采用BT模式進(jìn)行公路工程項目融資的相關(guān)問題

　　BT是英文Build(建設(shè))和Transfer(移交)縮寫形式，意即“建設(shè)--移交”，是政府利用非政府資金來進(jìn)行基礎(chǔ)非經(jīng)營性設(shè)施建設(shè)項目的一種融資模式,BT模式是BOT模式的一種變換形式，指一個項目的運作通過項目公司總承包，融資、建設(shè)驗收合格后移交給業(yè)主，業(yè)主向投資方支付項目總投資加上合理回報的過程。目前采用 BT模式籌集建設(shè)資金成了項目融資的一種新模式。

　　1、BT模式產(chǎn)生的背景

　　隨著我國經(jīng)濟(jì)建設(shè)的高速發(fā)展及國家宏觀調(diào)控政策的實施，基礎(chǔ)設(shè)施投資尤其是公路工程建設(shè)資金的銀根壓縮受到前所未有的沖擊，如何籌集建設(shè)資金成了制約公路建設(shè)的關(guān)鍵。原有的投資融資格局存在重大的缺陷，金融資本、產(chǎn)業(yè)資本、建設(shè)企業(yè)及其關(guān)聯(lián)市場在很大程度上被人為阻隔，資金缺乏有效的封閉管理，風(fēng)險和收益分擔(dān)不對稱，金融機(jī)構(gòu)、開發(fā)商、建設(shè)企業(yè)不能形成以項目為核心的有機(jī)循環(huán)閉合體，優(yōu)勢不能相補(bǔ)，資源沒有得到合理流動與運用。

　　2、BT模式的運作

　　政府根據(jù)當(dāng)?shù)厣鐣徒?jīng)濟(jì)發(fā)展需要對項目進(jìn)行立項，完成項目建議書、可行性研究、籌劃報批等前期工作，將項目融資和建設(shè)的特許權(quán)轉(zhuǎn)讓給投資方(依法注冊成立的國有或私有建筑企業(yè))，銀行或其他金融機(jī)構(gòu)根據(jù)項目未來的收益情況對投資方的經(jīng)濟(jì)等實力情況為項目提供融資貸款，政府與投資方簽訂BT投資合同，投資方組建BT項目公司，投資方在建設(shè)期間行使業(yè)主職能，對項目進(jìn)行融資、建設(shè)、并承擔(dān)建設(shè)期間的風(fēng)險。項目竣工后，按BT合同，投資方將完工驗收合格的項目移交給政府，政府按約定總價(或計量總價加上合理回報)按比例分期償還投資方的融資和建設(shè)費用。政府在BT投資全過程中行使監(jiān)管，保證BT投資項目的順利融資、建設(shè)、移交。

　　投資方是否具有與項目規(guī)模相適應(yīng)的實力，是BT項目能否順利建設(shè)和移交的關(guān)鍵。

　　3、實施BT模式的依據(jù)

　　3.1 根據(jù)《中華人民共和國政府采購法》第二條“政府采購是指各級國家機(jī)關(guān)、事業(yè)單位和團(tuán)體組織，使用財政性資金采購依法制定的集中采購目錄以內(nèi)的或者采購限額標(biāo)準(zhǔn)以上的貨物、工程和服務(wù)的行為。”

　　3.2 根據(jù)《中華人民共和國政府公路法》第一章第四條“國家鼓勵引導(dǎo)國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)組織依法投資建設(shè)，經(jīng)營公路。”

　　3.3 根據(jù)中華人民共和國建設(shè)部[2003]30號《關(guān)于關(guān)于培育發(fā)展工程總承包和工程項目管理企業(yè)的指導(dǎo)意見》第四章第七條“鼓勵有投融資能力的工程總承包企業(yè)，對具備條件的工程項目，根據(jù)業(yè)主的要求按照建設(shè)―轉(zhuǎn)讓(BT) 、建設(shè)--經(jīng)營--轉(zhuǎn)讓(BOT) 、建設(shè)―擁有--經(jīng)營(BOO) 、建設(shè)--擁有--經(jīng)營--轉(zhuǎn)讓(BOOT)等方式組織實施。” 
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　　4、國內(nèi)公路工程實施BT模式的部分范例

　　4.1 2003年，重慶華村嘉陵江大橋由重慶路橋股份有限公司承建，工程投資25.5億元人民幣;

　　4.2 2004年，涪陵烏江二橋由中鐵八局承建，工程投資2.29億元人民幣;

　　4.3 2004年，南京九華山隧道由中鐵八局承建，工程投資 14億元人民幣;

　　4.4 2004年，上海中環(huán)線(清西段)A2、7標(biāo)萬榮路―銅川路高架工程由上海建工股份有限公司承建，工程投資4.2億元人民幣;

