2017年稅務(wù)師《財務(wù)與會計》考點練習(xí)題：分拆上市

　　【摘要】2017年稅務(wù)師考試時間于11月11日至12日舉行，環(huán)球網(wǎng)校小編為考生提前熟悉題型特整理并發(fā)布“2017年稅務(wù)師《財務(wù)與會計》考點練習(xí)題：分拆上市”相關(guān)試題，希望考生認(rèn)真閱讀題目，避免不必要的錯誤。更多資料敬請關(guān)注環(huán)球網(wǎng)校稅務(wù)師考試頻道!

　　一、單項選擇題

　　1、下列關(guān)于公司分拆上市的表述中，不正確的是()。

　　A.分拆上市與公司分立是兩種不同的資本運作手段

　　B.分拆上市可以使母公司控制的資產(chǎn)規(guī)模縮小

　　C.廣義的分拆上市是指已上市或者尚未上市公司將其中部分業(yè)務(wù)獨立出來單獨上市

　　D.在國外，較為普通的公司分拆是母公司將其控股子公司的股權(quán)拿出來一部分進行公開出售的行為

　　【答案】B

　　【解析】分拆上市從資產(chǎn)規(guī)模意義上并沒有使公司變小，相反，它使母公司控制的資產(chǎn)規(guī)模擴大。

　　2、對于一年付息一次的債券估價模型，當(dāng)市場利率低于票面利率時，債券的價值與票面價值的關(guān)系是( )。

　　A.債券價值等于票面價值

　　B.債券價值小于票面價值

　　C.債券價值大于票面價值

　　D.以上三種情況都有可能

　　【答案】 C

　　【解析】當(dāng)市場利率等于票面利率時，債券價值等于票面價值;當(dāng)市場利率大于票面利率時，債券價值小于票面價值;當(dāng)市場利率小于票面利率時，債券價值大于票面價值。

　　3、甲公司年平均市盈率為12，2013年12月31日資產(chǎn)總額為20000萬元，債務(wù)總額為5000萬元。當(dāng)年凈利潤為3500萬元。甲公司現(xiàn)準(zhǔn)備向乙公司提出收購意向，2013年12月31日乙公司資產(chǎn)總額為5000萬元，債務(wù)總額為1000萬元，當(dāng)年凈利潤為500萬元，前三年平均凈利潤為450萬元。與乙公司具有相同經(jīng)營范圍和風(fēng)險特征的上市公司平均市盈率為10?；谀繕?biāo)公司乙最近的盈利水平和同業(yè)市盈率，運用市盈率法對乙公司價值進行估測為( )。

　　A.5000萬元

　　B.4500萬元

　　C.10500萬元

　　D.6000萬元

　　【答案】A

　　【解析】目標(biāo)公司價值=500×10=5000(萬元)。

　　4、2014年初甲公司擬對乙公司進行收購(采用購股方式)，根據(jù)預(yù)測分析，得到并購重組后乙公司的明確的預(yù)測期內(nèi)現(xiàn)金流量現(xiàn)值為588萬元，假定2024年及其以后各年的增量自由現(xiàn)金流量為650萬元。同時根據(jù)較為可靠的資料，測知乙公司經(jīng)并購重組后的加權(quán)平均資本成本為9.5%，考慮到未來的其他不確定因素，擬以10%為折現(xiàn)率。此外，乙公司目前賬面資產(chǎn)總額為2800萬元，賬面?zhèn)鶆?wù)為1500萬元。則乙公司預(yù)計股權(quán)價值為( )萬元。

　　A.1594

　　B.2506

　　C.3094

　　D.3000

　　【答案】A

　　【解析】明確的預(yù)測期后現(xiàn)金流量現(xiàn)值=650/10%×(1+10%)-10=2506(萬元)

　　乙公司預(yù)計整體價值=588+2506=3094(萬元)

　　乙公司預(yù)計股權(quán)價值=3094-1500=1594(萬元)

　　5、下列關(guān)于并購后的一體化整合，說法不正確的是( )。

　　A.企業(yè)并購是一個復(fù)雜的以資本為控制核心，通過管理觀念和行為方式的整合，才能達到預(yù)期效果的系統(tǒng)運作過程

　　B.并購后的整合是決定并購成敗的關(guān)鍵

　　C.經(jīng)營戰(zhàn)略整合是并購后整合的核心內(nèi)容與環(huán)節(jié)之一

　　D.財務(wù)整合的基本內(nèi)容包括財務(wù)管理目標(biāo)的整合.財務(wù)組織的整合.財務(wù)管理制度的整合等

　　【答案】C

　　【解析】財務(wù)整合是并購后整合的核心內(nèi)容與環(huán)節(jié)之一。

　　6、下列關(guān)于公司收縮的說法中，不正確的是( )。

　　A.公司收縮是公司重組的一種形式

　　B.公司收縮的目標(biāo)是通過收縮戰(zhàn)線實現(xiàn)公司的最優(yōu)規(guī)模

　　C.必須同時滿足縮減主營業(yè)務(wù)范圍和縮小公司規(guī)模，就可以認(rèn)為這一重組行為是公司收縮

　　D.公司收縮是相對于公司擴張而提出的概念

　　【答案】C

　　【解析】公司收縮的確定標(biāo)準(zhǔn)是看重組后的結(jié)果是否縮減了主營業(yè)務(wù)范圍或縮小了公司規(guī)模，如果通過資本運作能實現(xiàn)其中一個結(jié)果，就可以認(rèn)為這一重組行為是公司收縮。

