2017年稅務師《財務與會計》第四章資本結(jié)構(gòu)的概念

　　資本結(jié)構(gòu)的概念

　　(環(huán)球網(wǎng)校提供資本結(jié)構(gòu))資本結(jié)構(gòu)指企業(yè)資本總額中各種資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系。

　　廣義資本結(jié)構(gòu)是指全部債務與股東權(quán)益的構(gòu)成比例。

　　狹義的資本結(jié)構(gòu)則是指長期負債與股東權(quán)益的構(gòu)成比例。本書所指的資本結(jié)構(gòu)，是指狹義的資本結(jié)構(gòu)。

　　最佳資本結(jié)構(gòu)

　　指在一定條件下使企業(yè)平均資本成本最低、企業(yè)價值最大的資本結(jié)構(gòu)。

　　【提示】從理論上講，最佳資本結(jié)構(gòu)是存在的;在實踐中，目標資本結(jié)構(gòu)是根據(jù)滿意化原則確定的資本結(jié)構(gòu)。

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　　多項選擇題

　　1、有關(guān)資本結(jié)構(gòu)的表述中，下列各項不正確的有(　)。

　　A.如果產(chǎn)銷業(yè)務量能夠以較高的水平增長，企業(yè)可以采用高負債的資本結(jié)構(gòu)，以提升權(quán)益資本的報酬

　　B.最佳資本結(jié)構(gòu)，是指在一定條件下使企業(yè)平均資本成本率最低、企業(yè)價值最大的資本結(jié)構(gòu)

　　C.擁有較多流動資產(chǎn)的企業(yè)主要通過長期負債和發(fā)行股票融通資金

　　D.當所得稅稅率較高時，債務資本的抵稅作用大，企業(yè)應充分利用債務資本以提高企業(yè)價值

　　E.投資人和管理當局偏好風險時，適宜采用低負債的資本結(jié)構(gòu)，以獲得更大的杠桿效應

　　【答案】CE

　　【解析】擁有較多流動資產(chǎn)的企業(yè)主要采用較多流動負債融通資金。因此選項C不正確。對于E選項，投資人和管理當局偏好風險時，就會采用高負債的資本結(jié)構(gòu)，以獲得更大的杠桿效應。

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