2016經(jīng)濟(jì)師《中級經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)》講義:金融風(fēng)險與金融監(jiān)管
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第十九章 金融風(fēng)險與金融監(jiān)管(環(huán)球網(wǎng)校2016經(jīng)濟(jì)師《中級經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)》講義:金融風(fēng)險與金融監(jiān)管)
一、金融風(fēng)險(環(huán)球網(wǎng)校2016經(jīng)濟(jì)師《中級經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)》講義:金融風(fēng)險與金融監(jiān)管)
金融風(fēng)險：投資者和金融機(jī)構(gòu)在貨幣資金的借貸和經(jīng)營過程中，由于各種不確定性因素的影響，使得預(yù)期收益和實(shí)際收益發(fā)生偏差，從而發(fā)生損失的可能性。
掌握金融風(fēng)險的基本特征：
(1)不確定性
(2)相關(guān)性
(3)高杠桿性
與工商企業(yè)相比，金融企業(yè)負(fù)債率明顯偏高，財(cái)務(wù)杠桿大，導(dǎo)致負(fù)外部性大。
(4)傳染性
掌握常見的金融風(fēng)險的四種類型：
| （1）市場風(fēng)險 | 由于市場因素（如利率、匯率、股價以及商品價格等）的波動而導(dǎo)致的金融參與者的資產(chǎn)價值變化的市場風(fēng)險 |
| （2）信用風(fēng)險 | 由于借款人或市場交易對手的違約而導(dǎo)致?lián)p失的信用風(fēng)險 |
| （3）流動性風(fēng)險 | 金融參與者由于資產(chǎn)流動性降低而導(dǎo)致的流動性風(fēng)險 |
| （4）操作風(fēng)險 | 是由于金融機(jī)構(gòu)的交易系統(tǒng)不完善、管理失誤或其他一些人為錯誤而導(dǎo)致的操作風(fēng)險 |
A.不確定性
B.相關(guān)性
C.必然性
D.高杠桿性
E.傳染性
【答案】ABDE
【解析】金融風(fēng)險的基本特征：(1)不確定性。(2)相關(guān)性。(3)高杠桿性。(4)傳染性。
【例題2?單選題】(2010年)由于金融機(jī)構(gòu)交易系統(tǒng)不完善、管理失誤或其他一些人為錯誤導(dǎo)致的金融風(fēng)險屬于( )。
A.市場風(fēng)險
B.信用風(fēng)險
C.操作風(fēng)險
D.聲譽(yù)風(fēng)險
【答案】C
【解析】由于金融機(jī)構(gòu)交易系統(tǒng)不完善、管理失誤或其他一些人為錯誤導(dǎo)致的金融風(fēng)險屬于操作風(fēng)險。
二、金融危機(jī)
(一)金融危機(jī)的含義
金融危機(jī)：一個國家或幾個國家與地區(qū)的全部或大部分金融指標(biāo)的急劇、短暫和超周期的惡化。
金融危機(jī)的發(fā)生具有頻繁性、廣泛性、傳染性和嚴(yán)重性等特點(diǎn)。
(二)金融危機(jī)的類型(環(huán)球網(wǎng)校2016經(jīng)濟(jì)師《中級經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)》講義:金融風(fēng)險與金融監(jiān)管)
| 類型 | 特點(diǎn) |
| 1.債務(wù)危機(jī) | 又稱為支付能力危機(jī)，即一國的債務(wù)不合理，無法按期償還，最終引發(fā)的危機(jī)。它一般發(fā)生在發(fā)展中國家。 了解發(fā)生債務(wù)危機(jī)的國家的特征。 |
| 2.貨幣危機(jī)――貨幣大幅貶值 | 在實(shí)行固定匯率制或帶有固定匯率制色彩的盯住匯率安排的國家，容易出現(xiàn)其貨幣內(nèi)外價值脫節(jié)的問題，通常反映為本幣匯率高估。 發(fā)生危機(jī)國家的匯率政策的共同特點(diǎn)在于其盯住匯率安排 |
