2019年期貨從業(yè)資格《基礎(chǔ)知識》第七章考點(diǎn)分析

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第七章 外匯衍生品

一、期貨投機(jī)的作用：

期貨投機(jī)是指在期市上以獲取差價收益為目的的期貨交易行為。期貨投機(jī)交易是套期保值交易順利實(shí)現(xiàn)的基本保證。期貨投機(jī)交易活動在期貨市場的整個交易活動中起著積極的作用，發(fā)揮著獨(dú)有的經(jīng)濟(jì)功能。

承擔(dān)價格風(fēng)險。期貨市場具有一種把價格風(fēng)險從保值者轉(zhuǎn)移給投機(jī)者。

促進(jìn)價格發(fā)現(xiàn)。通過所有市場參與者對未來市場價格走向預(yù)測的綜合反映的體現(xiàn)。

減緩價格波動。

提高市場流動性。

二、投機(jī)與套期保值的關(guān)系：

投機(jī)者的出現(xiàn)是套期保值業(yè)務(wù)存在的必要條件，也是套期保值業(yè)務(wù)發(fā)展的必然結(jié)果。

投機(jī)者的參與，增加市場交易量，增強(qiáng)了市場的流動性，便于套期保值者對沖合約，自由進(jìn)出市場，使相關(guān)市場或商品價格變化步調(diào)趨于一致，從而形成有利于套保者的市場態(tài)勢。

三、投機(jī)的原則：

a)充分了解期貨合約

b)制定交易計劃。制定交易計劃可以使交易者被迫考慮一些可能被遺漏或考慮不周或沒有足夠重視的問題;可以使交易者明確自己正出于何種市場環(huán)境，將要采取什么樣的交易方向，明確自己應(yīng)該在什么時候改變交易計劃，以應(yīng)付多變的市場環(huán)境;可以使自己選擇適合自身特點(diǎn)的交易辦法。

c)確定獲利、虧損限度

d)確定投入的風(fēng)險資本。投機(jī)商得出這樣的經(jīng)驗(yàn)，即只有在當(dāng)初的持倉方向被證明是正確的，即證明是可獲利后，才可以進(jìn)行追加的投資交易，并且追加的額度低于前次。

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第七章 外匯衍生品

四、投機(jī)的一般方法有哪些

a)低買高賣或高賣低買

b)平均買低或平均賣高

c)金字塔式買進(jìn)賣出

d)跨期、跨商品、跨市場套利。

在建倉階段：

仔細(xì)研究市場狀態(tài)(是?；蛐?升跌勢有多大，持續(xù)時間有多長;

權(quán)衡風(fēng)險和獲利前景，只有在獲利概率較大時，才能入市;

決定具體入市時間，市場趨勢明確時才入市建倉。

投資家主張，決定買進(jìn)某種期貨月份合約;做多頭的投機(jī)者應(yīng)買入近期合約;做空頭的投機(jī)者應(yīng)賣出遠(yuǎn)期月份合約。(正向市場)

決定買進(jìn)某種月份期貨合約：做多頭的投機(jī)者買進(jìn)交割月份較遠(yuǎn)的遠(yuǎn)期月份合約;做多的應(yīng)賣出交割月份較近的近期月份合約。(反向市場)

在平倉階段：

掌握限制損失，滾動利潤的原則：要求投機(jī)者在交易出現(xiàn)損失、并且損失已經(jīng)到達(dá)事先確定的數(shù)額時，立即對沖了結(jié)，認(rèn)輸離場;

在行情變動有利時，不必急于平倉獲利，而應(yīng)盡量延長持倉的時間，充分獲取市場有利變動產(chǎn)生的利潤;

損失并不可怕，可怕的是不能及時止損，釀成大禍;

靈活運(yùn)用止損指令(價格的0、5%)。

五、如何做好資金和風(fēng)險管理

1、額限制在全部資本的50%以內(nèi);單個市場投入在全部資本的10-15%;

2、在任何單個市場的最大總虧損額必須限制在總資本的5%以內(nèi);任何一個市場群類限制在總資本的20-25%。

3、決定頭寸大小。

4、分散投資與集中投資。期貨投機(jī)主張縱向分散化，而證券投資主張橫向多元化

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