公路造價師考試《理論與法規(guī)》重要考點3-2

　　11、項目負債籌資一般包括：銀行貸款、發(fā)行債券、設(shè)備租賃和借入外國資金等。

　　12、銀行貸款因性質(zhì)不同分為政策性銀行貸款和商業(yè)銀行貸款。我國政策性銀行有國家開發(fā)銀行、中國進出口銀行和中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行。

　　13、債券分為國家債券、地方政府債券、企業(yè)債券、金融債券。主要是企業(yè)債券。

　　發(fā)行債券的優(yōu)點：支出固定、企業(yè)控制權(quán)不變、少納所得稅(政府負擔(dān))、提高自有資金利潤率。

　　發(fā)行債券的缺點：固定利息使企業(yè)有一定風(fēng)險、會提高企業(yè)負債比例、降低財務(wù)信譽、合約條款對企業(yè)經(jīng)營管理有較多限制。

　　一般來說，當(dāng)企業(yè)預(yù)測未來市場銷售良好、盈利穩(wěn)定、預(yù)計未來物價上漲較快、企業(yè)負債比率不高時，可以考慮發(fā)行債券。

　　14、設(shè)備租賃是指出租人和承租人之間訂立契約，由出租人應(yīng)承租人的要求購買其所需的設(shè)備，在一定時期內(nèi)供其使用，并按期收取租金。

　　設(shè)備租賃的方式：融資租賃、經(jīng)營租賃(設(shè)備進行反復(fù)出租)、服務(wù)出租(車輛出租)。融資租賃是一種融資與融物相結(jié)合的籌資方式，有利于及時引進設(shè)備，加速技術(shù)改造。但成本相對較高。

　　15、借用國外資金的途徑：

　　外國政府貸款 利率較低(2%-4%)、期限長，數(shù)額有限、限定用途

　　國際金融組織貸款 國際貨幣基金組織貸款、世界銀行貸款、亞洲開發(fā)銀行貸款

　　國處商業(yè)銀行貸款 中長期資金、籌資額大、支配自由、利息和費用負擔(dān)重

　　在國外金融市場發(fā)債券 適用于資金運用要求自由、投資回報率高的項目

　　吸收外國銀行、企業(yè)和個人存款 分散、流動性大，但成本低，風(fēng)險小

　　利用出口信貸 利息率較低但附帶部分費用、借方只能購買出口信貸國的設(shè)備

　　出口信貸：是西方國家政府為了鼓勵資本和商品輸出而設(shè)置的專門信貸。

　　買方信貸：發(fā)放出口信貸的銀行將貸款直接貸給國外進口者

　　賣方信貸：發(fā)放出口信貸的銀行將貸款給本國的出口者，以便賣方將產(chǎn)品賒賣給國外進口者，而不致發(fā)生資金周轉(zhuǎn)困難。

　　16、資金成本是指企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價。長期資金的成本又稱為資本成本。包括資金籌集成本(發(fā)行股票的律師費、公證費、印刷費)和資金使用成本。廣義地講，企業(yè)籌集和使用任何資金，不管時間長短都要付出代價。狹義地講僅指籌集和使用長期資金的成本。

　　資金籌集成本屬于一次性費用，籌集次數(shù)越多，成本就越大。

　　資金使用成本一般與資金的多少、時間長短有關(guān)，具有經(jīng)常性和定期性的特征。

　　17、資金成本是在商品經(jīng)濟社會中由于資金所有權(quán)與使用權(quán)分離而產(chǎn)生的。

　　18、資金成本的性質(zhì)：

　?、儋Y金成本是資金使用者向資金所有者和中介支付的占用費和籌資費;

　?、谫Y金成本與資金鐵時間價值既有聯(lián)系又有區(qū)別。資金時間價值是一種時間函數(shù)，資金成本除了可以看作時間函數(shù)外，還表現(xiàn)為資金占用額的函數(shù)。

　?、圪Y金成本具有一般產(chǎn)品成本的基本屬性。只有一部分具有產(chǎn)品成本的性質(zhì)，即這一部分耗費計入產(chǎn)品成本，而另一部分作為利潤的分配，不能列入產(chǎn)品成本。

　　19、資金成本的作用：

　?、儋Y金成本是選擇資金來源、籌資方式的重要但不是唯一的依據(jù);

　?、谫Y金成本是企業(yè)進行資金結(jié)構(gòu)決策的基本依據(jù);

　　③資金成本是評價追加籌資方案的重要依據(jù);

　?、苜Y金成本是評價各種投資項目是否可行的一個重要尺度;

　?、葙Y金成本也是衡量企業(yè)整個業(yè)績的一項重要標(biāo)準(zhǔn)。

　　20、資金成本可以用絕對數(shù)來表示，也可以相對數(shù)表示，一般資金成本率來表示。

　　K=D/(P-F) = D/[P(1-f)] =使用費/(籌集總額-籌資費)=使用費/[籌集總額(1-籌資費率)]

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