期貨從業(yè)基礎知識之期貨市場風險識別一

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　　期貨從業(yè)基礎知識之期貨市場風險識別匯總

　　單項選擇題(以下各小題所給出的4個選項中，只有1項最符合題目要求，請將正確選項的代碼填入括號內)

　　1.股指期貨投資者交易保證金不足，且未在規(guī)定時間內補足的，其部分或全部持倉將被(　　)。[2010年9月真題]

　　A.自行平倉

　　B.協(xié)議平倉C強行平倉

　　D.強制減倉

　　【解析】如果期貨價格波動較大，致使股指期貨投資者交易保證金不足，且不能在規(guī)定時間內補足的，交易者可能面臨強行平倉的風險。

　　2.(　　)是指由于交易所的風險管理制度不健全或者執(zhí)行風險管理制度不嚴、交易者違規(guī)操作等原因所造成的風險。[2010年6月真題]

　　A.交易所的管理風險

　　B.交易所的技術風險

　　C.交易所的操作風險

　　D.交易者的操作風險

　　【解析】期貨交易所的風險主要包括交易所的管理風險和技術風險。其中，管理風險是指由于交易所的風險管理制度不健全或者執(zhí)行風險管理制度不嚴、交易者違規(guī)操作等原因所造成的風險。

　　3.如果期貨價格波動較大，保證金不能在規(guī)定時間內補足的話，交易者可能面臨強行平倉的風險，這種風險屬于(　　)。[2009年9月真題]

　　A.交割風險

　　B.交易風險

　　C.信用風險

　　D.代理風險

　　【解析】交易風險是指交易者在交易過程中產生的風險。它包括由于市場流動性差，期貨交易難以迅速、及時、方便地成交所產生的風險，以及如果期貨價格波動較大，保證金不能在規(guī)定時間內補足的話，交易者可能面臨強行平倉的風險。

　　4.(　　)是期貨市場充分發(fā)揮功能的前提和基礎。

　　A.合理的投資方式

　　B.健全的組織機構

　　C.資金的有效監(jiān)管

　　D.有效的風險管理

　　【解析】有效的風險管理是期貨市場充分發(fā)揮功能的前提和基礎。只有實行有效的風險管理，保證市場公開、公平、公正，才能吸引大批的套期保值者、投機者和套利者參與交易，增強市場的流動性;才能避免市場壟斷和操縱，使期貨市場形成的價格真正反映供求狀況，起到發(fā)現(xiàn)價格的功能。

　　5.(　　)是期貨交易中最常見、最需要重視的一種風險。

　　A.市場風險

　　B.信用風險

　　C.流動性風險

　　D.操作風險

　　【解析】市場風險是因價格變化使持有的期貨合約的價值發(fā)生變化的風險，是期貨交易中最常見、最需要重視的一種風險。

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　　6.(　　)是指由于交易對手不履行履約責任而導致的風險。

　　A._作風險

　　B.信用風險

　　C.流動性風險

　　D.法律風險

　　【解析】信用風險是指由于交易對手不履行履約責任而導致的風險。期貨交易由交易所擔保履約責任而幾乎沒有信用風險。

　　7.如果買賣雙方均能在既定價格水平下獲得所需的交易?，那么這個期貨市場就是(　　)。

　　A.有廣度的

　　B.窄的

　　C.缺乏深度的

　　D.有深度的

　　【解析】廣度是指在既定價格水平下滿足投資者交易需求的能力：如果買賣雙方均能在既定價格水平下獲得所需的交易量，那么市場就是有廣度的;而如果買賣雙方在既定價格水平下均要受到成耷量的限制，那么市場就是窄的。

　　8.如果追加數(shù)量很小的需求可以使價格大幅度上漲，那么這個期貨市場就是(　　)。

　　A.有廣度的

　　B.窄的

　　C.缺乏深度的

　　D.有深度的

　　【解析】深度是指市場對大額交易需求的承接能力：如果很小的需求變動就引起價格大幅度波動，那么市場就是缺乏深度的;如果較大的需求變動對價格沒有太大影響，那么市場就是有深度的。

　　9.(　　)是指當投資者的資金無法滿足保證金要求時，其持有的頭寸•面臨強制平倉的風險。

　　A.流通量風險

　　B.成交量風險

　　C.資金量風險

　　D.持倉量風險

　　10.下列期貨市場中，市場流動性最強的是(　　)。

　　A.深度大、廣度小的市場P.深度大、廣度大的市場

　　C.深度小、廣度大的市場

　　D.深度適中、廣度適中的市場

　　【解析】通常用市場的_度和廣度奉衡量期貨市場的流動性。廣度越大，深度越大，市場流動性越強。

　　參考答案：1C 2A 3B 4D 5A 6B 7A 8C 9C 10B

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　　11.(　　)是指因信息系統(tǒng)故障或內部控制方面的缺陷導致意外損失的可能性。

　　A.法律風險

　　B.信用風險

　　C.流動性風險

　　D.操作風險

　　【解析】操作風險是指期貨公司或投資者在交易過程中因操作不當或內部控制制度的觫陷或信息系統(tǒng)故障而?致意外損失的可能性。該類風險貫穿于期貨交易的整個流程，期貨公司和投資者必須時刻警惕。

