2020年期貨從業(yè)資格《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》知識(shí)點(diǎn)：最佳套期保值比率與β系數(shù)

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知識(shí)點(diǎn)整理五十三、最佳套期保值比率與β系數(shù)

套期保值比率：指用于套期保值的期貨合約頭寸與被套期保值的資產(chǎn)頭寸的比例。

最佳套期保值比率：能夠最大程度的消除被保值對(duì)象價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的套期保值比率。應(yīng)用股指期貨進(jìn)行的套期保值多數(shù)是交叉套期保值，要對(duì)股票組合進(jìn)行套期保值，需要確定一個(gè)股指期貨合約的數(shù)量，即確定最佳套期保值比率。

單個(gè)股票β系數(shù)：股票的收益率與整個(gè)市場(chǎng)組合的收益率的協(xié)方差和市場(chǎng)組合收益率的方差的比值。是測(cè)度股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。對(duì)于某股票i，其β系數(shù)計(jì)算公式為：βi=Cov(Ri，Rm)/Var(Rm)

β系數(shù)反映了股票的價(jià)值相對(duì)于市場(chǎng)價(jià)值變化的大小，也稱為股票的相對(duì)波動(dòng)率，當(dāng)β>1，股票的波動(dòng)性高，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)高于平均市場(chǎng)；β<1，股票的波動(dòng)性低，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)低于平均市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

股票組合的β系數(shù)：以各只股票占用股票組合的資金比例為權(quán)重對(duì)各只股票的β進(jìn)行加權(quán)平均。

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