2012年期貨《基礎(chǔ)知識(shí)》第七章資料詳解(五)

　　三、跨商品套利操作$lesson$

　　跨商品套利是指利用兩種不同的、但相互關(guān)聯(lián)的商品之間的期貨合約價(jià)格差異進(jìn)行套利，即買(mǎi)入某一交割月份某種商品的期貨合約，同時(shí)賣(mài)出另一相同交割月份、相互關(guān)聯(lián)的商品期貨合約，以期在有利時(shí)機(jī)同時(shí)將這兩種合約對(duì)沖平倉(cāng)獲利。

　　(一)相關(guān)商品的套利轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng) 校edu24ol.com

　　(二)原料與成品之間的套利

　　1.大豆提油套利：購(gòu)買(mǎi)大豆合約，同時(shí)賣(mài)出豆油和豆粕的期貨合約

　　2.反大豆提油套利：賣(mài)出大豆合約，同時(shí)買(mǎi)入豆油和豆粕的期貨合約

　　四、跨市套利，在進(jìn)行跨市套利時(shí)應(yīng)注意的因素

　　跨市套利是指在某個(gè)交易所買(mǎi)入(或賣(mài)出)某一交割月份的某種商品合約同時(shí)，在另一個(gè)交易所賣(mài)出(或買(mǎi)入)同一交割月份的同種商品合約，以期在有利時(shí)機(jī)分別在兩個(gè)交易所對(duì)沖在手的合約獲利。

　　特別注意以下幾個(gè)問(wèn)題：

　　(1)運(yùn)輸費(fèi)用

　　(2)交割品級(jí)的差異轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng) 校edu24ol.com

　　(3)交易單位與報(bào)價(jià)體系

　　(4)匯率波動(dòng)

　　(5)保證金和傭金成本

　　五、套利的分析方法

　　圖標(biāo)分析

　　季節(jié)性分析

　　相同期間供求分析法

　　題型舉例(2005年)：轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng) 校edu24ol.com

　　1.和一般投機(jī)交易相比，套利交易具有以下特點(diǎn)――

　　A.風(fēng)險(xiǎn)較小 B.高風(fēng)險(xiǎn)高利潤(rùn) C.保證金比例較高 D.成本較高

　　答案：a

　　2.套利者關(guān)心和研究的只是――

　　A.單一合約的漲跌 B.不同合約之間的價(jià)差 C.不同合約的絕對(duì)價(jià)格 D.單一合約的價(jià)格

　　答案：b

　　3.在正向市場(chǎng)上，進(jìn)行牛市套利，應(yīng)該――

　　A.買(mǎi)入遠(yuǎn)期月份合約的同時(shí)賣(mài)出近期月份合約 B.買(mǎi)入近期月份合約的同時(shí)賣(mài)出遠(yuǎn)期月份合約 C.買(mǎi)入近期合約 D.買(mǎi)入遠(yuǎn)期合約

　　答案：b

　　4.、在正向市場(chǎng)上，某投機(jī)者采用牛市套利策略，則他希望將來(lái)兩份合約的價(jià)差――

　　A.擴(kuò)大 B.縮小 C.不變 D.無(wú)規(guī)律

　　答案：a

　　5、大豆提油套利的做法是――

　　A.購(gòu)買(mǎi)大豆期貨合約的同時(shí)賣(mài)出豆油和豆粕的期貨合約

　　B.購(gòu)買(mǎi)豆油和豆粕的期貨合約的同時(shí)賣(mài)出大豆期貨合約

　　C.只購(gòu)買(mǎi)豆油和豆粕的期貨合約

　　D.只購(gòu)買(mǎi)大豆期貨合約

　　答案：a

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