　　12.(　　)是指在期貨袞易中，由于相關行為與相應的法規(guī)發(fā)生沖突致使無法獲得當初所期待的經濟效果甚至蒙受損失的風險。

　　A.法律風險

　　B.信用風險

　　C.市場風險

　　D.操作風險

　　【解析】法律風險是指在期貨袞易中，由于相關行為(如簽訂的合同、交易的對象、稅收的處理等)與相應的法規(guī)發(fā)生沖突致使無法獲得當初所期待的經濟效果甚至蒙受損失的風險。

　　13.下列(　　)屬于期貨市場的法律風險。

　　A.投資者與不具有期貨代理資格的機構簽訂經紀代理合同

　　B.期貨公司信息系統(tǒng)故障而導致意外損失的可能性

　　C.期貨合約無法及時以合理價格建立或了結頭寸

　　D.交易對手不履行履約責任的風險

　　【解析】B項屬于操作風險;C項屬于流動性風險;D項屬于信用風險。

　　14.(　　)來自于期貨市場之外，對期貨市場的相關主體可能產生影響。

　　A.可控風險

　　B.不可控風險

　　C.代理風險

　　D.交易風險

　　【解析】不可控風險是指風險的產生與形成不能由風險承擔者所控制的風險，這類風險來自期貨市場之外，具體包括兩類：①宏觀環(huán)境變化的風險，這類風險是通過影響供求關系進而影響相關期貨品種的價格而產生的;②政策性風險，如果政策不合理、政策變動過頻或者政策發(fā)布缺乏透明度等，都可能在不同程度上對期貨市場的相關主體產生直接或間接的影響，造成不可預期的損失，進而引發(fā)風險。

　　15.政治因素、經濟因素和社會因素等變化的風險屬于(　　)。

　　A.可控風險

　　B.不可控風險

　　C.代理風險

　　D.交易風險

　　【解析】不可控風險的類別之一是宏觀環(huán)境變化的風險，這類風險是通過影響供求關系進而影響相關期貨品種的價格而產生的，具體可分為不可抗力的自然因素變動的風險，以及由于政治因素、經濟因素和社會因素等變化的風險。

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　　16.(　　)是指通過期貨市場相關主體采取措施可以控制或可以管理的風險。

　　A.可控風險

　　B.不可控風險

　　C.代理風險

　　D.交易風險

　　【解析】可控風險是指通過期貨市場相關主體采取措施可以控制或管理的風險，如交易所的管理風險和技術風險等。這些風險可以通過市場主體采取一些措施進行防范、控制和管理。

　　17.(　　)是指客戶在選擇期貨公司確立代理過程中所產生的風險。

　　A.可控風險

　　B.不可控風險

　　C.代理風險

　　D.交易風險

　　【解析】代理風險是指客戶在選擇期貨公司確立代理過程中所產生的風險。客戶在選擇期貨公司時應對期貨公司的規(guī)模、資信、經營狀況等對比選擇，確立最佳選擇后與該公司簽訂《期貨經紀合同》，如果選擇不當，就會給客戶將來的業(yè)務帶來不便和風險。

　　18.下列屬于期貨公司風險的是(　　)。

　　A.交易所的風險管理制度不健全或執(zhí)行風險管理制度不嚴

　　B.期貨公司從業(yè)人員操作失誤給客戶帶來損失的風險

　　C.客戶投資決策失誤或違規(guī)交易等行為所產生的風險

　　D.對期貨市場監(jiān)管不力、法制不健全

　　【解析】A項屬于期貨交易所的風險;C項屬于客戶的風險;D項屬于政府及監(jiān)管部門的風險。

　　19.因客戶資信狀況惡化而出現(xiàn)違規(guī)行為屬于(　　)。

　　A.期貨公司風險

　　B.期貨交易所風險

　　C.客戶風險

　　D.政府風險―

　　【解析】期貨公司風險分兩種，其一就是由于客戶方面的原因而給期貨公司帶來的風險，如客戶資信狀況惡化、客戶有違規(guī)行為等。

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　　20.以下不屬于期貨市場風險成因的是(　　)。

　　A.價格波動

　　B.杠桿效應

　　C.行政干預

　　D.非理性投機

　　【解析】期貨市場風險的成因主要有四個方面：價格波動、杠桿效應、非理性投機和市場機制不健全。

　　21.期貨市場高風險的主要原因是(　　)。

　　A.價格波動

　　B.非理性投機

　　C.杠桿效應

　　D.對沖機制

　　【解析】期貨市場實行保證金制度，交易者只需支付期貨合約一定比例的保證金即可進行交易，這種以小博大的高杠桿效應放大了期貨市場的價格波動風險。期貨交易的杠桿效應是區(qū)別于其他投資工具的主要標志，也是期貨市場高風險的主要原因。

　　22.(　　)是期貨交易中不可缺少的組成部分，既是價格風險的承擔者也是價格發(fā)現(xiàn)的參與者，不僅促進形成合理價格，而且提高市場流動性。

　　A.實物交割者

　　B.套期保值者

　　C.投機者

　　D.市場管理者

　　參考答案：11D 12A 13A 14B 15B 16A 17C 18B 19A 20C 21C 22C

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