2012年公路造價(jià)師考試管理相關(guān)知識(shí)講義6

　　前言$lesson$

　　一、內(nèi)容提要：

　　1資本金制度

　　2項(xiàng)目資本金籌措的渠道

　　3負(fù)債籌資的渠道

　　4資金成本的計(jì)算

　　5資金結(jié)構(gòu)

　　二、考試目的和考試要求：

　　本部分的考試目的是測(cè)試應(yīng)考人員對(duì)項(xiàng)目資本金籌措的渠道、負(fù)債籌資的渠道以及資金成本的含義與計(jì)算的掌握程度，考察了應(yīng)考人員對(duì)項(xiàng)目資金籌措的基本要求、資本金制度的熟悉程度，重點(diǎn)考察應(yīng)考人員對(duì)項(xiàng)目資金籌措的要求、資本金的定義、資本金制度的規(guī)定、資本金的來源、資本金籌資與負(fù)債籌資的渠道，各種籌資方式的優(yōu)缺點(diǎn)以及不同籌資方式資金成本的計(jì)算等基本內(nèi)容的熟悉和掌握程度。

　　考試基本要求

　　掌握：項(xiàng)目資金籌措的基本要求，資本金籌措的渠道，負(fù)債融資的渠道，資金成本的含義與計(jì)算。

　　熟悉：資本金制度的有關(guān)內(nèi)容。

　　第四節(jié)項(xiàng)目資金籌措的渠道

　　一、項(xiàng)目籌資的基本要求

　　1.合理確定資金需要量，力求提高籌資效果

　　2.認(rèn)真選擇資金來源，力求降低資金成本

　　3.適時(shí)取得資金，保證資金投放的需要

　　4.適當(dāng)維持自有資金比例，正確安排舉債經(jīng)營(yíng)

　　1.合理確定資金需要量，力求提高籌資效果

　　無(wú)論通過什么渠道，采取什么方式籌集資金，都應(yīng)首先確定資金的需要量。在確定資金需要量的時(shí)候既要避免資金不足影響項(xiàng)目的牛產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和分展：又要避免因?yàn)橘Y金的過剩造成浪費(fèi)，影響了資金使用的效果。所以在實(shí)際工作中，必須預(yù)測(cè)與確定未來資金的需要量，以便于選擇合適的渠道與方式，籌集所需的資金，防止籌資不足或籌資過剩，提高資金的使用效果。

　　2.認(rèn)真選擇資金來源，力求降低資金成本

　　項(xiàng)目籌集資金可以采用的渠道和方式多種多樣，不同渠道和方式籌資的難易程度、資金成本和風(fēng)險(xiǎn)各不一樣。綜合考慮籌資過程中發(fā)生的費(fèi)用，包括資金占用費(fèi)(利息等)和資金籌集費(fèi)(發(fā)行費(fèi)等)，選擇最經(jīng)濟(jì)方便的渠道和方式，以使綜合的資金成本最低。

　　3.適時(shí)取得資金，保證資金投放的需要

　　資金籌集必須有時(shí)間上的安排，這取決于投資過程中資金需要的數(shù)量和時(shí)間。資金占用時(shí)間的長(zhǎng)短直接影響到資金的成本。合理安排籌資與投資，使資金在時(shí)間上互相銜接，避免因取得資金過早而造成使用前的閑置而多支付的資金成本或由于取得資金時(shí)間的滯后而耽誤投資的有利時(shí)機(jī)。

　　4.適當(dāng)維持自有資金比例，正確安排舉債經(jīng)營(yíng)

　　舉債經(jīng)營(yíng)即項(xiàng)目通過負(fù)債籌措資金來開展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。舉債經(jīng)營(yíng)可以給項(xiàng)目帶來一定的好處，因?yàn)榻杩罾⒖稍谒枚惽傲腥顺杀举M(fèi)用，對(duì)項(xiàng)目?jī)衾麧?rùn)影響較小，能夠提高自有資金使用效果;并且當(dāng)項(xiàng)目的凈利潤(rùn)大于籌集資金的成本時(shí)，負(fù)債比例的提高可以項(xiàng)目的凈利潤(rùn)。但負(fù)債的多少必須與自有資金和償債能力的要求相適應(yīng)。如負(fù)債過多，會(huì)發(fā)生較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，降低項(xiàng)目的信用程度，甚至?xí)捎趩适攤芰Χ媾R破產(chǎn)。因此，項(xiàng)目法人在考慮自有資金與負(fù)債的比例時(shí)既要充分利用舉債經(jīng)營(yíng)的積極作用，又要避免可能產(chǎn)生的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

