2016年注冊會計師《財務(wù)成本管理》考前沖刺試題

　　—、單項選擇題

　　1、下列有關(guān)證券組合風(fēng)險的表述中，錯誤的是( ) 。

　　A.證券組合的風(fēng)險僅與組合中每個證券報酬率的標(biāo)準(zhǔn)差有關(guān)

　　B.持有多種彼此不完全正相關(guān)的證券可以降低風(fēng)險

　　C.在不存在無風(fēng)險證券的情況下，多種證券組含的有效邊界就是機(jī)會集頂部從最小方差組合點到最高預(yù)期報酬率的那段曲線

　　D.證券報酬率的相關(guān)系數(shù)越小，機(jī)會集曲線就越彎曲，風(fēng)險分散化效應(yīng)也就越強(qiáng)

　　【正確答案】A

　　【答案解析】證券組合的風(fēng)險不僅與組合中每個證券報酬率的標(biāo)準(zhǔn)差有關(guān)，而且與各證券的投資比重及各證券報酬率之間的協(xié)方差有關(guān)，因此選項A的說法不正確。

　　2、在正常銷售量不變的條件下，盈虧臨界點的銷售量越大，說明企業(yè)的(　) 。

　　A.經(jīng)營風(fēng)險越小

　　B.經(jīng)營風(fēng)險越大

　　C.財務(wù)風(fēng)險越小

　　D.財務(wù)風(fēng)險越大

　　【正確答案】B

　　【答案解析】安全邊際率=(正常銷售量一盈虧臨界點銷售量)/正常銷售量=(正常銷售量一盈虧臨界點銷售量)×單位邊際貢獻(xiàn)/(正常銷售量×單位邊際貢獻(xiàn))=(邊際貢獻(xiàn)一固定成本)/邊際貢獻(xiàn)，經(jīng)營杠桿系數(shù)=基期邊際貢獻(xiàn)/(基期邊際貢獻(xiàn)一固定成本)=1/基期安全邊際率，盈虧臨界點銷售量越大，安全邊際率越小，因此經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，經(jīng)營風(fēng)險越大。

　　3、下列各種成本估計方法中，可以在沒有歷史成本數(shù)據(jù)、歷史成本數(shù)據(jù)不可靠，或者需要對歷史成本分析結(jié)論進(jìn)行驗證的情況下使用的是(　) 。

　　A.回歸直線法

　　B.工業(yè)工程法

　　C.公式法

　　D.列表法

　　【正確答案】B

　　【答案解析】成本估計的方法主要是回歸直線法和工業(yè)工程法。工業(yè)工程法，可以在沒有歷史成本數(shù)據(jù)、歷史成本數(shù)據(jù)不可靠，或者需要對歷史成本分析結(jié)論進(jìn)行驗證的情況下使用。尤其是在建立標(biāo)準(zhǔn)成本和制定預(yù)算時，使用工業(yè)工程法，比歷史成本分析更加科學(xué)。

　　4、某公司發(fā)行面值為1000元的5年期債券，債券票面利率為10 %，半年付息一次，發(fā)行后在二級市場上流通，假設(shè)必要投資報酬率為10 %并保持不變，以下說法正確的是(　　) 。

　　A.債券溢價發(fā)行，發(fā)行后債券價值隨到期時間的縮短而逐漸下降，至到期日債券價值等于債券面值

　　B.債券折價發(fā)行，發(fā)行后債券價值隨到期時間的縮短而逐漸上升，至到期日債券價值等于債券面值

　　C.債券按面值發(fā)行，發(fā)行后債券價值一直等于票面價值

　　D.債券按面值發(fā)行，發(fā)行后債券價值在兩個付息日之間呈周期波動

　　【正確答案】D

　　【答案解析】根據(jù)票面利率等于必要投資報酬率可知債券按面值發(fā)行，選項A、B不是答案;對于分期付息、到期一次還本的流通債券來說，如果折現(xiàn)率不變，發(fā)行后債券的價值在兩個付息日之間呈周期性波動，所以選項C不是答案，選項D是答案。

　　5、A債券每半年付息一次、報價利率為8%，B債券每季度付息一次，如果想讓B債券在經(jīng)濟(jì)上與A債券等效，B債券的報價利率應(yīng)為(　　) 。

　　A.8.0 %

　　B.7.92 %

　　C.8.16 %

　　D.6.78%

　　【正確答案】B

　　【答案解析】兩種債券在經(jīng)濟(jì)上等效意味著有效年利率相等，因為A債券每半年付息一次，所以，A債券的有效年利率=(1+4%)2—1=8.16%，設(shè)B債券的報價利率為r，則(1+r /4)4—1=8.16%，解得：r=7.92%。

