2012年《基礎知識》預習輔導：第二章(2)

　　第二節(jié) 期貨結(jié)算機構(gòu)$lesson$

　　一、性質(zhì)與職能

　　1、性質(zhì)：期貨結(jié)算機構(gòu)是負責交易所期貨交易的統(tǒng)一結(jié)算、保證金管理和結(jié)算風險控制的機構(gòu)。

　　2、職能：

　　(1)擔保交易履約

　　(2)結(jié)算交易盈虧

　　(3)控制市場風險

　　二、組織形式

　　根據(jù)結(jié)算機構(gòu)與期貨交易所的關系不同(即是否獨立于交易所之外)，可分為兩種：

　　1、結(jié)算機構(gòu)是交易所的內(nèi)部機構(gòu)：結(jié)算便捷、便于交易所控制風險，但結(jié)算機構(gòu)的風險承擔能力有限。

　　2、結(jié)算機構(gòu)是獨立的結(jié)算公司：保持交易和結(jié)算的獨立性，防止交易所的違規(guī)行為，但與交易所溝通和協(xié)調(diào)時存在一定成本

　　我國的結(jié)算機構(gòu)是期貨交易所的內(nèi)部機構(gòu)。

　　三、期貨結(jié)算制度

　　1、分級結(jié)算制度：結(jié)算機構(gòu)的會員享有結(jié)算服務、非結(jié)算機構(gòu)會員由結(jié)算會員負責進行結(jié)算

　　2、分級結(jié)算的層次：

　　(1)結(jié)算機構(gòu)對結(jié)算會員進行結(jié)算

　　(2)結(jié)算會員與非結(jié)算會員、結(jié)算會員與代理客戶進行結(jié)算

　　(3)非結(jié)算會員與代理客戶進行結(jié)算

　　四、我國境內(nèi)期貨結(jié)算概況

　　1、我國境內(nèi)期貨結(jié)算機構(gòu)軍事交易所的內(nèi)部機構(gòu)，因此交易所還承擔了結(jié)算機構(gòu)的三項職能：組織并監(jiān)督結(jié)算和交割，保證合約履行;監(jiān)督會員的交易行為;監(jiān)管指定交割倉庫

　　2、我國境內(nèi)期貨結(jié)算制度

　　(1)全員結(jié)算制度：三家商品交易所由于是會員制交易所，期貨交易所的會員均為結(jié)算機構(gòu)的會員，不作結(jié)算會員和非結(jié)算會員之分，所有會員既是交易會員，又是結(jié)算會員。

　　(2)會員分級結(jié)算制度：公司制的中金所為會員分級結(jié)算制度，會員分為結(jié)算會員和非結(jié)算會員，結(jié)算會員又分為交易結(jié)算會員、全面結(jié)算會員和特別結(jié)算會員。

　　實行會員分級結(jié)算制度的交易所還需配套建立結(jié)算擔保金制度

　　結(jié)算擔保金以現(xiàn)金形式、由會員以自有資金向期貨交易所繳納，屬于結(jié)算會員所有。包括基礎結(jié)算擔保金和變動結(jié)算擔保金。其中，基礎結(jié)算擔保金為最低結(jié)算擔保金數(shù)額，變動結(jié)算擔保金為超出基礎的那部分。

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