　　二、項(xiàng)目資本金制度

　　1996年根據(jù)《國(guó)務(wù)院關(guān)于固定投資項(xiàng)目試行資本金制度的通知》的規(guī)定，各種經(jīng)營(yíng)性固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目必須實(shí)行資本金制度。

　　資本金定義：所謂投資項(xiàng)目資本金，是指在投資項(xiàng)目總投資中，由投資者認(rèn)繳的出資額，對(duì)投資項(xiàng)目來說屬于非債務(wù)性資金，項(xiàng)目法人不承擔(dān)這部分資金的任何利息和債務(wù)。投資者可按其出資的比例依法享有所有者權(quán)益，也可以轉(zhuǎn)讓其出資，但不得以任何方式抽回。

　　1.項(xiàng)目資本金制度的實(shí)施范圍

　　主要用財(cái)政預(yù)算內(nèi)資金投資建設(shè)的公益性項(xiàng)目不實(shí)行資本金制度。

　　對(duì)于各種經(jīng)營(yíng)性固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目，其中包括國(guó)有單位的基本建設(shè)、技術(shù)改造、房地產(chǎn)項(xiàng)目和集體投資項(xiàng)目，都必須首先落實(shí)資本金才能進(jìn)行建設(shè)。

　　實(shí)行資本金制度的投資項(xiàng)目，在可行性研究報(bào)告中要就資本金籌措情況作出詳細(xì)說明，包括出資方、出資方式、資本金來源及數(shù)額、資本金認(rèn)繳進(jìn)度等有關(guān)內(nèi)容。上報(bào)可行性研究報(bào)告時(shí)需附有各出資方承諾出資的文件，以實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)作價(jià)出資的，還需附有資產(chǎn)評(píng)估證明等有關(guān)材料。

　　計(jì)算資本金基數(shù)是總投資，是指投資項(xiàng)目的固定資產(chǎn)投資與鋪底流動(dòng)資金之和。投資項(xiàng)目資本金占總投資的比例，根據(jù)不同行業(yè)和項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益等因素確定，具體規(guī)定如下：

　　(1)交通運(yùn)輸、煤炭項(xiàng)目，資本金比例為35%及以上;

　　(2)鋼鐵、郵電、化肥項(xiàng)目，資本金比例為25%及以上;

　　(3)電力、機(jī)電、建材、化工、石油加工、有色、輕工、紡織、商貿(mào)及其他行業(yè)的項(xiàng)目，資本金比例為20%及以上。

　　經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，對(duì)個(gè)別情況特殊的國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目，可以適當(dāng)降低資本比例。

　　2.項(xiàng)目資本金來源

　　項(xiàng)目資本金可以用貨幣出資，也可以用實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)，但必須經(jīng)過有資格的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)依照法律、法規(guī)評(píng)估作價(jià)。以工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)等無(wú)形資產(chǎn)作價(jià)出資的比例不得超過投資項(xiàng)目資本金總額的20%。國(guó)家對(duì)采用高新技術(shù)成果有特別規(guī)定的除外。

　　投資者以貨幣方式繳納的資本金，其資金來源有：

　　(1)各級(jí)人民政府的財(cái)政預(yù)算內(nèi)資金、國(guó)家批準(zhǔn)的各種專項(xiàng)建設(shè)基金、經(jīng)營(yíng)性基本建設(shè)基金回收的本息、土地批租收人、國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓收人、地方人民政府國(guó)家有關(guān)規(guī)定收取的各種規(guī)費(fèi)及其他預(yù)算外資金;主要指政府這一塊;

　　(2)國(guó)家授權(quán)的投資機(jī)構(gòu)及企業(yè)法人的所有者權(quán)益、企業(yè)折舊資金以及投資者按照國(guó)家規(guī)定從資金市場(chǎng)上籌措的資金;

　　(3)社會(huì)個(gè)人合法所有的資金;

　　(4)國(guó)家規(guī)定的其他可以用作投資項(xiàng)目資本金的資金。

　　對(duì)某些投資回報(bào)率穩(wěn)定、收益可靠的基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)投資項(xiàng)目以及經(jīng)濟(jì)效益好的競(jìng)爭(zhēng)性投資項(xiàng)目，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，可以試行通過可轉(zhuǎn)換債券或組建股份制公司發(fā)行股票方式籌措資本金。

