基金基礎(chǔ)知識教材重點:證券市場結(jié)構(gòu)
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證券市場結(jié)構(gòu)。
證券市場結(jié)構(gòu)是證券市場的構(gòu)成及其各部分之間的量比關(guān)系。
1、層次結(jié)構(gòu)。按證券進入市場的順序而形成的結(jié)構(gòu)關(guān)系。分為發(fā)行市場和交易市場。證券發(fā)行市場又稱為“一級市場”或“初級市場”,是發(fā)行人以籌集資金為目的,按照一定的法律規(guī)定和發(fā)行程序,向投資者出售新證券所形成的市場。證券交易市場又稱為“二級市場”或“次級市場”,是已發(fā)行證券通過買賣交易實現(xiàn)流通轉(zhuǎn)讓的市場。
發(fā)行市場和流通市場相互依存、相互制約,是一個不可分割的整體。發(fā)行市場是流通市場的基礎(chǔ)和前提。流通市場是證券得以持續(xù)擴大發(fā)行的必要條件。此外,流通市場的交易價格制約和影響著證券的發(fā)行價格,是證券發(fā)行時需要考慮的重要因素。
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2、多層次資本市場。體現(xiàn)為區(qū)域分布、覆蓋公司類型、上市交易制度以及監(jiān)管要求的多樣性。□根據(jù)所服務(wù)和覆蓋的上市公司類型,分為全球市場、全國市場、區(qū)域市場;根據(jù)上市公司規(guī)模、監(jiān)管要求等差異,分為主板市場、二板市場(創(chuàng)業(yè)板或高新企業(yè)板)等。
3、品種結(jié)構(gòu)。依有價證券的品種而形成。分為股票市場、債券市場、基金市場、衍生品市場。
4、交易場所結(jié)構(gòu)?!醢唇灰谆顒邮欠裨诠潭▓鏊M行分為有形市場和無形市場。有形市場稱為“場內(nèi)市場”,指有固定場所的證券交易所市場。有形市場的誕生是證券市場走向集中化的重要標志之一。把無形市場稱為“場外市場”,指沒有固定場所的證券交易所市場。目前,場內(nèi)市場與場外市場之間的截然劃分已經(jīng)不復存在,出現(xiàn)了多層次的證券市場結(jié)構(gòu)。
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