銀行資格考試《法律法規(guī)》大綱內容：貨幣市場和資本市場

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　　第三章　金融市場

　　第二節(jié)　貨幣市場和資本市場

　　一、貨幣市場

　　貨幣市場是指以短期金融工具為媒介進行的、期限在一年以內(含一年)的短期資金融通市場，主要包括同業(yè)拆借市場、回購市場、票據市場、大額可轉讓定期存單市場等。

　　貨幣市場的主要特點是：低風險、低收益;期限短、流動性高;交易量大、交易頻繁。

　　(一)同業(yè)拆借市場

　　同業(yè)拆借市場是銀行等金融機構間的短期資金借貸市場。

　　同業(yè)拆借市場具有以下特點：

　　一是資金融通的期限較短，主要用于金融機構臨時性資金需要。

　　二是同業(yè)拆借是在無擔保條件下進行的資金與信用的直接交換，潛在信用風險較高，因此要求拆借主體具有較高的信用等級。

　　三是同業(yè)拆借形成的資金價格信號，反映了整個金融體系的資金供求狀況和流動性狀況，在貨幣政策傳導和整個金融市場中起到基礎性作用。

　　(二)回購市場

　　回購市場是指對回購協(xié)議進行交易的短期融資市場?；刭弲f(xié)議是指交易的一方將持有的債券賣出，并在未來約定的日期以約定的價格將債券買回的協(xié)議。

　　(三)票據市場

　　傳統(tǒng)的票據市場指的是在商品交易和資金往來過程中產生的以匯票、本票和支票的發(fā)行、擔保、承兌、貼現(xiàn)來實現(xiàn)短期資金融通的市場。

　　票據是約定由債務人按期無條件支付一定金額，并可以轉讓流通的債務憑證。票據主要有三類，即匯票、本票、支票。票據市場主要包括票據承兌市場和票據貼現(xiàn)市場。

　　票據承兌：商業(yè)匯票由企業(yè)簽發(fā)，向銀行申請辦理承兌，銀行承諾商業(yè)匯票到期日支付匯票金額。

　　　　商業(yè)匯票承兌后，持票企業(yè)可以背書轉讓，也可以向銀行申清貼現(xiàn)。

　　貼現(xiàn)：指商業(yè)票據的持票人將其持有的未到期商業(yè)票據轉讓給銀行，銀行扣除貼息后將余款支付給持票人。

　　銀行在需要資金時，可以將貼現(xiàn)收進的未到期票據向其他商業(yè)銀行轉貼現(xiàn)，或向中央銀行進行再貼現(xiàn)。

　　(四)大額可轉讓定期存單市場

　　由商業(yè)銀行發(fā)行的、有固定面額和約定期限并可以在市場上轉讓流通的存款憑證。

　　與傳統(tǒng)定期存款相比，其特點為：

　　第一，定期存款記名而且不可以轉讓，沒有特定的流通市場;大額可轉讓定期存單則是不記名而且可以轉讓，有專門的大額可轉讓定期存單二級市場可以進行流通轉讓。

　　第二，定期存款金額往往根據存款人意愿決定，數額大小并不固定;大額可轉讓定期存單則一般面額固定，而且都比較大。

　　第三，定期存款可以提前支取，只是所得利息要低于原來的固定利率計算的利息;大額可轉讓定期存單不可提前支取，但可以在二級市場上轉讓。

　　二、資本市場

　　資本市場是指以長期金融工具為媒介進行的、期限在一年以上的長期資金融通市場，主要包括債券市場和股票市場。

　　資本市場的主要特點是：風險大、收益較高;期限長、流動性差。

　　(一)股票市場

　　股票市場是專門對股票進行公開交易的市場，包括股票的發(fā)行和轉讓。

　　1.股票的本質

　　股票是股份有限公司發(fā)行的、用以證明投資者的股東身份和權益，并據以獲得股息和紅利的憑證。

　　2.股票的分類

　　標準 分類 說明

　　股票所代表的股權不同 普通股 能夠參與公司的決策;獲得公司盈余分配;擁有剩余財產索取權;擁有優(yōu)先認股權

　　優(yōu)先股 優(yōu)先按約定方式領取股息;限制參與經營決策;公司解散時可優(yōu)先得到分配的剩余資產 ;優(yōu)先股股息固定

　　標準 分類 說明

　　是否記載

　　股東姓名 記名股票 在股票和股東名冊上記載股東姓名

　　無記名股票 不記名

　　按是否在票面上標明金額 有面額股票 在股票票面上記載一定金額的股票。

　　無面額股票 在股票票面上不記載股票面額，只注明它在公司總股本中所占有比例的股票。

　　標準 分類 說明

　　上市地點及股票投資者不同 A股 供國內投資者買賣，以人民幣標明面值、認購和交易

　　B股 供國內外投資者買賣，以人民幣標明面值、以外幣認購和交易

　　H股 由中國境內注冊的公司發(fā)行、直接在中國中國香港上市的股票

　　N股 中國境內注冊的公司發(fā)行、直接在紐約上市的股票

　　標準 分類 說明

　　是否有實物載體 實體股票 在股票和股東名冊上記載股東姓名

　　記賬股票 不記名

　　投資主體性質不同 國家股 有權代表國家投資的部門，以國有資產資產向公司投資形成的股份，包括公司現(xiàn)有國有資產折算成的股份。

　　法人股 企業(yè)法人或具有法人資格的事業(yè)單位和社會團體，以其依法可支配的資產投入公司形成的股份。

　　社會公眾股 社會公眾(個人和機構)，依法以其擁有的財產向可上市流通股權部分投資所形成的股份

　　3.我國多層次股票市場的發(fā)展(新增)

