期貨基礎(chǔ)知識習(xí)題:期貨投資者

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　　單項選擇題(以下各小題所給出的4個選項中，只有1項最符合題目要求，請將正確選項的代碼填入括號內(nèi))

　　1.為CTA提供進(jìn)入各交易所進(jìn)行期貨交易途徑的期貨經(jīng)紀(jì)公司屬于(　　)。[2010年6月真題]

　　A.FCM

　　B.CPO

　　C.TM

　　D.CFA

　　【答案】A

　　【解析】期貨傭金商(FCM)是指接受客戶交易指令及其資產(chǎn)，以代表其買賣期貨合約和商品期權(quán)的組織或個人。許多FCM是附屬于商品基金經(jīng)理，并為商品交易顧問(CTA)提供進(jìn)入各交易所進(jìn)行期貨交易的途徑的期貨經(jīng)紀(jì)公司。

　　2.(　　)是商品基金的主要管理人，暈基金的設(shè)計者和運作的決策者。[2010年5月真題]

　　A.交易經(jīng)理(TM)

　　B.期貨傭金商(FCM)

　　C.商品基金經(jīng)理(CPO)

　　D.商品交易顧問(CTA)

　　【答案】C

　　【解析】商品基金經(jīng)理(CPO)是基金的主要管理人，是基金的設(shè)計者和運作的決策者，負(fù)責(zé)選擇基金的發(fā)行方式，選擇基金主要成員，決定基金投資方向等。

　　3.在期貨市場上，針對兩個相同或相關(guān)資產(chǎn)暫時出現(xiàn)的不合理價差同時進(jìn)行買低賣高的交易者屬于(　　)。[2010年3月真題]

　　A.期貨投機(jī)者

　　B.期貨套利者

　　C.套期保值者

　　D.風(fēng)險承擔(dān)者

　　【答案】B

　　【解析】期貨套利交易者是指交易者針對市場上兩個相同或相關(guān)資產(chǎn)暫時出現(xiàn)的不合理價差同時進(jìn)行買低賣髙的交易。一般的套利方式包括跨時期套利、期現(xiàn)套利、跨品種套利和跨市場套利。

　　4.(　　)是一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資方式,即通過發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人管理和運用資金，從事股票、債券、外匯等投資。[2010年3月真題]

　　A.商品基金

　　B.期貨基金

　　C.共同基金

　　D.對沖基金

　　【答案】C

　　【解析】共同基金是一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資方式，即通過發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人管理和運用資金，從事股票、債券、外匯、貨幣等投資，以獲得投資收益和資本增值。共同基金投資組合中的資金并不配置到期貨等衍生品市場領(lǐng)域，但當(dāng)共同基金為其持有的股票、債券、外匯等相關(guān)資產(chǎn)避險時，可以套期保值者的身份參與期貨交易。

　　5.下列不屬于期貨投機(jī)者的特征的是(　　)。

　　A.實際的合約標(biāo)的物本身并不重要，重要的是標(biāo)的物的價格走勢與自己的預(yù)測是否一致

　　B.利用期貨與現(xiàn)貨盈虧相抵來保值

　　C.預(yù)測標(biāo)的物價格將要上漲，就擇機(jī)買進(jìn)期貨合約

　　D.是套期保值者的交易對手

　　【答案】B

　　【解析】期貨投機(jī)者，是指那些試圖預(yù)測商品價格的未來走勢，甘愿利用自己的資金去冒險，不斷買進(jìn)賣出期貨合約，以期從價格波動中獲取收益的個人或企業(yè)。對于投機(jī)者來說，實際的合約標(biāo)的物本身并不重要，重要的是標(biāo)的物的價格走勢與自己的預(yù)測是否一致。當(dāng)他們預(yù)測標(biāo)的物價格將要上漲，就擇機(jī)買進(jìn)期貨合約，反之則賣出。

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　　6.一般說來，期貨市場流動性的強(qiáng)弱取決于(　　)的多少。

　　A.套期保值者

　　B.投機(jī)、套利成分

　　C.合約品種

　　D.保證金額

　　【答案】B

　　7.國外研究認(rèn)為，將傳統(tǒng)投資組合中的(　　)配置給對沖基金，可以獲得更優(yōu)的夏普比率。

　　A.10%-20%

　　B.20%-25%

　　C.25%-30%

　　D.30%-35%

　　【答案】A

　　8.下列關(guān)于對沖基金的說法錯誤的是(　　)

　　A.共同基金即是對沖過的基金

　　B.對沖基金是采取公幵募集方式以避開管制，并通過大量金融工具投資獲取高回報率的共同基金

　　C.對沖基金可以通過做多、做空以及進(jìn)行杠桿交易(即融資交易)等方式，投資于包括衍生工具、外幣和外幣證券在內(nèi)的任何資產(chǎn)品種

　　D.對沖基金是一種集合投資，將所有合伙人的資本集合起來進(jìn)行交易

　　【答案】B

　　【解析】對沖基金，即一家聚集非常富有且有風(fēng)險意識的少量客戶的資金，采取私募方式(采用有限合伙的形式)以避開管制，也就是說，對沖基金通常是指不受監(jiān)管的組合投資計劃。

　　9.對沖基金通常是指不受監(jiān)管的組合投資計劃，其出資人人數(shù)一般在(　　)人以下，而且對投資者有著很高的資金實力要求。

　　A.400

　　B.300

　　C.300

　　D.100

　　【答案】D

　　【解析】對沖基金通常是指不受監(jiān)管的組合投資計劃，其出資人一般在100人以下，而且對投資者有著很高的資金實力要求。對沖基金可以通過做多、做空以及進(jìn)行杠桿交易(即融資交易)等方式，投資于包括衍生工具、外幣和外幣證券在內(nèi)的任何資產(chǎn)品種。

　　10.目前美國的對沖基金以(　　)為主。

　　A.公司制

　　B.有限合伙制

　　C.會員制

　　D.無限合伙制

　　【答案】B

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