穿越牛熊的基金經(jīng)理們，誰是真正的扛把子

　　【摘要】環(huán)球網(wǎng)校編輯為考生發(fā)布“穿越牛熊的基金經(jīng)理們，誰是真正的扛把子”的新聞，為考生發(fā)布基金從業(yè)資格考試的相關行業(yè)動態(tài)，希望大家認真學習和復習，預?？忌寄茼樌ㄟ^考試。穿越牛熊的基金經(jīng)理們，誰是真正的扛把子的具體內容如下：

　　基金經(jīng)理作為一只基金的核心人物,在基金運作中發(fā)揮著至關重要的作用。同時,基金經(jīng)理的高薪也是業(yè)內茶余飯后的熱點話題。其中,那些頂著“明星”、“資深”光環(huán)的基金經(jīng)理老將,在名利雙收的同時,是否真的具備洗盡鉛華、飛越牛熊,用業(yè)績和實力來證明自己呢?

　　近些年,投資經(jīng)驗豐富、在業(yè)內較有名氣的基金經(jīng)理多有離職或者“奔私”者。記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),2017年以來就有108位基金經(jīng)理離職。從數(shù)據(jù)觀察,依然堅守公募崗位8年以上的基金經(jīng)理,在穿越牛熊后,他們的業(yè)績是否與被賦予的稱號和高薪所匹配呢?經(jīng)濟觀察報統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),長跑“老將”中不乏業(yè)績優(yōu)異者,所謂“高薪低能”的明星基金經(jīng)理亦大有人在。

　　業(yè)績佼佼者

　　根據(jù)Wind數(shù)據(jù),全市場中權益類主動管理型的基金經(jīng)理共442名,其中任職年限超過8年的基金經(jīng)理有12人。這12名基金經(jīng)理的業(yè)績表現(xiàn)大多數(shù)都取得了不錯的成績,普遍業(yè)績位于全部同類產(chǎn)品中位線之上。

　　從擔任某只基金的基金經(jīng)理任職日期算起,任職時間最長的為2005年11月開始管理富國天惠精選成長A的朱少醒,任職時間為4314天。資料顯示,朱少醒為管理學博士,曾先后擔任華夏證券研究所分析師,2000年6月起就職于富國基金,歷任富國基金研究策劃部分析師、產(chǎn)品開發(fā)主管、研究部總經(jīng)理,2004年6月至2005年8月任富國天益價值基金經(jīng)理助理,2005年11月起任富國天惠精選成長基金經(jīng)理,2008年11月至2010年1月?lián)螡h盛基金經(jīng)理,任總經(jīng)理助理兼權益投資部總經(jīng)理。朱少醒目前管理兩只基金,其中,2005年開始管理富國天惠精選成長基金至今,年化回報22.04%,在同類產(chǎn)品中排第3位;富國天惠精選成長C是2017年3月新成立的基金,截至9月14日累計回報9.24%。

　　另一位是興全基金“老將”付鵬博,其從2009年就開始管理興全社會責任,年化回報為19.30%,在同類產(chǎn)品中排名第二位。資料顯示,付鵬博為經(jīng)濟學碩士,歷任上海財經(jīng)大學經(jīng)濟管理系老師,申銀萬國證券企業(yè)融資部經(jīng)理,東方證券資產(chǎn)管理部負責人、研究所首席策略師,匯添富基金首席策略師。2008年7月加入興業(yè)全球基金,歷任公司基金管理部副總監(jiān)、興全社會責任股票基金的基金經(jīng)理,公司研究部總監(jiān)。

　　同樣是明星基金經(jīng)理的中歐基金公司價值策略組負責人曹名長,其管理6只基金,排名均在同類產(chǎn)品中名列前茅,其中2只偏股混合型基金排名都位于同類產(chǎn)品前20,另1只為今年1月份開始管理的中歐價值發(fā)現(xiàn)C,任職期間回報為16.40%,在同類509只產(chǎn)品中排名155位。

　　明星隕落?

　　資歷和經(jīng)驗都非常豐富的興全基金公司吳圣濤,歷任漢唐證券研究員、國泰人壽保險公司投資經(jīng)理、華富基金公司基金經(jīng)理、東吳基金公司基金經(jīng)理。2012年加入興全基金,歷任研究員,基金經(jīng)理,現(xiàn)任基金管理部投資副總監(jiān)。

　　吳圣濤旗下管理著兩只權益類基金,分別是興全全球視野和興全商業(yè)模式優(yōu)選。在滬指上漲8.4%、深成指上漲6.17%的情況下,興全全球視野年內的凈值回報為-7.22%,大幅低于同類均值9.77%,排在195只同類基金的186位。興全商業(yè)模式優(yōu)選混合今年以來凈值虧損4.67%。

