基金從業(yè)資格考試50個(gè)核心考點(diǎn)

　　直通車：基金從業(yè)資格教材各章節(jié)重要知識(shí)點(diǎn)匯總

　　1.什么是混合型基金?

　　混合型基金是同時(shí)投資于股票和債券，但投資比例又不符合股票基金或債券基金定義的基金品種。因此，混合型基金與股票型基金和債券型基金相比，倉(cāng)位變化更加靈活。

　　一般來(lái)說(shuō)，混合基金中股票和債券的投資比例會(huì)隨著市場(chǎng)行情和基金經(jīng)理對(duì)市場(chǎng)看法的變化而發(fā)生改變。

　　因此，一些優(yōu)秀的混合型基金能夠在牛市中取得與股票型基金相當(dāng)?shù)氖找?，而在熊市中又能夠通過(guò)大幅降低倉(cāng)位而表現(xiàn)得比股票型基金更加抗跌。

　　2.什么是 QDII 基金?

　　QDII 基金是指在一國(guó)境內(nèi)設(shè)立，經(jīng)該國(guó)有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)從事境外證券市場(chǎng)的股票、債券等有價(jià)證券投資的基金。由于境外證券市場(chǎng)和國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)常常在走勢(shì)上存在較大的差異，因而配置一定比例的 QDII 基金可以分散風(fēng)險(xiǎn)，在一定程度上規(guī)避單一市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　值得提醒投資者的是，QDII 基金的申購(gòu)、贖回時(shí)間通常較長(zhǎng)(贖回款支付一般需一個(gè)星期以上)，對(duì)投資者的資金流動(dòng)性提出了一定要求。

　　3.什么是貨幣市場(chǎng)基金?

　　貨幣市場(chǎng)基金僅投資于貨幣市場(chǎng)工具，主要包括短期(一年以內(nèi))的貨幣工具如國(guó)債、商業(yè)票據(jù)、銀行定期存單、金融債、政府短期債券、企業(yè)債券等短期有價(jià)證券，具有良好的流動(dòng)性。

　　貨幣基金單位凈值一般始終保持在 1 元，超過(guò) 1 元的收益會(huì)自動(dòng)轉(zhuǎn)化為基金份額，擁有多少基金份額即擁有多少資產(chǎn)。另外，貨幣基金的交易費(fèi)用低廉，無(wú)需申贖費(fèi)用。

　　貨幣市場(chǎng)基金是厭惡風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)資產(chǎn)流動(dòng)性和安全性要求較高的投資者進(jìn)行短期投資的理想工具，或是暫時(shí)存放現(xiàn)金的理想場(chǎng)所，但其長(zhǎng)期收益率并不具備明顯優(yōu)勢(shì)。

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　　4.什么是發(fā)起式基金?

　　發(fā)起式基金指符合證監(jiān)會(huì)規(guī)定，由基金管理人、基金管理人股東、基金管理人高級(jí)管理人員或基金經(jīng)理承諾認(rèn)購(gòu)一定金額并持有一定期限的證券投資基金。

　　發(fā)起式基金降低了募集成立的門(mén)檻，同時(shí)強(qiáng)化了基金退出機(jī)制，根據(jù)有關(guān)法規(guī)，發(fā)起式基金中基金管理人、管理人股東、基金管理人高管或基金經(jīng)理認(rèn)購(gòu)基金的金額不少于一千萬(wàn)元人民幣，且持有期限不少于三年。

　　基金合同生效三年后，若基金資產(chǎn)規(guī)模低于 2 億元的，基金合同自動(dòng)終止并不得通過(guò)召開(kāi)持有人大會(huì)的方式延續(xù)。

　　將基金投資者的利益與基金公司利益進(jìn)行一定的捆綁是發(fā)起式基金最大的特點(diǎn)，在一定程度上起到督促基金管理人更加積極努力為投資者創(chuàng)造收益的效果。

　　5.什么是 ETF?

　　交易所開(kāi)放式指數(shù)基金(ETF)又被稱為交易所交易基金，是在交易所上市交易的、基金份額可變的一種開(kāi)放式基金。ETF 一般采用被動(dòng)式投資策略跟蹤某一標(biāo)的市場(chǎng)指數(shù)，因此具有指數(shù)基金的特點(diǎn)。

　　ETF 結(jié)合了封閉式基金與開(kāi)放式基金的運(yùn)作特點(diǎn);投資者既可以像封閉式基金那樣在交易所二級(jí)市場(chǎng)買賣，又可以像開(kāi)放式基金那樣申購(gòu)、贖回。不同的是，它的申購(gòu)是用一籃子股票換取 ETF 份額，贖回時(shí)則是換回一籃子股票而不是現(xiàn)金。

　　這種交易制度使該類基金存在一級(jí)和二級(jí)市場(chǎng)之間的套利機(jī)制，可有效防止類似封閉式基金的大幅折價(jià)。此外，ETF 還具有交易費(fèi)用低廉、投資組合透明、實(shí)時(shí)交易的特點(diǎn)。

　　2013 年，ETF 成為公募基金的主要?jiǎng)?chuàng)新領(lǐng)域之一，黃金 ETF、債券 ETF 和跨境 ETF 相繼獲批。

　　其中，黃金 ETF 是指將絕大部分基金財(cái)產(chǎn)投資于上海黃金交易所掛盤(pán)交易的黃金品種，緊密跟蹤黃金價(jià)格，使用黃金品種組合或基金合同約定的方式進(jìn)行申購(gòu)贖回，并在證券交易所上市交易的開(kāi)放式基金。

　　債券 ETF 與股票 ETF 類似，采用被動(dòng)投資方式，對(duì)某個(gè)債券指數(shù)進(jìn)行緊密跟蹤，并可在交易所上市交易?？缇?ETF 是指依法募集的，投資特定跨境指數(shù)所對(duì)應(yīng)組合證券的開(kāi)放式基金。

　　6.什么是聯(lián)接基金?