　　6、下列說法中，不正確的是( ) 。

　　A.短期財務(wù)和長期財務(wù)的劃分，通常以1年作為分界

　　B.財務(wù)經(jīng)理的大部分時間被用于長期決策

　　C.營運資本是正值，表示流動負(fù)債提供了部分流動資產(chǎn)的資金來源

　　D.短期凈負(fù)債是指短期金融負(fù)債與短期金融資產(chǎn)的差額，也稱短期凈金融負(fù)債

　　【正確答案】B

　　【答案解析】財務(wù)經(jīng)理的大部分時間被用于營運資本管理，而非長期決策。

　　7、下列有關(guān)期權(quán)到期日價值和凈損益的公式中，錯誤的是(　　) 。

　　A.多頭看漲期權(quán)到期日價值一Ma×(股票市價一執(zhí)行價格，0)

　　B.空頭看漲期權(quán)凈損益一空頭看漲期權(quán)到期日價值+期權(quán)價格

　　C.空頭看跌期權(quán)到期日價值=一Ma×(執(zhí)行價格一股票市價，0)

　　D.空頭看跌期權(quán)凈損益一空頭看跌期權(quán)到期日價值一期權(quán)價格

　　【正確答案】D

　　【答案解析】 空頭看跌期權(quán)凈損益=空頭看跌期權(quán)到期日價值+期權(quán)價格，因此選項D的表達(dá)式錯誤。

　　8、某公司當(dāng)初以100萬元購入一塊土地，目前市價為80萬元，如欲在這塊土地上興建廠房，則項目的機(jī)會成本為(　　) 。

　　A.100萬元

　　B.80萬元

　　C.20萬元

　　D.180萬元

　　【正確答案】B

　　【答案解析】只有土地的現(xiàn)行市價才是投資的代價，即其機(jī)會成本。

環(huán)球網(wǎng)校小編推薦：

2016年注冊會計師《經(jīng)濟(jì)法》臨考試卷一
2016年注冊會計師《會計》全真機(jī)考試題匯總

　　環(huán)球網(wǎng)校友情提示：如果您在注冊會計師做題過程中遇到任何疑問，請登錄環(huán)球網(wǎng)校注冊會計師考試頻道或登陸注冊會計師論壇，隨時與廣大考生朋友們一起交流!以上文章為考生提供“2016年注冊會計師《財務(wù)成本管理》考前沖刺試題”，供注冊會計師考生練習(xí)。

　　【摘要】2016年注冊會計師考試時間為10月15日至16日，注冊會計師進(jìn)入最后提高沖刺階段，環(huán)球網(wǎng)校為檢驗考生的學(xué)習(xí)效果，特整理“2016年注冊會計師《財務(wù)成本管理》考前沖刺試題”，環(huán)球網(wǎng)校希望廣大考生能夠在最后沖刺過程中提高做題的速度與正確率，在考試的時候遇到類似的問題大家可以得分，供考生練習(xí)

　　9、已知2011年經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比為100 %，經(jīng)營負(fù)債銷售百分比為40 %，銷售收入為4000萬元。預(yù)計2012年沒有可動用金融資產(chǎn)，經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比和經(jīng)營負(fù)債銷售百分比不變，留存收益率為50 %，銷售凈利率10 %，外部融資額為0，則2012年的銷售增長率為(　　) 。

　　A.10.2 %

　　B.9.09 %

　　C.15 %

　　D.8.3 %

　　【正確答案】B

　　【答案解析】 由于外部融資額為0，所以本題實際上計算的是2012年的內(nèi)含增長率，2012年內(nèi)含增長率=(預(yù)計銷售凈利率×預(yù)計收益留存率) /(經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比一經(jīng)營負(fù)債銷售百分比一預(yù)計銷售凈利率×預(yù)計收益留存率)=(10%×50%) /(100%一40%一10%×50%)=9.09%。

　　10、將全部成本分為固定成本、變動成本和混合成本所采用的分類標(biāo)志是(　) 。

　　A.成本的目標(biāo)

　　B.成本的可辨認(rèn)性

　　C.成本的經(jīng)濟(jì)用途

　　D.成本的性態(tài)

　　【正確答案】D

　　【答案解析】成本性態(tài)，是指成本總額與產(chǎn)量之間的依存關(guān)系。成本按其性態(tài)分類，可分為固定成本、變動成本和混合成本三大類。

　　11、在月末在產(chǎn)品數(shù)量很小，或者在產(chǎn)品數(shù)量雖大但各月之間在產(chǎn)品數(shù)量變動不大，月初、月末在產(chǎn)品成本的差額對完工產(chǎn)品成本的影響不大的情況下，為了簡化核算工作，可以采用的完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品的成本分配方法是( ) 。

　　A.不計算在產(chǎn)品成本

　　B.在產(chǎn)品成本按其所耗用的原材料費用計算

　　C.在產(chǎn)品成本按年初數(shù)固定計算

　　D.定額比例法

　　【正確答案】C

　　【答案解析】在產(chǎn)品成本按年初數(shù)固定計算，這種方法適用于月末在產(chǎn)品數(shù)量很小，或者在產(chǎn)品數(shù)量雖大但各月之間在產(chǎn)品數(shù)量變動不大，月初、月末在產(chǎn)品成本的差額對完工產(chǎn)品成本的影響不大的情況。

