2014年證券從業(yè)資格投資基金考點(diǎn)串講:基金的募集

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　　2014年證券從業(yè)資格《投資基金》考點(diǎn)串講

　　第三章 基金的募集、交易與登記

　　【考點(diǎn)一】基金的募集與認(rèn)購(gòu)

　　一、基金的募集程序

　　基金的募集一般要經(jīng)過(guò)申請(qǐng)、核準(zhǔn)、發(fā)售、基金合同生效四個(gè)步驟。

　　二、基金的認(rèn)購(gòu)

　　1.開(kāi)放式基金的認(rèn)購(gòu)

　　認(rèn)購(gòu)開(kāi)放式基金通常分開(kāi)戶、認(rèn)購(gòu)和確認(rèn)三個(gè)步驟。

　　2.封閉式基金的認(rèn)購(gòu)

　　封閉式基金發(fā)售方式主要有網(wǎng)上發(fā)售和網(wǎng)下發(fā)售兩種。

　　3.ETF與1OF份額的認(rèn)購(gòu)

　　ETF份額可以用現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)，也可用證券認(rèn)購(gòu)。

　　LOF份額的認(rèn)購(gòu)分場(chǎng)外認(rèn)購(gòu)和場(chǎng)內(nèi)認(rèn)購(gòu)兩種方式。

　　4.QDII基金份額的認(rèn)購(gòu)

　　QDII基金份額的認(rèn)購(gòu)程序主要包括開(kāi)戶、認(rèn)購(gòu)、確認(rèn)三個(gè)步驟。

　　5.分級(jí)基金份額的認(rèn)購(gòu)

　　分級(jí)基金份額的認(rèn)購(gòu)包括場(chǎng)外認(rèn)購(gòu)和場(chǎng)內(nèi)認(rèn)購(gòu)兩種方式。

　　【考點(diǎn)二】基金的交易、申購(gòu)和贖回

　　一、封閉式基金的交易

　　1.上市交易條件

　　(1)基金的募集符合《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》的規(guī)定。

　　(2)基金合同期限為5年以上。

　　(3)基金募集金額不低于2億元人民幣。

　　(4)基金份額持有人不少于1 000人。

　　(5)基金份額上市交易規(guī)則規(guī)定的其他條件。

　　2.交易規(guī)則

　　投資者買賣封閉式基金必須開(kāi)立深、滬證券賬戶或深、滬基金賬戶及資金賬戶?；鹳~戶只能用于基金、國(guó)債及其他債券的認(rèn)購(gòu)及交易。

　　3.交易費(fèi)用

　　目前，封閉式基金交易不收取印花稅。

　　4.折(溢)價(jià)率

　　折(溢)價(jià)率=(二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格一基金份額凈值)/基金份額凈值×100%

　　=(二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格/基金份額凈值-1)×100 0.4

　　二、開(kāi)放式基金的申購(gòu)與贖回

　　1.申購(gòu)、贖回的概念

　　投資者在開(kāi)放式基金合同生效后，申請(qǐng)購(gòu)買基金份額的行為通常被稱為基金的申購(gòu)。

　　開(kāi)放式基金的贖回是指基金份額持有人要求基金管理人購(gòu)回其所持有的開(kāi)放式基金份額的行為。

　　2.申購(gòu)和認(rèn)購(gòu)的區(qū)別

　　認(rèn)購(gòu)指在基金設(shè)立募集期內(nèi)，投資者申請(qǐng)購(gòu)買基金份額的行為。申購(gòu)指在基金合同生效后，投資者申請(qǐng)購(gòu)買基金份額的行為。

　　3.申購(gòu)、贖回的原則

　　(1)“未知價(jià)”交易原則。

　　(2)“金額申購(gòu)、份額贖回”原則。

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　　4.申購(gòu)、贖回的費(fèi)用及銷售服務(wù)費(fèi)

　　(1)1申購(gòu)費(fèi)用。投資者在辦理開(kāi)放式基金申購(gòu)時(shí)，一般需要繳納申購(gòu)費(fèi)，但申購(gòu)費(fèi)率不得超過(guò)申購(gòu)金額的5%。

