期貨基礎(chǔ)知識第八章《利率期貨及衍生品》試題及答案解析—綜合題

綜合題

1.TFl509期貨價格為97.525，若對應(yīng)的最便宜可交割國債價格為99.640，轉(zhuǎn)換因子為1.0167。至TFl509合約交割日，該國債資金占用成本為1.5481，持有期間利息收入為1.5085，則TFl509的理論價格為( )元。

A.1.0167×(99. 640+1.5481-1.5085)

B.1/1.0167 (99.640+1.5481)

C.1/1.0167 (99. 640+1.5481-1.5085)

D.1.0167×(99.640—1.5085)

2.甲、乙雙方達(dá)成名義本金2 500萬美元的互換協(xié)議，甲方每年支付固定利率8.29%，每半年支付一次利息，乙方支付浮動利率libor+30bps，當(dāng)前，6個月的libor為7.35%，則6個月后甲方比乙方( )。(1bps=0.01%)

A.多支付20.725美元 B.少支付20.725美元

C.少支付8萬美元 D.多支付8萬美元

參考答案

1.C【解析】通常，國債期貨理論價格可以運(yùn)用持有成本模型計(jì)算，即期貨理論價格=現(xiàn)貨價格+持有成本=現(xiàn)貨價格+資金占用成本一利息收入。計(jì)算公式如下：

2.D【解析】6個月后甲方向乙方支付的金額=2 500×8.29%÷2=103.625(萬美元);乙方向甲方支付=2 500×(7.35%+30 ×0.01%)÷2=95.625(萬美元);甲方比乙方多支付=103.625-95.625=8(萬美元)，故選項(xiàng)D正確。

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