2013年理財規(guī)劃師三級輔導(dǎo)第四章：金融基礎(chǔ)（1）

　　本章重點內(nèi)容包括：

　　1.掌握貨幣的形式、特征、層次和貨幣本位制度

　　(1)貨幣的形式和主要特征

　　(2)貨幣層次

　　一般來講貨幣層次區(qū)分如下：

　?、佻F(xiàn)金(Mo)。

　?、讵M義貨幣(M，)。M，由M。加上商業(yè)銀行的活期存款構(gòu)成。

　?、蹚V義貨幣(M：)。M：由M。加上準(zhǔn)貨幣構(gòu)成。

　?、躆，是指M：加上非銀行金融中介機(jī)構(gòu)發(fā)行的負(fù)債。

　　⑤M。是指M，加上各種流動性較高的非金融部門發(fā)行的負(fù)債。

　　(3)貨幣的本位制度

　　一國的本位制度，是指國家以法律形式確定其本位貨幣的價值，賦予其在市場上強(qiáng)制流通的能力，并將本位貨幣作為商品、勞務(wù)交換、債務(wù)債權(quán)清償及會計核算的計量單位的一種貨幣制度安排。如果一國本位制度中規(guī)定貨幣單位受等量金屬或他國貨幣等價的約束，成為規(guī)范本位制。如果以紙幣為幣材，其價值由法律所賦予，不與一定金屬保持等價關(guān)系，則稱為自由本位制度。

　　金屬本位制是本位貨幣與一定量的貴金屬保持等價關(guān)系的本位制度。根據(jù)貴金屬的種類，可以分為金本位制、銀本位制、復(fù)本位制(同時采用金銀兩種本位)。金本位制是本位貨幣與黃金保持一定比價關(guān)系的本位制度，又可細(xì)分為金幣本位、金塊本位、金匯兌本位三種基本形態(tài)。銀本位制是本位貨幣與白銀保持一定比價關(guān)系的本位制度。而復(fù)本位制度則是同時采取兩種貨幣作為本位貨幣，實行復(fù)本位制的國家，往往是黃金產(chǎn)量不足以滿足貨幣供應(yīng)，而以白銀作為補(bǔ)充的國家。

　　不兌換紙幣本位制是指不與任何金屬保持固定的比價關(guān)系，而以紙幣為本位貨幣的制度。這種貨幣由政府授權(quán)中央銀行發(fā)行，通過法律賦予其無限法償性。因為不與一定金屬保持等價關(guān)系，因此貨幣供應(yīng)量不受金、銀產(chǎn)量的約束，具有較大的供應(yīng)彈性。但正是因為其貨幣供應(yīng)由國家控制，可以無限制擴(kuò)大，因而在不兌換紙幣本位制度下更易發(fā)生通貨膨脹。目前國際上普遍采用不兌換本位制。

　　2.存款貨幣與信用創(chuàng)造

　　根據(jù)信用創(chuàng)造主體不同，可以分為商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造、政府的信用創(chuàng)造和非銀行機(jī)構(gòu)的信用創(chuàng)造。

　　(1)商業(yè)銀行的存款貨幣的信用創(chuàng)造

　　客戶往銀行存入現(xiàn)金將使得銀行活期存款增加。所謂現(xiàn)金，包括紙幣、鑄幣、票據(jù)、在其他銀行的存款?？蛻敉y行存入的這部分現(xiàn)金稱為“原始存款”，銀行獲得“原始存款”后，會將原始存款再貸給客戶或用于投資(如購買債券)，此時獲得現(xiàn)金的客戶或原債權(quán)持有人在商業(yè)銀行的活期存款，是由銀行系統(tǒng)創(chuàng)造出來的，稱為“派生存款”。派生存款增加時，流通中現(xiàn)金和其他銀行的活期存款并沒有減少，因此貨幣總量增加了。這就是銀行通過信用創(chuàng)造增加了存款貨幣的供給。

　　(2)政府的信用創(chuàng)造

　　如果把中央銀行視為政府的一部分，那么在不兌換紙幣制度下，中央銀行發(fā)行的現(xiàn)鈔是基礎(chǔ)貨幣的重要組成部分，可以直接增加貨幣供給。除發(fā)行紙幣外，政府也可以通過稅收政策增加或減少居民的可支配收入，影響流通中貨幣的數(shù)量。

　　政府參與信用創(chuàng)造主要的途徑是發(fā)行公債。

　　(3)非銀行機(jī)構(gòu)的信用創(chuàng)造

　　作為貨幣創(chuàng)造者的銀行與作為非貨幣金融資產(chǎn)創(chuàng)造者的其他各種金融機(jī)構(gòu)之間.也只有程度的不同。而沒有本質(zhì)的區(qū)別。

