2014年證券從業(yè)資格《證券交易》講義:融資融券業(yè)務的風險

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　　2014年證券從業(yè)資格《證券交易》第八章講義

　　第三節(jié)　融資融券業(yè)務的風險及其控制

　　一、證券公司融資融券業(yè)務的風險(熟悉)

　　【例題?單選題】( )是指由于客戶違約，不能償還到期債務而導致證券公司損失的可能性。

　　A. 市場風險

　　B. 業(yè)務規(guī)模及集中度風險

　　C. 業(yè)務管理風險

　　D. 客戶信用風險

　　『正確答案』D

　　『答案解析』客戶信用風險是指由于客戶違約，不能償還到期債務而導致證券公司損失的可能性。

　　二、證券公司融資融券業(yè)務風險的控制(熟悉)

　　(一)客戶信用風險的控制

　　1.建立客戶選擇和授信制度，明確規(guī)定客戶選擇與授信的程序和權限。

　　2.嚴格合同管理、履行風險提示。

　　3.證券公司應當在符合有關規(guī)定的基礎上，確定可充抵保證金的證券種類及折算率、客戶可融資買入和融券賣出的證券的種類、保證金比例和最低維持擔保比例，并在營業(yè)場所內公示。

　　4.建立健全預警補倉和強制平倉制度。

　　(二)市場風險的控制

　　1.單只標的證券的融資余額達到該證券上市可流通市值的25%時，交易所可以在次一交易日暫停其融資買入，并向市場公布。當該標的證券的融資余額降低至20%以下時，交易所可以在次一交易日恢復其融資買入，并向市場公布。

　　2.單只標的證券的融券余量達到該證券上市可流通量的25%時，交易所可以在次一交易日暫停其融券賣出，并向市場公布。當該標的證券的融券余量降低至20%以下時，交易所可以在次一交易日恢復其融券賣出，并向市場公布。

　　3.當融資融券交易出現異常時，交易所可視情況采取以下措施并向市場公布：

　　(1)調整標的證券標準或范圍。

　　(2)調整可充抵保證金有價證券的折算率。

　　(3)調整融資、融券保證金比例。

　　(4)調整維持擔保比例。

　　(5)暫停特定標的證券的融資買入或融券賣出交易。

　　(6)暫停整個市場的融資買入或融券賣出交易。

　　(7)交易所認為必要的其他措施。

　　4.對市場風險可能給證券公司造成的損失，證券公司一般根據市場波動情況及交易所的信息披露和風險提示，采取如下措施進行控制：

　　(1) 調整擔保品范圍及品種。

　　(2) 調整可充抵保證金有價證券的折算率。

　　(3) 調整保證金比例。

　　(4) 調整維持擔保比例。

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　　(三)業(yè)務規(guī)模和集中度風險的控制

　　1.規(guī)模確定，實時監(jiān)控。

　　2.證券公司對客戶的授信和融出資金、證券均應由公司總部統(tǒng)一控制和辦理，嚴禁分支機構擅自對外辦理相關業(yè)務。

　　3.業(yè)務集中度嚴格控制在監(jiān)管部門的有關規(guī)定范圍內：

　　(1)對單一客戶融資業(yè)務規(guī)模不得超過凈資本的5%;

　　(2)對單一客戶融券業(yè)務規(guī)模不得超過凈資本的5%;

　　(3)接受單只擔保股票的市值不得超過該只股票總市值的20%。

　　(四)業(yè)務管理風險的控制

　　(五)信息技術風險的控制

　　【例1?單選題】單只標的證券的融資余額達到該證券上市可流通市值的( )時，交易所可以在次一交易日暫停其融資買入，并向市場公布。

　　A. 10%

　　B. 20%

　　C. 25%

　　D. 30%

　　『正確答案』C

　　『答案解析』單只標的證券的融資余額達到該證券上市可流通市值的25%時，交易所可以在次一交易日暫停其融資買入，并向市場公布。

　　【例2?多選題】對市場風險可能給證券公司造成的損失，證券公司一般根據市場波動情況及交易所的信息披露和風險提示，采取如下( )措施進行控制。

　　A.調整保證金比例

　　B.調整維持擔保比例

　　C.調整擔保品范圍及品種

　　D.調整可充抵保證金有價證券的折算率

　　『正確答案』ABCD

　　『答案解析』四個選項均正確。

　　【例3?多選題】融資融券業(yè)務中，嚴格控制業(yè)務集中度的有關規(guī)定有(　)。

　　A.對單一客戶融資業(yè)務規(guī)模不得超過凈資本的5%

　　B.對單一客戶融券業(yè)務規(guī)模不得超過凈資本的5%

　　C.接受單只擔保股票的市值不得超過該只股票總市值的10%

　　D.接受單只擔保股票的市值不得超過該只股票總市值的20%

　　『正確答案』ABD

　　『答案解析』接受單只擔保股票的市值不得超過該只股票總市值的20%，C的說法有誤。

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