2012年期貨從業(yè)基礎(chǔ)知識(shí)最新講義：金融期貨(3)

2012年期貨從業(yè)基礎(chǔ)知識(shí)最新講義：金融期貨(3)

　　第三節(jié)利率期貨

　　一、利率期貨市場(chǎng)的現(xiàn)狀

　　以利率工具為標(biāo)的物。

　　二、與利率期貨相關(guān)的利率工具

　　1.歐洲美元存單：

　　歐洲美元是存放于美國(guó)境外的美元存款。

　　歐洲美元存單是有固定期限的大額美元存單，一般3-6個(gè)月

　　2.歐洲銀行間歐元利率

　　3.短期和中長(zhǎng)期國(guó)債

　　三、利率期貨的報(bào)價(jià)方式及交割方式

　　(1)短期國(guó)債期貨的報(bào)價(jià)方式

　　短期國(guó)債通常是按照貼現(xiàn)方式發(fā)行的。采用的方式是以100減去不帶百分號(hào)的年貼現(xiàn)率方式報(bào)價(jià)。此方式稱為指數(shù)報(bào)價(jià)。現(xiàn)金交割

　　(2)3個(gè)月歐洲美元期貨報(bào)價(jià)方式

　　指數(shù)報(bào)價(jià)，現(xiàn)金交割

　　(3)中長(zhǎng)期國(guó)債期貨報(bào)價(jià)方式

　　價(jià)格報(bào)價(jià)法，實(shí)物交割

　　四、利率期貨套期保值交易

　　(一)多頭套期保值：承擔(dān)按固定利率計(jì)息債務(wù)的交易者。

　　借款人擔(dān)心利率上升，買入期貨

　　是指在期貨市場(chǎng)買入利率期貨合約，以防止將來債券價(jià)格上升而使以后的買入成本升高。面這種上升的原因是因?yàn)槭袌?chǎng)利率下降所引致的。因此，多頭套期保值的目的是規(guī)避因利率下降而出現(xiàn)損失的風(fēng)險(xiǎn)。

　　(二)空頭套期保值

　　存款者擔(dān)心利率上漲，賣出利率期貨

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