　　為扶持不發(fā)達(dá)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，國(guó)家主要通過在投資項(xiàng)目資本金中適當(dāng)增加國(guó)家投資比重，在信貸資金中適當(dāng)增加政策性貸款比重以及適當(dāng)延長(zhǎng)政策性貸款的還款期等措施增強(qiáng)其投融資能力。

　　三、項(xiàng)目資本金的籌措渠道

　　項(xiàng)目的資金來源可分為投人資金和借人資金，前者形成項(xiàng)目的資本金，后者形成項(xiàng)目的負(fù)債。

　　項(xiàng)目資本金是指投資項(xiàng)目總投資中必須包含一定比例的、由出資方實(shí)繳的資金，這部分資金對(duì)項(xiàng)目的法人而言屬非負(fù)債金。除了主要由中央和地方政府用財(cái)政預(yù)算投資建設(shè)的公益性項(xiàng)目外，大部分項(xiàng)目都應(yīng)實(shí)行資本金制度。資本金可以包括現(xiàn)金、實(shí)物、無(wú)形資產(chǎn)，無(wú)形資產(chǎn)要有比例的要求。

　　根據(jù)出資方的不同項(xiàng)目資本金分為國(guó)家出資、法人出資和個(gè)出資。

　　項(xiàng)目出資可以是通過爭(zhēng)取國(guó)家財(cái)政預(yù)算內(nèi)投資、發(fā)行股票、自籌資金和利用外資直接投資。

　　1.國(guó)家預(yù)算內(nèi)投資

　　國(guó)家預(yù)算內(nèi)投資，簡(jiǎn)稱“國(guó)家投資”，是指以國(guó)家預(yù)算資金為來源并列人國(guó)家計(jì)劃的固定資產(chǎn)投資。目前包括：國(guó)家預(yù)算、地方財(cái)政、主管部門和國(guó)家專業(yè)投資撥給或委托銀行貸給建設(shè)單位的基本建設(shè)撥款及中央基本建設(shè)基金、撥給企業(yè)單位的更新改造撥款，以及中央財(cái)政安排的專項(xiàng)撥款中用于基本建設(shè)的資金。

　　國(guó)家預(yù)算內(nèi)投資目前雖然占全社會(huì)固定資產(chǎn)總投資的比重較低，但它是能源、交通、原材里料以及國(guó)防科研、文教衛(wèi)生、行政事業(yè)建設(shè)項(xiàng)目投資的主要來源，對(duì)于整個(gè)投資結(jié)構(gòu)的調(diào)整起(著主導(dǎo)性的作用。

　　2.自籌投資

　　自籌投資指建設(shè)單位報(bào)告期收到的用于進(jìn)行固定資產(chǎn)投資的上級(jí)主管部門、地方和單位、城鄉(xiāng)個(gè)人的自籌資金組成。目前，自籌投資占全社會(huì)固定資產(chǎn)投資總額的一半，已成為籌集建退項(xiàng)目資金的主要渠道。建設(shè)項(xiàng)目自籌資金來源必須正當(dāng)。應(yīng)上交財(cái)政的各項(xiàng)資金和國(guó)家有指定用途的?？?，以及銀行貸款、信托投資、流動(dòng)資金不可用于自籌投資。自籌投資必須納人國(guó)家計(jì)劃，并控制在國(guó)家確定的投資總規(guī)模以內(nèi);自籌投資要符合一定時(shí)期國(guó)家確定的投資使映用方向，投資結(jié)構(gòu)趨向應(yīng)合理，以提高自籌投資的經(jīng)濟(jì)效益。

　　3.發(fā)行股票

　　(1)股票的種類

　　按股東承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和享有權(quán)益的大小，股票可分為普通股和優(yōu)先股兩類。

　?、賰?yōu)先股：在公司利潤(rùn)分配方面較普通股有優(yōu)先權(quán)的股份。優(yōu)先股的股東按一定的比例取得固定股息;企業(yè)倒閉時(shí)，能優(yōu)先得到剩下的可分配給股東的部分財(cái)產(chǎn)。