　　12、 某公司當(dāng)期利息全部費用化，沒有優(yōu)先股，其利息保障倍數(shù)為5，根據(jù)這些信息計算出的財務(wù)杠桿系數(shù)為(　　) 。

　　A.1.25

　　B.1.52

　　C.1.33

　　D.1.2

　　【正確答案】A

　　【答案解析】根據(jù)利息保障倍數(shù)=EBIT/I==5，可知EBIT=5I,而財務(wù)杠桿系數(shù)=EBIT/(EBIT—I),所以，財務(wù)杠桿系數(shù)=51/(51—I)=1.25。

　　13、企業(yè)按彈性預(yù)算法編制費用預(yù)算，預(yù)算直接人工工時為100000小時，變動成本為60萬元，固定成本為30萬元，總成本費用為90萬元;如果預(yù)算直接人工工時達(dá)到120000小時，則總成本費用為( )萬元。

　　A.96

　　B.108

　　C.102

　　D.90

　　【正確答案】C

　　【答案解析】單位變動成本=60/10=6(元/小時)，如果直接人工工時為12萬小時，則預(yù)算總成本費用=30+6×12=102(萬元)。

　　14、下列不屬于金融資產(chǎn)的特點的是(　　) 。

　　A.流動性

　　B.人為的可分性

　　C.人為的期限性

　　D.實際價值不變性

　　【正確答案】D

　　【答案解析】金融資產(chǎn)的特點包括： (1)流動性;(2)人為的可分性;(3)人為的期限性;(4)名義價值不變性。

　　15、某企業(yè)以“2 /20，n /60”的信用條件購進(jìn)原料一批，由于企業(yè)資金緊張欲在第90關(guān)付款。則企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的成本為() 。

　　A.24 .48%

　　B.36.73 %

　　C.27.07 %

　　D.10.5 %

　　【正確答案】D

　　【答案解析】本題中從第21天開始放棄現(xiàn)金折扣，到第90天付款時，放棄現(xiàn)金折扣的時間為90—20=70(天)。由于如果不放棄現(xiàn)金折扣，只需要1-2%=98%的貨款，因此，相當(dāng)于占用了對方98%的貨款70天，支付貨款2%的利息，所以，放棄現(xiàn)金折扣的成本 (實際上指的是借款的年利息率)=2%/98%×360/70=10.5%?；蛘咧苯影凑?%/(1-2%)×360/(90—20)計算。

　　16、某公司上年稅前經(jīng)營利潤為360萬元，利息費用為40萬元，平均所得稅稅率為20 %。年末凈經(jīng)營資產(chǎn)為l000萬元，凈金融負(fù)債為400萬元，則權(quán)益凈利率(假設(shè)涉及資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)使用年末數(shù)計算)為(　　) 。

　　A.46.9 %

　　B.64 .8%

　　C.42 .67 %

　　D.45.6 %

　　【正確答案】C

　　【答案解析】稅后經(jīng)營凈利潤=360×(1—20%)=288(萬元)，稅后利息=40×(1—20%)=32(萬元)，凈利潤一稅后經(jīng)營凈利潤一稅后利息=288-32=256(萬元)。股東權(quán)益=凈經(jīng)營資產(chǎn)一凈負(fù)債=1000一400=600(萬元)，權(quán)益凈利率=凈利潤/股東權(quán)益×100%=256 /600×100%=42.67%。

環(huán)球網(wǎng)校小編推薦：

2016年注冊會計師《經(jīng)濟(jì)法》臨考試卷一
2016年注冊會計師《會計》全真機(jī)考試題匯總

　　環(huán)球網(wǎng)校友情提示：如果您在注冊會計師做題過程中遇到任何疑問，請登錄環(huán)球網(wǎng)校注冊會計師考試頻道或登陸注冊會計師論壇，隨時與廣大考生朋友們一起交流!以上文章為考生提供“2016年注冊會計師《財務(wù)成本管理》考前沖刺試題”，供注冊會計師考生練習(xí)。

　　【摘要】2016年注冊會計師考試時間為10月15日至16日，注冊會計師進(jìn)入最后提高沖刺階段，環(huán)球網(wǎng)校為檢驗考生的學(xué)習(xí)效果，特整理“2016年注冊會計師《財務(wù)成本管理》考前沖刺試題”，環(huán)球網(wǎng)校希望廣大考生能夠在最后沖刺過程中提高做題的速度與正確率，在考試的時候遇到類似的問題大家可以得分，供考生練習(xí)