　　4.5 2004年，太倉市339省道復(fù)線昆太段改造工程由蘇州中元建設(shè)開發(fā)有限公司承建，工程投資1.3億元人民幣;

　　4.6 2005年，姜堰市溱湖大道工程由姜堰市華通工程有限公司承建，工程投資2.3億元人民幣。

　　5、BT模式的運作過程

　　項目的確定階段：政府對項目立項,完成項目建設(shè)書、可行性研究、籌劃報批等工作;

　　項目的前期準(zhǔn)備階段：政府確定融資模式、貸款金額的時間及數(shù)量上的要求、償還資金的計劃安排、合理確定招標(biāo)標(biāo)底等工作;

　　項目的招標(biāo)階段：政府通過公開招標(biāo)或邀請招標(biāo)確定中標(biāo)人(投資方)，談判商定雙方的權(quán)利與義務(wù)等工作;

　　項目的建設(shè)階段：參與各方按BT合同要求，行使權(quán)利，履行義務(wù);

　　項目的移交階段：竣工驗收合格、合同期滿，投資方有償移交給政府，政府按約定總價(或計量總價加上合理回報)按比例分期償還投資方的融資和建設(shè)費用。

　　6、BT模式的特點

　　根據(jù)BT的概念可知:

　　6.1 BT模式僅適用于政府基礎(chǔ)設(shè)施非經(jīng)營性項目建設(shè);

　　6.2政府利用的資金是非政府資金，是通過投資方融資的資金，融資的資金可以是銀行的，也可以是其他金融機(jī)構(gòu)或私有的，可以是外資的也可以是國內(nèi)的;

　　6.3 BT模式僅是一種新的投資融資模式，BT模式的重點是B階段;

　　6.4 投資方不僅是投資者還是具有相應(yīng)資質(zhì)的施工企業(yè);

　　6.5 政府通過招標(biāo)確定投資方;

　　6.6投資方在移交時不存在投資方在建成后進(jìn)行經(jīng)營，獲取經(jīng)營收入;

　　6.7政府按比例分期向投資方支付合同的約定總價。 

　　7、BT合同的約定

　　BT合同涉及投資、融資、建設(shè)、移交等一系列活動，當(dāng)事人與參與人包括地方政府、工程總承包企業(yè)、項目貸款人、融資擔(dān)保人等以及其他可能的參與人，因此BT合同形成眾多當(dāng)事人與參與人復(fù)雜的法律關(guān)系。

　　7.1 BT合同的主體： BT合同的主要主體為業(yè)主和投資方，業(yè)主為特殊主體，投資方為工程總承包企業(yè)。

　　7.2 BT合同的客體：BT合同項目。

　　7.3 BT合同的內(nèi)容：采用FIDIC合同條款格式，一般可以采用以下內(nèi)容。

　　7.3.1 工程的名稱和地點;

　　7.3.2 工程的范圍和內(nèi)容;

　　7.3.3 合同價款的確定與確定依據(jù);

　　7.3.4 甲方的權(quán)利與義務(wù);

　　7.3.5乙方的權(quán)利與義務(wù);

　　7.3.6 開、竣工日期及中間交工工程開、竣工日期;

　　7.3.7 工程質(zhì)量、進(jìn)度、安全及缺陷責(zé)任期;

　　7.3.8 變更設(shè)計;

　　7.3.9 工程計量;

　　7.3.10 交竣工驗收與移交;

　　7.3.11 項目回購價的確定和支付;

　　7.3.12 合同的變更、解除和終止;

　　7.3.13 擔(dān)保;

　　7.3.14 違約責(zé)任;

　　7.3.15 爭端解決;

　　7.3.16 其他約定。

　　7.3.17 當(dāng)事人與參與人一般為：

　　甲方：某交通廳(局);

　　乙方：某建設(shè)開發(fā)公司(或有限公司);

　　施工方：某工程公司(或有限公司);

　　擔(dān)保方：某建設(shè)投資公司;

　　承諾方：某財政局;

　　見證方：某省(市、縣)人民政府。

　　8、政府在融資過程中需要注意的問題

　　8.1核實投資人所融資金的來源,降低資金成本;

　　8.2合理確定資金的需要量,防止籌資不足或過剩,提高資金的使用效果;

　　8.3適當(dāng)維持自有資金的比例,合理安排負(fù)債,盡量減少融資前期工作的經(jīng)濟(jì)支出;

　　8.4政府是國家的行政管理機(jī)關(guān),在法律上不便與投資方形成經(jīng)濟(jì)合同關(guān)系,政府可組建一個項目法人或委托下屬單位或委托咨詢中介公司,代表政府行使業(yè)主的權(quán)利,履行業(yè)主的義務(wù);

