期貨基礎知識:期權及美式期權的含義
更新時間:2012-12-06 10:37:48
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期權及美式期權的含義
期權
期權(option)又稱為選擇權,是在期貨的基礎上產生的一種衍生性金融工具。從其本質上講,期權實質上是在金融領域中將權利和義務分開進行定價,使得權利的受讓人在規(guī)定時間內對于是否進行交易,行使其權利,而義務方必須履行。在期權的交易時,購買期權的一方稱作買方,而出售期權的一方則叫做賣方;買方即是權利的受讓人,而賣方則是必須履行買方行使權利的義務人。
美式期權
期權履約方式包括歐式、美式兩種。歐式期權的買方在到期日前不可行使權利,只能在到期日行權。美式期權的買方可以在到期日或之前任一交易日提出執(zhí)行。很容易發(fā)現(xiàn),美式期權的買方“權利”相對較大。美式期權的賣方風險相應也較大。因此,同樣條件下,美式期權的價格也相對較高。模擬交易中的棉花期權為歐式履約型態(tài),強麥期權為美式履約型態(tài)。參與者可以自由體會兩種履約方式的交易特點。
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