鹳Y產(chǎn)的銀行存款利息收入。

　　基金可分配收益也稱基金凈收益，是基金收益扣除按照國家規(guī)定可以扣除的費用后的余額。

　　基金分配一般有分配現(xiàn)金(現(xiàn)金分紅)和分配基金單位(紅利再投資)兩種形式。

　　(3)影響基金類產(chǎn)品收益的因素：

　　①來自基金的基礎市場，即基金所投資的對象產(chǎn)品，如債券、股票、貨幣市場工具。這些基礎市場行情波動對基金收益有很大影響。

　?、趤碜曰鹱陨淼囊蛩?。包括基金公司資產(chǎn)管理和投資策略、人員素質(zhì)、道德水平、管理能力等。

　　(4)各類基金的收益特征：

　　收益由高到低的順序是：股票型基金、混合型基金、債券型基金、貨幣市場基金。

　　貨幣市場基金由于其安全性和相對固定的收益，可被視為儲蓄的替代品。

　　8.基金的風險

　　(1)基金的風險是指購買基金遭受損失的可能性，這種可能性取決于基金資產(chǎn)的運作。投資基金的資產(chǎn)運作風險也包括系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險。

　　(2)基金產(chǎn)品主要包括兩種風險：

　?、賰r格波動風險。由于基礎資產(chǎn)(股票、債券)價格波動引起的波動。

　?、诹鲃有燥L險。封閉式基金在市場進行買賣，購買者可能面臨在一定價格下無法出售或不能及時出售的風險。開放式基金在遇到巨額贖回時會延長贖回時間，從而會造成贖回金額的不確定性。

　　【例題】證券投資基金可以同時投資于數(shù)十種甚至數(shù)百種證券，使基金所持有的證券組合的( )充分分散。

　　A.系統(tǒng)性風險　　　B.非系統(tǒng)性風險

　　C.利率風險　　　　D.市場風險

　　『正確答案』B

　　『答案解析』盡管基金通過組合投資可以分散風險，但基金的資產(chǎn)運作無法消滅系統(tǒng)性風險。CD兩項均屬于系統(tǒng)性風險。

　　(二)股票

　　1.銀行代理股票的概念、范圍

　　由于我國銀行不能經(jīng)營證券業(yè)務，銀行代理股票主要體現(xiàn)在第三方存管業(yè)務上。

　　第三方存管是指證券公司客戶的證券交易結算資金交由銀行存管，有存管銀行按照法律、法規(guī)的要求，遵循“券商管證券，銀行管資金”的原則，將投資者的證券賬戶與證券保證金賬戶進行分離管理。

　　在第三方存管模式下，證券公司不再向客戶提供交易結算資金存取服務，只負責客戶證券交易、股份管理和清算交收等。存管銀行負責管理客戶交易結算資金管理賬戶和客戶交易結算資金匯總賬戶，向客戶提供交易結算資金存取服務，并為證券公司完成與登記結算公司和場外交收主體之間的法人資金交收提供結算支持。

　　2.股票流動性及收益情況

　　(1)股票流動性

　　股票市場的成交往往比其他市場活躍，優(yōu)質(zhì)上市公司的股票流通轉讓非常快捷，流動性強;股價持續(xù)下跌且未來預期不佳的股票，流動性差，且轉讓成本高，投資者遭受巨大損失。

　　個股的流動性受各種市場因素和人為因素的影響。整個股票市場的流動性和市場參與者多少、資金規(guī)模、市場預期、投機行為、交易制度和政策法規(guī)等密切相關。

　　我國新推出的股指期貨等金融衍生品可以為投資者提供對沖機制，從而提高股票市場的流動性。

　　(2)股票的收益

　　股票的收益主要來源于股利和資本利得。

　　股利來源于公司的稅后凈利潤。決定于公司利潤率和股利政策。

　　資本利得是投資人在股票市場上利用價格波動低買高賣賺取的價差收入。

　　3.股票的風險

　　在基礎性金融產(chǎn)品中，股票的風險最高，股票及股票市場的風險包括系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)風險。系統(tǒng)性風險不能通過組合投資實現(xiàn)風險分散。

　　一般情況下，周期性明顯、固定成本高的行業(yè)風險較大;小公司、激進型公司的風險較大。

　　【例題】下列關于股票投資理解正確的有( )。

　　A.股票投資可能給投資者帶來高于固定利息證券的收益

　　B.股票投資可能給投資者帶來低收益

　　C.股票投資可能給投資者帶來虧損

　　D.目前我國投資者購買股票主要是為了獲得股息

　　E.股票價格波動帶來的高風險性是投資者進行投資決策所必須重視的因素

　　『正確答案』ABCE

　　『答案解析』目前投資者購買股票最主要是為了獲得資本增值。股息在一些投資者看來只是進行投資的次要原因。

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