2012年《基礎知識》預習輔導：第二章(2)

　　第二節(jié) 期貨結算機構$lesson$

　　一、性質與職能

　　1、性質：期貨結算機構是負責交易所期貨交易的統一結算、保證金管理和結算風險控制的機構。

　　2、職能：

　　(1)擔保交易履約

　　(2)結算交易盈虧

　　(3)控制市場風險

　　二、組織形式

　　根據結算機構與期貨交易所的關系不同(即是否獨立于交易所之外)，可分為兩種：

　　1、結算機構是交易所的內部機構：結算便捷、便于交易所控制風險，但結算機構的風險承擔能力有限。

　　2、結算機構是獨立的結算公司：保持交易和結算的獨立性，防止交易所的違規(guī)行為，但與交易所溝通和協調時存在一定成本

　　我國的結算機構是期貨交易所的內部機構。

　　三、期貨結算制度

　　1、分級結算制度：結算機構的會員享有結算服務、非結算機構會員由結算會員負責進行結算

　　2、分級結算的層次：

　　(1)結算機構對結算會員進行結算

　　(2)結算會員與非結算會員、結算會員與代理客戶進行結算

　　(3)非結算會員與代理客戶進行結算

　　四、我國境內期貨結算概況

　　1、我國境內期貨結算機構軍事交易所的內部機構，因此交易所還承擔了結算機構的三項職能：組織并監(jiān)督結算和交割，保證合約履行;監(jiān)督會員的交易行為;監(jiān)管指定交割倉庫

　　2、我國境內期貨結算制度

　　(1)全員結算制度：三家商品交易所由于是會員制交易所，期貨交易所的會員均為結算機構的會員，不作結算會員和非結算會員之分，所有會員既是交易會員，又是結算會員。

　　(2)會員分級結算制度：公司制的中金所為會員分級結算制度，會員分為結算會員和非結算會員，結算會員又分為交易結算會員、全面結算會員和特別結算會員。

　　實行會員分級結算制度的交易所還需配套建立結算擔保金制度

　　結算擔保金以現金形式、由會員以自有資金向期貨交易所繳納，屬于結算會員所有。包括基礎結算擔保金和變動結算擔保金。其中，基礎結算擔保金為最低結算擔保金數額，變動結算擔保金為超出基礎的那部分。

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