　　聯(lián)接基金是指將大部分基金資產(chǎn)(通常在 90%以上)投資于跟蹤同一標(biāo)的指數(shù)的 ETF，密切跟蹤標(biāo)的指數(shù)表現(xiàn)，追求跟蹤誤差最小化的開(kāi)放式基金。投資者可以通過(guò)一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)聯(lián)接基金，增加了普通投資者投資 ETF 的渠道。

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　　7.什么是 LOF 基金?

　　LOF 基金，也稱為“上市型開(kāi)放式基金”。投資者既可以通過(guò)一級(jí)市場(chǎng)開(kāi)放式基金賬戶申購(gòu)與贖回基金份額，也可以在二級(jí)市場(chǎng)交易所買賣基金。

　　不過(guò)，投資者如果是通過(guò)一級(jí)市場(chǎng)開(kāi)放式基金賬戶申購(gòu)的基金份額，想要在二級(jí)市場(chǎng)交易所拋出，則須辦理轉(zhuǎn)托管手續(xù);同樣，如果是在交易所買進(jìn)的基金份額，想要在一級(jí)市場(chǎng)贖回，也要辦理轉(zhuǎn)托管手續(xù)。

　　8.什么是保本基金?

　　保本基金是指通過(guò)一定的保本投資策略進(jìn)行運(yùn)作，同時(shí)引入保本保障機(jī)制，以保證基金份額持有人在保本周期到期時(shí)，可以獲得投資本金保證的基金。

　　保本基金在相關(guān)法律文件(如招募說(shuō)明書(shū)、基金合同)中明確規(guī)定相關(guān)本金擔(dān)保條款，投資者在滿足一定的持有期限(通常為 3 年)后可以獲得本金保證(通常是指扣除一定交易費(fèi)用后的本金)。

　　值得投資者注意的是，如果未到保本期贖回基金，需要承擔(dān)不保本的風(fēng)險(xiǎn)和較高的贖回費(fèi)用。

　　9.什么是短期理財(cái)債券基金?

　　短期理財(cái)債券型基金是指定位于短期理財(cái)投資需求，期限在 1 年以內(nèi)，滾動(dòng)運(yùn)作，采用攤余成本法定價(jià)的債券型基金。

　　相比其他類型基金，由于短期理財(cái)債券基金多采用持有到期投資組合策略，在風(fēng)險(xiǎn)控制和管理成本上更低。因此，其費(fèi)率通常也較普通債券基金、貨幣基金更低。

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　　10.什么是分級(jí)基金?

　　分級(jí)基金又叫結(jié)構(gòu)型基金，是通過(guò)事先約定基金的風(fēng)險(xiǎn)收益分配，將基金基礎(chǔ)份額分為預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)收益不同的子份額，并可將其中部分或全部類別份額上市交易的結(jié)構(gòu)化證券投資基金。

　　其中，分級(jí)基金的基礎(chǔ)份額稱為母基金份額，預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和收益較低的子份額稱為 A 類份額，此類份額一般約定年收益率與定存利率掛鉤，具有低風(fēng)險(xiǎn)的特征;

　　預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、收益較高的子份額稱為 B 類份額，此類份額適合投資理念成熟、風(fēng)險(xiǎn)承受力較高的投資者。

　　需要注意的是，對(duì)于分級(jí)基金中上市交易的份額，由于受二級(jí)市場(chǎng)供需的影響會(huì)出現(xiàn)折溢價(jià)情況，如股票型分級(jí)基金的 B 份額在市場(chǎng)預(yù)期后市上漲時(shí)會(huì)受到追捧，其溢價(jià)率會(huì)上升;對(duì)于有份額折算機(jī)制的分級(jí)基金，在折算日前后折溢價(jià)水平也可能發(fā)生較大變化。

　　11.什么是定期折算?

　　定期折算是指根據(jù)基金合同中約定的頻率，對(duì)某一類或幾類份額凈值進(jìn)行重新調(diào)整的行為。分級(jí)基金可以約定份額折算，一般來(lái)說(shuō)是將預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、收益較低的子份額期末的約定應(yīng)得收益(即該子份額參考份額凈值超出 1 元部分)， 折算為母基金份額分配給該子份額持有人。

　　由于每份母基金由兩類子份額按固定比例構(gòu)成，因此，當(dāng)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、收益較低的子份額進(jìn)行定期折算時(shí)，母基金也相應(yīng)進(jìn)行定期折算。

　　12.什么是不定期折算?