　　資料顯示,興全全球視野成立于2006年9月20日,其累計凈值回報表現(xiàn)不錯,但在近3年內表現(xiàn)并不理想,近 3年來滬深 300漲幅為16.05%,該基金漲幅則為11.30%,落后于大盤表現(xiàn)。

　　該基金今年二季報披露的前十大重倉股顯示,華宇軟件、人福醫(yī)藥、鼎龍股份、金陵藥業(yè)、華測檢測、廣電運通、華蘭生物、ST生化、東旭光電、比亞迪十只股票占該基金總資產(chǎn)的79.27%,與一季度重倉股幾乎相同。

　　截至9月8日,上述十只股票除比亞迪微漲0.33%外,其余9只股票年內股價全部為下跌狀態(tài)。該基金的資產(chǎn)管理規(guī)模除在2016年第三季度上漲了5.75%以外,其余各季度均在下跌。從2016年第一季度的32.47億元,下降到今年第二季度的20.08億元,六個季度累計降幅為38%。

　　吳圣濤從2012年12月18日開始掌管興全商業(yè)模式優(yōu)選,該基金今年以來的回報為-2.04%,在同類504只基金中排名456位。但拉長時間來看,該只基金的業(yè)績表現(xiàn)超越滬深300,該基金3年累計回報91.60%,同期滬深300累計回報則為56.37%。

　　興全商業(yè)模式優(yōu)選混合第二季度的前十大重倉股有八只與興全全球視野一樣,且有九只是“傳承”了一季度的持股,僅有的兩只不同持股中,還有一只年內下跌了7.56%。

　　同樣是投資“老將”的諾安基金劉紅輝,資料顯示,其曾任嘉實基金公司產(chǎn)品總監(jiān)、基金經(jīng)理助理,并在2010年以前管理嘉實研究精選股票基金。2010年5月,劉紅輝加入諾安基金任基金經(jīng)理助理,2010年10月起任諾安成長股票基金的基金經(jīng)理、2011年3月起任諾安價值增長基金的基金經(jīng)理。

　　劉紅輝目前管理諾安成長與諾安價值增長。今年以來,諾安成長混合的業(yè)績表現(xiàn)為-8.32%,在同類286只基金中排在255位。諾安價值增長今年以來的業(yè)績回報為-1.67%,在同類504只產(chǎn)品中排名448位。

　　劉紅輝自2010年10月16日接手掌管諾安成長,累計凈值回報46.94%,但在近三年內的不同時段表現(xiàn)不佳,從其二季度的前十大重倉股看,海蘭信、唐人神、金鴻能源、廣譽遠、開元股份、東方明珠、天廣中茂、新希望、合鍛智能、航天信息,其中有7只與公司另一位基金經(jīng)理史高飛管理的基金諾安新經(jīng)濟重倉重合。另外三只重倉股僅有航天信息年內的股價表現(xiàn)微紅。資料顯示,2015年4月史高飛與劉紅輝開始共同管理該基金。

　　劉紅輝單獨管理的諾安價值增長混合今年以來凈值增長率為-1.67%,與7.07%的同類均值相去甚遠。同時,該基金近3年以來的業(yè)績表現(xiàn)也低于大盤表現(xiàn),3年累計回報12.18%,同期滬深300為16.05%。

　　二季報顯示,諾安價值增長混合前十大重倉為華海藥業(yè)、人民同泰、廣匯能源、上海家化、杰瑞股份、新希望、紫金礦業(yè)、迪安診斷、隆平高科、海南海藥。雖有明顯偏好哪一行業(yè),但也少見今年表現(xiàn)亮眼的個股。至9月7日,上述十只股票除紫金礦業(yè)年內漲幅超過30%外,上海家化、隆平高科、海南海藥都小幅微漲,剩下的除新希望微跌,其余均跌幅在7%-24%。

　　此外,諾安價值增長混合的資產(chǎn)管理規(guī)模也與發(fā)行時相差甚遠,截至今年6月30日已經(jīng)從2007年峰值的229.94億元下降至19.23億元,。

　　再看看非常資深的業(yè)界“老將”楊建華。2004年5月開始管理長城久泰滬深300的楊建華,截至9月8日任職天數(shù)近5000天。資料顯示,楊建華就職于大慶石油管理局、華為技術有限公司、深圳市和君創(chuàng)業(yè)投資公司、長城證券。具有16年證券從業(yè)經(jīng)歷。2001年進入長城基金,曾任基金經(jīng)理助理,現(xiàn)任公司總經(jīng)理助理、投資總監(jiān)、基金管理部總經(jīng)理。

