《期貨基礎(chǔ)知識》知識點歸納：結(jié)算

《期貨基礎(chǔ)知識》知識點歸納：結(jié)算

(一)結(jié)算的概念與結(jié)算程序

目前，我國大連商品交易所、鄭州商品交易所、上海期貨交易所實行全員結(jié)算制度，中國金融期貨交易所實行會員分級結(jié)算制度。

1.交易所對會員的結(jié)算

2.期貨公司對客戶的結(jié)算

(二)結(jié)算公式與應用

1.結(jié)算相關(guān)術(shù)語

(1)結(jié)算價

(2)開倉、持倉

2.交易所對會員的結(jié)算公式及應用

(1)結(jié)算公式。

①結(jié)算準備金余額的計算公式：

當日結(jié)算準備金余額=上一交易日結(jié)算準備金余額+上一交易日交易保證金-當日交易保證金+當日盈虧+入金-出金-手續(xù)費(等)

②當日盈虧的計算公式：

商品期貨當日盈虧的計算公式：

當日盈虧=∑[(賣出成交價一當日結(jié)算價)×賣出量]+∑[(當日結(jié)算價一買入成交價)×買入量]+(上一交易日結(jié)算價一當日結(jié)算價)×(上一交易日賣出持倉量一上一交易日買入持倉量)

股票指數(shù)期貨交易當日盈虧的計算公式：

當日盈虧=∑[(賣出成交價一當日結(jié)算價)×賣出手數(shù)×合約乘數(shù)]+∑[(當日結(jié)算價一買入成交價)×買人手數(shù)×合約乘數(shù)] +(上一交易日結(jié)算價一當日結(jié)算價)×(上一交易日賣出持倉手數(shù)一上一交易日買入持倉手數(shù))×合約乘數(shù)

③當日交易保證金計算公式：

當日交易保證金=當日結(jié)算價×當日交易結(jié)束后的持倉總量×交易保證金比例

股票指數(shù)期貨交易當日交易保證金計算公式：

當日交易保證金=當日結(jié)算價×合約乘數(shù)×當日交易結(jié)束后的持倉總量×交易保證金比例

(2)應用。

3.期貨公司對客戶的結(jié)算

按照盈虧計算方式的不同，期貨公司對其客戶的交易進行結(jié)算可以分為逐日盯市和逐筆對沖兩種結(jié)算方式。相應的，提供給客戶的也有兩種可選的結(jié)算單。

(1)逐日盯市和逐筆對沖的結(jié)算公式

(2)兩種結(jié)算方式的比較。

區(qū)別：

第一，逐日盯市是依據(jù)當日無負債結(jié)算制度，每日計算當日盈虧;逐筆對沖則是每日計算自開倉之日起至當日的累計盈虧，得出的結(jié)果是最終盈虧。

第二，逐日盯市對當日盈虧計算時，未平倉合約的盈虧作為持倉盯市盈虧，累計計入當日結(jié)存;

逐筆對沖對盈虧計算時，未平倉合約的盈虧作為浮動盈虧，不計入當日結(jié)存，一旦該合約平倉，其平倉時的浮動盈虧即轉(zhuǎn)為平倉盈虧，結(jié)算時浮動盈虧歸零。

第三，兩者對歷史持倉結(jié)算時，采用的價格不同。

第四，逐筆對沖的平倉盈虧計算采用開倉價和平倉價，浮動盈虧計算采用開倉價和當日結(jié)算價。

共同點：在兩種結(jié)算方式下，保證金占用、當日出入金、當日手續(xù)費、客戶權(quán)益、質(zhì)押金、可用資金、追加保證金和風險度等參數(shù)的值沒有差別;對于當日開倉平倉的合約，盈虧的計算也相同。

4.風險度

風險度=保證金占用/客戶權(quán)益× 100 %。

該風險度越接近100%，風險越大;等于100 %，則表明客戶的可用資金為0，由于客戶的可用資金不能為負，也就是說，期貨公司不允許客戶風險度大于100%，當風險度大于100 %時，客戶則會收到期貨公司“追加保證金通知書”。

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