　　不定期折算也稱到點(diǎn)折算，是指分級(jí)基金可以設(shè)置上閾值或下閾值折算機(jī)制，當(dāng)某類份額參考凈值達(dá)到一定閾值時(shí)，進(jìn)行份額折算。

　　一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、收益較高的子份額參考凈值或母基金份額凈值達(dá)到規(guī)定閾值時(shí)，基金管理人于基金份額折算基準(zhǔn)日將各類份額凈值調(diào)整為 1 元，各自份額數(shù)按相應(yīng)比例增減。

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　　13.分級(jí)基金的配對(duì)轉(zhuǎn)換是什么?

　　配對(duì)轉(zhuǎn)換是指分級(jí)基金的母基金份額與兩類子份額之間按基金合同約定的轉(zhuǎn)換規(guī)則進(jìn)行轉(zhuǎn)換的行為，包括份額分拆和份額合并。投資者可以通過(guò)辦理配對(duì)轉(zhuǎn)換而獲取符合自身偏好的一類份額。

　　對(duì)于具有配對(duì)轉(zhuǎn)換機(jī)制的分級(jí)基金，份額分拆是指每(M+N)份母基金份額的場(chǎng)內(nèi)份額按照配比規(guī)則，申請(qǐng)配對(duì)轉(zhuǎn)換成 M 份預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、收益較低的子份額與 N 份預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、收益較高的子份額的行為;

　　相反，份額合并是指每 M 份預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、收益較低的子份額與 N份預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、收益較高的子份額申請(qǐng)配對(duì)轉(zhuǎn)換成(M+N)份母基金份額的場(chǎng)內(nèi)份額的行為。

　　14.什么是 QFII?

　　合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)是指符合《合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理辦法》的規(guī)定，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)投資于中國(guó)證券市場(chǎng)，并取得國(guó)家外匯管理局額度批準(zhǔn)的中國(guó)境外基金管理機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司、證券公司以及其他資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。在投資過(guò)程中，QFII 需要獲得國(guó)家外匯管理局批準(zhǔn)的投資額度，方可投資中國(guó)內(nèi)地上市的股票及債券，所有境外資金的匯入?yún)R出都會(huì)受到密切監(jiān)察。

　　15.什么是 RQFII?

　　人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者(RQFII)是指符合《人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資試點(diǎn)辦法》的規(guī)定，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，并取得國(guó)家外匯管理局額度批準(zhǔn)，運(yùn)用來(lái)自境外的人民幣資金進(jìn)行境內(nèi)證券投資的境外法人。

　　RQFII 主要包括境內(nèi)基金管理公司、證券公司、商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司等中國(guó)香港子公司，或者注冊(cè)地及主要經(jīng)營(yíng)地在中國(guó)香港的金融機(jī)構(gòu)，并且在中國(guó)香港證券監(jiān)管部門(mén)取得資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格，已經(jīng)開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

　　人民幣合格投資者可以參與新股發(fā)行、可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行、股票增發(fā)和配股的申購(gòu)。

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　　16.什么是基金的認(rèn)購(gòu)?

　　基金認(rèn)購(gòu)是指在基金募集期購(gòu)買基金份額的行為。認(rèn)購(gòu)費(fèi)率通常比申購(gòu)費(fèi)率低，購(gòu)買的基金份額需要等封閉期結(jié)束后才能贖回。

　　認(rèn)購(gòu)的申請(qǐng)?zhí)峤怀晒螅腔鸷贤碛幸?guī)定，否則無(wú)法撤銷。認(rèn)購(gòu)款項(xiàng)在募集期內(nèi)會(huì)產(chǎn)生利息，除非基金合同另有規(guī)定，一般情況下折算為基金份額歸持有人所有。

　　17.什么是基金的申購(gòu)?

　　投資者在開(kāi)放式基金合同生效后，申請(qǐng)購(gòu)買基金份額的行為通常被稱為基金的申購(gòu)?；鹕曩?gòu)采取“金額申購(gòu)”、“未知價(jià)”原則。

　　投資者申購(gòu)基金份額時(shí)，申購(gòu)金額需達(dá)到基金合同約定的最小申購(gòu)金額，申購(gòu)價(jià)格以申購(gòu)日交易時(shí)間結(jié)束后基金管理人公布的基金份額凈值為基準(zhǔn)進(jìn)行計(jì)算。

　　申購(gòu)時(shí)需要繳納一定的申購(gòu)費(fèi)用，不同類型的基金申購(gòu)費(fèi)用不同，通常股票型基金最高，貨幣型基金無(wú)申購(gòu)費(fèi)用。

　　18.什么是基金的贖回?

　　基金的贖回是指在基金存續(xù)期間，基金份額持有人按基金合同規(guī)定的條件要求基金管理人購(gòu)回基金份額的行為。

　　多數(shù)基金贖回時(shí)需要繳納一定的贖回費(fèi)，贖回費(fèi)用和基金類型以及投資者持有期的長(zhǎng)短有關(guān)。

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　　19.什么是基金的開(kāi)放日和定期開(kāi)放日?