　　17、下列關(guān)于企業(yè)價值評估的說法中，正確的是 ( )。

　　A.價值評估認(rèn)為，股東價值的增加只能利用.市場的不完善才能實現(xiàn)，若市場是完善的，價值評估就沒有實際意義

　　B.謀求控股權(quán)的投資者認(rèn)為的“企業(yè)股票的公平市場價值”低于少數(shù)股權(quán)投資者認(rèn)為的“企業(yè)股票的公平市場價值”

　　C.一個企業(yè)的公平市場價值，應(yīng)當(dāng)是持續(xù)經(jīng)'營價值與清算價值較低的一個

　　D.企業(yè)價值評估的一般對象是企業(yè)整體的會計價值

　　【正確答案】A

　　【答案解析】價值評估不否認(rèn)市場的有效性，但是不承認(rèn)市場的完善性。在完善的市場中，企業(yè)只能取得投資者要求的風(fēng)險調(diào)整后收益，市場價值與內(nèi)在價值相等，價值評估沒有什么實際意義。所以，選項A的說法正確。謀求控股權(quán)的投資者認(rèn)為的“企業(yè)股票的公平市場價值”高于少數(shù)股權(quán)投資者認(rèn)為的“企業(yè)股票的公平市場價值”，二者的差額為“控股權(quán)溢價”，由此可知，選項B的說法不正確。一個企業(yè)的公平市場價值，應(yīng)當(dāng)是持續(xù)經(jīng)營價值與清算價值較高的一個，由此可知，選項C的說法不正確。企業(yè)價值評估的一般對象是企業(yè)整體的經(jīng)濟(jì)價值，所以選項D的說法不正確。

　　18、某公司今年與上年相比，凈利潤增長8%，總資產(chǎn)增加7 %，負(fù)債增加9 %。由此可以判斷，該公司權(quán)益凈利率比上年(　　) 。

　　A.提高了

　　B.下降了

　　C.無法判斷

　　D.沒有變化

　　【正確答案】A

　　【答案解析】權(quán)益凈利率一總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)一總資產(chǎn)凈利率/(1一資產(chǎn)負(fù)債率)=(凈利潤/總資產(chǎn)) /(1一資產(chǎn)負(fù)債率)，今年與上年相比，凈利潤增長8%，總資產(chǎn)增加7%，表明總資產(chǎn)凈利率提高;總資產(chǎn)增加7%，負(fù)債增加9%，表明總資產(chǎn)負(fù)債率提高。由此可以判斷，該公司權(quán)益凈利率比上年提高了。

　　19、 某公司處于穩(wěn)定增長狀態(tài)，股利固定增長率為5%,2012年的每股收人為2元，每股收益為0.6元，利潤留存率為60% ，股票的p值為1.4 ，國庫券利率為3% ，市場平均風(fēng)險股票的必要收益率為8% ，則該公司每股市價為 ( )元。

　　A.5.04

　　B.4.8

　　C.2.4

　　D.6.96

　　【正確答案】A

　　【答案解析】 股權(quán)資本成本=3%+1.4×(8%—3%)=10%,銷售凈利率=0.6/2×100%=30%,本期市銷率=30%×(1+5%)×(1-60%)/(10%-5%)=2.52,每股市價=2×2.52=5.04(元)。或每股市價=0.6×(1—60%)×(1+5%)/a0%-5%)=5.04(元)。

　　20、公司制定股利分配政策時，需要考慮股東的要求。下列股東中往往希望公司采取低股利政策的是( ) 。

　　A.以股利為主要收入來源的股東

　　B.收入較低的股東

　　C.中小股東

　　D.控股權(quán)股東

　　【正確答案】D

　　【答案解析】公司支付較高的股利，就會導(dǎo)致留存盈余減少，這又意味著將來發(fā)行新股的可能性加大，而發(fā)行新股必然稀釋公司的控制權(quán)，因此控股權(quán)股東為了防止控制權(quán)稀釋，寧肯不分配股利。

