2012年期貨《基礎(chǔ)知識(shí)》第十章考點(diǎn)詳解(七)

　　十五、利率期貨的交易$lesson$

　　套保-基本同外匯期貨：

　　多頭套保--為防止利率下降，債券價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)，買進(jìn)利率期貨

　　空頭套保――為防止利率上漲，債券價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)，賣出利率期貨

　　如某公司預(yù)計(jì)3個(gè)月后將收到一筆資金，打算投入3個(gè)月的定期存款，為防止到時(shí)候利率下跌，便買進(jìn)同數(shù)面值的利率期貨和約。到時(shí)如果利率下降，那么債券價(jià)格上漲盈利便可彌補(bǔ)利率下降的損失。

　　某公司預(yù)計(jì)3個(gè)月后必須借款500萬元，為防止到時(shí)候利率上漲，便賣出500萬元利率期貨和約。到時(shí)如果利率上漲，那么債券價(jià)格下跌盈利便可彌補(bǔ)利率上漲的損失。

　　十六、股指期貨的知識(shí)：轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng) 校edu24ol.com

　　1982年2月，美國堪薩斯期交所首推。目前是除利率期貨外的第二大品種。美國股指期貨主要集中在CME。

　　股指的計(jì)算方式：算術(shù)平均法、加權(quán)平均法和幾何平均法。

　　主要股指名稱：

　　1、 道瓊斯平均價(jià)格指數(shù)(算術(shù)法)

　　2、 標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)(加權(quán)法)

　　3、 英國金融融時(shí)報(bào)股指(幾何法)

　　4、 中國香港恒生指數(shù)(加權(quán)法)

　　十七、世界主要股指期貨品種轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng) 校edu24ol.com

　　1、CME――SのP500與E-minSのP500期貨合約

　　2、CME――Nasdag―100與E-minNasdag―100合約

　　十八、B系數(shù)與套保的公式：

　　為消除套利交易的股票買賣的模擬誤差，采用挑選成份股比重較大的股票和貝塔系數(shù)接近1的股票。

　　買賣期貨合約=現(xiàn)貨總價(jià)值×B/期貨指數(shù)點(diǎn)×每點(diǎn)乘數(shù)

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