2016年期貨《基礎知識》模擬試題(4)

　　8.根據(jù)確定具侓時點的實際交易價格的權利歸屬劃分，基差交易可分為(　　)。

　　A.協(xié)商叫價交易

　　B.公開叫價交易

　　C.賣方叫價交易

　　D.買方叫價交易

　　9.套期保值者通過基差交易，可以實現(xiàn)的效果是(　　)(不計手續(xù)費等費用)。

　　A.當交易雙方協(xié)商的基差正好等于開始套期保值時的基差時，能實現(xiàn)完全套期保值

　　B.對買入套期保值來說，價格上漲可以實現(xiàn)完全套期保值

　　C.當交易雙方協(xié)商的基差比開始做奢期保值時的基差更有利時，套期保值交易有凈盈利

　　D.對賣出套期保值來說，價格下跌可以實現(xiàn)完全套期保值

　　10.關于基差交易的應用，描述正確的有(　　)。

　　A.現(xiàn)貨商可以運用期貨價格加減基差作為遠期現(xiàn)貨交易的定價依據(jù)

　　B.基差交易可以和套期保值交易結合在一起進行

　　C.基差交易是投資者參與期貨投機的一種方式

　　D.所有現(xiàn)貨商品都可以使用基差交易

　　11.近年來，套期保值者的交易行為及對套期保值的利用范圍發(fā)生的變化包括(　　)。

　　A.主動參與保值活動，收集經(jīng)濟信息，科學分析以決定交易策略

　　B.隨時采取保值行動，有效降低風險，獲取更多的交易利潤

　　C.將期貨保值視為風險管理工具

　　D.保值者將保值活動視為融資管理工具

　　12.甲小麥貿(mào)易商擁有一批現(xiàn)貨，并做了賣出套期保值。乙面粉加工商是甲的客戶，需購進一批小麥，但考慮價格會下跌，不愿在當時就確定價格，而要求成交價后議。甲提議基差交易，提出確定價格的原則是比10月期貨價低3美分/蒲式耳，雙方商定給乙方20天時間選擇具體的期貨價。乙方接受條件，交易成立。當前的基差為-3美分/蒲式耳。試問如果兩周后，小麥期貨價格大跌，乙方執(zhí)行合同，雙方交易的結果有(　　)。

　　A.甲小麥貿(mào)易商不能實現(xiàn)套期保值目標

　　B.甲小麥貿(mào)易商可實現(xiàn)套期保值目標

　　C.乙面粉加工商不受價格變動影響

　　D.乙面粉加工商獲得了價格下跌的好處

　　13.關于集合競價的原則，正確的是(　　)。[2010年6月真題]

　　A.低于集合競價產(chǎn)生的價格的賣出申報全部成交

　　B.低于集合競價產(chǎn)生的價格的買入申報全部成交

　　C.等于集合競價產(chǎn)生的價格的買入或賣出申報，根據(jù)買入申報量和賣出申報量的多少，按少的一方的申報量成交

　　D.高于集合競價產(chǎn)生的價格的賣出申無全部咸交

　　14.國內(nèi)期貨交易所在進行i十算機撮合成交時，遵循(　　)原則。

　　A.時間優(yōu)先

　　B.套保優(yōu)先

　　C.數(shù)量優(yōu)先

　　D.價格優(yōu)先

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　　15.期貨合約的價格形成方式有(　　)。

　　A.公開喊價方式

　　B.配對交易方式

　　C.連續(xù)競價方式

　　D.計算機撮合成交方式

　　16.在期貨市場競價交易中，公開喊價方式可分為(　　)。

　　A.打手勢報價

　　B.連續(xù)競價制

　　C.一節(jié)一價制

　　D.計算機撮合成交

　　17.關于一節(jié)一價制，下列說法正確的有()。

　　A.將每個交易日分成若干節(jié)

