2020年11月基金從業(yè)資格《股權投資基金》考試真題考點：盡職調查的目的

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《私募股權投資基金》考試真題答案涉及考點回顧

基金從業(yè)資格《私募股權投資基金》考試真題考友回憶版：【僅供參考】

單項選擇題：關于股權投資基金的盡職調查，以下表述錯誤的是()

A.盡職調查需要為項目退出方式的評估提供支撐

B.盡職調查幫助投資方判斷目標公司是否值得投資，對投資回報的影響不大

C.盡職調查所獲得的信息可輔助投資方進行投資協議談判

D.盡職調查在企業(yè)估值中的作用，主要在于獲得估值模型所需的真實信息

答案：B

解析：盡職調查的另外一個目的是發(fā)現潛在的投資風險并評估其對投資項目的影響。風險發(fā)現和控制，在盡職調查中相當重要，直接決定投資回報的質量。故B錯誤。

真題考點講解：盡職調查的目的

盡職調查的目的有三方面：價值發(fā)現、風險發(fā)現和投資可行性分析。

(1)價值發(fā)現：盡職調查的作用除了驗證過去財務業(yè)績的真實性外，更重要的在于預測企業(yè)未來的業(yè)務和財務數據，并在此基礎上對企業(yè)進行估值。根據盡職調查所發(fā)現的風險，投資人可以對目標公司作出進一步估值調整，得出符合目標企業(yè)實際價值的估值結果。

(2)風險發(fā)現：基金管理人需要收集充分的信息，全面識別投資風險，評估風險大小并提出風險應對的方案。企業(yè)經營風險、股權瑕疵、或然債務、法律訴訟、環(huán)保問題以及監(jiān)管問題都是考察的內容。最終在交易文件中可以通過陳述和保證、違約條款、交割前義務、交割后承諾等進行風險和責任的分擔。

(3)投資可行性分析：盡職調查還有助于交易各方了解投資的可操作性并幫助各方確定交易的時間表。

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