期貨從業(yè)考試《基礎(chǔ)知識部分》模擬題：判斷題

　　期貨從業(yè)考試《基礎(chǔ)知識部分》模擬題：判斷題

　　三、判斷題

　　121.芝加哥商品交易所、芝加哥期貨交易所、倫敦皇家交易所和倫敦金屬交易所都屬于現(xiàn)代期貨發(fā)展中較早成立的期貨交易所。

　　參考答案：錯誤。

　　122.1995年3月19日發(fā)生的“319”事件和1995年3月27日發(fā)生的國債期貨“327”事件，使國務(wù)院證券委及中國證監(jiān)會于1995年5月暫停了國債期貨交易。

　　參考答案：錯誤。

　　123.遠(yuǎn)期交易收取多少保證金由交易雙方商定，甚至雙方可以商定不收保證金。

　　參考答案：正確。

　　124.無論價格漲跌,套期保值總能實(shí)現(xiàn)用現(xiàn)貨市場的盈利部分或全部沖抵期貨市場的虧損。

　　參考答案：錯誤。

　　125.在我國，期貨交易所的高級管理人員的任免需要由中國證監(jiān)會決定。

　　參考答案：正確。

　　126.期貨交易所為期貨交易提供設(shè)施和服務(wù)，但自身不參與交易活動，不參與期貨價格形成，也不擁有合約標(biāo)的商品。

　　參考答案：正確。

　　127.我國《期貨交易管理暫行條例》明確規(guī)定，期貨交易所的理事長和副理事長由中國證監(jiān)會任免。

　　參考答案：錯誤。

　　128.最小變動價位與市場的流動性通常成反比。

　　參考答案：正確。

　　129.上海期貨交易所天然橡膠合約的交易單位是10噸/手。

　　參考答案：錯誤。5t/手

　　130.上海期貨交易所對銅、鋁期貨合約的交割月份規(guī)定是一樣的。

　　參考答案：正確。都是1-12月

　　131.在開盤價集合競價中，高于開盤價的買入申報將全部成交，低于開盤價的賣出申報也將全部成交。

　　參考答案：正確。

　　132.我國期貨交易所必須每月公布各指定交割倉庫經(jīng)交易所核定的可用于期貨交割的庫容量和已占用庫容量及標(biāo)準(zhǔn)倉單數(shù)量。

　　參考答案：正確。

　　133.在進(jìn)行實(shí)物交割時，買賣雙方均是以交易所公布的交割結(jié)算價為實(shí)際交割商品的價格。

　　參考答案：錯誤。

　　134.鄭州商品交易所小麥期貨合約的最低交易保證金是合約價值的5%。

　　參考答案：正確。

　　135.我國期貨交易的結(jié)算準(zhǔn)備金余額的具體計(jì)算公式為:當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金=上一交易日結(jié)算準(zhǔn)備金+入金-出金+上一交易日交易保證金-當(dāng)日交易保證金+當(dāng)日盈虧。

　　當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金=上一交易日結(jié)算準(zhǔn)備金+入金-出金+上一交易日交易保證金-當(dāng)日交易保證金+當(dāng)日盈虧-手續(xù)費(fèi)

　　參考答案：錯誤。

　　136.在基差交易中，掌握叫價主動權(quán)的一方需要進(jìn)行套期保值。

　　參考答案：錯誤。

　　137.套期保值的效果和基差的變化無關(guān)，而與持倉費(fèi)有關(guān)。

　　參考答案：錯誤。

　　138.在期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易中，交易雙方可以用倉單期轉(zhuǎn)現(xiàn)，也可以用倉單以外貨物進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)。

　　參考答案：正確。

　　139.如果期貨價格上升，則基差一定下降。

　　參考答案：錯誤。

　　140.期貨投機(jī)主張橫向投資分散化，而證券投資主張縱向投資多元化。

　　參考答案：錯誤。

　　141.根據(jù)交易者在市場中所建立的交易部位不同，跨期套利可以分為牛市套利、熊市套利和蝶式套利三種。

　　參考答案：正確。

　　142.套利交易通過對沖，調(diào)節(jié)期貨市場的供求變化，從而有助于合理價格水平的形成。

　　參考答案：正確。

　　143.技術(shù)分析提供的量化指標(biāo)，可以指示出行情轉(zhuǎn)折之所在。

　　參考答案：正確。

　　144.交易量和持倉量增加而價格下跌，說明市場處于技術(shù)性強(qiáng)市。

　　參考答案：錯誤。處于技術(shù)性弱市

　　145.期貨交易技術(shù)分析法中的移動平均線的不足之處在于它反映市場趨勢具有滯后性。

　　參考答案：正確。

　　146.實(shí)際利率與名義利率比較，名義利率大于實(shí)際利率。

　　參考答案：錯誤。

　　147.一般情況下，模擬指數(shù)選用的成份股越少，節(jié)約的交易成本越多，帶來的模擬誤差越小。

　　參考答案：錯誤。

　　148.在進(jìn)行基差交易時，不管現(xiàn)貨市場上的實(shí)際價格是多少，只要套期保值者與現(xiàn)貨交易的對方協(xié)商得到的基差，正好等于開始做套期保值時的基差，就能實(shí)現(xiàn)完全套期保值，取得完善的保值效果。