　　B.在歐美較為普遍

　　C.沒有連續(xù)不斷的競價

　　D.每一節(jié)交易中，一種合約只有一個價格

　　18.在計算機撮合成交的過程中，某一時刻4月份大豆期貨合約的買入申報價為4040元/噸，賣出申報價為4034元/噸。則下列說法正確的有(　　)。

　　A.若前一成交價為4032元/噸，則最新成交價為4038元/噸

　　B.若前一成交價為4042元/噸，則最新成交價為4040元/噸

　　C.若前一成交價為4036元/噸，則最新成交價為4038元/噸

　　D.若前一成交價為4032元/噸，則最新成交價為4032元/噸

　　19.關于集合競價產(chǎn)生價格的方法，下列表述正確的有(　　)。

　　A.交易系統(tǒng)分別對所有有效的買入申報按申報價由低到高的順序排列

　　B.申報價相同的按進入系統(tǒng)的時間先后排列

　　C.所有有效的賣出申報按申報價由低到高的順序排列

　　D.開盤集合競價中的未成交申報單自動參與開市后競價交易

　　20.交割商品計價以交割結算價為基礎，還要考慮(　　)。

　　A.異地交割倉庫與基準交割倉庫的升貼水

　　B.交割雙方的持倉時間

　　C.不同等級商品質(zhì)量升貼水

　　D.交割雙方的持倉盈虧水平

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　　參考答案及解析：

　　1、【答案】BC

　　【解析】A項聚乙烯釆用集中交割，其交割結算價是期貨合約自交割月第一個交易日起至最后交易日所有成交價格的加權平均價;D項黃金期貨的交割結算價為該合約最后5個有成交交易日的成交價格按照成交量的加權平均價。

　　2、【答案】ABC

　　【解析】買賣雙方進行期轉現(xiàn)有兩種情況：①在期貨市場有反向持倉雙方，擬用標準倉單或標準倉單以外的貨物進行期轉現(xiàn);②買賣雙方為現(xiàn)貨市場的貿(mào)易伙伴，有遠期交貨意向，并希望遠期交貨價格穩(wěn)定。雙方可以先在期貨市場上選擇與遠期交收貨物最近的合約月份建倉，建倉量和遠期貨物量相當，建倉時機和價格分別由雙方根據(jù)市況自行決定，到希望交收貨的時候，進行非標準倉單的期轉現(xiàn)。

　　3、【答案】AC

　　【解析】根據(jù)規(guī)定，實物交割時賣方違約，買方可作如下的一項選擇：①終止交割，交易所退還買方貨款;②繼續(xù)交割，交易所發(fā)布標準倉單征購公告，并組織征購。征購成功，交易所支付給買方標準倉單;征購失敗，賣方支付給買方違約部分合約價值一定比例的賠償金，交易所退還買方交割貨款后終止交割。賣方承擔因征購產(chǎn)生的一切經(jīng)濟損失和費用。BD兩項是買方違約時，賣方選擇繼續(xù)交割的做法。

　　4、【答案】ABCD

　　【解析】標準倉單是指由交易所統(tǒng)一制定的，交易所指定交割倉庫在完成入庫商品驗收、確認合格后簽發(fā)給貨主的實物提貨憑證。標準倉單經(jīng)交易所注冊后生效，可用于交割、轉讓、提貨、質(zhì)押等。

　　5、【答案】ABCD

　　【解析】期轉現(xiàn)交易的流程包括：①尋找交易對手;②交易琢方商定價格，即平倉價和現(xiàn)貨交收價格;③向交易所提出申請;④交易所核準;⑤辦理手續(xù);⑥納稅。

　　6、【答案】ABCD

　　【解析】用標準倉單期轉現(xiàn)•，要考慮倉單提前交收所節(jié)省的利息和儲存等費用;用標準倉單以外的貨物期轉現(xiàn)，要考慮節(jié)省的交割費用、倉儲費和利息以及貨物的品級差價。買賣雙方要先看現(xiàn)貨，確定交收貨物和期貨交割標準品級之間的價差。商定平倉價和交貨價的差額一般要小于節(jié)省的上述費用總和，這樣期轉現(xiàn)對雙方都有利。

　　7、【答案】ACD

　　【解析】B項標準倉單經(jīng)交易所注冊后生效，可用于交割、轉讓、提貨、質(zhì)押等。

　　8、【答案】CD

　　【解析】根據(jù)確定具體時點的實際交易價格的權利歸屬劃分，基差交易可分為買方叫價交易(俗稱買方點價)和賣方叫價交易(俗稱賣方點價)。

　　9、【答案】AC

　　【解析】在基差交易方式下，不管現(xiàn)貨市場上的實際價格是多少，只要套期保值者與現(xiàn)貨交易的對方協(xié)商得到的基差，正好等于開始做套期保值時的基差，就能實現(xiàn)完全套期保值。如果套期保值者能爭取到一個更有利的基差，套期保值交易就能盈利。由此可見，在基差交易中，套期保值的效果取決于雙方協(xié)商確定的基差，與現(xiàn)貨價格、期貨價格無關0

　　10、【答案】AB

　　【解析】C項，在一些大型交易所中，許多會員都有現(xiàn)貨經(jīng)營業(yè)務，他們參加期貨交易的主要目的就是套期保值;D項，并非所有現(xiàn)貨商品都可以使用基差交易。

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