| 3.流動性危機(jī) | 流動性危機(jī)是由流動性不足引起的。流動性可以分為兩個層面：（1）國內(nèi)流動性危機(jī)；（2）國際流動性危機(jī)。 當(dāng)國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)流動性不足的問題時，央行可以發(fā)揮最后貸款人的作用，避免“擠兌”可能造成的大范圍銀行危機(jī)。在國際流動性不足的情況下，像IMF之類的國際組織應(yīng)當(dāng)及時采取相應(yīng)的措施。 |
| 4.綜合性金融危機(jī) | 通常是幾種危機(jī)的結(jié)合?，F(xiàn)實(shí)中的金融危機(jī)都是綜合性金融危機(jī)。綜合性金融危機(jī)分為外部綜合性金融危機(jī)和內(nèi)部綜合性金融危機(jī)。 |
A.實(shí)行自由浮動匯率制度
B.實(shí)行有管理浮動匯率制度
C.實(shí)行盯住匯率制度
D.實(shí)行貨幣局確定匯率制度
【答案】C
【解析】從國際債務(wù)危機(jī)、歐洲貨幣危機(jī)到亞洲金融危機(jī)，危機(jī)主體的一個共同特點(diǎn)在于其盯住匯率制度。
(三)次貸危機(jī)
次貸危機(jī)是指一場發(fā)生在美國，因次級抵押貸款機(jī)構(gòu)破產(chǎn)、投資基金被迫關(guān)閉、股市劇烈震蕩引起的金融風(fēng)暴。
此次次貸危機(jī)可以分為三個階段：第一個階段是債務(wù)危機(jī)階段;第二個階段是流動性危機(jī);第三個階段即信用危機(jī)。投資者對建立在信用基礎(chǔ)上的金融活動產(chǎn)生懷疑，引發(fā)全球范圍內(nèi)的金融恐慌。
三、金融監(jiān)管理論
(一)金融監(jiān)管的含義
金融監(jiān)管或稱金融監(jiān)督管理，是指一國的金融管理部門為達(dá)到穩(wěn)定貨幣、維護(hù)金融業(yè)正常秩序等目的，依法對金融機(jī)構(gòu)及其經(jīng)營活動實(shí)施外部監(jiān)督、稽核、檢查和對其違法違規(guī)行為進(jìn)行處罰等一系列行為。
金融監(jiān)管首先是從對銀行的監(jiān)管開始的，這和銀行的一些特性有關(guān)。(1)銀行提供的期限轉(zhuǎn)換功能;(2)銀行是整個支付體系的重要組成部分，作為票據(jù)的清算者，降低了交易的費(fèi)用;(3)銀行的信用創(chuàng)造和流動性創(chuàng)造功能。
(二)金融監(jiān)管的一般性理論(掌握)
| 1.公共利益論 | 源于20世紀(jì)30年代美國經(jīng)濟(jì)危機(jī)，并且一直到20世紀(jì)60年代都是被經(jīng)濟(jì)學(xué)家所接受的有關(guān)監(jiān)管的正統(tǒng)理論。 監(jiān)管是政府對公眾要求糾正某些社會個體和社會組織的不公平、不公正和無效率或低效率的一種回應(yīng) |
| 2.保護(hù)債權(quán)論 | 存款保險制度就是這一理論的實(shí)踐形式 |
| 3.金融風(fēng)險控制論 | 這一理論源于“金融不穩(wěn)定假說” |
| 4.金融全球化對傳統(tǒng)金融監(jiān)管理論的挑戰(zhàn) | |
A.公共利益論
B.保護(hù)債權(quán)論
C.金融風(fēng)險控制論
D.金融脆弱論
【答案】A
【解析】公共利益論源于20世紀(jì)30年代美國經(jīng)濟(jì)危機(jī)，并且一直到20世紀(jì)60年代都是被經(jīng)濟(jì)學(xué)家所接受的有關(guān)監(jiān)管的正統(tǒng)理論。
【例題2?單選題】(2007年)監(jiān)管是政府對公眾要求糾正某些社會個體和社會組織的不公平、不公正和無效率或低效率的一種回應(yīng)。這種理論屬于金融監(jiān)管理論中的( )。
A.金融風(fēng)險控制論
B.信息不對稱論
C.保護(hù)債權(quán)論
D.公共利益論
【答案】D
【解析】公共利益論認(rèn)為，監(jiān)管是政府對公眾要求糾正某些社會個體和社會組織的不公平、不公正和無效率或低效率的一種回應(yīng)。