　?、谄胀ü桑涸诠纠麧?rùn)分配方面享有普通權(quán)利的股份。普通股股東除能分得股息外，還可在公司盈利較多時(shí)再分享紅利。所以普通股獲利水平與公司盈虧息息相關(guān)。股票持有人不僅可據(jù)此分?jǐn)偣上⒑瞳@得股票漲價(jià)時(shí)的利益，還有選舉該公司董事、監(jiān)事的機(jī)會(huì)，有參與公司管理的權(quán)利。

　　(2)發(fā)行股票籌資的優(yōu)點(diǎn)

　?、僖怨善被I資是一種有彈性的融資方式。由于股息或紅利不像利息那樣必須按期支付，當(dāng)公司經(jīng)營(yíng)不佳或現(xiàn)金短缺時(shí)，董事會(huì)有權(quán)決定不發(fā)股息或紅利，因而公司融資風(fēng)險(xiǎn)低。

　?、诠善睙o(wú)到期日。其投資屬永久性投資，公司不需為償還資金而擔(dān)心。

　?、郯l(fā)行股票籌集資金可降低公司負(fù)債比率，提高公司財(cái)務(wù)信用，增加公司今后的融資能力。

　　(3)發(fā)行股票籌資的缺點(diǎn)

　?、儋Y金成本高。購(gòu)買股票承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)比購(gòu)買債券高，投資者只有在股票的投資報(bào)酬高于債券的利息收人時(shí)，才愿意投資于股票。另外債券利息可在稅前扣除，而股息和紅利須在稅后利潤(rùn)中支付，這樣就使股票籌資的資金成本大大高于債券籌資的資金成本。

　　②增發(fā)普通股須給新股東投票權(quán)和控制權(quán)，降低原有股東的控制權(quán)。

　　4.吸收國(guó)外資本直接投資

　　吸引國(guó)外資本直接投資主要包括與外商合資經(jīng)營(yíng)、合作經(jīng)營(yíng)、合作開發(fā)及外商獨(dú)資經(jīng)營(yíng)等形式，國(guó)外資本直接投資方式的特點(diǎn)是：不發(fā)生債權(quán)債務(wù)關(guān)系，但要讓出一部分管理權(quán)，并且要支付一部分利潤(rùn)。

　　(1)合資經(jīng)營(yíng)(股權(quán)式經(jīng)營(yíng))。合資經(jīng)營(yíng)是外國(guó)公司、企業(yè)或個(gè)人經(jīng)我國(guó)政府批準(zhǔn)，同我國(guó)的公司、企業(yè)在我國(guó)境內(nèi)舉辦合營(yíng)企業(yè)。合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)由合營(yíng)各方出資認(rèn)股組成，各方出資多寡，由雙方協(xié)商確定，但外方出資不得低于一定比例。合資企業(yè)各方的出資方式可以是現(xiàn)金、實(shí)物，也可以是工業(yè)產(chǎn)權(quán)和專有技術(shù)，但不能超出其出資額的一定比例，合營(yíng)各方按照其出資比例對(duì)企業(yè)實(shí)施控制權(quán)、分享收益和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

　　(2)合作經(jīng)營(yíng)(契約式經(jīng)營(yíng))。這種經(jīng)營(yíng)方式是一種無(wú)股權(quán)的契約式經(jīng)濟(jì)組織，是由我方提供土地、廠房、勞動(dòng)力，由國(guó)外合作方提供資金、技術(shù)或設(shè)備，共同興辦的企業(yè)。合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)的合作雙方權(quán)利、責(zé)任、義務(wù)由雙方協(xié)商并用“協(xié)議”或“合同”加以規(guī)定。

　　(3)合作開發(fā)。主要指對(duì)海上石油和其他資源的合作勘探開發(fā)，合作的方式與合作經(jīng)營(yíng)類似。合作勘探開發(fā)，雙方應(yīng)按合同規(guī)定分享產(chǎn)品或利潤(rùn)。

　　(4)外資獨(dú)營(yíng)。外資獨(dú)營(yíng)是由外國(guó)投資者獨(dú)自投資和經(jīng)營(yíng)的企業(yè)形式。按我國(guó)規(guī)定，外國(guó)投資者可以在經(jīng)濟(jì)特區(qū)、開發(fā)區(qū)及其他經(jīng)我國(guó)政府批準(zhǔn)的地區(qū)開辦獨(dú)資企業(yè)，企業(yè)的產(chǎn)、供、銷由外國(guó)投資者自行規(guī)定。外資獨(dú)營(yíng)企業(yè)的一切活動(dòng)應(yīng)遵守我國(guó)的法律、法規(guī)和我國(guó)政府的有關(guān)規(guī)定，并照章納稅。納稅后的利潤(rùn)，可通過中國(guó)銀行按外匯管理?xiàng)l例匯往國(guó)外。

