理財規(guī)劃師三級之 外匯理財產(chǎn)品(2)

　　●外匯理財產(chǎn)品的投資策略

　　?靜態(tài)保本策略：零息債券 期權(quán)

　　將部分資金投入到零息債券，到期為客戶保本，剩余部分再投入到其他高回報產(chǎn)品(如期權(quán)等)，從而取得較高投資收益。

　　?動態(tài)保本策略CPPI： Constant Proportion Portfolio Insurance

　　動態(tài)調(diào)整零息債券投資和投入到高回報產(chǎn)品(如期權(quán)等)中的比例。在保證本金的前提下，使投資回報最大化。

　　風險提示

　　投資本金風險：外匯理財產(chǎn)品中的保本型產(chǎn)品提供的保本為到期保本，若到期日前客戶提前贖回無100%本金保障，客戶可能會遭受本金損失。

　　投資收益風險：投資產(chǎn)品的凈值在到期日前的價格將受包括利率水準及其波幅、投資策略以及到期時間等市場因素的影響。此外，與結(jié)構(gòu)性存款相連接的標的資產(chǎn)價格會受許多因素的影響，包括標的資產(chǎn)價值和波動率的變化，發(fā)行人信用，匯率變化以及難以預(yù)料的經(jīng)濟、金融和政治事件等。

　　利率風險：利率走勢可能對外匯理財產(chǎn)品的市場價值產(chǎn)生影響。

　　匯率風險：部分外匯理財產(chǎn)品以單一貨幣計價。對非該種貨幣經(jīng)轉(zhuǎn)換后進行投資的投資人而言，需承擔一定的匯率風險。

　　流動性風險：某些外匯理財產(chǎn)品流動性不高，投資者只有在銀行擬定的最早贖回日后方可提前贖回，同時根據(jù)條款規(guī)定，銀行將收取一定的提前贖回費。

　　其中，固定收益類產(chǎn)品在投資風格上更為保守穩(wěn)健，更小程度參與市場波動，因此與浮動收益類產(chǎn)品相比，更適合保守型客戶。但風險和收益永遠成正比，其收益也相應(yīng)有限。與上述相反，浮動收益型產(chǎn)品會更多地參與連接標的市場的波動，風險和收益也會更高，更適合風險承受能力適中或較高的投資者。

　　面對復(fù)雜豐富的掛鉤產(chǎn)品，投資者如何挑選和比較?投資者不應(yīng)盲目跟風，不要只看中收益率的高低和時間的長短。選擇理財產(chǎn)品的前提需根據(jù)自身的風險承受能力，自己的實際需要，對產(chǎn)品所掛鉤的市場有詳盡的了解和判斷，并綜合考慮投資的收益性和風險性做出合理的選擇和投資組合。

　　操作建議

　　“傻瓜型”漸趨遠離

　　早期的銀行理財產(chǎn)品，大部分是“保本保收益型”，老百姓不用費什么心思。老百姓可以像理解儲蓄產(chǎn)品和憑證式國債一樣，去理解銀行推出的理財產(chǎn)品――期限固定、投資收益明確且有保證。用“傻瓜型”理財產(chǎn)品來形容并不為過。

　　但是，如今銀行推出的理財產(chǎn)品，一方面，宣稱的投資收益水平是越來越高，另一方面又明確地指出是“不保證本金和收益”或者是“保證本金但不保證收益”。也就是說，老百姓如今選擇銀行的理財產(chǎn)品，不能只是對比宣稱的收益率，而是應(yīng)當更加仔細地了解其產(chǎn)品自身的投資領(lǐng)域，自己分析投資的風險程度。絕對不能再用以往的“傻瓜型”理財產(chǎn)品思路去選擇今天的理財產(chǎn)品了。

　　隨著銀行逐漸退出投資產(chǎn)品分析的角色，老百姓的壓力就越來越大了，因為銀行理財產(chǎn)品所面臨的投資奉獻，也要由老百姓自己來承擔，如果不能確信自身的投資分析能力，則老百姓不能輕易選擇銀行琳瑯滿目的理財產(chǎn)品，建議一方面自己多看一些公眾媒體對于理財產(chǎn)品的分析和評價，以逐漸提高自身的分析判斷能力，另一方面是建議咨詢專業(yè)的投資理財顧問，幫助分析理財產(chǎn)品是否與自身的風險承受能力相符合。

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