《個人理財》知識點復習：收益與風險

　 《證券基礎(chǔ)知識》市場的自律管理知識點匯總

     1.持有期收益和持有期收益率

　　投資的時間區(qū)間就是持有期，持有期間的收益就是持有期收益(HPR)。相應的持有期收益率(HPY)就是持有期間的收益率。在數(shù)值上等于持有期間所獲得的全部收益與初始投資的比率。

　　(1)面值收益=紅利+市值變化

　　(2)收益率(百分比收益)=面值收益/初始市值=紅利收益+資本利得收益

　　2.預期收益率

　　預期收益率是指投資對象未來可能獲得的各種收益率的平均值。

　　預期收益率的計算公式：

　　E(Ri)=(P1R1+P2R2+……PnRn)×100%=∑PiRi×100%

　　其中：Ri為投資可能的投資收益率;Pi為投資收益率可能發(fā)生的概率。

　　3.風險的測定

　　風險是指未來收益的不確定性?？梢杂梅讲詈蜆藴什顏肀硎?。

　　(1)方差：是一組數(shù)據(jù)偏離其平均值的程度。

　　公式：σ2=∑Pi×[Ri-E(Ri)]2

　　方差越大，這組數(shù)據(jù)就越離散，數(shù)據(jù)的波動也就越大;方差越小，這組數(shù)據(jù)就越聚合，數(shù)據(jù)的波動也就越小。

　　(2)標準差σ：方差的開平方為標準差，即一組數(shù)據(jù)偏離其均值的平均距離。

　　(3)變異系數(shù)。變異系數(shù)CV=標準差/預期收益率=σi/E(Ri)

　　變異系數(shù)(CV)描述的是獲得單位的預期收益須承擔的風險。變異系數(shù)越小，投資項目越優(yōu)。

　　4.必要收益率

　　概念：必要收益率是投資某投資對象所要求的最低回報率，也稱必要回報率。

　　構(gòu)成：時間價值+通貨膨脹率+風險補償率

　　產(chǎn)生必要回報率的原因

　?、贂r間補償。②通貨膨脹的補償。 ③風險補償。

　　5.系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險

　　(1)系統(tǒng)性風險也稱宏觀風險，是指由于某種全局性的因素而對所有投資項目(產(chǎn)品)都產(chǎn)生作用的風險。具體包括市場風險、利率風險、匯率風險、購買力風險、政策風險等。

　　(2)非系統(tǒng)性風險也稱微觀風險，是因個別特殊情況造成的風險，它與整個市場沒有關(guān)聯(lián)。具體包括財務(wù)風險、經(jīng)營風險、信用風險、偶然事件風險等。

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