　　3.理解通貨膨脹的成因、影響和治理手段

　　(1)通貨膨脹的成因

　　通貨膨脹是指由于貨幣供應(yīng)過多而引起貨幣貶值，物價水平持續(xù)而普遍上漲的貨幣現(xiàn)象。按通貨膨脹的原因，通貨膨脹可劃分為：需求拉動型、成本推動型、輸入型通貨膨脹、結(jié)構(gòu)型通貨膨脹。

　　1)需求拉動型通貨膨脹

　　需求拉動型通貨膨脹是指在一定時期內(nèi)，消費(fèi)需求和投資需求的增加超過了商品與勞務(wù)供給量的增加，導(dǎo)致商品與勞務(wù)供不應(yīng)求，物價上漲。總需求過度增長表現(xiàn)為由于投資膨脹和消費(fèi)膨脹，所導(dǎo)致貨幣持續(xù)供應(yīng)量超過社會商品可供量增長，因而又稱過量需求通貨膨脹。這種類型的通貨膨脹被形象地描述為“過多的貨幣追逐過少的商品”。

　　2)成本推動型通貨膨脹

　　成本推動型通貨膨脹是指由于原材料、燃料等投入品價格和工資等成本上升，而生產(chǎn)效率不變引發(fā)的物價上漲。成本推動型通貨膨脹的動因主要有兩個：一是資源性產(chǎn)品，如煤、石油、鐵礦石的供給壟斷或供給不足引發(fā)的價格上升;二是由于貨幣幻覺和模仿效應(yīng)造成的工資和物價的螺旋式上升。

　　3)輸入型通貨膨脹

　　輸入型通貨膨脹是指在開放經(jīng)濟(jì)中，由于一國經(jīng)濟(jì)與國際市場密切相關(guān)，當(dāng)國際市場上存在通貨膨脹、價格上漲的現(xiàn)象時，這種價格上漲就會通過該國與國際市場的傳導(dǎo)途徑傳播到國內(nèi)從而引起該國國內(nèi)價格普遍、持續(xù)上漲的現(xiàn)象。

　　引起輸入型通貨膨脹的條件主要有四個：一是國際市場上存在通貨膨脹或價格上漲現(xiàn)象：二是該國經(jīng)濟(jì)與國際市場高度相關(guān);三是該國存在著比較有效的國際傳導(dǎo)途徑，從而國外的市場價格能夠比較容易地通過這些傳導(dǎo)途徑傳播到國內(nèi)，引起國內(nèi)價格的變動：四是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)中存在一些容易導(dǎo)致輸入型通貨膨脹發(fā)生的隱患，這些隱患在受到輸入型通貨膨脹的因素影響時，能夠有效地引起國內(nèi)價格普遍、持續(xù)上漲，從而導(dǎo)致國內(nèi)發(fā)生通貨膨脹。

　　4)結(jié)構(gòu)型通貨膨脹

　　結(jié)構(gòu)型通貨膨脹是指在總需求和總供給大體均衡的狀態(tài)下，由社會經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)方面的因素引起的通貨膨脹。結(jié)構(gòu)型通貨膨脹主要有以下幾種情況：

　?、傩枨蠼Y(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)移型通貨膨脹。

　　需求結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)移型通貨膨脹即在總需求不變的情況下，某個部門的一部分需求轉(zhuǎn)移至其他部門，而勞動力及其他生產(chǎn)要素卻不能及時轉(zhuǎn)移，這時，需求增加了的部門的工資和產(chǎn)品價格上漲，而需求減少了的部門的產(chǎn)品價格卻未必相應(yīng)下降，結(jié)果導(dǎo)致物價總水平的上升。

　?、诓块T差異型通貨膨脹。

　　在一國的經(jīng)濟(jì)生活中，總有一些部門的勞動生產(chǎn)率增長快于另一些部門，但它們的工資增長率卻相同，由此所導(dǎo)致的整體物價水平的持續(xù)上升就稱為部門差異型通貨膨脹。當(dāng)先進(jìn)部門的工資由于勞動生產(chǎn)率提高而上升時，落后部門的工資和成本也會相應(yīng)上升，進(jìn)而推動物價總水平的持續(xù)上升，形成了部門差異型通貨膨脹。勞動生產(chǎn)增長率不同的兩部門卻有相同的傾向工資增長率。希克斯提出了勞動力供給的合同理論。勞動供求關(guān)系的變動不能立即影響工資，而是由落后部門的工人追求公平的工資造成的。

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