　　開(kāi)放日是指根據(jù)基金合同約定，并在招募說(shuō)明書(shū)中載明的辦理基金的開(kāi)戶、申購(gòu)、贖回、銷戶、掛失、過(guò)戶等一系列業(yè)務(wù)的日期。

　　基金的開(kāi)放日通常為證券交易所的開(kāi)市日，不包含法定節(jié)假日與周末。境內(nèi)投資的基金的開(kāi)放日一般為滬、深兩市交易所的開(kāi)市日，QDII 基金的開(kāi)放日一般為所投資國(guó)家的證券交易所與滬、深兩市交易所的共同開(kāi)市日。

　　定期開(kāi)放是目前基金的一種運(yùn)作模式，在該運(yùn)作模式下，基金開(kāi)放期可以辦理申購(gòu)和贖回等業(yè)務(wù)。定期開(kāi)放日是指自每個(gè)封閉期或運(yùn)作周期結(jié)束之后第一個(gè)工作日起(含該日)至該開(kāi)放期結(jié)束的日期。

　　20.什么是比例配售?

　　比例配售是指對(duì)投資者認(rèn)購(gòu)的金額按照一定比例進(jìn)行部分成交的行為。在基金募集期(或集中申購(gòu)期)，如果規(guī)定了基金規(guī)模上限，而發(fā)售總規(guī)模超過(guò)規(guī)定上限時(shí)，管理人可以按照投資者提交的申請(qǐng)金額按比例確認(rèn)基金份額，即發(fā)生比例配售。

　　比例配售遵循公平原則，按投資者提交的申請(qǐng)金額按比例確認(rèn)基金份額，未確認(rèn)的款項(xiàng)將依法退還給投資者。

　　21.基金銷售機(jī)構(gòu)包括哪些?

　　基金的銷售機(jī)構(gòu)是指依法辦理基金份額的認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)和贖回的基金管理人以及取得基金銷售業(yè)務(wù)資格的其他機(jī)構(gòu)，通常包括商業(yè)銀行、證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)、獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)、期貨公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等。

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　　22.基金直銷有什么特點(diǎn)?

　　基金直銷是指投資者通過(guò)基金公司或基金公司網(wǎng)站進(jìn)行基金買賣交易的一種方式，申購(gòu)和贖回直接在基金公司或基金公司網(wǎng)站進(jìn)行，而不通過(guò)銀行或證券公司等銷售機(jī)構(gòu)。

　　基金直銷的優(yōu)勢(shì)是交易速度更快，到賬效率也更高，支持基金轉(zhuǎn)換，節(jié)省費(fèi)用。劣勢(shì)在于投資者只能在一家基金公司購(gòu)買該公司旗下的產(chǎn)品，而不能自由選擇其他公司的產(chǎn)品。

　　23.獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)?

　　獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)是指獨(dú)立于基金公司、銀行、證券公司等之外的取得合法的開(kāi)放式基金銷售資格的機(jī)構(gòu)，投資者可以通過(guò)獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)搭建的平臺(tái)申購(gòu)、贖回基金。

　　相對(duì)基金公司、銀行、券商等來(lái)說(shuō)，獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)對(duì)各種基金產(chǎn)品的銷售態(tài)度更加中立，通常有費(fèi)率優(yōu)惠。

　　這些機(jī)構(gòu)致力于為投資者提供更有價(jià)值的投資咨詢和豐富的產(chǎn)品選擇，在一定程度上類似于國(guó)外的“基金超市”。

　　24.什么是開(kāi)放式基金份額的轉(zhuǎn)換，有哪些要注意的事項(xiàng)?

　　開(kāi)放式基金份額轉(zhuǎn)換是指基金持有人可將其持有的某一只基金份額轉(zhuǎn)換成另一只基金份額的行為，值得投資者注意的是，轉(zhuǎn)換的兩只基金必須都是同一基金管理人管理的、在同一注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)處注冊(cè)登記的基金。

　　基金份額的轉(zhuǎn)換常會(huì)收取一定的轉(zhuǎn)換費(fèi)用，但與贖回基金份額后再進(jìn)行基金申購(gòu)相比，基金轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)的時(shí)間成本和交易費(fèi)用都較低。

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　　25.基金定投是什么，跟普通的基金申購(gòu)相比有什么優(yōu)勢(shì)?

　　基金定投是定期定額投資基金的簡(jiǎn)稱，是一種分散的投資方式，投資金額一般從數(shù)百元起步，比普通基金申購(gòu)的起點(diǎn)金額低。

　　最初基金定投是指在固定的時(shí)間(如每月 10 日)以固定的金額(如 200 元)投資到指定的開(kāi)放式基金中，以實(shí)現(xiàn)平均成本、分散風(fēng)險(xiǎn)的一種長(zhǎng)期投資。

　　后來(lái)逐漸演變出智能定投、定期不定額投資、定額不定期投資等方式。不論定投形式如何變化，基金定投從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)就是一種分散的長(zhǎng)期投資方式。

　　26.基金有哪些費(fèi)用?

