2012年銀行《公司信貸》輔導：貸款環(huán)境分析(3)

　　第二節(jié) 行業(yè)分析$lesson$

　　一、行業(yè)風險概念及其產生

　　1.行業(yè)風險的概念

　　行業(yè)風險是指由于一些不確定因素的存在，導致對某行業(yè)生產、經營、投 資或授信后偏離預期結果而造成損失的可能性。行業(yè)風險管理是運用相關指標 和數學模型，全面反映行業(yè)的周期性風險、成長性風險、產業(yè)關聯(lián)度風險、市 場集中度風險、行業(yè)壁壘風險、宏觀政策風險等各個方面的風險因素，在行業(yè) 風險量化評價的基礎上，確定一家銀行授信資產的行業(yè)布局和調整戰(zhàn)略，并制 定具體的行業(yè)授信政策等。

　　2.行業(yè)風險的產生轉自環(huán) 球 網 校edu24ol.com

　　(1)受經濟周期的影響。

　　(2)受產業(yè)發(fā)展周期的影響。

　　(3)受產業(yè)組織結構的影響

　　產業(yè)組織結構的影響主要包括行業(yè)市場集中度、行業(yè)壁壘程度等。

　　(4)受地區(qū)生產力布局的影響。是否靠近原料產地、是否接近市場，是

　　判斷一個行業(yè)能否生存的重要依據。

　　(5)受國家政策的影響。國家政策有一定的不確定性，需要關注政策走

　　向，把握趨勢。

　　(6)受產業(yè)鏈的位置影響。關注上下游產業(yè)的發(fā)展對企業(yè)自身的影響。

　　二、行業(yè)風險分析

　　行業(yè)風險分析的目的是識別同一行業(yè)中所有企業(yè)所面臨的主要風險，然后

　　評估這些風險將會對行業(yè)的未來信用度所產生的影響。行業(yè)分析和行業(yè)風險評

　　估的方法有很多種。轉自環(huán) 球 網 校edu24ol.com

　　1.波特五力模型

　　波特五力模型用于競爭戰(zhàn)略的分析，可以有效地分析客戶的競爭環(huán)境。該

　　模型認為行業(yè)中存在著決定競爭規(guī)模和程度的五種力量，包括：新進入者進入

　　壁壘、替代品的威脅、買方的討價還價能力、供方的討價還價能力以及現(xiàn)有競

　　爭者的競爭能力。這五種力量綜合起來影響著產業(yè)的吸引力，決定了某行業(yè)中

　　的企業(yè)獲取超出資本成本的平均投資收益率的能力。

　　(1)新進入者進入壁壘

　　進入障礙主要包括規(guī)模經濟、產品差異、資本需要、轉換成本、銷售渠道

　　開拓、政府行為與政策、不受規(guī)模支配的成本劣勢、自然資源、地理環(huán)境等方

　　面;預期現(xiàn)有企業(yè)對進入者的反應情況，即采取報復行動的可能性大小，主要

　　取決于有關廠商的財力情況、報復記錄、固定資產規(guī)模、行業(yè)增長速度等。

　　總之，新企業(yè)進入一個行業(yè)的可能性大小，取決于進入者主觀估計進入所

　　能帶來的潛在利益、所需花費的代價與所要承擔的風險這三者的相對大小

　　情況。

　　(2)替代品的威脅

　　市場上可替代產品和服務的存在意味著企業(yè)產品和服務的價格將會受到限

　　制。這種源自于替代品的競爭會以各種形式影響行業(yè)中現(xiàn)有企業(yè)的競爭戰(zhàn)略。

　　替代品價格越低、質量越好、用戶轉換成本越低，其所能產生的競爭壓力就越

　　強;而這種來自替代品生產者的競爭壓力的強度，可以具體通過考察替代品銷

　　售增長率、替代品廠家生產能力與盈利擴張情況來加以描述。

　　(3)買方的討價還價能力轉自環(huán) 球 網 校edu24ol.com

　　購買者主要通過其壓價與要求提供較高的產品或服務質量的能力，來影響

　　行業(yè)中現(xiàn)有企業(yè)的盈利能力。一般來說，滿足如下條件的購買者可能具有較強

　　的討價還價能力：購買者的總數較少，而每個購買者的購買量較大;賣方行業(yè)

　　由大量相對來說規(guī)模較小的企業(yè)所組成;購買者所購買的基本上是一種標準化

　　產品;購買者有能力實現(xiàn)后向一體化，而賣主不可能實現(xiàn)前向一體化。

　　后向一體化就是企業(yè)通過收購或兼并若干原材料供應商，擁有和控制其供應系統(tǒng)，實行供產一體化。

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