　　我國多層次股票市場分為場內市場和場外市場。

　　(1)場內市場

　　滬深主板市場：主板市場主要接納國民經濟中的支柱企業(yè)、占據行業(yè)龍頭地位的企業(yè)、具有較大資產規(guī)模和經營規(guī)模的企業(yè)上市。

　　中小企業(yè)板市場：中小企業(yè)板主要服務于中小型企業(yè)和高科技企業(yè)的市場。該板塊內公司普遍具有收入增長快、盈利能力強、科技含量高的特點。

　　創(chuàng)業(yè)板市場：創(chuàng)業(yè)板上市的公司大多為從事高科技行業(yè)，成立時間往往較短、規(guī)模較小，業(yè)績也不突出，但是具有很大的成長空間。

　　(2)場外市場

　　全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)：成立于2012年，是經國務院批準設立的全國性證券交易場所，由全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)有限責任公司運營管理。

　　主要經營范圍：組織安排非上市股份公司股份的公開轉讓;為非上市股份公司融資、并購等相關業(yè)務提供服務;為市場參與人提供信息、技術和培訓服務。主要針對國家級高科技園區(qū)的中小微企業(yè)。

　　區(qū)域股權交易市場：區(qū)域股權交易市場是為特定區(qū)域企業(yè)提供股權、債權轉讓和融資服務的私募市場。區(qū)域股權交易市場服務的企業(yè)多處于創(chuàng)業(yè)階段，規(guī)模較小、產品成熟度不夠、風險性較大。

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　　(二)長期債券市場

　　債券市場是指債券發(fā)行和交易的場所。作為金融市場的一個重要組成部分，債券市場具有融資功能、資源優(yōu)化配置功能、投資功能、宏觀調控功能以及防范金融風險功能。

　　1.債券概述

　　債券是債務人向債權人出具的、在一定時期支付利息和到期歸還本金的債權債務憑證，一般要載明債券發(fā)行機構、面額、期限、利率等事項。

　　2.債券的發(fā)行與定價(新增)

　　(1)債券的發(fā)行

　　債券的發(fā)行是通過債券發(fā)行市場即一級市場來完成。

　　特點 優(yōu)勢 選擇機構特點

　　直接發(fā)行 不需要中介機構進行承銷，直接向投資者推銷債券 可節(jié)約發(fā)行成本 適合信譽較高、知名度較高的大公司以及具有眾多分支結構的金融機構

　　間接發(fā)行 委托中介機構進行承購推銷 債券發(fā)行迅速而穩(wěn)定，有利于保證按期有效完成發(fā)行任務。 國債發(fā)行大部分是采取間接發(fā)行的方式，主要有承購包銷、招標發(fā)行等方式。

　　(2)債券發(fā)行定價

　　債券的發(fā)行價格，是指債券原始投資者購入債券時應支付的市場價格。

　　影響債券定價的因素包括：

　　一是內部因素，包括債券的面值、債券的票面利息、債券的有效期、是否可提前贖回、是否可以轉換、稅收待遇、流通性、違約的可能性等。

　　二是外部因素，包括貼現(xiàn)率、基準利率、市場利率、通貨膨脹水平、市場匯率等。

　　三是發(fā)行人發(fā)行成本(支付給承銷商的費用)

　　債券面額：債券面額即債券票面上標出的金額。

　　票面利率：票面利率可分為固定利率和浮動利率兩種。企業(yè)根據自身資信情況、公司承受能力、利率變化趨勢、債券期限的長短等決定選擇何種利率形式與利率的高低。

　　市場利率：當票面利率與市場利率一致時，債券發(fā)行價格只需要與票面金額一致即可，即平價發(fā)行。當票面利率與市場利率不一致時，就需要調高或者調低債券的發(fā)行價格，以調節(jié)債券購銷雙方的利益，就會出現(xiàn)債券的溢價發(fā)行和折價發(fā)行。

　　債券期限：期限越長，發(fā)行價格就可能較低。當債券的收益率不變，債券的到期時間與債券價格的波動幅度之間成正比關系。即到期時間越長，價格波動幅度越大;反之，到期時間越短，價格波動幅度越小。

　　(3)債券價格指數

　　債券價格指數是反映債券市場價格總體走勢的指標體系。

　　債券指數作用：

　　第一，反映債券市場總體狀況，可用做宏觀經濟的分析參考，幫助金融決策及監(jiān)管部門及時掌握債券市場的信息，用來進行市場分析研究和市場預測。

　　第二，為投資者及各類投資人管理與業(yè)績評估提供準確基準。

　　第三，幫助債券發(fā)行主體了解市場情況，確立發(fā)債計劃。

　　第四，為投資者把握債券市場的走勢進行投資決策提供幫助。

　　我國于2002年由中央國債登記結算有限責任公司開始發(fā)布中國債券指數系列，該指數體系包括國債指數、企業(yè)債指數、政策性銀行金融債指數、交易所債券指數、銀行間債券指數、中短期債券指數和長期國債指數等。

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