當(dāng)前位置: 首頁 > 基金從業(yè)資格 > 基金從業(yè)資格備考資料 > 2021年基金從業(yè)資格《證券投資基金》知識(shí)點(diǎn):資產(chǎn)配置類型

2021年基金從業(yè)資格《證券投資基金》知識(shí)點(diǎn):資產(chǎn)配置類型

更新時(shí)間:2020-12-22 14:01:37 來源:環(huán)球網(wǎng)校 瀏覽70收藏21

基金從業(yè)資格報(bào)名、考試、查分時(shí)間 免費(fèi)短信提醒

地區(qū)

獲取驗(yàn)證 立即預(yù)約

請(qǐng)?zhí)顚憟D片驗(yàn)證碼后獲取短信驗(yàn)證碼

看不清楚,換張圖片

免費(fèi)獲取短信驗(yàn)證碼

摘要 基金從業(yè)資格考試的題型千變?nèi)f化,但考察的知識(shí)點(diǎn)卻是萬變不離其宗,所以只有掌握好基金從業(yè)資格的基礎(chǔ)知識(shí),才能在考試時(shí)臨危不亂,環(huán)球網(wǎng)校(環(huán)球青藤旗下品牌)小編發(fā)布“2021年基金從業(yè)資格《證券投資基金》知識(shí)點(diǎn):資產(chǎn)配置類型”共考生參考學(xué)習(xí)。

編輯推薦:2021年基金從業(yè)資格《證券投資基金》知識(shí)點(diǎn)匯總

知識(shí)點(diǎn):資產(chǎn)配置類型

從范圍上看,可分為全球資產(chǎn)配置,股票、債券資產(chǎn)配置和行業(yè)風(fēng)格資產(chǎn)配置等;從時(shí)間跨度和風(fēng)格類別上看,可分為戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置、戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置和資產(chǎn)混合配置等;從配置策略上可分為買人并持有策略、恒定混合策略、投資組合保險(xiǎn)策略和動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置策略等。一般而言,全球資產(chǎn)配置的期限在1年以上;股票、債券資產(chǎn)配置的期限為半年;行業(yè)資產(chǎn)配置的時(shí)間最短,一般根據(jù)季度周期或行業(yè)波動(dòng)特征進(jìn)行調(diào)整。

(一)買入并持有策略

買入并持有策略是消極型的長期再平衡方式,適用于有長期計(jì)劃水平并滿足于戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置的投資者。買入并持有策略適用于資本市場環(huán)境和投資者的偏好變化不大,或者改變資產(chǎn)配置狀態(tài)的成本大于收益時(shí)的狀態(tài)。買入并持有戰(zhàn)略的投資組合價(jià)值與股票市場價(jià)值保持同方向、同比例的變動(dòng),并最終取決于最初的戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置所決定的資產(chǎn)構(gòu)成。投資組合價(jià)值線的斜率由資產(chǎn)配置的比例決定。

(二)恒定混合策略

恒定混合策略是指保持投資組合中各類資產(chǎn)的比例固定。也就是說,在各類資產(chǎn)的市場表現(xiàn)出現(xiàn)變化時(shí),資產(chǎn)配置應(yīng)當(dāng)進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整,以保持各類資產(chǎn)的投資比例不變。與戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置相比,恒定混合策略對(duì)資產(chǎn)配置的調(diào)整并非基于資產(chǎn)收益率的變動(dòng)或者投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力的變動(dòng),而是假定資產(chǎn)的收益情況和投資者偏好沒有大的改變,因而最優(yōu)投資組合的配置比例不變。

(三)投資組合保險(xiǎn)策略

投資組合保險(xiǎn)策略是在將一部分資金投資于無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)從而保證資產(chǎn)