　　四、負(fù)債籌資渠道

　　項(xiàng)目的負(fù)債是指項(xiàng)目承擔(dān)的能夠以貨幣計(jì)量且需要以資產(chǎn)或者勞務(wù)償還的債務(wù)。它是項(xiàng)目籌資的重要方式，一般包括銀行貸款、發(fā)行債券、設(shè)備租賃和借入國(guó)外資金等籌資渠道。

　　1.銀行貨款

　　項(xiàng)目銀行貸款是銀行利用信貸資金所發(fā)放的投資性貸款。銀行信貸成為了建設(shè)項(xiàng)目投資資金的重要組成部分。

　　2.發(fā)行債券

　　我國(guó)發(fā)行的債券又分為國(guó)家債券、地方政府債券、企業(yè)債券和金融債券。

　　(1)債券籌資的優(yōu)點(diǎn)

　?、僦С龉潭?。不論企業(yè)將來盈利如何，它只需付給持券人固定的債券利息。

　　②企業(yè)控制權(quán)不變。債券持有者無(wú)權(quán)參與企業(yè)管理，因此公司原有投資者控制權(quán)不因發(fā)行債券而受到影響。

　?、凵偌{所得稅。合理的債券利息可計(jì)人成本，實(shí)際上等于政府為企業(yè)負(fù)擔(dān)了部分債券的利息。

　?、芸梢蕴岣咦杂匈Y金的利潤(rùn)率。如果說企業(yè)投資報(bào)酬率大于利息率，由于財(cái)務(wù)杠桿的作用，發(fā)行債券可提高股東投資報(bào)酬率。

　　(2)債券籌資的缺點(diǎn)

　?、俟潭ɡ⒅С鰰?huì)使企業(yè)承受一定的風(fēng)險(xiǎn)。特別是在企業(yè)盈利波動(dòng)較大時(shí)，按期償還本較為困難。

　?、诎l(fā)行債券會(huì)提高企業(yè)負(fù)債比率，增加企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，降低企業(yè)的財(cái)務(wù)信譽(yù)。

　?、蹅霞s的條款，常常對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理有較多的限制，如限制企業(yè)在償還期內(nèi)再向別戶借款、未按時(shí)支付到期債券利息不得發(fā)行新債券、限制分發(fā)股息等，所以企業(yè)發(fā)行債券在一程度上約束了企業(yè)從外部籌資的擴(kuò)展能力。

　　一般來講，當(dāng)企業(yè)預(yù)測(cè)未來市場(chǎng)銷售情況良好，盈利穩(wěn)定，預(yù)計(jì)未來物價(jià)上漲較快，企業(yè)負(fù)債率不高時(shí)可以考慮以發(fā)行股票的形式進(jìn)行籌資。

　　3.設(shè)備租賃

　　設(shè)備租賃是指出租人和承租人之間訂立契約，由出租人購(gòu)買設(shè)備，承租人在一定的時(shí)期內(nèi)使用，并按期交納租金。租賃期間設(shè)備的產(chǎn)權(quán)屬于出租人，承租人只有使用權(quán)，中途不得解約。期滿后，承租人可以從以下的處理方法中選擇：將所租設(shè)備退還出租人、延長(zhǎng)租期、作價(jià)購(gòu)進(jìn)所租設(shè)備、要求出租人更新設(shè)備，另訂租約。

　　設(shè)備租賃的方式可分為：

　　(1)融資租賃

　　融資租賃是設(shè)備租賃的重要形式，它實(shí)際上屬于前面所介紹的狹義項(xiàng)目融資的范疇。其出租過程為：先由承租人選定制造廠家，并就點(diǎn)的型號(hào)、技術(shù)、價(jià)格、交貨期等與制造廠家商定;再與租賃公司就租金、租期、租金支付方式緲協(xié)議，簽訂租賃合同;然后由租賃公司通過向銀行借款等方式籌措資金，按照承租人與生產(chǎn)廠家商定的條件將設(shè)備買下;最后根據(jù)合同出租給承租人。融資租賃是一種融資的籌資方式。融資租賃還有利于及時(shí)引進(jìn)設(shè)備，加速技術(shù)改造。但融資租賃的成本相對(duì)較高，一般情況下，融資租賃的資金成本率比其他籌資方式(如債券和銀行貸款)的資金成本率高。