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四、金融監(jiān)管體制
(一)金融監(jiān)管體制的含義與分類
金融監(jiān)管體制：一國金融管理部門的構(gòu)成及其分工的有關(guān)安排。
熟悉金融監(jiān)管體制的分類
| 分類標(biāo)準(zhǔn) | 分類結(jié)果 | 代表國家 |
| 1.從銀行的監(jiān)管主體以及中央銀行的角色來分 | 以中央銀行為重心的監(jiān)管體制 | 美國、法國、印度、巴西等國家。 |
| 獨(dú)立于中央銀行的綜合監(jiān)管體制 | 德國、英國、日本、韓國。 | |
| 2.從監(jiān)管客體的角度來分 | （1）統(tǒng)一（綜合）監(jiān)管體制 | 英國、瑞士、日本和韓國。 |
| （2）分業(yè)監(jiān)管體制 | 大多數(shù)發(fā)展中國家，包括中國 |
A.美國
B.英國
C.德國
D.韓國
【答案】A
【解析】以中央銀行為重心的監(jiān)管體制。這是以中央銀行為重心，其他機(jī)構(gòu)參與分工的監(jiān)管體制。美國是其中的典型代表。
(二)我國金融監(jiān)管體制演變
熟悉我國金融監(jiān)管體制的演變：自20世紀(jì)80年代以來，我國的金融監(jiān)管體制逐漸由單一全能型體制轉(zhuǎn)向獨(dú)立于中央銀行的分業(yè)監(jiān)管體制。
掌握我國金融監(jiān)管體制的特點(diǎn)：我國采用獨(dú)立于中央銀行的分業(yè)監(jiān)管體制(獨(dú)立于中國人民銀行的由銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會組成的分業(yè)監(jiān)管體制)。
在新的監(jiān)管體制中，中國人民銀行繼續(xù)發(fā)揮其獨(dú)特的作用――維護(hù)金融穩(wěn)定。此外，中國人民銀行在金融監(jiān)管方面擁有監(jiān)督檢查權(quán)，包括直接檢查監(jiān)督權(quán)、建議檢查權(quán)和在特定情況下的全面檢查監(jiān)督權(quán)。
【例題1?單選題】(2011年)我國目前的金融監(jiān)管體制是( )。
A.獨(dú)立于中央銀行的分業(yè)監(jiān)管體制
B.單一全能型監(jiān)管體制
C.以中央銀行為核心的綜合監(jiān)管體制
D.以中央銀行為核心的分業(yè)監(jiān)管體制
【答案】A
【解析】本題考查金融監(jiān)管體制。我國目前的金融監(jiān)管體制是獨(dú)立于中央銀行的分業(yè)監(jiān)管體制。
【例題2?單選題】(2004年)根據(jù)2003年底修改的《中華人民共和國中國人民銀行法》，下列判斷正確的是( )。
A.我國的金融監(jiān)管工作以中國人民銀行為核心
B.中國人民銀行指導(dǎo)其他金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)
C.中國人民銀行在金融監(jiān)管方面擁有監(jiān)督檢查權(quán)
D.中國人民銀行不再具有金融監(jiān)管職能
【答案】C
【解析】2003年底修改的《中國人民銀行法》賦予中國人民銀行在金融監(jiān)管方面擁有監(jiān)督檢查權(quán)。
五、國際金融監(jiān)管協(xié)調(diào)
(一)巴塞爾協(xié)議產(chǎn)生的背景與發(fā)展(了解)
巴塞爾協(xié)議產(chǎn)生的直接原因：國際性銀行倒閉事件和國際貸款違約事件使得監(jiān)管當(dāng)局全面審視擁有廣泛國際業(yè)務(wù)的銀行監(jiān)管問題。
主要原因：隨著金融國際化，必須要在金融監(jiān)管上進(jìn)行國際協(xié)調(diào)。
1975年2月，由國際清算銀行發(fā)起，西方十國集團(tuán)以及瑞士和盧森堡等12國中央銀行成立巴塞爾銀行監(jiān)管委員會。
在巴塞爾協(xié)議中，影響最大的是統(tǒng)一資本監(jiān)管的1988年巴塞爾報(bào)告、2003年新巴塞爾資本協(xié)議和2010年巴塞爾協(xié)議Ⅲ。