組合最低價(jià)值的前提下,將其余資金投資于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn),并隨著市場的變動(dòng)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例,同時(shí)不放棄資產(chǎn)升值潛力的一種動(dòng)態(tài)調(diào)整策略。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率上升時(shí),風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資比例隨之上升,如果風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)市場繼續(xù)上升,投資組合保險(xiǎn)策略將取得優(yōu)于買入并持有策略的結(jié)果。與恒定混合策略相反,投資組合保險(xiǎn)策略在股票市場上漲時(shí)提高股票投資比例,而在股票市場下跌時(shí)降低股票投資比例,從而既保證資產(chǎn)組合的總價(jià)值不低于某個(gè)最低價(jià)值,同時(shí)又不放棄資產(chǎn)升值潛力。在嚴(yán)重衰退的市場上,隨著風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資比例的不斷下降,投資組合能夠最終保持在最低價(jià)值基礎(chǔ)之上。在股票市場急劇降低或缺乏流動(dòng)性時(shí),投資組合保險(xiǎn)策略至少保持最低價(jià)值的目標(biāo)可能無法達(dá)到,甚至可能由于投資組合保險(xiǎn)策略的實(shí)施反而加劇了市場向不利方向的運(yùn)動(dòng)。

(四)動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置策略

1.動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置是根據(jù)資本市場環(huán)境及經(jīng)濟(jì)條件對(duì)資產(chǎn)配置狀態(tài)進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整,從而增加投資組合價(jià)值的積極戰(zhàn)略。大多數(shù)動(dòng)態(tài)資產(chǎn)一般具有以下共同特征:

(1)一般是一種建立在一些分析工具基礎(chǔ)之上的客觀、量化的過程。

(2)資產(chǎn)配置主要受某種資產(chǎn)類別預(yù)期收益率客觀測(cè)度的驅(qū)使,因此屬于以價(jià)值為導(dǎo)向調(diào)整的過程。

(3)資產(chǎn)配置規(guī)則能夠客觀地測(cè)度出哪一種資產(chǎn)類別已經(jīng)失去市場的注意力,并引導(dǎo)投資者進(jìn)入不受人關(guān)注的資產(chǎn)類別。

(4)資產(chǎn)配置一般遵循回歸均衡的原則,這是動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置中的主要利潤機(jī)制。一般來說,一些更為詳細(xì)的辦法經(jīng)常比單純的價(jià)值驅(qū)動(dòng)模型更為優(yōu)越。動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置的目標(biāo)在于,在不提高系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)或投資組合波動(dòng)性的前提下提高長期報(bào)酬。

2.當(dāng)市場行情上漲時(shí),投資組合的財(cái)富也會(huì)增加。在最近的市場波動(dòng)之后,不同投資者對(duì)適當(dāng)資產(chǎn)分配反應(yīng)也不同。

(1)一些投資者未受財(cái)富變動(dòng)的影響。在財(cái)富變動(dòng)時(shí),他們的風(fēng)險(xiǎn)承受能力不發(fā)生變化。這些人是真正的長期投資者。

(2)其他投資者對(duì)財(cái)富的近期變化稍微敏感。這些投資者是簡單機(jī)械調(diào)整戰(zhàn)略的自然候選人。

(3)另一類投資者則對(duì)近期市場行為較為敏感。

(4)一些投資者對(duì)近期市場行為作出劇烈的反應(yīng)。

基金從業(yè)資格考試包含全國統(tǒng)一考試、預(yù)約式考試,協(xié)會(huì)一般年底發(fā)布來年的考試計(jì)劃,包括報(bào)名時(shí)間、考試時(shí)間、考試地點(diǎn)等內(nèi)容,請(qǐng)考生們耐心等待!您可以填寫 免費(fèi)預(yù)約短信提醒,屆時(shí)我們將在2021年基金從業(yè)資格考試報(bào)名時(shí)間確定后及時(shí)為您發(fā)送短信提醒!

以上是內(nèi)容為2021年基金從業(yè)資格《證券投資基金》知識(shí)點(diǎn):資產(chǎn)配置類型,希望大家可以參考著復(fù)習(xí),更多資料請(qǐng)點(diǎn)擊文章下方“免費(fèi)下載”學(xué)習(xí)。

分享到: 編輯:環(huán)球網(wǎng)校

資料下載 精選課程 老師直播 真題練習(xí)

基金從業(yè)資格資格查詢

基金從業(yè)資格歷年真題下載 更多

基金從業(yè)資格每日一練 打卡日歷

0
累計(jì)打卡
0
打卡人數(shù)
去打卡

預(yù)計(jì)用時(shí)3分鐘

環(huán)球網(wǎng)校移動(dòng)課堂APP 直播、聽課。職達(dá)未來!

安卓版

下載

iPhone版

下載

返回頂部