　　基金運(yùn)作過(guò)程中涉及的費(fèi)用可以分為兩大類：

　　一類是基金銷售過(guò)程中發(fā)生的由基金投資者自己承擔(dān)的費(fèi)用，主要包括認(rèn)購(gòu)費(fèi)、申購(gòu)費(fèi)、贖回費(fèi)及基金轉(zhuǎn)換費(fèi)，這些費(fèi)用直接從投資者認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)、贖回或者轉(zhuǎn)換的金額中收取。

　　另一類是基金管理過(guò)程中發(fā)生的費(fèi)用，主要包括基金管理費(fèi)、基金托管費(fèi)、信息披露費(fèi)等，這些費(fèi)用由基金資產(chǎn)承擔(dān)。

　　對(duì)于不收取申購(gòu)費(fèi)(認(rèn)購(gòu)費(fèi))、贖回費(fèi)的貨幣市場(chǎng)基金等，基金管理人可以依照相關(guān)規(guī)定從基金財(cái)產(chǎn)中計(jì)提一定的銷售服務(wù)費(fèi)，專門(mén)用于該基金的銷售和對(duì)基金持有人的服務(wù)。

　　27.前端收費(fèi)是什么，適合哪類投資者?

　　基金的前端收費(fèi)是指在申購(gòu)(認(rèn)購(gòu))基金份額時(shí)就支付申購(gòu)(認(rèn)購(gòu))費(fèi)用的付費(fèi)模式，投資人根據(jù)其申購(gòu)(認(rèn)購(gòu))金額的數(shù)額適用不同的前端收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。

　　對(duì)于持有期限較短的投資者來(lái)說(shuō)，在進(jìn)行基金申購(gòu)時(shí)宜選擇前端收費(fèi)，因?yàn)楹蠖耸召M(fèi)會(huì)對(duì)短期持有行為進(jìn)行一定的費(fèi)率懲罰。

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　　28.后端收費(fèi)是什么，適合哪類投資者?

　　基金的后端收費(fèi)是指在申購(gòu)(認(rèn)購(gòu))基金份額時(shí)不收費(fèi)，在贖回基金份額時(shí)才支付申購(gòu)(認(rèn)購(gòu))費(fèi)用的收費(fèi)模式。

　　后端收費(fèi)收取的申購(gòu)費(fèi)用與基金投資者持有基金的時(shí)間長(zhǎng)短有關(guān)，持有期越長(zhǎng)則后端申購(gòu)費(fèi)用越少，通常基金持有人持有基金超過(guò) 5 年后，后端收費(fèi)不再收取申購(gòu)費(fèi)，而持有時(shí)間越短，選擇后端收費(fèi)的持有人在贖回基金時(shí)需要繳納的費(fèi)用則越高。

　　29.贖回費(fèi)為什么有高有低?

　　基金的贖回費(fèi)是開(kāi)放式基金投資者在贖回基金時(shí)繳納的費(fèi)用，贖回費(fèi)的高低往往與基金的類型以及持有期限的長(zhǎng)短有關(guān)：

　　一般來(lái)說(shuō)，股票型基金的贖回費(fèi)用最高(通常在 0.5%左右)，貨幣市場(chǎng)基金無(wú)需贖回費(fèi);基金持有時(shí)間越長(zhǎng)，贖回費(fèi)一般越低。

　　30.什么是基金管理費(fèi)?

　　基金管理費(fèi)是指基金管理人管理基金資產(chǎn)而向基金收取的費(fèi)用?；鸸芾碣M(fèi)通常按照一定的比例，按日計(jì)提、按月支付。

　　大多數(shù)基金的基金管理費(fèi)率為固定費(fèi)率，費(fèi)率水平主要與基金的類型有關(guān)，通常股票型基金的管理費(fèi)最高，貨幣市場(chǎng)基金或短期理財(cái)債券基金最低，主動(dòng)管理型基金的管理費(fèi)高于被動(dòng)管理型基金的管理費(fèi)。

　　2013 年開(kāi)始，我國(guó)市場(chǎng)上也出現(xiàn)了與基金業(yè)績(jī)掛鉤的浮動(dòng)管理費(fèi)基金。

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　　31.什么是基金托管費(fèi)?

　　基金托管費(fèi)是指基金托管人為基金提供托管服務(wù)而向基金收取的費(fèi)用。

　　與基金管理費(fèi)類似，基金托管費(fèi)通常按照一定的比例，按日計(jì)提、按月支付，其費(fèi)率高低也主要與基金的類型有關(guān)，通常股票型基金的托管費(fèi)最高，貨幣市場(chǎng)基金或短期理財(cái)債券基金最低，主動(dòng)管理型基金的托管費(fèi)高于被動(dòng)管理型基金的托管費(fèi)。

　　32.什么是銷售服務(wù)費(fèi)?

　　基金的銷售服務(wù)費(fèi)是指從基金資產(chǎn)中計(jì)提的用于基金銷售和服務(wù)持有人的費(fèi)用。目前，我國(guó)貨幣市場(chǎng)基金和一些債券基金收取銷售服務(wù)費(fèi)。

　　收取銷售服務(wù)費(fèi)的基金通常不收申購(gòu)費(fèi)。一般來(lái)說(shuō)，貨幣基金，債券基金的 C 份額就是不收取申購(gòu)費(fèi)但收取銷售服務(wù)費(fèi)。

　　33.基金的稅收有哪些，稅率是多少?