　　參考答案：正確。

　　149.道×瓊斯綜合平均指數(shù)由80種股票組成。( )

　　參考答案：錯誤。65種

　　150.在期權(quán)交易中，期權(quán)的買方有權(quán)在其認(rèn)為合適的時候行使權(quán)力，但并不負(fù)有必須買進(jìn)或賣出的義務(wù)。對于期權(quán)合約的賣方卻沒有任何權(quán)力，而只有義務(wù)滿足期權(quán)買方要求履行合約時買進(jìn)或賣出一定數(shù)量的期貨合約。

　　參考答案：正確。

　　151.當(dāng)一種期權(quán)處于極度虛值時，投資者會不愿意為買入這種期權(quán)而支付任何權(quán)利金。

　　參考答案：正確。

　　152.買入飛鷹式套利是買進(jìn)一個低執(zhí)行價格的看漲期權(quán)，賣出一個中低執(zhí)行價格的看漲期權(quán);賣出一個中高執(zhí)行價格的看漲期權(quán);買進(jìn)一個高執(zhí)行價格的看漲期權(quán)，最大損失是權(quán)利金總額。

　　參考答案：錯誤。

　　買進(jìn)一個低執(zhí)行價格(A)看漲期權(quán)，賣出一個中低執(zhí)行價格

　　(B)看漲期權(quán)，賣出一個中高執(zhí)行價格(C)看漲期權(quán)，買人一個高執(zhí)行價格(D)看漲期權(quán)

　　方式二：買進(jìn)一個低執(zhí)行價格(A)看跌期權(quán)，賣出一個中低執(zhí)行價格

　　(B)看跌期權(quán)，賣出一個中高執(zhí)行價格(C)看跌期權(quán)，買入一個高執(zhí)行價格(D)看跌期權(quán)

　　最大風(fēng)險是凈權(quán)利金。

　　153.期權(quán)交易的賣方由于一開始收取了權(quán)利金，因而面臨著價格風(fēng)險，因此必須對其保證金進(jìn)行每日結(jié)算;而期權(quán)交易的買方由于一開始就支付了權(quán)利金，因而最大損失有限，不用對其進(jìn)行每日結(jié)算。

　　參考答案：正確。

　　154.各基金行業(yè)參與者之間身份是嚴(yán)格區(qū)分的，F(xiàn)CM不能同時為CPO或TM，否則會受到CFTC的查處。

　　參考答案：錯誤。FCM同時也是CPO或TM

　　155.在對期貨投資基金監(jiān)管的分工上，證券交易委員會(SEC)的主要職責(zé)是側(cè)重于對期貨基金在設(shè)立登記、發(fā)行、運(yùn)作的監(jiān)管，而商品期貨交易委員會(CFTC)主要職責(zé)是側(cè)重于對商品基金經(jīng)理(CPO)和商品交易顧問(CTA)的監(jiān)管。

　　參考答案：正確。

　　156.中長期附息債券現(xiàn)值計(jì)算中，市場利率與現(xiàn)值呈正比例關(guān)系，即市場利率越高，則現(xiàn)值越高。

　　參考答案：錯誤。反比

　　157.買入看跌期權(quán)的對手就是賣出看漲期權(quán)。

　　參考答案：錯誤。

　　158.期貨價格波動得越頻繁，漲跌停板應(yīng)設(shè)計(jì)得越小大，以減緩價格波動幅度，控制風(fēng)險。

　　參考答案：錯誤。

　　159.客戶應(yīng)在交易所指定結(jié)算銀行開設(shè)專用資金賬戶，客戶專用資金只能用于客戶與交易所之間期貨業(yè)務(wù)的資金往來結(jié)算。

　　參考答案：錯誤。

　　160.利用期貨市場進(jìn)行套期保值，能使生產(chǎn)經(jīng)營者消除(轉(zhuǎn)移)現(xiàn)貨市場價格風(fēng)險，達(dá)到鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤的目的。

　　參考答案：錯誤。

      四、計(jì)算題

　　161.7月1日，某交易所的9月份大豆合約的價格是2000元/噸，11月份大豆合約的價格是1950元/噸。如果某投機(jī)者采用熊市套利策略(不考慮傭金因素)，則下列選項(xiàng)中可使該投機(jī)者獲利最大的是( )。

　　A.9月份大豆合約的價格保持不變，11月份大豆合約的價格漲至2050元/噸

　　B.9月份大豆合約的價格漲至2100元/噸，11月份大豆合約的價格保持不變

　　C.9月份大豆合約的價格跌至1900元/噸，11月份大豆合約的價格漲至1990元/噸

　　D.9月份大豆合約的價格漲至2010元/噸，11月份大豆合約的價格漲至2150元/噸

　　參考答案：D。

　　162.6月5日，大豆現(xiàn)貨價格為2020元/噸，某農(nóng)場對該價格比較滿意，但大豆9月份才能收獲出售，由于該農(nóng)場擔(dān)心大豆收獲出售時現(xiàn)貨市場價格下跌，從而減少收益。為了避免將來價格下跌帶來的風(fēng)險，該農(nóng)場決定在大連商品交易所進(jìn)行大豆套期保值。如果6月5日該農(nóng)場賣出10手9月份大豆合約，成交價格2040元/噸，9月份在現(xiàn)貨市場實(shí)際出售大豆時，買入10手9月份大豆合約平倉，成交價格2010元/噸。請問在不考慮傭金和手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用的情況下，9月對沖平倉時基差應(yīng)為( )能使該農(nóng)場實(shí)現(xiàn)有凈盈利的套期保值。

