2020年期貨從業(yè)資格《期貨基礎(chǔ)知識》知識點：對沖基金與商品投資基金

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知識點整理三、對沖基金與商品投資基金

(1)對沖基金：“避險基金”、“風(fēng)險對沖過的基金”，對沖基金是私人投資基金，常進(jìn)行高杠桿比率操作，目標(biāo)是從市場快速短暫的波動中獲取高水平的回報，可投資于公開市場上的任何資產(chǎn)品種。經(jīng)常運用對沖的方法抵消市場風(fēng)險、鎖定套利機(jī)會。

(2)商品投資基金

指專業(yè)投資機(jī)構(gòu)將廣大投資者的資金集中一起，通過商品交易顧問(CTA)進(jìn)行期貨期權(quán)交易，投資者承擔(dān)風(fēng)險并享受投資收益的一種集合投資方式。

美國的商品投資基金涉及的主體：

商品基金經(jīng)理(CPO)：基金管理人、設(shè)計者、決策者，負(fù)責(zé)基金發(fā)行、決定基金投資方向。

商品交易顧問(CTA)：受聘于CPO，進(jìn)行具體的交易操作、決定投資策略機(jī)會，或為他人提供期貨期權(quán)交易的建議，可以是自然人或法人。

交易經(jīng)理(TM)：受聘于CPO，負(fù)責(zé)挑選CTA，監(jiān)視CTA的交易，控制風(fēng)險，以及在CTA中分配基金。

期貨傭金商(FCM)：類似期貨公司，是美國主要的中介機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)執(zhí)行CTA發(fā)出的指令，管理期貨保證金。FCM往往就是基金經(jīng)理(CPO)或交易經(jīng)理(TM)。

托管人(Custodian)：受CPO委托，負(fù)責(zé)保管基金資產(chǎn)和監(jiān)督基金運作的商業(yè)銀行、儲蓄銀行、大型投資公司等金融機(jī)構(gòu)。

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