　　21、若盈虧臨界點作業(yè)率為60 %，變動成本率為50 %，安全邊際量為l200臺，單價為500元，則正常銷售額為(　)萬元。

　　A.120

　　B.100

　　C.150

　　D.無法計算

　　【正確答案】C

　　【答案解析】安全邊際率=1一60%=40%，正常銷售量=1200/40%=3000(臺)，正常銷售額=3000×500=1500000(元)=150(萬元)。

　　22、 對于每間隔一段時間支付一次利息的債券而畝，下列說法中不正確的是(　　) 。

　　A.債券付息期長短對平價出售債券價值沒有影響

　　B.隨著到期日的臨近，折現(xiàn)率變動對債券價值的影響越來越小

　　C.隨著到期目的臨近，債券價值對折現(xiàn)率特定變化的反應(yīng)越來越靈敏

　　D.如果是折價出售，其他條件不變，則債券付息頻率越高，債券價值越低

　　【正確答案】C

　　【答案解析】對于平價出售的債券，有效年票面利率=有效年折現(xiàn)率，債券付息期變化后，有效年票面利率仍然等于有效年折現(xiàn)率，因此，債券付息期變化不會對債券價值產(chǎn)生影響，債券價值一直等于債券面值，即選項A的說法正確。隨著到期日的臨近，由于折現(xiàn)期間(指的是距離到期日的時間)越來越短，所以，折現(xiàn)率變動對債券價值的影響越來越小(即選項B的說法正確)，即隨著到期日的臨近，債券價值對折現(xiàn)率特定變化的反應(yīng)越來越不靈敏(選項c的說法不正確)。對于折價出售的債券而言，票面利率低于報價折現(xiàn)率，債券付息頻率越高，有效年票面利率與有效年折現(xiàn)率的差額越大，債券價值低于債券面值的差額越大，因此，債券價值越低，即選項D的說法正確。

　　23、企業(yè)采用銷售百分比法預(yù)測融資需求時，下列式子中不正確的是(　　) 。

　　A.預(yù)計留存收益增加=預(yù)計銷售收入×基期銷售凈利率x( 1一預(yù)計股利支付率)

　　B.融資總需求=基期凈經(jīng)營資產(chǎn)×預(yù)計銷售增長率

　　C.融資總需求=基期銷售收入×預(yù)計銷售增長率X(經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比一經(jīng)營負(fù)債銷售百分比)

　　D.預(yù)計可動用的金融資產(chǎn)=基期金融資產(chǎn)一預(yù)計年度需持有的金融資產(chǎn)

　　【正確答案】A

　　【答案解析】預(yù)計留存收益增加=預(yù)計銷售收入×預(yù)計銷售凈利率×(1一預(yù)計股利支付率)，所以A的表達(dá)式不正確。

　　24、下列各項關(guān)于權(quán)益凈利率的計算公式中，不正確的是(　　) 。

　　A.凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率+(經(jīng)營差異率一稅后利息率)×凈財務(wù)杠桿

　　B.凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率+經(jīng)營差異率×凈財務(wù)杠桿

　　C.凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率+杠桿貢獻(xiàn)率

　　D.稅后經(jīng)營凈利率×凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)+經(jīng)營差異率×凈財務(wù)杠桿

　　【正確答案】A

　　【答案解析】權(quán)益凈利率一凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率+(凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率一稅后利息率)X凈財務(wù)杠桿

　　25、甲公司采用風(fēng)險調(diào)整法估計債務(wù)成本，在選擇若干已上市公司債券以確定本公司的信用風(fēng)險補(bǔ)償率時，應(yīng)當(dāng)選擇( ) 。

　　A.與公司信用級別相同的債券

　　B.與本公司所處行業(yè)相同的公司債券

　　C.與本公司商業(yè)模式的公司債券

　　D.與本公司債券期限相同的債券

　　【正確答案】A

　　【答案解析】信用風(fēng)險的大小可以用信用級別來估計。具體做法如下：(1)選擇若干信用級別與本公司相同的上市的公司債券;(2)計算這些上市公司債券的到期收益率;(3)計算與這些上市公司債券同期的長期政府債券到期收益率(無風(fēng)險利益);(4)計算上述兩個到期收益率的差額，即信用風(fēng)險補(bǔ)償率;(5)計算信用風(fēng)險補(bǔ)償率的平均值，并作為本公司的信用風(fēng)險補(bǔ)償率。

環(huán)球網(wǎng)校小編推薦：

2016年注冊會計師《經(jīng)濟(jì)法》臨考試卷一
2016年注冊會計師《會計》全真機(jī)考試題匯總

　　環(huán)球網(wǎng)校友情提示：如果您在注冊會計師做題過程中遇到任何疑問，請登錄環(huán)球網(wǎng)校注冊會計師考試頻道或登陸注冊會計師論壇，隨時與廣大考生朋友們一起交流!以上文章為考生提供“2016年注冊會計師《財務(wù)成本管理》考前沖刺試題”，供注冊會計師考生練習(xí)。

　　【摘要】2016年注冊會計師考試時間為10月15日至16日，注冊會計師進(jìn)入最后提高沖刺階段，環(huán)球網(wǎng)校為檢驗考生的學(xué)習(xí)效果，特整理“2016年注冊會計師《財務(wù)成本管理》考前沖刺試題”，環(huán)球網(wǎng)校希望廣大考生能夠在最后沖刺過程中提高做題的速度與正確率，在考試的時候遇到類似的問題大家可以得分，供考生練習(xí)

　　二、多項選擇題

　　1、下列各項預(yù)算中，屬于產(chǎn)品成本預(yù)算構(gòu)成部分的有( ) 。

　　A.直接材料預(yù)算

　　B.直接人工預(yù)算

　　C.制造費用預(yù)算

　　D.生產(chǎn)預(yù)算

　　【正確答案】A,B,C,D

　　【答案解析】產(chǎn)品成本預(yù)算，是銷售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算、制造費用預(yù)算的匯總。其主要內(nèi)容是產(chǎn)品的單位成本和總成本。單位產(chǎn)品成本的有關(guān)數(shù)據(jù)，來自直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算和制造費用預(yù)算。