　　A.>-20元/噸

　　B.<-20元/噸

　　C.<20元/噸

　　D.>20元/噸

　　參考答案：A。

　　163.某進(jìn)口商5月以1800元/噸進(jìn)口大豆，同時賣出7月大豆期貨保值，成交價1850元/噸。該進(jìn)口商欲尋求基差交易，不久，該進(jìn)口商找到了一家榨油廠。該進(jìn)口商協(xié)商的現(xiàn)貨價格比7月期貨價( )元/噸可保證至少30元/噸的盈利(忽略交易成本)。

　　A.最多低20

　　B.最少低20

　　C.最多低30

　　D.最少低30

　　參考答案：A。

　　164.假設(shè)某投資者3月1日在CBOT市場開倉賣出30年期國債期貨合約1手，價格99-02。當(dāng)日30年期國債期貨合約結(jié)算價為98-16，則該投資者當(dāng)日盈虧狀況(不考慮手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用)為( )美元。

　　A.8600

　　B.562.5

　　C.-562.5

　　D.-8600

　　參考答案：B。

　　30年期國債期貨合1手面值100000美元，每點(diǎn)1000美元，變動單位(1/32)點(diǎn)=1000÷32=31.25美元。(注意：99.02應(yīng)寫成99-02，表示是99美元+2/32美元=99.0625美元，98.16應(yīng)是98-16=98.5美元。)

　　假設(shè)某投資者3月1日在CBOT市場開倉賣出30年期國債期貨合約1手，價格99.02。當(dāng)日30年期國債期貨合約結(jié)算價為98.16，則該投資者當(dāng)日盈虧狀況(不考慮手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用)為(562.5 )美元。

　　(99×1000+31.25×2)-(98×1000+31.25×16)=562.5美元

　　165.假設(shè)年利率為6%，年指數(shù)股息率為1%，6月30日為6月期貨合約的交割日，4月1日的現(xiàn)貨指數(shù)分別為1450點(diǎn)，則當(dāng)日的期貨理論價格為( )。

　　A.1537點(diǎn)

　　B.1486.47點(diǎn)

　　C.1468.13點(diǎn)

　　D.1457.03點(diǎn)

　　參考答案：C。F(4月1日，6月1日)=1450*【1+(6%-5%)*3/12】=1468.125

　　166.某組股票現(xiàn)值100萬元，預(yù)計(jì)隔2個月可收到紅利1萬元，當(dāng)時市場年利率為12%，如買賣雙方就該組股票3個月后轉(zhuǎn)讓簽訂遠(yuǎn)期合約，則凈持有成本和合理價格分別為( )元。

　　A.19000和1019000元

　　B.20000和1020000 元

　　C.25000和1025000 元

　　D.30000和1030000元

　　參考答案：A。

　　167.S&P500指數(shù)期貨合約的交易單位是每指數(shù)點(diǎn)250美元。某投機(jī)者3月20日在1250.00點(diǎn)位買入3張6月份到期的指數(shù)期貨合約，并于3月25日在1275.00點(diǎn)將手中的合約平倉。在不考慮其他因素影響的情況下，他的凈收益是( )。

　　A.2250美元

　　B.6250美元

　　C.18750美元

　　D.22500美元

　　參考答案：C。(1275-1250)*250*3=18750

　　168.某投資人在5月2日以20美元/噸的權(quán)利金買入9月份到期的執(zhí)行價格為140美元/噸的小麥看漲期權(quán)合約。同時以10美元/噸的權(quán)利金買入一張9月份到期執(zhí)行價格為130美元/噸的小麥看跌期權(quán)。9月時，相關(guān)期貨合約價格為150美元/噸， 請計(jì)算該投資人的投資結(jié)果(每張合約1噸標(biāo)的物，其他費(fèi)用不計(jì))

　　A.-30美元/噸

　　B.-20美元/噸

　　C.10美元/噸

　　D.-40美元/噸

　　參考答案：B。

　　169.某投資者在5月份以30元/噸權(quán)利金賣出一張9月到期，執(zhí)行價格為1200元/噸的小麥看漲期權(quán)，同時又以10元/噸權(quán)利金賣出一張9月到期執(zhí)行價格為1000元/噸的小麥看跌期權(quán)。當(dāng)相應(yīng)的小麥期貨合約價格為1120元/噸時，該投資者收益為( )元/噸(每張合約1噸標(biāo)的物，其他費(fèi)用不計(jì))

　　A.40 B.-40 C.20 D.-80

　　參考答案：A。

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