銀行風(fēng)險(xiǎn)管理：組合信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量資料(四)

　　3. 組合損失的壓力測(cè)試

　　根據(jù)巴塞爾委員會(huì)2005年的定義，壓力測(cè)試是一種風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，用于評(píng)估特定事件或特定金融變量的變化對(duì)金融機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)狀況的潛在影響。

　　作為商業(yè)銀行日常風(fēng)險(xiǎn)管理手段的有效補(bǔ)充，壓力測(cè)試早期主要用于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理，但隨著時(shí)間的推移，業(yè)界也逐漸開始利用壓力測(cè)試來補(bǔ)充信用風(fēng)險(xiǎn)模型的不足。

　　壓力測(cè)試主要采用敏感性分析的情景分析方法。敏感性分析用來測(cè)試單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素或一小組密切相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)因素的假定運(yùn)動(dòng)(如收益曲線的平移)對(duì)組合價(jià)值的影響;情景分析模擬一組風(fēng)險(xiǎn)因素(如股權(quán)價(jià)格、匯率和利率)的多種情景對(duì)組合價(jià)值的影響。敏感度測(cè)試著重分析特定風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)組合或業(yè)務(wù)單元的影響，而情景分析評(píng)估所有風(fēng)險(xiǎn)因素變化的整體效應(yīng)，更頻繁地用于機(jī)構(gòu)范圍內(nèi)的壓力測(cè)試。

　　盡管壓力測(cè)試并不困難，但過多的壓力測(cè)試并不意味著抓住了風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)質(zhì)和要害，也不意味著高水平的風(fēng)險(xiǎn)管理。而且，由于每次壓力測(cè)試只能說明時(shí)間的影響程度，卻并不能說明事件發(fā)生的可能性，使得管理者對(duì)眾多的壓力測(cè)試結(jié)果難以分清主次，因而對(duì)決策的幫助并不大。此外，壓力測(cè)試只是對(duì)組合短期風(fēng)險(xiǎn)狀況的一種衡量，因此屬于一種戰(zhàn)術(shù)性的風(fēng)險(xiǎn)管理方法。