期貨基礎(chǔ)知識(shí)第六章《期權(quán)》試題及答案解析—多選題

多選題

1.按買方行權(quán)方向的不同可將期權(quán)分為( )。

A.看漲期權(quán) B看跌期權(quán) C.歐式期權(quán) D.美式期權(quán)

2.場外期權(quán)交易與交易所場內(nèi)期權(quán)交易相比，具有( )的特點(diǎn)。

A.滾動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)大 B.交易品種多樣

C.合約非標(biāo)準(zhǔn)化 D.規(guī)模不大

3.期權(quán)多頭可以( )。

A.開倉買入看漲期權(quán) B.開倉買入看跌期權(quán)

C.對(duì)沖平倉 D.要求行權(quán)

4.隨著( )增加，無論歐式還是美式，看跌期權(quán)的價(jià)格都將上漲。

A.到期期限 B.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格 C.執(zhí)行價(jià)格 D.波動(dòng)率

5.期權(quán)空頭了結(jié)持倉的方式包括( )。

A.當(dāng)期權(quán)多頭行權(quán)時(shí)，空頭必須履約，即以履約的方式了結(jié)期權(quán)頭寸

B.可通過對(duì)沖平倉了結(jié)頭寸

C.持有期權(quán)至合約到期

D.以要求多頭行權(quán)的方式了結(jié)頭寸

6.下列對(duì)買進(jìn)看漲期權(quán)交易的分析正確的有( )。

A.平倉損益=權(quán)利金賣出價(jià)-權(quán)利金買入價(jià)

B.行權(quán)損益=標(biāo)的資產(chǎn)賣價(jià)-執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金

C.最大損失是全部權(quán)利金，不需要交保證金

D.隨著合約時(shí)間的減少，時(shí)間價(jià)值會(huì)一直上漲

參考答案

1.AB【解析】按期權(quán)買方行權(quán)時(shí)間規(guī)定的不同，可將期權(quán)劃分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。按照買方行權(quán)方向的不同，可將期權(quán)分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。

2.ABC【解析】場外期權(quán)交易除A、B、C特點(diǎn)外還有形式靈活、規(guī)模巨大、交易對(duì)于機(jī)構(gòu)化的特點(diǎn)。

3.ABCD【解析】期權(quán)多頭可以開倉買入看漲期權(quán)，也可以開倉買入看跌期權(quán)。期權(quán)多頭可以通過對(duì)沖平倉、行權(quán)等方式了結(jié)頭寸，也可以持有至合約到期。

4.CD【解析】標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲，看跌期權(quán)價(jià)格下跌。而到期期限的增加對(duì)歐式期權(quán)乖美式期權(quán)的影響是不一樣的。故A、B不符合題意。

5.ABC【解析】期權(quán)空頭頭寸的了結(jié)方式：當(dāng)期權(quán)多頭行權(quán)時(shí)，空頭必須履約，即以履約的方式了結(jié)期權(quán)頭寸;如果多頭沒有行權(quán)，則空頭也可以通過對(duì)沖平倉了結(jié)頭寸，或持有期權(quán)至合約到期。

6.ABC【解析】對(duì)買進(jìn)看漲期權(quán)交易而言，隨著合約時(shí)間的減少，時(shí)間價(jià)值會(huì)一直下跌。

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