　　7、企業(yè)為購買原材料而持有現(xiàn)金是出于( )。

　　A.預(yù)防性動機

　　B.交易性動機

　　C.投機性動機

　　D.以上三個都不正確

　　【答案】B

　　【解析】交易性動機，是指為了滿足日常生產(chǎn)經(jīng)營的需要而持有現(xiàn)金，比如為了滿足購買原材料，支付各種成本費用的需要而持有一定數(shù)量的現(xiàn)金，所以選項B正確。

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　　二、多項選擇題

　　1、在流動資產(chǎn)投資策略的選擇上，如果一個公司是保守的，那么以下表述合理的有( )。

　　A.具有低水平的流動資產(chǎn)與銷售收入比率

　　B.企業(yè)資產(chǎn)具有較高的流動性

　　C.盈利能力較強

　　D.營運風(fēng)險較低

　　E.采用寬松的流動資產(chǎn)投資策略

　　【答案】BDE

　　【解析】在流動資產(chǎn)投資策略的選擇上，如果公司管理是保守的，它將選擇一個高水平的流動資產(chǎn)與銷售收入比率，所以選項A錯誤;這將導(dǎo)致更高的流動性(安全性)，所以選項B.D正確;但會導(dǎo)致更低的盈利能力，所以選項C錯誤。

　　2、某企業(yè)在營業(yè)高峰期擁有流動資產(chǎn)100萬元(其中永久性流動資產(chǎn)為30萬元)，長期融資400萬元，短期融資50萬元，則以下說法正確的有( )。

　　A.該企業(yè)采取的是激進融資策略

　　B.該企業(yè)采取的是保守融資策略

　　C.該企業(yè)收益和風(fēng)險均較高

　　D.該企業(yè)收益和風(fēng)險均較低

　　E.該企業(yè)采取的是期限匹配融資策略

　　【答案】BD

　　【解析】該企業(yè)的波動性流動資產(chǎn)=100-30=70(萬元)，大于短期融資50萬元，所以該企業(yè)采取的是保守融資策略，這種類型的融資策略收益和風(fēng)險均較低。

　　3、在激進型融資策略下，臨時性負(fù)債的資金用來滿足( )。

　　A.全部波動性流動資產(chǎn)的資金需要

　　B.部分穩(wěn)定性流動資產(chǎn)和長期資產(chǎn)的資金需要

　　C.全部穩(wěn)定性流動資產(chǎn)和長期資產(chǎn)的需要

　　D.部分權(quán)益資本的需要

　　E.部分波動性流動資產(chǎn)的資金需要

　　【答案】AB

　　【解析】激進型融資策略的特點是：臨時性負(fù)債不但融通全部波動性流動資產(chǎn)的資金需要，還解決部分長期性流動資產(chǎn)和長期資產(chǎn)的資金需要。

　　4、企業(yè)在計算持有現(xiàn)金總成本時，通常應(yīng)考慮的因素有( )。

　　A.現(xiàn)金持有量

　　B.有價證券的報酬率

　　C.全年現(xiàn)金需求總量

　　D.一次的轉(zhuǎn)換成本

　　E.現(xiàn)金持有時間

　　【答案】ABCD

　　【解析】持有現(xiàn)金的總成本=持有成本+轉(zhuǎn)換成本=現(xiàn)金持有量/2×有價證券的報酬率+全年現(xiàn)金需求總量/現(xiàn)金持有量×一次的轉(zhuǎn)換成本，根據(jù)這個公式，可以看出選項ABCD都會影響持有現(xiàn)金的總成本。

　　5、下列關(guān)于并購支付方式的相關(guān)說法中，正確的有( )。

　　A.現(xiàn)金支付方式最為那些現(xiàn)金拮據(jù)的目標(biāo)公司所歡迎

　　B.股票對價方式可能會延誤并購時機，增加并購成本

　　C.采用賣方融資方式的前提是，企業(yè)集團有著良好的資本結(jié)構(gòu)和風(fēng)險承受能力

　　D.對于巨額的并購交易，現(xiàn)金支付的比率一般都比較高

　　E.股票對價方式可以避免企業(yè)集團現(xiàn)金的大量流出

　　【答案】ABCE

　　【解析】一些國家規(guī)定，如果目標(biāo)公司接受的是現(xiàn)金價款，必須繳納所得稅，所以，對于巨額的并購交易，現(xiàn)金支付的比率一般都比較低。

　　6、并購支付的方式包括( )。

　　A.現(xiàn)金支付方式

　　B.股票對價方式

　　C.杠桿收購方式

　　D.賣方融資方式

　　E.資產(chǎn)支付方式

　　【答案】ABCD

　　【解析】并購支付方式主要包括以下幾種：現(xiàn)金支付方式.股票對價方式.杠桿收購方式.買方融資方式。

　　7、下列表述中，屬于公司分立功能的有( )。

　　A.可以解放企業(yè)家的能力

　　B.有助于促使公司股票價格上揚

　　C.可以獲取稅收優(yōu)惠

　　D.可以獲得自主融資渠道

　　E.可以實現(xiàn)子公司利益最大化

　　【答案】ABC

　　【解析】選項DE均屬于分拆上市的功能。

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