　　(2)贖回費(fèi)用。贖回費(fèi)率不得超過(guò)基金份額贖回金額的5%，贖回費(fèi)總額的25%歸入基金財(cái)產(chǎn)。

　　(3)銷售服務(wù)費(fèi)。基金管理人可以從開(kāi)放式基金財(cái)產(chǎn)中計(jì)提銷售服務(wù)費(fèi)。

　　5.申購(gòu)份額、贖回金額的計(jì)算

　　(1)基金申購(gòu)費(fèi)用與申購(gòu)份額的計(jì)算公式如下：

　　凈申購(gòu)金額=申購(gòu)金額/(1+申購(gòu)費(fèi)率)

　　申購(gòu)費(fèi)用=凈申購(gòu)金額×申購(gòu)費(fèi)率

　　申購(gòu)份額=凈申購(gòu)金額/申購(gòu)當(dāng)日基金份額凈值

　　當(dāng)申購(gòu)費(fèi)用為固定金額時(shí)，申購(gòu)份額的計(jì)算方法如下：

　　凈申購(gòu)金額=申購(gòu)金額-固定金額

　　申購(gòu)份額=凈申購(gòu)金額/T日基金份額凈值

　　(2)贖回金額的計(jì)算。贖回金額的計(jì)算公式為：

　　贖回總金額=贖回份額×贖回日基金份額凈值

　　贖回費(fèi)用=贖回總金額×贖回費(fèi)率

　　贖回金額=贖回總金額-贖回費(fèi)用

　　6.申購(gòu)、贖回的登記與款項(xiàng)的支付

　　投資者申購(gòu)基金成功后，注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)一般在T+1日為投資者辦理增加權(quán)益的登記手續(xù)，投資者在T+2 13起有權(quán)贖回該部分的基金份額。

　　投資者贖回基金份額成功后，注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)一般在T+1日為投資者辦理扣除權(quán)益的登記手續(xù)。

　　基金申購(gòu)采用全額繳款方式。

　　7.巨額贖回的認(rèn)定及處理方式

　　單個(gè)開(kāi)放日基金凈贖回申請(qǐng)超過(guò)基金總份額的10%，為巨額贖回。

　　出現(xiàn)巨額贖回申請(qǐng)時(shí)，基金管理人可以根據(jù)基金當(dāng)時(shí)的資產(chǎn)組合狀況，決定接受全額贖回或者部分延遲贖回。

　　三、基金份額的轉(zhuǎn)換、非交易過(guò)戶、轉(zhuǎn)托管與凍結(jié)

　　1.開(kāi)放式基金份額的轉(zhuǎn)換

　　開(kāi)放式基金份額轉(zhuǎn)換是指投資者將其所持有的某一只基金份額轉(zhuǎn)換為另一只基金份額的行為。

　　2.開(kāi)放式基金的非交易過(guò)戶

　　開(kāi)放式基金的非交易過(guò)戶是指不采用申購(gòu)、贖回等交易方式，將一定數(shù)量的基金份額按照一定規(guī)則從某一投資者基金賬戶轉(zhuǎn)移到另一投資者基金賬戶的行為，主要包括繼承、捐贈(zèng)、司法強(qiáng)制執(zhí)行和經(jīng)注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)認(rèn)可的其他情況下的非交易過(guò)戶。

　　3.開(kāi)放式基金份額的轉(zhuǎn)托管

　　開(kāi)放式基金份額的轉(zhuǎn)托管是指基金份額持有人申請(qǐng)將其托管在某一交易賬戶中的全部或部分基金份額轉(zhuǎn)出并轉(zhuǎn)入另一交易賬戶的行為。

　　4.基金份額的凍結(jié)

　　基金份額的凍結(jié)指基金份額被設(shè)定為不能交易的狀態(tài)。

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　　四、ETF份額的上市交易與申購(gòu)、贖回

　　1.ETF份額折算與變更登記

　　ETF基金份額折算由基金管理人辦理，并由登記結(jié)算機(jī)構(gòu)進(jìn)行基金份額的變更登記。

　　2.ETF份額的上市交易

　　ETF上市后要遵循以下交易規(guī)則：

　　(1)上市首日的開(kāi)盤(pán)參考價(jià)為前一工作日的基金份額凈值。

　　(2)實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制，漲跌幅設(shè)置為10%，從上市首日開(kāi)始實(shí)行。

　　(3)買人申報(bào)數(shù)量為100份及其整數(shù)倍，不足100份的部分可以賣出。

　　(4)基金申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為0.001元。

　　3.ETF份額的申購(gòu)、贖回

　　ETF份額的申購(gòu)、贖回應(yīng)遵循以下原則：

　　(1)申購(gòu)、贖回ETF采用份額申購(gòu)、份額贖回的方式，即申購(gòu)和贖回均以份額申請(qǐng)。

　　(2)申購(gòu)、贖回ETF的申購(gòu)對(duì)價(jià)、贖回對(duì)價(jià)包括組合證券、現(xiàn)金替代、現(xiàn)金差額及其他對(duì)價(jià)。