　　(2)經(jīng)營(yíng)租賃

　　出租人將自己經(jīng)營(yíng)的出租設(shè)備進(jìn)行反復(fù)出租，直至設(shè)備報(bào)廢或淘汰為止的租賃業(yè)務(wù)。

　　(3)服務(wù)租賃

　　主要用于車輛的租賃，即租賃公司向用戶出租車輛時(shí)，還提供保養(yǎng)、維修、檢車、事故處理業(yè)務(wù)。

　　(4)借用國(guó)外資金

　　借用國(guó)外資金大致可分為以下幾種途徑。

　　(l)外國(guó)政府貸款

　　是指外國(guó)政府通過財(cái)政預(yù)算每年撥出一定款項(xiàng)，直接向我國(guó)政府提供的貸款。這種貸款的龔是利率低，期限較長(zhǎng))，但數(shù)額有限。所以這種貸款比較適合用于建設(shè)周期長(zhǎng)、金額較大的工程建設(shè)項(xiàng)目(如發(fā)電站、港口、鐵路及能源開發(fā)等項(xiàng)目)。

　　(2)國(guó)際金融組織貸款

　　主要是指國(guó)際貨幣基金組織、世界銀行、國(guó)際農(nóng)業(yè)發(fā)展基金會(huì)、亞洲開發(fā)銀行等組織提供的貸款。近年來，我國(guó)利用大量世界銀行貸款進(jìn)行項(xiàng)目建設(shè)。這類貸款由我國(guó)財(cái)政部負(fù)責(zé)談判并簽訂協(xié)議。各種大型項(xiàng)目由世界銀行直接貸款，各中小工業(yè)項(xiàng)目由中國(guó)投資銀行負(fù)責(zé)轉(zhuǎn)貸，各中小農(nóng)業(yè)項(xiàng)目由中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行負(fù)責(zé)轉(zhuǎn)貸。

　　(3)國(guó)外商業(yè)銀行貸款

　　包括國(guó)外開發(fā)銀行、投資銀行、長(zhǎng)期信用銀行以及開發(fā)金融公司對(duì)我國(guó)提供的貸款。建設(shè)項(xiàng)目投資貸款主要是向國(guó)外銀行籌措中長(zhǎng)期資金，一般通過中國(guó)銀行、國(guó)際信托投資公司和中國(guó)投資銀行辦理。這種貸款的特點(diǎn)是可以較快籌集大額資金，借得資金可由借款人自由支配，但利息和費(fèi)用負(fù)擔(dān)較重。

　　(4)在國(guó)外金融市場(chǎng)上發(fā)行債券

　　債券的償付期限較長(zhǎng)，籌得的款項(xiàng)可以自由運(yùn)用。但債券發(fā)行手續(xù)比較繁瑣，且發(fā)行費(fèi)用較高，同時(shí)還要求發(fā)行人有較高的信譽(yù)，精通國(guó)際金融業(yè)務(wù)。所以這種籌資方式適用于資金運(yùn)用要求自由且投資回報(bào)率較高的項(xiàng)目。

　　(5)吸收外國(guó)銀行、企業(yè)和個(gè)人存款

　　吸收國(guó)外的存款主要是通過我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)(主要是中國(guó)銀行)，特別是設(shè)在經(jīng)濟(jì)特區(qū)、開發(fā)區(qū)和海外的金融機(jī)構(gòu)，廣泛吸收包括私人客戶外匯存款、同業(yè)銀行存款、企業(yè)外匯存款在內(nèi)的各類外匯存款。這類存款的特點(diǎn)是分散、流動(dòng)性大，但成本低、風(fēng)險(xiǎn)小。若安排得當(dāng)，不失為利用外資的一種好方式。

　　(6)利用出口信貸

　　出口信貸是西方國(guó)家政府為鼓勵(lì)資本和商品輸出而設(shè)置的專門信貸。這種貸款的特點(diǎn)是利息率較低，期限一般為10-15年，借方所借款項(xiàng)只能用于購(gòu)買出口信貸國(guó)的設(shè)備。出口信貸可根據(jù)貸款對(duì)象的不同分為買方信貸與賣方信貸。買方信貸是指發(fā)放出口信貸的銀行將貸款直接貸給國(guó)外進(jìn)口者(即買方);賣方信貸是指發(fā)放出口信貸的銀行將資金貸給本國(guó)的出口者(即賣方)以便賣方將產(chǎn)品賒賣給國(guó)外進(jìn)口者(即買方)，而不致發(fā)生資金周轉(zhuǎn)困難。

