2019年期貨從業(yè)資格《基礎(chǔ)知識(shí)》第二章考點(diǎn)分析

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第二章 期貨市場(chǎng)組織結(jié)構(gòu)與投資者

一、期貨投機(jī)原則?

(1)充分了解期貨合約

(2)制定交易計(jì)劃

(3)確定獲利和虧損限度

(4)確定投入的風(fēng)險(xiǎn)資本

二、投機(jī)方法

1.平均買(mǎi)低法和平均賣(mài)高法

平均買(mǎi)低法：

在買(mǎi)入合約后，如果價(jià)格下降則進(jìn)一步買(mǎi)入合約，以求降低平均買(mǎi)入價(jià)，一旦價(jià)格反彈可在較低價(jià)格上賣(mài)出止虧盈利，這稱(chēng)為平均買(mǎi)低。

平均賣(mài)高法：

在賣(mài)出合約后，如果價(jià)格上升則進(jìn)一步賣(mài)出合約，以提高平均賣(mài)出價(jià)格，一旦價(jià)格回落可以在較高價(jià)格上買(mǎi)入止虧盈利，這就是平均賣(mài)高。

投機(jī)者在采取平均買(mǎi)低和或平均賣(mài)高的策略時(shí)，必須以對(duì)市場(chǎng)大勢(shì)的看法不變?yōu)榍疤?。在預(yù)計(jì)價(jià)格上升時(shí)，價(jià)格可以下跌，但最終仍會(huì)上升。在預(yù)測(cè)價(jià)格下跌時(shí)，價(jià)格可以上升，但必須是短期的，最終仍要下跌。否則這種做法只會(huì)增加損失。正因?yàn)槿绱?，有的投資老師主張，為了保險(xiǎn)只有在頭筆交易已經(jīng)獲利的情況下才能增加持倉(cāng)。

2.金字塔買(mǎi)入和金字塔賣(mài)出法

金字塔買(mǎi)入

如果建倉(cāng)后市場(chǎng)行情與預(yù)料相同并已經(jīng)使投機(jī)者獲利，可以增加持倉(cāng)。增倉(cāng)應(yīng)遵循以下兩個(gè)原則：(1)只有在現(xiàn)有持倉(cāng)已經(jīng)盈利的情況下，才能增倉(cāng)。(2)持倉(cāng)的增加應(yīng)漸次遞減。

買(mǎi)入合約后，如果價(jià)格按預(yù)測(cè)上升，則依次遞減增加持倉(cāng)量。采取金字塔式買(mǎi)入合約時(shí)持倉(cāng)的平均價(jià)雖然有所上升，但升幅遠(yuǎn)小于合約市場(chǎng)價(jià)格的升幅。市場(chǎng)價(jià)格回落時(shí)，持倉(cāng)不至于受到嚴(yán)重威脅，投機(jī)者可以有充足的時(shí)間賣(mài)出合約并取得相當(dāng)?shù)睦麧?rùn)。

金字塔賣(mài)出法原理同上。

3.做好資金和風(fēng)險(xiǎn)管理?

(1)一般性的的管理要領(lǐng)

1-1投資額必須限制在全部資本的50%以?xún)?nèi)。

1-2在任何單個(gè)市場(chǎng)上所投入的總資本必須限制在總資本的10%-15%以?xún)?nèi)。

1-3在任何單個(gè)市場(chǎng)上的最大總虧損金額必須限制在總資本的5%以?xún)?nèi)。

1-4在任何一個(gè)市場(chǎng)群類(lèi)上所投入的保證金總額必須限制在總資本的20%-25%以?xún)?nèi)。

(2)決定頭寸的大小

(3)分散投資與集中投資

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