2020年期貨從業(yè)資格《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》知識(shí)點(diǎn)：股指期貨的應(yīng)用

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知識(shí)點(diǎn)整理三十九、股指期貨的應(yīng)用

股指期貨的應(yīng)用主要有套期保值、投機(jī)套利、資產(chǎn)管理、企業(yè)發(fā)行或回購(gòu)股票的工具。

套期保值：降低投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)?？梢詫?duì)現(xiàn)貨指數(shù)、單只股票、特定的股票組合進(jìn)行套期保值，由于靈活的開(kāi)平倉(cāng)交易制度，可以靈活調(diào)節(jié)整個(gè)資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)大小。

投機(jī)套利：利用股指期貨與股票指數(shù)之間、不同的股指期貨之間的市場(chǎng)價(jià)格與理論價(jià)格的背離程度進(jìn)行交易，賣(mài)出價(jià)格高估的資產(chǎn)，買(mǎi)進(jìn)低估的資產(chǎn)，待市場(chǎng)價(jià)格回歸合理區(qū)間時(shí)，做相反操作，實(shí)現(xiàn)盈利。利用股指期貨投機(jī)所需的資金量更少，操作便利，股指期貨交易的杠桿效應(yīng)，可放大收益。

作為組合管理的工具：投資基金等機(jī)構(gòu)投資者常將股指期貨作為重要而靈活的資產(chǎn)配置。

企業(yè)發(fā)行或回購(gòu)股票的工具：熊市中增發(fā)股票，為維持價(jià)位，上市公司可回購(gòu)股票，同時(shí)賣(mài)出股指期貨合約，對(duì)現(xiàn)貨頭寸進(jìn)行保值，規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

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