(二)1988年巴塞爾報(bào)告(掌握)
1988年巴塞爾報(bào)告――《關(guān)于統(tǒng)一國際銀行資本衡量和資本標(biāo)準(zhǔn)的報(bào)告》，其主要內(nèi)容是確認(rèn)了監(jiān)督銀行資本的可行的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。
1.資本組成
巴塞爾委員會將銀行資本分為核心資本和附屬資本。
| 核心資本 | 又稱為一級資本，包括實(shí)收股本和公開儲備，這部分至少占全部資本的50% |
| 附屬資本 | 又稱為二級資本，包括未公開儲備、資產(chǎn)重估儲備、普通準(zhǔn)備金和呆賬準(zhǔn)備金、混合資本工具和長期次級債券 |
風(fēng)險資產(chǎn)權(quán)重就是根據(jù)不同類型的資產(chǎn)和表外業(yè)務(wù)的相對風(fēng)險大小，賦予他們不同的權(quán)重，即0%、10%、20%、50%和100%。權(quán)重越大，表明該資產(chǎn)的風(fēng)險越大。(環(huán)球網(wǎng)校2016經(jīng)濟(jì)師《中級經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)》講義:金融風(fēng)險與金融監(jiān)管)
3.資本標(biāo)準(zhǔn)
到1992年底，所有簽約國從事國際業(yè)務(wù)的銀行的資本充足率，即資本與風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的比率不得低于8%，其中核心資本比率不得低于4%。
4.過渡期安排。1987年年底～1992年年底。
【例題1?單選題】(2008年)巴塞爾協(xié)議將資本分為核心資本和附屬資本，以下屬于核心資本的是( )。
A.公開儲備
B.資產(chǎn)重估儲備
C.呆賬準(zhǔn)備金
D.長期次級債券
【答案】A
【解析】其他三項(xiàng)屬于附屬資本。
【例題2?單選題】(2010年)1988年的《巴塞爾報(bào)告》規(guī)定，銀行的核心資本與風(fēng)險加權(quán)資本的比率不得低于( )。
A.5%
B.4%
C.6%
D.8%
【答案】B
【解析】核心資本充足率不得低于4%。
(三)2003年新巴塞爾資本協(xié)議
掌握新巴塞爾資本協(xié)議的三大支柱：最低資本要求、監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)督檢查以及市場約束。
| 1.最低資本要求 | 巴塞爾委員會繼承了過去以資本充足率為核心的監(jiān)管思想，將資本金要求視為最重要的支柱，但新協(xié)議的資本要求已經(jīng)發(fā)生了重大變化： （1）對風(fēng)險范疇的進(jìn)一步拓展。當(dāng)前信用風(fēng)險仍然是銀行經(jīng)營中面臨的主要風(fēng)險，但是委員會也注意到市場風(fēng)險和操作風(fēng)險的影響和破壞力。 （2）計(jì)量方法的改進(jìn)。 （3）鼓勵使用內(nèi)部模型。 （4）資本約束范圍的擴(kuò)大。 |
| 2.監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)督檢查 | 巴塞爾委員會希望監(jiān)管當(dāng)局擔(dān)當(dāng)起三大職責(zé)： （1）全面監(jiān)管銀行資本充足狀況； （2）培育銀行的內(nèi)部信用評估系統(tǒng)； （3）加快制度化進(jìn)程。 |
| 3.市場約束 | 強(qiáng)調(diào)以市場力量來約束銀行 |
A.治理結(jié)構(gòu)
B.最低資本要求
C.監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)督檢查
D.內(nèi)部評級模型
E.市場約束
【答案】BCE
【解析】本題考查“巴塞爾協(xié)議”三大支柱。
【例題2?多選題】(2008年)根據(jù)新巴塞爾資本協(xié)議，監(jiān)管當(dāng)局的主要職責(zé)應(yīng)包括( )。
