2015年公路造價(jià)師基礎(chǔ)理論與法規(guī):資金成本

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　　資金成本的概念

　　1.資金成本的含義

　　資金成本是指企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價(jià)。企業(yè)籌集和使用任何資金都要付出代價(jià)。資金按其來源不同可分為兩種：自有資金和長期借人資金。資金成本是資金使用人為獲取資金而付出的代價(jià)，這一代價(jià)由兩部分組成：資金籌集成本和資金使用成本。

　　(1)資金籌集成本

　　資金籌集成本是指在資金籌措過程中支付的各項(xiàng)費(fèi)用。主要包括向銀行借款的手續(xù)費(fèi);發(fā)行股票、債券而支付的各項(xiàng)代理發(fā)行費(fèi)用，如印刷費(fèi)、手續(xù)費(fèi)、公證費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)、廣告費(fèi)等。資籌集成本一般屬于一次性費(fèi)用，籌資次數(shù)越多，資金籌集成本也就越大。

　　(2)資金使用成本

　　資金使用成本又稱資金的占用費(fèi)，它主要包括支付給股東的各種股利、向債權(quán)人支付的貸款利息以及支付給其他債權(quán)人的各種利息費(fèi)用等。資金使用成本一般與所籌集資金的多少以及所籌集資金使用時(shí)間的長短有關(guān)，具有經(jīng)常性、定期性支付的特征，是資金成本的主要內(nèi)容。

　　資金籌集成本與資金使用成本是有區(qū)別的，前者是在籌措資金時(shí)一次性支付的，且在過程中不再發(fā)生，因此可作為籌資金額一項(xiàng)扣除，而后者是在資金使用過程中發(fā)生的。

　　2.資金成本的性質(zhì)

　　資金成本是在商品經(jīng)濟(jì)社會(huì)由于資金所有權(quán)與資金使用權(quán)相分離而產(chǎn)生的。

　　(1)資金成本是資金使用者向資金所有者和中介機(jī)構(gòu)支付的占用費(fèi)和籌資費(fèi)，作為資金的所有者，它決不會(huì)將資金無償讓給資金使用者去使用;而作為資金的使用者，也不能無償占用他人的資金。因此，企業(yè)籌集資金以后，暫時(shí)地取得了這些資金的使用價(jià)值，就要為資金所有者暫時(shí)地喪失其使用價(jià)值而付出代價(jià)，即承擔(dān)資金成本。

　　(2)資金成本與資金的時(shí)間價(jià)值既有聯(lián)系，又有區(qū)別。資金的時(shí)間價(jià)值反映了資金隨著運(yùn)動(dòng)時(shí)間的不斷延續(xù)而不斷增值，是一種時(shí)間函數(shù)，而資金成本除可以看作是時(shí)間函數(shù)外，還表現(xiàn)為資金占用額的函數(shù)。

　　(3)資金成本具有一般產(chǎn)品成本的基本屬性。資金成本是企業(yè)的耗費(fèi)，企業(yè)要為占用資金而付出代價(jià)、支付費(fèi)用，而且這些代價(jià)或費(fèi)用最終也要作為收益的扣除額來得到補(bǔ)償。

　　3.資金成本的作用

　　資金成本是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的一個(gè)重要概念，企業(yè)都希望以最小的資金成本獲取所需的資金數(shù)額，分析資金成本有助于企業(yè)選擇籌資方案，確定籌資結(jié)構(gòu)以及最大限度地提高籌集資金的效益。資金成本的作用體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

　　(1)資金成本是選擇資金來源、籌集方式的重要依據(jù);

　　不同籌資的方式，其資金成本是不同的，在進(jìn)行資金籌集方式的選擇時(shí)，應(yīng)考慮不同方式的資金成本的高低;

　　(2)資金成本是企業(yè)進(jìn)行資金結(jié)構(gòu)決策的基本依據(jù);

　　在確定資金組合方案時(shí)，要計(jì)算綜合的資金成本作為決策的依據(jù);

　　(3)資金成本是比較追加籌資方案的重要依據(jù);

　　企業(yè)擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，增加資金往往要以邊際資金成本為依據(jù);

　　(4)資金成本是評(píng)價(jià)各種投資項(xiàng)目是否可行的一個(gè)重要尺度

　　在評(píng)價(jià)投資方案是否可行的標(biāo)準(zhǔn)上，一般是以項(xiàng)目本身的投資收益率與其資金成本進(jìn)行比較，投資收益率應(yīng)大于其資金成本

　　(5)資金成本也是衡量企業(yè)整個(gè)經(jīng)營業(yè)績的一項(xiàng)重要標(biāo)準(zhǔn)

　　資金成本是企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)必須掙得的最低收益率。