　　例題:

　　1.投資項(xiàng)目資金籌措不正確的做法是()。

　　A.選擇較經(jīng)濟(jì)方便的渠道和方式，以降低綜合的資金成本

　　B.為了減少對(duì)項(xiàng)目利潤(rùn)的影響，盡量選擇負(fù)債籌集資金的方式

　　C.按照資金投放需要，適時(shí)取得資金

　　D.舉債經(jīng)營(yíng)可以給項(xiàng)目帶來一定的好處，但還要避免可能產(chǎn)生的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

　　答案：B

　　解析：本題考核的是項(xiàng)目資金籌措的基本要求。古選擇資金來源，在籌資中，通常選擇較經(jīng)濟(jì)方便的渠道和方式，以降低綜合的資金成本;關(guān)于取得資金時(shí)機(jī)，應(yīng)合理安排籌資與投資，使其在時(shí)間上互相銜接，避免取得資金過早而造成投放前的閑置或取得資金滯后而耽誤投資的有利時(shí)機(jī);關(guān)于舉債經(jīng)營(yíng)，項(xiàng)目法人既要利用舉債經(jīng)營(yíng)的積極作用，又要避免可能產(chǎn)生的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)于選項(xiàng)B，舉債經(jīng)營(yíng)可以給項(xiàng)目帶來一定的好處，因?yàn)榻杩罾⒖稍谒枚惽傲腥氤杀举M(fèi)用，對(duì)項(xiàng)目?jī)衾麧?rùn)影響較小，能夠提高自有資金的使用效果。但負(fù)債的多少必須與自有資金和償債能力的要求相適應(yīng)。如負(fù)債過多，會(huì)發(fā)生較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，甚至?xí)捎趩适攤芰Χ媾R破產(chǎn)。

　　2.投資者以貨幣方式繳納的項(xiàng)目資本金，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，其資金來源包括()。

　　A.國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓收入

　　B.國(guó)家批準(zhǔn)的各種專項(xiàng)建設(shè)基金

　　C.通過發(fā)行債券籌集資金

　　D.企業(yè)折舊資金

　　E.各級(jí)人民政府的財(cái)政預(yù)算內(nèi)資金

　　答案：A,B,D,E

　　解析：項(xiàng)目資本金可以用貨幣出資，也可以用實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)作價(jià)出資。對(duì)作為資本金的實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)，必須經(jīng)過有資格的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)依照法律、法規(guī)評(píng)估作價(jià)，不得高估或低估。以工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)作價(jià)出資的比例不得超過投資項(xiàng)目資本金總額的20%，國(guó)家對(duì)采用高新技術(shù)成果有特別規(guī)定的除外。

　　投資者以貨幣方式繳的資本金，其資金來源有：

　?、鸥骷?jí)人民政府的財(cái)政預(yù)算內(nèi)資金、國(guó)家批準(zhǔn)的各種專項(xiàng)建設(shè)基金、經(jīng)營(yíng)性基本建設(shè)基金回收的本息、土地批租收入、國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓收入、地方人民政府國(guó)家有關(guān)規(guī)定收取的各種規(guī)費(fèi)及其它預(yù)算外資金;

　?、茋?guó)家授權(quán)的投資機(jī)構(gòu)及企業(yè)法人的所有者權(quán)益、企業(yè)折舊資金以及投資者按照國(guó)家規(guī)定從資金市場(chǎng)上籌措的資金;

　?、巧鐣?huì)個(gè)人合法所有的資金;

　　⑷國(guó)家規(guī)定的其它可以用作投資項(xiàng)目資本金的資金。

?公路造價(jià)師從業(yè)門檻提高將引發(fā)取證熱潮
?2012年公路造價(jià)師考試網(wǎng)上遠(yuǎn)程輔導(dǎo)招生簡(jiǎn)章！
?老師輔導(dǎo)每天24小時(shí)不限時(shí)間隨時(shí)反復(fù)學(xué)習(xí)！
更多信息請(qǐng)?jiān)L問：公路造價(jià)師頻道   公路造價(jià)師師論壇