2017年審計師《企業(yè)財務(wù)管理》精選筆記財管目標(biāo)和職能

目標(biāo)

觀點

優(yōu)缺點

利潤最大化

利潤代表企業(yè)新創(chuàng)造的財富，利潤越多表示企業(yè)的財富增加得越多

（1）沒有考慮利潤的獲取時間，即沒有考慮貨幣時間價值；
（2）沒有考慮所獲利潤與投入資本的關(guān)系；
（3）沒有考慮獲取利潤與承擔(dān)風(fēng)險的關(guān)系

每股盈余最大化

把企業(yè)的利潤與股東投入的資本聯(lián)系起來考慮

（1）仍然沒有考慮每股盈余取得的時間性；
（2）仍然沒有考慮每股盈余的風(fēng)險性

現(xiàn)金流量最大化

它與利潤相比，更具有客觀性。

它是已實現(xiàn)和收回的資源。

它考慮了貨幣時間價值和風(fēng)險因素。

它亦可用每股現(xiàn)金流量來表示。

股東財富最大化或企業(yè)價值最大化

股價的高低，代表投資大眾對企業(yè)價值的客觀評價。
它以每股的價格來表示，反映資本與獲利之間的關(guān)系；

它受預(yù)期每股盈余的影響，反映每股盈余的大小和取得時間；
它受企業(yè)風(fēng)險高低的影響，反映每股盈余的風(fēng)險。　

企業(yè)的價值只有在資本市場上通過股票價格才能客觀地表現(xiàn)出來。計量比較困難。

目標(biāo)

觀點

優(yōu)缺點

利潤最大化

利潤代表企業(yè)新創(chuàng)造的財富，利潤越多表示企業(yè)的財富增加得越多

（1）沒有考慮利潤的獲取時間，即沒有考慮貨幣時間價值；
（2）沒有考慮所獲利潤與投入資本的關(guān)系；
（3）沒有考慮獲取利潤與承擔(dān)風(fēng)險的關(guān)系

每股盈余最大化

把企業(yè)的利潤與股東投入的資本聯(lián)系起來考慮

（1）仍然沒有考慮每股盈余取得的時間性；
（2）仍然沒有考慮每股盈余的風(fēng)險性

現(xiàn)金流量最大化

它與利潤相比，更具有客觀性。

它是已實現(xiàn)和收回的資源。

它考慮了貨幣時間價值和風(fēng)險因素。

它亦可用每股現(xiàn)金流量來表示。

股東財富最大化或企業(yè)價值最大化

股價的高低，代表投資大眾對企業(yè)價值的客觀評價。
它以每股的價格來表示，反映資本與獲利之間的關(guān)系；

它受預(yù)期每股盈余的影響，反映每股盈余的大小和取得時間；
它受企業(yè)風(fēng)險高低的影響，反映每股盈余的風(fēng)險。　

企業(yè)的價值只有在資本市場上通過股票價格才能客觀地表現(xiàn)出來。計量比較困難。