2012年期貨從業(yè)基礎(chǔ)知識最新講義：期權(quán)詳解(2)

2012年期貨從業(yè)基礎(chǔ)知識最新講義：期權(quán)詳解(2)

　　2012年期貨從業(yè)基礎(chǔ)知識最新講義：期權(quán)詳解(1)

　　第二節(jié) 期貨期權(quán)價格

　　一、期權(quán)價格的構(gòu)成

　　(一)內(nèi)含價格

　　立即履行合約所能夠獲得的收益。

　　分為實(shí)值期權(quán)、虛值期權(quán)和兩平期權(quán)

　　實(shí)值期權(quán)

　　(1) 當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價格低于當(dāng)時的標(biāo)的物價格時，該期權(quán)為實(shí)值期權(quán)。

　　(2) 當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價格高于當(dāng)時的標(biāo)的物價格時，該期權(quán)為實(shí)值期權(quán)。

　　虛值期權(quán)

　　(1) 當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價格高于當(dāng)時的標(biāo)的物價格時，該期權(quán)為虛值期權(quán)。

　　(2) 當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價格低于當(dāng)時的標(biāo)的物價格時，該期權(quán)為虛值期權(quán)。

　　兩平期權(quán)

　　執(zhí)行價格等于當(dāng)時期貨合約價格是兩平期權(quán)

　　(二)時間價值

　　權(quán)利金超過內(nèi)涵價值的部分是時間價值

　　剩余有效期越長，時間價值越大。到期以后時間價值為零。

　　二、影響期權(quán)價格的主要因素

　　(一)標(biāo)的物的價格和執(zhí)行價格

　　(二)標(biāo)的物價格波動率

　　(三)剩余有效期

　　(四)無風(fēng)險利率

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