　　8.5政府在招標(biāo)確定投資方時應(yīng)嚴(yán)格審查投資方的施工資質(zhì),投資方可以為一方也可為聯(lián)合體;更要嚴(yán)格審查投資方的融資能力與經(jīng)濟(jì)實力,例如,投資方的銀行信用等級、財務(wù)狀況等等;

　　8.6采用FIDIC合同條款，簽定BT合同，規(guī)范雙方的行為,明確雙方的權(quán)利和義務(wù)。 

　　9、投資人在融資建設(shè)過程中需要注意的問題

　　9.1風(fēng)險較大,例如政治風(fēng)險、自然風(fēng)險、社會風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險;需增強(qiáng)風(fēng)險管理的能力，最大的風(fēng)險還是政府的債務(wù)償還是否按合同約定;

　　9.2安全合理利潤及約定總價的確定比較困難;

　　9.3做好項目法人責(zé)任制，對項目資金籌措、建設(shè)實施、資產(chǎn)保值增值實行全過程負(fù)責(zé)的制度。加強(qiáng)項目的建設(shè)管理，合理降低工程造價，降低工程成本，降低融資成本，獲取較大的利息差收入;

　　9.4適當(dāng)?shù)睦麧櫬?大于資金的綜合水平)水平和資金的有限監(jiān)管投入與增值退出，便是合理令人滿意的水平，最大的安全保障就是最大的收益。

　　10、實行BT模式籌資的不利因素

　　10.1政府缺乏完善的償債機(jī)制、信用機(jī)制,沒有相應(yīng)的法規(guī)規(guī)范政府的行為,政府對投資方做出的承諾很難在現(xiàn)實中實現(xiàn)，資金回收緩慢;

　　10.2 BT模式前期準(zhǔn)備工作時間較長、花費較大，成本較高;

　　10.3政府缺乏實施BT模式的專門人才,委托咨詢中介公司或投資公司勢必增加融資成本;

　　10.4 BT模式是一個復(fù)雜的系統(tǒng)工程,涉及面廣,無例可循,談判時間較長也很艱難,操作難度較大;

　　10.5缺乏健全的法規(guī)體系、市場運行機(jī)制和系統(tǒng)的項目管理體制;

　　10.6 BT合同中雙方的責(zé)、權(quán)、利不明確、不具體,易產(chǎn)生合同糾紛,BT合同需要雙方一致履行;

　　10.7合理的回報率不易確定,在滿足投資方獲得合理回報的同時,不能損害國家利益。

　　11、發(fā)展BT模式的意義

　　11.1發(fā)展BT模式使產(chǎn)業(yè)資本和金融資本全新對接，形成了一種新的融資格局,既為政府提供了一種解決基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目資金周轉(zhuǎn)困難融資的新模式,又為投資方提供了新的利潤分配體系的追求目標(biāo)，為剩余價值找到了新的投資途徑;

　　11.2 BT模式使銀行或其他金融機(jī)構(gòu)獲得了穩(wěn)定的融資貸款利息，分享了項目收益;

　　11.3 BT模式倡導(dǎo)風(fēng)險和收益在政府與投資方之間公平分擔(dān)與共享,追求安全合理利潤,強(qiáng)調(diào)各參與方發(fā)揮各自優(yōu)勢的主觀能動性。提高了各方對項目抗政治風(fēng)險、金融風(fēng)險、債務(wù)風(fēng)險的分析、識別、評價及轉(zhuǎn)移能力;

　　11.4 BT模式有利于積極推進(jìn)政府融資體制改革的深化,要求政府完善償債機(jī)制,建立專項償債發(fā)展基金,健全國有資產(chǎn)運作機(jī)制,重新整合各類資產(chǎn),特別是特許經(jīng)營管理的項目;

　　11.5 BT模式不僅獲取了較大的投資效益，還提高了項目管理的效率，增強(qiáng)了投資方的人文技能、管理水平及參與市場的競爭能力，積累了BT模式融資的經(jīng)驗，增加了施工業(yè)績，為以后打入融資建筑市場創(chuàng)造了條件;

　　11.6 BT模式擴(kuò)大了資金來源, 使項目順利建設(shè)移交給政府，推進(jìn)了當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，提高了經(jīng)濟(jì)效益和社會效益，為其他行業(yè)的融資樹立了典范。

　　結(jié)束語

　　積極推進(jìn)融資模式的多元化發(fā)展，大膽破解資金要素制約途徑，合理利用、發(fā)展BT模式的渠道優(yōu)勢并對其進(jìn)行嫁接，方能凸顯其優(yōu)勢，才能更好地開拓融資的新渠道，加快我國公路建設(shè)的步伐。