A.提供充分的安全網(wǎng)
B.全面監(jiān)管銀行資本充足狀況
C.培育銀行內(nèi)部信用評估系統(tǒng)
D.有效發(fā)揮最后貸款人作用
E.加快制度化進(jìn)程
【答案】BCE
【解析】本題考查監(jiān)管當(dāng)局的主要職責(zé)。
(四)2010年巴塞爾協(xié)議Ⅲ
巴塞爾協(xié)議Ⅲ體現(xiàn)了微觀審慎監(jiān)管與宏觀審慎監(jiān)管有機(jī)結(jié)合的監(jiān)管新思維，按照資本監(jiān)管和流動性監(jiān)管并重、資本數(shù)量和質(zhì)量同步提高、資本充足率與杠桿率并行，長期影響與短期效應(yīng)統(tǒng)籌兼顧的總體要求，確立了國際銀行業(yè)監(jiān)管的新標(biāo)桿。
| 1.強(qiáng)化資本充足率監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn) | 資本監(jiān)管是本輪金融監(jiān)管改革的核心。巴塞爾委員會確定了3個最低資本充足率的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)： （1）普通股充足率：4.5% （2）一級資本充足率：6% （3）總資本充足率：8% 兩個超額資本要求 （1）要求銀行建立留存超額資本，由普通股構(gòu)成，最低要求為2.5% （2）建立與信貸過快增長掛鉤的反周期超額資本，最低要求為0～2.5% 新標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施后，正常情況下，商業(yè)銀行的普通股、一級資本和總資本充足率應(yīng)分別達(dá)到7%、8.5%和10.5% |
| 2.引入杠桿率監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn) | 自2011年初按照3%的標(biāo)準(zhǔn)（一級資本/總資產(chǎn)）開始監(jiān)管杠桿率的變化，2013年初開始進(jìn)入過渡期，2018年正式納入第一支柱框架 |
| 3.建立流動性風(fēng)險量化監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn) | 為增強(qiáng)單家銀行以及銀行體系維護(hù)流動性的能力，引入兩個流動性風(fēng)險監(jiān)管的量化指標(biāo)：（1）流動性覆蓋率；（2）凈穩(wěn)定融資比率 |
| 4.確定新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施過渡期 | 為期8年（2011～2018）的過渡期安排 |
A.強(qiáng)化資本充足率監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)
B.引入杠桿率監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)
C.建立流動性風(fēng)險量化監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)
D.確定新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施過渡期
E.廢除2003年新巴塞爾資本協(xié)議的三大新增內(nèi)容
【答案】ABCD
【解析】本題考查2010年巴塞爾協(xié)議Ⅲ。2010年巴塞爾協(xié)議Ⅲ保留了2003年新巴塞爾資本協(xié)議的三大新增內(nèi)容，選項(xiàng)E說法錯誤。
(五)巴塞爾協(xié)議在我國的實(shí)施(熟悉)
為提高資本監(jiān)管水平，我國已對過去的資本規(guī)定進(jìn)行了修改，將新協(xié)議第二和第三支柱的內(nèi)容包括在內(nèi)。2011年我國開始借鑒巴塞爾協(xié)議Ⅲ的有關(guān)規(guī)定。
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