　　基金的稅收主要包括營(yíng)業(yè)稅、印花稅和所得稅。目前，對(duì)基金管理人運(yùn)用基金買賣股票、債券的差價(jià)收入，免征營(yíng)業(yè)稅。

　　基金賣出股票是按照 1‰的稅率征收證券(股票)交易印花稅，而對(duì)買入交易不再征收印花稅。對(duì)基金從證券市場(chǎng)中取得的收入，包括買賣股票、債券的差價(jià)收入，股權(quán)的股息、紅利收入，債券的利息收入及其他收入，暫不征收企業(yè)所得稅;

　　對(duì)基金取得的股利收入、債券的利息收入、儲(chǔ)蓄存款利息收入，由上市公司、發(fā)行債券的企業(yè)和銀行在向基金支付上述收入時(shí)代扣代繳 20%的個(gè)人所得稅。

　　此外，對(duì)基金從上市公司分配取得的股息紅利所得，扣繳義務(wù)人在代扣代繳個(gè)人所得稅時(shí)按 50%計(jì)算應(yīng)納稅所得額。

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　　34.基金年度報(bào)告有哪些內(nèi)容?

　　基金年度報(bào)告是指，在會(huì)計(jì)年度結(jié)束后 90 天內(nèi)公告的反映基金全年的運(yùn)作及業(yè)績(jī)情況的報(bào)告。除中期報(bào)告應(yīng)披露的內(nèi)容外，年度報(bào)告還必須披露基金過(guò)去三年的利潤(rùn)分配情況、托管人報(bào)告、審計(jì)報(bào)告等內(nèi)容。

　　基金投資者可以通過(guò)基金年度報(bào)告，對(duì)基金進(jìn)行最全面的檢視，從行業(yè)持倉(cāng)和個(gè)股配置，以及基金管理人和基金托管人的基本狀況和管理人對(duì)未來(lái)市場(chǎng)的看法，到分紅制度等，可以作為基金投資者是否進(jìn)行交易操作的重要參考。

　　35.什么是基金的建倉(cāng)期，一般要多久?

　　基金建倉(cāng)期是指基金合同生效后，基金管理人使基金的投資組合比例符合基金合同的有關(guān)約定所需要的時(shí)間段。

　　基金的建倉(cāng)期通常不超過(guò) 6 個(gè)月，具體建倉(cāng)的時(shí)機(jī)和時(shí)長(zhǎng)由基金管理人綜合考慮后確定。

　　弱市中處于建倉(cāng)期的基金由于尚未完成全部的建倉(cāng)，通常表現(xiàn)的更抗跌，投資者不可以此作為投資新基金的理由。

　　36.基金為什么要暫停申購(gòu)?

　　基金暫停申購(gòu)是指基金管理公司根據(jù)相關(guān)規(guī)定，在基金開(kāi)放日期間，暫時(shí)停止辦理投資者的申購(gòu)申請(qǐng)的一種限制措施。

　　基金管理人在某些特定情況下可能發(fā)布基金暫停申購(gòu)的提示，例如，節(jié)假日前貨幣市場(chǎng)基金常常會(huì)提前暫停大額申購(gòu)，為了防止短期資金進(jìn)入套利而攤薄原持有人利益;

　　又如，一些基金規(guī)模過(guò)于龐大，管理人考慮到因此造成的管理難度加大會(huì)影響業(yè)績(jī)，從而選擇暫停申購(gòu)。

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　　37.基金的利潤(rùn)分配政策有哪些?

　　基金的利潤(rùn)分配政策包括不分紅、到點(diǎn)分紅和定期分紅三種。

　　不分紅是指基金不進(jìn)行收益分配，將可分配利潤(rùn)列入本金進(jìn)行再投資，體現(xiàn)為基金份額凈值的增加，這種情況下，基金份額持有人可通過(guò)贖回基金份額的方式實(shí)現(xiàn)基金投資收益。

　　到點(diǎn)分紅是指當(dāng)基金滿足基金合同約定的收益分配條件時(shí)則進(jìn)行收益分配的基金收益分配政策，例如每份基金份額的可供分配利潤(rùn)大于一定金額，基金份額凈值增長(zhǎng)率超過(guò)某一指標(biāo)或一定比率，基金份額凈值超過(guò)一定金額等。

　　定期分紅是指基金在基金合同約定時(shí)點(diǎn)進(jìn)行收益分配的基金收益分配政策，如果滿足收益分配條件，則進(jìn)行收益分配，例如每半年末、每季度末或每月末等。

　　38.封閉式基金的利潤(rùn)分配原則是什么?

　　封閉式基金的利潤(rùn)分配每年不得少于一次，封閉式基金利潤(rùn)分配比例不得低于基金年度可供分配利潤(rùn)的 90%。封閉式基金當(dāng)年利潤(rùn)應(yīng)先彌補(bǔ)上一年度虧損，然后才可進(jìn)行當(dāng)年分配。封閉式基金一般采用現(xiàn)金方式分紅。

　　39.開(kāi)放式基金的利潤(rùn)分配原則是什么?

