2013年咨詢工程師《宏觀經濟》精講(87)

　　(二)債券市場的功能$lesson$

　　1.融資功能

　　作為金融市場的一個重要組成部分，債券市場具有使資金從資金剩余者流向資金不足者，為資金需求者籌集資金的功能。

　　2.資金流動導向功能

　　在以風險厭惡型理性投資者為主的債券市場中，資金將向優(yōu)質企業(yè)集中，從而有利于資源的優(yōu)化配置。

　　3.宏觀調控功能

　　作為貨幣政策主要工具之一的公開市場業(yè)務，就是通過中央銀行在證券市場上買賣國債等有價證券，調節(jié)貨幣供應量，從而實現(xiàn)宏觀調控的目標。

　　四、股票市場

　　(一)股票市場的分類

　　1.根據(jù)市場的功能，股票市場分為發(fā)行市場和流通市場

　　股票發(fā)行市場是有限責任公司發(fā)行股票融資的場所，一方面為資本的需求者提供籌集資金的渠道，另一方面為資本的供應者提供投資的機會。由于發(fā)行活動是股票市場一切活動的源頭和起始點，故又稱發(fā)行市場為“一級市場”。

　　股票流通市場是已發(fā)行股票在投資者之間轉讓的市場，又稱“二級市場”。流通市場一方面為股票持有者提供流動性，即股票變現(xiàn)的機會，另一方面又為投資者提供投資股票的機會。與發(fā)行市場的一次性投資行為不同，在流通市場上股票可以不斷地進行交易。

　　發(fā)行市場是流通市場的基礎和前提，流通市場又是發(fā)行市場得以存在和發(fā)展的條件。發(fā)行市場和流通市場是相互依存、互為補充的整體。

　　2.根據(jù)市場的組織形式劃分，股票市場可分為場內交易市場和場外交易市場

　　l股票場內交易市場是股票集中交易的場所，即股票交易所。

　　股票場外交易市場是在股票交易所以外的各證券交易機構柜臺上進行的股票交易市場，所以也叫做柜臺交易市場。國際上最著名的場外交易市場是美國的納斯達克(NASDAQ)市場。

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