　　2、下列關(guān)于相關(guān)系數(shù)的說法中，不正確的有() 。

　　A.一般而言，多數(shù)證券的報酬率趨于同向變動，因此，兩種證券之間的相關(guān)系數(shù)多為小于1的正值

　　B.當(dāng)相關(guān)系數(shù)為正數(shù)時，表示一種證券報酬率的增長總是與另一種證券報酬率的增長成比例

　　C.當(dāng)相關(guān)系數(shù)為負(fù)數(shù)時，表示一種證券報酬率的增長總是與另一種證券報酬率的減少成比例

　　D.當(dāng)相關(guān)系數(shù)為0時，表示缺乏相關(guān)性，每種證券的報酬率相對于另外證券的報酬率獨立變動

　　【正確答案】B,C

　　【答案解析】 當(dāng)相關(guān)系數(shù)為1時，表示一種證券報酬率的增長總是與另一種證券報酬率的增長成比例;當(dāng)相關(guān)系數(shù)為一1時，表示一種證券報酬率的增長總是與另一種證券報酬率的減少成比例。所以詵項B、C的說法不正確。

　　3、按照發(fā)行人不同，債券可以分為的類型包括(　　) 。

　　A.政府債券

　　B.抵押債券

　　C.國際債券

　　D.公司債券

　　【正確答案】A,C,D

　　【答案解析】按債券的發(fā)行人不同，債券分為以下類別：政府債券、地方政府債券、公司債券和國際債券。抵押債券是按照有無特定的財產(chǎn)擔(dān)保而進(jìn)行劃分的。

　　4、影響期權(quán)價值的主要因素有(　　) 。

　　A.標(biāo)的資產(chǎn)市價

　　B.執(zhí)行價格

　　C.到期期限

　　D.標(biāo)的資產(chǎn)價格的波動率

　　【正確答案】A,B,C,D

　　【答案解析】影響期權(quán)價值的主要因素有標(biāo)的資產(chǎn)的市價、執(zhí)行價格、到期期限、標(biāo)的資產(chǎn)價格的波動率、無風(fēng)險利率和預(yù)期紅利。

　　5、下列關(guān)于易變現(xiàn)率的表述中，正確的有() 。

　　A.易變現(xiàn)率表示的是經(jīng)營流動資產(chǎn)中長期籌資來源的比重

　　B.易變現(xiàn)率高，說明資金來源的持續(xù)性強(qiáng)

　　C.易變現(xiàn)率低，意味著償債壓力大

　　D.易變現(xiàn)率表示的是流動資產(chǎn)中長期籌資來源的比重

　　【正確答案】A,B,C

　　【答案解析】流動資產(chǎn)的籌資結(jié)構(gòu)，可以用經(jīng)營流動資產(chǎn)中長期籌資來源的比重來衡量，該比率稱為易變現(xiàn)率。由此可知，選項A的說法正確，選項D的說法不正確。易變現(xiàn)率高，說明經(jīng)營流動資產(chǎn)中長期籌資來源的比重大，由于長期籌資來源的期限長，所以，易變現(xiàn)率高說明資金來源的持續(xù)性強(qiáng)，即選項B的說法正確。易變現(xiàn)率低說明經(jīng)營流動資產(chǎn)中短期來源的比重大，由于短期來源的期限短，所以，償債壓力大，即選項C的說法正確。

　　6、某公司2010年稅前經(jīng)營利潤為1000萬元，平均所得稅稅率為25% ，累計折舊與攤銷的年初數(shù)為500萬元，年末數(shù)為600萬元(2010年沒有處置長期資產(chǎn))，經(jīng)營流動資產(chǎn)增加300萬元，經(jīng)營流動負(fù)債增加120萬元，短期凈負(fù)債增加70萬元，經(jīng)營長期資產(chǎn)原值增加500萬元，經(jīng)營長期債務(wù)增加200萬元，長期凈負(fù)債增加230萬元，稅后利息費用20萬元，則下列說法正確的有 ()。

　　A.營業(yè)現(xiàn)金毛流量為850萬元

　　B.營業(yè)現(xiàn)金凈流量為670萬元

　　C.實體現(xiàn)金流量為370萬元

　　D.股權(quán)現(xiàn)金流量為650萬元

　　【正確答案】A,B,C,D

　　【答案解析】營業(yè)現(xiàn)金毛流量=稅后經(jīng)營利潤+折舊與攤銷-1000×(1-25%)+(600-500)=850(萬元);營業(yè)現(xiàn)金凈流量=營業(yè)現(xiàn)金毛流量一經(jīng)營營運資本增加=營業(yè)現(xiàn)金毛流量一(經(jīng)營流動資產(chǎn)增加一經(jīng)營流動負(fù)債增加)=850—(300—120)=670(萬元);實體現(xiàn)金流量=營業(yè)現(xiàn)金凈流量一資本支出=營業(yè)現(xiàn)金凈流量一(經(jīng)營長期資產(chǎn)原值增加一經(jīng)營長期債務(wù)增加)=670—(500-200)=370(萬元);股權(quán)現(xiàn)金流量=實體現(xiàn)金流量一稅后利息費用+凈負(fù)債增加=實體現(xiàn)金流量一稅后利息費用+(短期凈負(fù)債增加+長期凈負(fù)債增加)=370-20+(70+230)=650(萬元)。