　　(3)申購(gòu)、贖回申請(qǐng)?zhí)峤缓蟛坏贸蜂N。

　　4.申購(gòu)、贖回清單

　　現(xiàn)金替代分為三種類型：禁止現(xiàn)金替代、可以現(xiàn)金替代和必須現(xiàn)金替代。

　　五、LOF份額的上市交易及申購(gòu)和贖回

　　1.LOF份額的上市條件

　　基金申請(qǐng)?jiān)诮灰姿鲜袘?yīng)當(dāng)具備下列條件：

　　(1)基金的募集符合《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》的規(guī)定。

　　(2)募集金額不少于2億元人民幣。

　　(3)持有人不少于1 000人。

　　(4)交易所規(guī)定的其他條件。

　　2.LOF份額的交易規(guī)則

　　(1)買入LOF申報(bào)數(shù)量應(yīng)為100份或其整數(shù)倍，申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為0.001元人民幣。

　　(2)深圳證券交易所對(duì)LOF交易實(shí)行價(jià)格跌漲幅限制，漲跌幅比例為10%，自上市首日起執(zhí)行。

　　3.LOF份額的申購(gòu)和贖回

　　LOF份額的場(chǎng)內(nèi)、場(chǎng)外申購(gòu)和贖回均采取“金額申購(gòu)、份額贖回”原則，申購(gòu)申報(bào)單位為1元人民幣，贖回申報(bào)單位為1份基金份額。

　　4.LOF份額的跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管

　　跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管是指基金份額持有人將持有的基金份額在基金注冊(cè)登記系統(tǒng)和證券登記結(jié)算系統(tǒng)之間進(jìn)行轉(zhuǎn)登記的行為。

　　解讀

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　　六、QDII基金的申購(gòu)與贖回

　　QDII基金申購(gòu)和贖回與一般開(kāi)放式基金申購(gòu)和贖回的區(qū)別：

　　(1)幣種。

　　(2)拒絕或暫停申購(gòu)的情形。

　　七、分級(jí)基金份額的上市交易及申購(gòu)、贖回

　　1.分級(jí)基金份額的上市交易

　　分級(jí)基金的上市遵循深圳證券交易所LOF份額的上市條件和交易規(guī)則。

　　2.開(kāi)放式分級(jí)基金份額的申購(gòu)和贖回

　　開(kāi)放式分級(jí)基金份額的申購(gòu)、贖回包括場(chǎng)外和場(chǎng)內(nèi)兩種方式。

　　3.分級(jí)基金的跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管

　　由于分級(jí)基金份額是分系統(tǒng)登記的，登記在基金注冊(cè)登記系統(tǒng)中的基金份額只能申請(qǐng)贖回，不能直接在證券交易所賣出;登記在證券登記結(jié)算系統(tǒng)中的基金份額可以在證券交易所賣出。

　　【考點(diǎn)三】基金份額的登記

　　一、開(kāi)放式基金份額登記的概念

　　開(kāi)放式基金份額的登記，是指基金注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)通過(guò)設(shè)立和維護(hù)基金份額持有人名冊(cè)，確認(rèn)基金份額持有人持有基金份額的事實(shí)的行為。

　　二、我國(guó)開(kāi)放式基金注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)及其職責(zé)

　　基金注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)的主要職責(zé)：

　　(1)建立并管理投資者基金份額賬戶。

　　(2)負(fù)責(zé)基金份額登記，確認(rèn)基金交易。

　　(3)發(fā)放紅利。

　　(4)建立并保管基金投資者名冊(cè)。

　　(5)基金合同或者登記代理協(xié)議規(guī)定的其他職責(zé)。

　　三、基金份額登記流程

　　基金份額登記過(guò)程實(shí)際上是基金注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)通過(guò)基金注冊(cè)登記系統(tǒng)對(duì)基金投資者所投資基金份額及其變動(dòng)的確認(rèn)、記賬的過(guò)程。

　　四、申購(gòu)、贖回的資金結(jié)算

　　資會(huì)結(jié)算分清算和交收兩個(gè)環(huán)節(jié)。

　　解讀

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