期貨法律 學(xué)習(xí)：中華人民共和國(guó)刑法修正案(7)

　　修正案第十一條

　　法條對(duì)比：

　　修正案：將刑法第一百八十二條修改為：“有下列情形之一，操縱證券、期貨市場(chǎng)，情節(jié)嚴(yán)重的，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處罰金;情節(jié)特別嚴(yán)重的，處五年以上十年以下有期徒刑，并處罰金：

　　“(一)單獨(dú)或者合謀，集中資金優(yōu)勢(shì)、持股或者持倉(cāng)優(yōu)勢(shì)或者利用信息優(yōu)勢(shì)聯(lián)合或者連續(xù)買賣，操縱證券、期貨交易價(jià)格或者證券、期貨交易量的;

　　“(二)與他人串通，以事先約定的時(shí)間、價(jià)格和方式相互進(jìn)行證券、期貨交易，影響證券、期貨交易價(jià)格或者證券、期貨交易量的;

　　“(三)在自己實(shí)際控制的帳戶之間進(jìn)行證券交易，或者以自己為交易對(duì)象，自買自賣期貨合約，影響證券、期貨交易價(jià)格或者證券、期貨交易量的;

　　“(四)以其他方法操縱證券、期貨市場(chǎng)的。

　　“單位犯前款罪的，對(duì)單位判處罰金，并對(duì)其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，依照前款的規(guī)定處罰?！?/P>

　　原條文(第一百八十二條)：將刑法第一百八十二條修改為：“有下列情形之一，操縱證券、期貨交易價(jià)格，獲取不正當(dāng)利益或者轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)，情節(jié)嚴(yán)重的，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處違法所得一倍以上五倍以下罰金：

　　(一)單獨(dú)或者合謀，集中資金優(yōu)勢(shì)、持股或者持倉(cāng)優(yōu)勢(shì)或者利用信息優(yōu)勢(shì)聯(lián)合或者連續(xù)買賣，操縱證券、期貨交易價(jià)格的;

　　(二)與他人串通，以事先約定的時(shí)間、價(jià)格和方式相互進(jìn)行證券、期貨交易，或者相互買賣并不持有的證券，影響證券、期貨交易價(jià)格或者證券、期貨交易量的;

　　(三)以自己為交易對(duì)象，進(jìn)行不轉(zhuǎn)移證券所有權(quán)的自買自賣，或者以自己為交易對(duì)象，自買自賣期貨合約，影響證券、期貨交易價(jià)格或者證券、期貨交易量的;

　　(四)以其他方法操縱證券、期貨交易價(jià)格的。

　　“單位犯前款罪的，對(duì)單位判處罰金，并對(duì)其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，處五年以下有期徒刑或者拘役。”

　　解析：

　　本條修正案是對(duì)操縱證券、期貨交易犯罪的修正完善。為了適應(yīng)當(dāng)前的證券期貨市場(chǎng)，和去年修訂的證券法保持一致，本修正案主要做了三處修改：

　　1.將操作證券期貨交易市場(chǎng)的范圍，由以前的“操縱價(jià)格”擴(kuò)大到“操縱價(jià)格和交易量”。交易價(jià)格和交易量是證券期貨市場(chǎng)交易的兩大因素，操縱市場(chǎng)不僅可以操縱價(jià)格，還可以操縱交易量，這一修改也是符合市場(chǎng)實(shí)際的。

　　2.刪除對(duì)敲行為中“相互買賣并不持有的證券”的規(guī)定。這是因?yàn)樵诮灰篆h(huán)節(jié)，如果以現(xiàn)貨進(jìn)行交易，投資者向交易系統(tǒng)發(fā)出賣出其并不持有的證券交易指令時(shí)，該指令為無效指令，交易所交易前端系統(tǒng)會(huì)自動(dòng)拒絕撮合該種指令。因此不可能出現(xiàn)“相互買賣并不持有的證券”的情況

　　3.擴(kuò)大“自買自賣”的范圍。將“在自己實(shí)際控制的帳戶之間進(jìn)行證券交易”作為自買自賣行為的一種。這也是針對(duì)一些操縱證券市場(chǎng)的不法分子規(guī)避法律，借用“他人”帳戶自買自賣，操縱證券市場(chǎng)。

　　本條修正案一方面將實(shí)踐中欠缺追究刑事責(zé)任依據(jù)的某些違法行為犯罪化，擴(kuò)大刑法對(duì)資本市場(chǎng)的適用范圍和調(diào)整空間，另一方面增強(qiáng)對(duì)犯罪行為的懲罰強(qiáng)度，使犯罪分子為自己的違法行為付出更大的代價(jià)。這將充分發(fā)揮刑法的最后法和保障法作用，有力地打擊和遏制證券期貨違法行為。

　　例題：

　　有下列( )情形之一，操縱證券、期貨交易價(jià)格，情節(jié)嚴(yán)重的，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處罰金，情節(jié)特別嚴(yán)重的，處五年以上十年以下有期徒刑，并處罰金。

　　A、單獨(dú)或者合謀，集中資金優(yōu)勢(shì)、持股或者持倉(cāng)優(yōu)勢(shì)或者利用信息優(yōu)勢(shì)聯(lián)合或者連續(xù)買賣，操縱證券、期貨交易價(jià)格或者證券、期貨交易量的;

　　B、與他人串通，以事先約定的時(shí)間、價(jià)格和方式相互進(jìn)行證券、期貨交易，影響證券、期貨交易價(jià)格或者證券、期貨交易量的;

　　C、在自己實(shí)際控制的帳戶之間進(jìn)行證券交易，或者以自己為交易對(duì)象，自買自賣期貨合約，影響證券、期貨交易價(jià)格或者證券、期貨交易量的;

　　D、以其他方法操縱證券、期貨市場(chǎng)的。

　　答案：ABCD

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