　　7、下列金融工具中，屬于在貨幣市場中交易的有(　　) 。

　　A.個人支票

　　B.期限為三個月的政府債券

　　C.期限為l2個月可轉(zhuǎn)讓定期存單

　　D.銀行承兌匯票

　　【正確答案】B,C,D

　　【答案解析】資本市場的工具包括股票、公司債券、長期政府債券和銀行長期貸款;貨幣市場工具包括短期國債、可轉(zhuǎn)讓存單、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票等。

　　8、下列關(guān)于財務(wù)管理目標(biāo)的說法中，不正確的有(　　) 。

　　A.事實上，許多經(jīng)理人員把提高利潤作為評價公司業(yè)績的最重要指標(biāo)

　　B.事實上，許多投資人把每股收益作為公司的短期目標(biāo)

　　C.注冊會計師財務(wù)成本管理輔導(dǎo)教材將股東財富最大化作為財務(wù)管理的目標(biāo)

　　D.主張股東財富最大化，并非不考慮利益相關(guān)者的利益

　　【正確答案】A,B

　　【答案解析】事實上，許多經(jīng)理人員把提高利潤作為公司的短期目標(biāo);許多投資人把每股收益作為評價公司業(yè)績的最重要指標(biāo)。

　　9、能夠同時影響債券價值和債券到期收益率的因素有(　　) 。

　　A.債券價格

　　B.必要報酬率

　　C.票面利率

　　D.債券面值

　　【正確答案】C,D

　　【答案解析】債券價值等于債券未來現(xiàn)金流入量按照必要報酬率折現(xiàn)的結(jié)果。債券的到期收益率是使未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于債券購入價格的折現(xiàn)率。債券價格影響到期收益率但不影響價值;必要報酬率影響債券價值但不影響到期收益率。票面利率和債券面值影響債券未來的現(xiàn)金流量，因此，既影響債券價值又影響債券的到期收益率。

　　10、某公司目前的普通股100萬股(每股面值l元，市價20元) ，資本公積400萬元，未分配利潤500萬元。如果公司發(fā)放10 %的股票股利，并且以市價計算股票股利價格，則下列說法正確的有( ) 。

　　A.未分配利潤減少200萬元

　　B.股本增加200萬元

　　C.股本增加10萬元

　　D.資本公積增加190萬元

　　【正確答案】A,C,D

　　【答案解析】發(fā)放10%的股票股利，并且按照市價計算股票股利價格，則從未分配利潤項目劃轉(zhuǎn)出的資金為：100×10%×20=200(萬元)，由于股票面值 (1元)不變，股本應(yīng)增加：100×10%×1=10(萬元)，其余的190(200-10)萬元應(yīng)作為股票溢價轉(zhuǎn)至資本公積。

環(huán)球網(wǎng)校小編推薦：

2016年注冊會計師《經(jīng)濟(jì)法》臨考試卷一
2016年注冊會計師《會計》全真機(jī)考試題匯總

　　環(huán)球網(wǎng)校友情提示：如果您在注冊會計師做題過程中遇到任何疑問，請登錄環(huán)球網(wǎng)校注冊會計師考試頻道或登陸注冊會計師論壇，隨時與廣大考生朋友們一起交流!以上文章為考生提供“2016年注冊會計師《財務(wù)成本管理》考前沖刺試題”，供注冊會計師考生練習(xí)。

　　【摘要】2016年注冊會計師考試時間為10月15日至16日，注冊會計師進(jìn)入最后提高沖刺階段，環(huán)球網(wǎng)校為檢驗考生的學(xué)習(xí)效果，特整理“2016年注冊會計師《財務(wù)成本管理》考前沖刺試題”，環(huán)球網(wǎng)校希望廣大考生能夠在最后沖刺過程中提高做題的速度與正確率，在考試的時候遇到類似的問題大家可以得分，供考生練習(xí)

　　三、計算分析題

　　1、B公司的資本目前全部由發(fā)行普通股取得，其有關(guān)資料如下：

　　B公司準(zhǔn)備按7 %的利率發(fā)行債券900000元用發(fā)行債券所得資金以每股i5元的價格回購薛分發(fā)行在外的普通股。因發(fā)行債券，預(yù)計公司股權(quán)成本將上升到11%。該公司預(yù)期未來患稅前利潤具有可持續(xù)性，且預(yù)計將全部稅后利潤用于發(fā)放股利。