　　楊建華目前管理6只基金多為指數(shù)型,僅長城久兆中小板300和長城久嘉創(chuàng)新成長兩只為主動管理型,且其管理的基金業(yè)績參差有別,有業(yè)績比較突出也有業(yè)績不盡如人意的。

　　此外不得不提的是中郵基金明星基金經(jīng)理任澤松,從陷入資金鏈困境中的樂視網(wǎng)到遭遇“財務造假”質疑的爾康制藥,任澤松的頻頻踩雷也因此成為業(yè)內熱議話題之一。

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　　令人艷羨的高薪

　　除了基金經(jīng)理們的業(yè)績和持股,另一個話題就是所獲高薪了。

　　一位基金業(yè)內人士透露,“2007年牛市時,一些剛出校門就進基金公司的新人能拿到本人都難以相信的高薪,當時就近百萬,一些稍微有經(jīng)驗的基金經(jīng)理平均年薪是幾百萬,頂級基金經(jīng)理甚至可以拿到上千萬。”該人士表示,這些人講起投資思路頭頭是道,但平均從業(yè)經(jīng)歷只有3年左右,缺乏長久的市場歷練,經(jīng)驗的缺失使得容易追漲殺跌,2007年的大牛市,催生了很多基金經(jīng)理新手。

　　一位滬上公募人士透露,公司對投研團隊尤其是基金經(jīng)理投入的資金很大,薪資水平也非常高,幾百萬上千萬都是很正常的。一般底薪5-6萬,高薪基本靠獎金,也根據(jù)管理的基金業(yè)績、規(guī)模、名氣等因素來定。

　　另一位中型基金公司人士表示,“每家基金公司的薪酬制度都不一樣,我們是采取‘一人一議’而且,自己培養(yǎng)與外面挖過來的薪資也不一樣。但資歷老的或者明星基金經(jīng)理一年拿到上千萬是有的。”

　　一位了解公司薪酬體系的基金業(yè)人士表示,基金經(jīng)理的收入分為固定薪酬和獎金,相對而言,投研人員獎金比較多,比例大約為1:3,1份為固定薪酬,3份獎金。“獎金根據(jù)行業(yè)排名來分配,一般比較嚴格的公司如果基金經(jīng)理的排名在后三分之一,則獎金會很少甚至沒有,只有行業(yè)排名前三分之一才能拿到比較理想的獎金,排名越靠前獎金越多。”該人士稱。

　　此外,有些基金公司率先實行了股權激勵,但據(jù)記者了解股權激勵僅限于高管或投研負責人,對于基金經(jīng)理而言更受益于事業(yè)部制,事業(yè)部制獎金分配原則除了與業(yè)績有關外,還與規(guī)模增長相關,基金經(jīng)理也將享受管理費10%至30%不等的獎金激勵,業(yè)績越好、基金規(guī)模增長越多,基金經(jīng)理的獎金越多。

　　同時,基金研究員剛入職也能拿1萬到2萬的底薪。而且,基金公司投研的晉升通道很明確,如果在人才短缺的情況下,成為基金經(jīng)理指日可待。

　　上述公募人士透露,基金公司內部的薪酬布局就像一個金字塔,從高管到后臺人員,自上而下,形成一個完整的薪酬鏈條。每年發(fā)年終獎的時候,管理層按照不同部門對當年業(yè)績的貢獻程度分配獎金比例,獎金基本為6到24個月月薪。“投研拿到的年終獎肯定是最多的,其次是銷售,后臺一般不多。”上述業(yè)內人士表示。

　　據(jù)記者了解,基金經(jīng)理底薪100多萬基本是市場的平均水平,但是不同規(guī)模公司之間差距很大,算上年終獎差距會拉的更大。

　　顯而易見,基金經(jīng)理們高薪的背后蘊藏著巨大的工作壓力,這也是業(yè)內都知曉的事情,曾有基金經(jīng)理吐槽,每天起早貪黑、嘔心瀝血為凈值忙活。工作內容既是腦力活,也是體力活,爆炸的資訊,波詭云譎的市場,還有各種年排名,月排名……甚至自2009年以來,多位知名基金經(jīng)理在重重壓力之下,由于健康出現(xiàn)問題而倒在了人生的中年階段。

　　眾所周知,檢驗基金經(jīng)理投資能力的最重要指標有兩個:一是時間,二是業(yè)績。作為撐得起基金時間和經(jīng)驗的“扛把子”們,在基金圈里摸爬滾打多年,有些取得了優(yōu)異的成績,而一些人的表現(xiàn)確實差強人意卻拿手執(zhí)高薪,作為專注投資領域的“老字號”們,不斷提高自己的業(yè)務水平和投研能力,為投資者服務為其創(chuàng)造更多收益,才是立足之本。

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