　　我國(guó)開(kāi)放式基金按規(guī)定需在基金合同中約定每年利潤(rùn)分配的最多次數(shù)和基金利潤(rùn)分配的最低比例。利潤(rùn)分配比例一般以期末可供分配利潤(rùn)為基準(zhǔn)計(jì)算。開(kāi)放式基金的分紅方式包括現(xiàn)金分紅和分紅再投資轉(zhuǎn)換為基金份額兩種方式。

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　　基金經(jīng)理證券投資法律知識(shí)考試大綱(2016年版)

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　　基金從業(yè)資格考試大綱

　　【摘要】基金從業(yè)資格考試考試科目包括基金法律法規(guī)、職業(yè)道德與業(yè)務(wù)規(guī)范及證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)兩個(gè)科目，為幫助各位考生備考環(huán)球網(wǎng)?；饛臉I(yè)資格考試頻道整理發(fā)布基金從業(yè)資格考試50個(gè)核心考點(diǎn)供各位考生學(xué)習(xí)，希望能夠幫助大家。基金從業(yè)資格考試50個(gè)核心考點(diǎn)

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　　40.貨幣基金利潤(rùn)分配原則是什么?

　　對(duì)于每日按照面值進(jìn)行報(bào)價(jià)的貨幣市場(chǎng)基金，可以在基金合同中將收益分配的方式約定為紅利再投資，并應(yīng)當(dāng)每日進(jìn)行收益分配。

　　當(dāng)日申購(gòu)的基金份額自下一個(gè)工作日起享有基金的分配權(quán)益;當(dāng)日贖回的基金份額自下一個(gè)工作日起不享有基金的分配權(quán)益。

　　因此，周五申購(gòu)的貨幣市場(chǎng)基金并不參與周末的分紅，周五贖回的貨幣市場(chǎng)基金仍可享受到周末的分紅。貨幣市場(chǎng)基金采取“每日計(jì)算收益、按月結(jié)轉(zhuǎn)份額”的方式對(duì)投資者分配收益，通常用“萬(wàn)份收益”、“七日年化收益率”來(lái)衡量貨幣基金利潤(rùn)分配的多少。

　　41.基金跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管是什么?

　　基金跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管是指是指基金份額持有人將持有的基金份額在基金注冊(cè)登記系統(tǒng)和證券登記結(jié)算系統(tǒng)之間進(jìn)行轉(zhuǎn)登記的行為。

　　投資者可以通過(guò)辦理跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管從而實(shí)現(xiàn)在一二級(jí)市場(chǎng)跨系統(tǒng)交易，進(jìn)而達(dá)到套現(xiàn)的目的。

　　值得提醒投資者的是，由于跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管的辦理并不能實(shí)時(shí)完成，市場(chǎng)往往又千變?nèi)f化，因而這種套利模式的風(fēng)險(xiǎn)很高。

　　42.基金的信息披露主要包括哪些內(nèi)容，有什么作用?

　　基金信息披露是指基金市場(chǎng)上的有關(guān)當(dāng)事人在基金募集、上市交易、投資運(yùn)作等一系列環(huán)節(jié)中，依照法律法規(guī)規(guī)定向社會(huì)公眾進(jìn)行的信息披露。

　　透明度較高是基金的一個(gè)突出特點(diǎn)，這主要得益于基金的強(qiáng)制信息披露制度。強(qiáng)制信息披露制度可以有效防止利益沖突與利益輸送，有利于投資者利益的保護(hù)。

　　環(huán)球網(wǎng)校友情提示:請(qǐng)廣大考生練習(xí)”基金從業(yè)資格考試50個(gè)核心考點(diǎn)“做好備考，如果您在此過(guò)程中遇到任何疑問(wèn)，請(qǐng)登錄環(huán)球網(wǎng)校基金從業(yè)頻道，我們隨時(shí)與廣大考生朋友們一起交流!

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　　43.披露基金募集信息主要有哪些文件?

　　披露基金募集信息的文件主要有基金合同、托管協(xié)議、招募說(shuō)明書(shū)、基金份額發(fā)售公告和基金合同生效公告等。

　　44.披露基金運(yùn)作信息主要有哪些文件?

　　披露基金運(yùn)作信息主要有凈值公告、定期報(bào)告(包括季度報(bào)告、半年度報(bào)告和年度報(bào)告)以及上市交易公告書(shū)等文件。

　　其中，上市交易公告書(shū)是指獲準(zhǔn)在證券交易所上市交易的基金，在其上市交易的三個(gè)工作日前由基金管理人編制并披露基金相關(guān)信息的公告。

　　披露基金上市交易公告書(shū)的基金品種主要有封閉式基金、上市開(kāi)放式基金(LOF)和交易型開(kāi)放式指數(shù)基金(ETF)等。

　　45.基金臨時(shí)信息披露主要有哪些文件?

