2012年期貨從業(yè)資格《基礎(chǔ)知識(shí)》真題及解析(三)

　　25、已知最近二十天內(nèi)，5月份強(qiáng)筋麥的最高價(jià)為2250 元/噸，最低價(jià)為1980 元/噸，昨日的K值為35，D值為36，今日收盤價(jià)為2110 元/噸，則20 日RSV值為()，今天K值為()，今日D值為()，今日J(rèn) 值為()。

　　A、28，32，41，33

　　B、44，39，37，39

　　C、48，39，37，33

　　D、52，35，41，39

　　答案：C

　　解析：如題，按照教材公式，n日RSV=(Cn-Ln)/(Hn-Ln)*100=(2110-1980) /(2250-1980)*100=48，今日K值=2/3*昨日K值+1/3 今日RSV=2/3*35+1/3*48=39，今日D 值=2/3*昨日D 值+1/3 今日K值=2/3*36+1/3*39=37，J 值=3D-2K=3*37-2*39=33。

　　26、若6 月S&P500期貨買權(quán)履約價(jià)格為1100，權(quán)利金為50，6 月期貨市價(jià)為1105，則()。

　　A、時(shí)間價(jià)值為50

　　B、時(shí)間價(jià)值為55

　　C、時(shí)間價(jià)值為45

　　D、時(shí)間價(jià)值為40

　　答案：C

　　解析：如題，內(nèi)涵價(jià)值=1105-1100=5，時(shí)間價(jià)值=權(quán)利金-內(nèi)涵價(jià)值=50-5=45。

　　27、某投資者以$340/盎司買入黃金期貨，同時(shí)賣出履約價(jià)為$345/盎司的看漲期權(quán)，權(quán)利金為$5/盎司，則其最大損失為()。

　　A、$5/盎司

　　B、$335/盎司

　　C、無(wú)窮大

　　D、0

　　答案：B

　　解析：如題，賣出看漲期權(quán)的最大收入為權(quán)利金，最大損失為無(wú)窮大。但該投資者買入了期貨，可以在價(jià)格不利時(shí)，別人要行權(quán)時(shí)拿出來，從而限定最大損失為$340/盎司，再加上$5/盎司的絕對(duì)收益，該期貨+期權(quán)組合的最大損失=340-5=$335/盎司。

　　28、CBOT是美國(guó)最大的交易中長(zhǎng)期國(guó)債交易的交易所，當(dāng)其30 年期國(guó)債期貨合約報(bào)價(jià)為96-21時(shí)，該合約價(jià)值為()。

　　A、96556.25

　　B、96656.25

　　C、97556.25

　　D、97656.25

　　答案：B

　　解析：如題，“- ”號(hào)前面的數(shù)字代表多少個(gè)點(diǎn)，“- ”號(hào)后面的數(shù)字代表多少個(gè)1/32 點(diǎn)，于是，該數(shù)字的實(shí)際含義是96又要1/32 點(diǎn)，表示的合約價(jià)值=1000*96+31.25*21=96656.25。

　　29、某投資者購(gòu)買了某企業(yè)的2 年期的債券，面值為100000 美元，票面利率為8%，按票面利率每半年付息一次，2 年后收回本利和。則此投資者的收益率為()。

　　A、15%

　　B、16%

　　C、17%

　　D、18%

　　答案：C

　　解析：如題，每半年付息一次，2 年間的收益率=[1+8%/2]4 ?1=17%。

　　30、某大豆進(jìn)口商在5 月即將從美國(guó)進(jìn)口大豆，為了防止價(jià)格上漲，2 月10 日該進(jìn)口商在CBOT 買入40 手敲定價(jià)格為660 美分/脯式耳，5 月大豆的看漲期權(quán)，權(quán)力金為10 美分，當(dāng)時(shí)CBOT5 月大豆的期貨價(jià)格為640 美分。當(dāng)期貨價(jià)格漲到()時(shí)，該進(jìn)口商的期權(quán)能達(dá)到盈虧平衡。

　　A、640

　　B、650

　　C、670

　　D、680

　　答案：C

　　解析：如題，投資者期權(quán)支出=10 美分，盈虧平衡就需要期權(quán)行權(quán)，在期貨上盈利10 美分。現(xiàn)敲定價(jià)格為660 美分/脯式耳，當(dāng)價(jià)格高于660 美分/脯式耳時(shí)，才是實(shí)值期權(quán)。達(dá)到670 美分/脯式耳，盈利10美分。因此應(yīng)當(dāng)選C。(注意此題中購(gòu)買日的期貨價(jià)格640美分，只是干擾項(xiàng)。)