　　要求：

　　( 1)計算回購股票前、后該公司的每股收益;

　　(2)計算回購股票前、后該公司的股權(quán)價值、實體價值和每股價值;

　　(3) 回答該公司應(yīng)否發(fā)行債券回購股票，并說明理由。

　　【正確答案】

　　( 1) 回購股票前每股收益=500000×( 1-40%)/200000= 1.5(元)

　　回購的股票股數(shù)=900000/ 15=60000(股)回購股票后每股收益=(500000—900000×7%)×( 1-40%)/(200000-60000)=262200/ 140000= 1.87(元)

　　(2) 回購股票前：

　　實體價值=股權(quán)價值=500000×( 1-40%)/ 10%=3000000(元)

　　每股價值=3000000/200000= 15(元)

　　回購股票后：

　　股權(quán)價值=(500000-900000×7%)×( 1—40%)/ 11%=2383636.36(元)

　　實體價值=2383636.36+900000=3283636.36(元)

　　每股價值=2383636.36/(200000—60000)= 17.03(元)

　　(3) 由于發(fā)行債券回購股票后，公司實體價值增加了，因此應(yīng)該發(fā)行債券回購股票。

　　2、A公司是一個制造企業(yè)，擬添置一條生產(chǎn)線，有關(guān)資料如下：

　　( 1)如果自行購置該生產(chǎn)線，預(yù)計購置成本500萬元，稅法折舊年限為7年，預(yù)計7年后的凈殘值為10萬元。預(yù)計該設(shè)備5年后的變現(xiàn)價值為80萬元;

　　(2)B租賃公司表示可以為此項目提供融資，并提供了以下融資方案：租賃費總額為570萬元，每年租金114萬元，在每年年初支付。租期5年，租賃期內(nèi)不得撤租;租賃期滿時設(shè)備所有權(quán)以20萬元的價格轉(zhuǎn)讓給A公司。

　　(3)A公司適用的所得稅稅率為25%,稅前有擔(dān)保借款利率為12% 。

　　要求：

　　( 1)判斷租金是否可以抵稅;

　　(2)計算租賃方案總現(xiàn)值;

　　(3)計算購買方案總現(xiàn)值;

　　(4)選擇合理的方案。

　　【正確答案】

　　( 1)根據(jù)租賃期滿時設(shè)備所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給A公司可知，該租賃屬于資本化租賃，即租金不可以抵稅。

　　(2)年折舊額=(570- 10) /7=80(萬元)折現(xiàn)率= 12%×( 1-25%)=9%

　　折舊抵稅現(xiàn)值=80×25%×(P/A,9%,5)=20×3.8897=77.79(萬元)

　　租金現(xiàn)值= 114+ 114×(P/A,9%,4)= 114+ 114×3.2397=483.33(萬元)

　　租賃期滿轉(zhuǎn)讓費的現(xiàn)值=20×(P/F,9%,5)=20×0.6499= 13(萬元)

　　資產(chǎn)余值變現(xiàn)的現(xiàn)值=80×(P/F,9%,5)=80×0.6499=51.99(萬元)

　　5年后的折余價值=570—5×80= 170(萬元)變現(xiàn)損失抵稅現(xiàn)值=( 170-80)×25%×(P/F ，9%,5)=22.5×0.6499= 14.62(萬元)

　　租賃方案總現(xiàn)值=77.79-483.33— 13+51.99+ 14.62=—351.93(萬元)

　　(3)年折舊額=(500 — 10)/7=70(萬元)折現(xiàn)率= 12%×( 1-25%)=9%

　　折舊抵稅現(xiàn)值=70×25%×(P/A,9%,5)= 17.5×3.8897=68.07(萬元)

　　資產(chǎn)余值變現(xiàn)的現(xiàn)值=80×(P/F,9%,5)=80×0.6499=51.99(萬元)

　　5年后的折余價值=500—5×70= 150(萬元)變現(xiàn)損失抵稅現(xiàn)值=( 150-80)×25%×(P/F,9% ，5)= 17.5×0.6499= 11.37(萬元)

　　購買方案總現(xiàn)值=—500+68.07+51.99+ 11.37=-368.57(萬元)

　　(4)應(yīng)該選擇租賃方案。

環(huán)球網(wǎng)校小編推薦：

2016年注冊會計師《經(jīng)濟(jì)法》臨考試卷一
2016年注冊會計師《會計》全真機(jī)考試題匯總

　　環(huán)球網(wǎng)校友情提示：如果您在注冊會計師做題過程中遇到任何疑問，請登錄環(huán)球網(wǎng)校注冊會計師考試頻道或登陸注冊會計師論壇，隨時與廣大考生朋友們一起交流!以上文章為考生提供“2016年注冊會計師《財務(wù)成本管理》考前沖刺試題”，供注冊會計師考生練習(xí)。