2013年自考金融理論與實務(wù)筆記（5）

更新時間：2013-08-21 16:19:03 來源：|0

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摘要自考金融理論與實務(wù)筆記

　　第三章　利息和利率

　　第一節(jié)　利息和利率的基本概念

　　識記：

　　利息：西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家從借貸關(guān)系表面出發(fā)，認(rèn)為利息是貨幣所有者因出讓貨幣使用權(quán)而從借款人那里獲得的補(bǔ)償，或者說是資金短缺者從市場上籌集資金的成本。從本質(zhì)上說，利息是剩余價值的特殊轉(zhuǎn)化形態(tài)，是利潤的一部分。

　　收益：是投資者通過投資取得的收入，投資收益由基本收入和資本收入兩個部分組成。投資的基本收入包括利息和股息收入;資本收益是因資產(chǎn)價格上升而形成的價差收益。

　　利率：是利息與本金的比例，是一種反映利息水平高低的指標(biāo)。公式：利率(R)=利息(I)/本金(P)。即：R=I/P

　　收益率：是收益額與投資額的比率。是反映收益水平高低的指標(biāo)。在投融資中常常用到的收益率是到期收益率。

　　領(lǐng)會：

　　利率與收益率的區(qū)別與聯(lián)系?

　　利率是一定時期的利息額與本金的比率。收益率是收益額與投資額的比率。利息率與收益率是既相互區(qū)別，又相互聯(lián)系的。對于存款來說，由于到期償還金額與最初投資資本金是一樣的，因此，利率與收益率是一樣的。對于大多數(shù)債權(quán)憑證來說，如可流通的債券憑證，由于二級市場價格是波動的，債券參與二級市場交易，實現(xiàn)的價值就不確定，從而收益率可能會高于或低于票面利率。因此，有些債券雖然有票面利率，但實際收益率與票面利率卻不相等，這種反映投資者實際獲利水平的收益率又被稱為有效利率。

　　第二節(jié)　利率的種類

　　識記：

　　單利率：是只以本金計算利息，不考慮利息再投資情況下使用的利率。其公式是：I=P*R*T.I指：利息;P指本金;R是利率;T是借貸時間。

　　復(fù)利率：計算利息把定期結(jié)算的利息加入本金，逐期滾動計算。基本計算公式是：A=P�(1 r)n ，A為本利和;P為本金;r為復(fù)利率;n 為復(fù)利的期數(shù)。

　　固定利率：以借貸關(guān)系成立時確定的利率為標(biāo)準(zhǔn)，利率在借貸期內(nèi)不能調(diào)整和變動的為固定利率。

　　浮動利率：以借貸關(guān)系成立時確定的利率為標(biāo)準(zhǔn)，利率在借貸期內(nèi)可以調(diào)整和變動的為固定利率。

　　名義利率：是包含通貨膨脹補(bǔ)償?shù)睦仕?。名義利率與通貸膨脹率成正比，通貨膨脹率越高，名義利率也應(yīng)越高，才能使貸款人獲得的補(bǔ)償接近實際利率。

　　實際利率：是名義利率扣除通貨膨脹率以后的利率水平。

　　官定利率：是由金融管理當(dāng)局或中央銀行即官方確定的利率。比如說，在我國各金融機(jī)構(gòu)的存貸款利率由作為中央銀行的中國人民銀行統(tǒng)一制定，各金融機(jī)構(gòu)必須執(zhí)行，這就是官定利率。

　　公定利率：是由非官方機(jī)構(gòu)的行業(yè)自律組織，如銀行同業(yè)協(xié)會加以規(guī)定的，對組織成員有一定約束力的利率。

　　市場利率：是由金融市場的資金供求狀況決定的利率。如國債交易市場形成的利率。

　　基準(zhǔn)利率：是在利率體系中起決定作用或指導(dǎo)作用的利率，它既是一定時期利率水平的一般標(biāo)準(zhǔn)，又是金融監(jiān)管當(dāng)局宏觀金融調(diào)控制的一種指示器。中央銀行的再貼現(xiàn)率、再貸款率和同業(yè)拆借市場利率都可以承擔(dān)基準(zhǔn)利率的作用。

　　優(yōu)惠利率：是指國家通過金融機(jī)構(gòu)或金融機(jī)構(gòu)本身對于認(rèn)為需要扶植的行業(yè)，企業(yè)或個人所提供的低于一般利率水平的貸款利率。如差別利率法和貼息法。

　　領(lǐng)會：

　　通貨膨脹率與名義利率之間的關(guān)系?

　　通貨膨脹是影響資金總供求的一個重要的宏觀經(jīng)濟(jì)因素。名義利率是包含著通貨膨脹補(bǔ)償?shù)睦仕健嶋H利率是沒有考慮通貨澎脹因素影響下的均衡利率。名義利率、實際利率和通貨膨脹率三者之間的關(guān)系是：名義利率=實際利率+通貨膨脹率。這一關(guān)系表明，名義利率與通貨膨脹率成正比，通貨膨脹率越高，名義利率也應(yīng)越高，才能使貸款人獲得的補(bǔ)償接近實際利率。相反，在通貨膨脹率降低后，名義利率也應(yīng)有所降低。例如，我國在1988年以來，國家對儲蓄存款實行保值貼補(bǔ)政策，就是針對物價持續(xù)上漲而采取的維持一定水平實際利率的措施。又如，1999年間，連續(xù)7次降息，則是在物價下落以及出現(xiàn)負(fù)增長的情況下所采取的利率政策。

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