　　披露基金臨時(shí)信息主要為臨時(shí)報(bào)告和澄清公告。

　　基金臨時(shí)報(bào)告的事件包括基金份額持有人大會(huì)的召開(kāi)，提前終止基金合同，延長(zhǎng)基金合同期限，轉(zhuǎn)換基金運(yùn)作方式，更換基金管理人或托管人，基金管理人的董事長(zhǎng)、總經(jīng)理及其他高級(jí)管理人員、基金經(jīng)理和基金托管人的基金托管部門(mén)負(fù)責(zé)人發(fā)生變動(dòng)、涉及基金管理人、基金財(cái)產(chǎn)、基金托管業(yè)務(wù)的訴訟，基金份額計(jì)價(jià)錯(cuò)誤金額達(dá)基金份額凈值的 0.5%，開(kāi)放式基金發(fā)生巨額贖回并延期支付，基金改按估值技術(shù)等方法對(duì)長(zhǎng)期停牌股票進(jìn)行估值等等。

　　在基金合同期限內(nèi)，在任何公共媒體中出現(xiàn)或者是在市場(chǎng)上流傳的信息可能對(duì)基金份額價(jià)格或者基金投資者的申購(gòu)、贖回行為產(chǎn)生誤導(dǎo)性影響的，相關(guān)信息披露義務(wù)人知悉后，應(yīng)當(dāng)立即對(duì)該消息進(jìn)行公開(kāi)澄清。

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　　46.基金的績(jī)效如何衡量，有哪些常用的衡量收益的指標(biāo)?

　　有效衡量基金的績(jī)效，需要綜合考慮基金的投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)水平、比較基準(zhǔn)、時(shí)期選擇以及基金組合的穩(wěn)定性等因素。

　　常用的衡量收益的指標(biāo)，主要有凈值增長(zhǎng)率、年化收益率、七日年化收益率、日萬(wàn)份凈收益、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益等指標(biāo)，其中，七日年化收益率和日萬(wàn)份凈收益等指標(biāo)用來(lái)衡量貨幣基金的收益。

　　衡量風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益的指標(biāo)常用夏普指數(shù)、Stutzer 指數(shù)。

　　夏普指數(shù)是指在某個(gè)期間內(nèi)投資組合的收益率超過(guò)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率部分與該投資組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差之比，夏普指數(shù)以標(biāo)準(zhǔn)差作為基金風(fēng)險(xiǎn)的度量，給出了基金份額標(biāo)準(zhǔn)差的超額收益率。夏普指數(shù)越大，績(jī)效越好。Stutzer 指數(shù)是對(duì)夏普指數(shù)的修正指標(biāo)。

　　47.基金評(píng)價(jià)主要包括哪些內(nèi)容，主要有哪些評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)?

　　基金評(píng)價(jià)就是通過(guò)一些定量指標(biāo)或定性指標(biāo)，對(duì)基金的風(fēng)險(xiǎn)、收益、風(fēng)格、成本、業(yè)績(jī)來(lái)源以及基金管理人的投資能力進(jìn)行分析與評(píng)判，其目的在于幫助投資者更好地了解投資對(duì)象的風(fēng)險(xiǎn)收益特征、業(yè)績(jī)表現(xiàn)，方便投資者比較與選擇基金。

　　投資者可以在報(bào)紙、網(wǎng)絡(luò)中獲取不同基金評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)發(fā)布的基金評(píng)價(jià)結(jié)果。目前基金的評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)主要有晨星、天相、銀河證券、上海證券、海通證券、招商證券、濟(jì)安金信 7 家基金評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，以及中國(guó)證券報(bào)、上海證券報(bào)、證券時(shí)報(bào) 3 家基金評(píng)獎(jiǎng)機(jī)構(gòu)。

　　48.基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)和自律組織有哪些?

　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)是我國(guó)基金市場(chǎng)的監(jiān)管主體，依法對(duì)基金市場(chǎng)參與者的行為進(jìn)行監(jiān)督管理;中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)作為自律性組織，對(duì)基金業(yè)實(shí)施行業(yè)自律管理;證券交易所負(fù)責(zé)組織和監(jiān)督基金的上市交易，并對(duì)上市交易基金的信息披露進(jìn)行監(jiān)督。

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　　49.基金份額持有人享有哪些權(quán)利?

　　基金法規(guī)定基金份額持有人享有的權(quán)利包括：分享基金財(cái)產(chǎn)收益，參與分配清算后的剩余基金財(cái)產(chǎn)，依法轉(zhuǎn)讓或者申請(qǐng)贖回其持有的基金份額，按照規(guī)定要求召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)或者召集基金份額持有人大會(huì)，基金份額持有人大會(huì)審議事項(xiàng)行使表決權(quán)，對(duì)基金管理人、基金托管人、基金服務(wù)機(jī)構(gòu)損害其合法權(quán)益的行為依法提起訴訟以及基金合同約定的其他權(quán)利。

　　公開(kāi)募集基金的基金份額持有人有權(quán)查閱或者復(fù)制公開(kāi)披露的基金信息資料;非公開(kāi)募集基金的基金份額持有人對(duì)涉及自身利益的情況，有權(quán)查閱基金的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)賬簿等財(cái)務(wù)資料。

　　50.基金份額持有人大會(huì)有什么職權(quán)?

　　依據(jù)基金法，基金份額持有人大會(huì)由全體基金份額持有人組成，行使的職權(quán)包括：決定基金擴(kuò)募或者延長(zhǎng)基金合同期限，決定修改基金合同的重要內(nèi)容或者提前終止基金合同，決定更換基金管理人、基金托管人，決定調(diào)整基金管理人、基金托管人的報(bào)酬標(biāo)準(zhǔn)以及基金合同約定的其他職權(quán)。

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