2014年證券從業(yè)資格《證券交易》講義:委托買賣

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　　2014年證券從業(yè)資格《證券交易》第二章講義

　　第三節(jié)　委托買賣

　　一、委托形式(熟悉)

　　柜臺(tái)委托 委托人親自或由其代理人到證券營業(yè)部交易柜臺(tái)，根據(jù)委托程序和必需的證件采用書面方式表達(dá)委托意向，由本人填寫委托單并簽章的形式。

　　非柜臺(tái)委托 人工電話委托或傳真委托

　　自助和電話自動(dòng)委托

　　網(wǎng)上委托

　　二、委托內(nèi)容

　　(一)委托指令的基本內(nèi)容(10個(gè))(掌握)

　　1.證券賬號

　　2.日期(即客戶委托買賣的日期，填寫年、月、日)

　　3.品種，指客戶委托買賣證券的名稱，是填寫委托單的第一要點(diǎn)。

　　填寫證券名稱的方法有全稱、簡稱、代碼三種，通常的做法是填寫代碼及簡稱。上海證券代碼和深圳證券代碼都為一組6位數(shù)字。

　　委托買賣的證券代碼與簡稱必須一致。

　　4.買賣方向

　　5.數(shù)量

　　可分為整數(shù)委托和零數(shù)委托。

　　整數(shù)委托是指買賣證券的數(shù)量為一個(gè)交易單位或交易單位的整數(shù)倍。一個(gè)交易單位俗稱“1手”。

　　零數(shù)委托是指委托證券經(jīng)紀(jì)商買賣證券時(shí)，買進(jìn)或賣出的證券不足證券交易所規(guī)定的1個(gè)交易單位。

　　我國只在賣出證券時(shí)才有零數(shù)委托。

　　6.價(jià)格

　　涉及委托買賣證券價(jià)格的內(nèi)容包括委托價(jià)格限制形式、證券交易的計(jì)價(jià)單位、申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位、債券交易報(bào)價(jià)組成等方面。

　　7.時(shí)間

　　客戶填寫委托單的具體時(shí)點(diǎn)，也可由經(jīng)紀(jì)商填寫。這是檢查證券經(jīng)紀(jì)商是否執(zhí)行時(shí)間優(yōu)先原則的依據(jù)。

　　8.有效期

　　委托指令有效期一般有當(dāng)日有效與約定日有效兩種。

　　我國現(xiàn)行規(guī)定的委托期為當(dāng)日有效。

　　9.簽名

　　10.其他內(nèi)容(身份證號碼、資金賬號等)

　　【例題?單選題】(　)是填寫委托單的第一要點(diǎn)。

　　A.品種

　　B.買賣數(shù)量

　　C.買賣方向

　　D.證券賬戶號碼

　　『正確答案』A

　　『答案解析』品種，指客戶委托買賣證券的名稱，是填寫委托單的第一要點(diǎn)。

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　　2014年證券從業(yè)資格《證券交易》第二章講義

　　(二)上海、深圳證券交易所證券買賣申報(bào)數(shù)量的規(guī)定

　　證券交易所競價(jià)交易的證券買賣申報(bào)數(shù)量

　　交易內(nèi)容 上海證券交易所 深圳證券交易所

　　買入股票、基金、權(quán)證 100股(份)或其整數(shù)倍 100股(份)或其整數(shù)倍

　　賣出股票、基金、權(quán)證 余額不足100股(份)的部分應(yīng)一次性申報(bào)賣出 余額不足100股(份)的部分應(yīng)一次性申報(bào)賣出

　　買入債券 1手或其整數(shù)倍(1手是1000元面值) 10張或其整數(shù)倍(1張是100元面值)

　　賣出債券 1手或其整數(shù)倍 余額不足10張部分，應(yīng)當(dāng)一次性申報(bào)賣出

　　債券質(zhì)押式回購 100手或其整數(shù)倍 10張或其整數(shù)倍

　　債券買斷式回購交易 1000手或其整數(shù)倍

　　注：上海證券交易所的債券交易和債券買斷式回購交易以人民幣1000元面值債券為1手，債券質(zhì)押式回購交易以人民幣1000元標(biāo)準(zhǔn)券為1手。深圳證券交易所的債券交易以人民幣100元面值為1張，債券質(zhì)押式回購以100元標(biāo)準(zhǔn)券為1張。

　　(三)上海、深圳證券交易所證券買賣申報(bào)價(jià)格的規(guī)定

　　1.委托價(jià)格限制形式。從委托價(jià)格的限制形式看，可以將委托分為市價(jià)委托和限價(jià)委托。

　　市價(jià)委托

　　概念 投資者向證券經(jīng)紀(jì)商發(fā)出買賣某種證券的委托指令時(shí)，要求證券經(jīng)紀(jì)商按證券交易所內(nèi)當(dāng)時(shí)的市場價(jià)格買進(jìn)或賣出證券。

　　優(yōu)點(diǎn) 沒有價(jià)格上的限制，證券經(jīng)紀(jì)商執(zhí)行委托指令比較容易，成交迅速且成交率高。

　　缺點(diǎn) 只有在委托執(zhí)行后才知道實(shí)際的執(zhí)行價(jià)格。盡管場內(nèi)交易員有義務(wù)以最有利的價(jià)格為客戶買進(jìn)或賣出證券，但成交價(jià)格有時(shí)會(huì)不盡如人意，尤其是當(dāng)市場價(jià)格變動(dòng)較快時(shí)。

　　限價(jià)委托

　　概念 客戶要求證券經(jīng)紀(jì)商在執(zhí)行委托指令時(shí)，必須按限定的價(jià)格或比限定價(jià)格更有利的價(jià)格買賣證券。

　　優(yōu)點(diǎn) 證券可以以客戶預(yù)期的價(jià)格或更有利的價(jià)格成交，有利于投資者實(shí)現(xiàn)預(yù)期投資計(jì)劃。

　　缺點(diǎn) 限價(jià)委托成交速度慢，有時(shí)甚至無法成交。在證券價(jià)格變動(dòng)較大時(shí)，容易失去成交機(jī)會(huì)。

　　2.證券交易的計(jì)價(jià)單位。

　　證券交易 計(jì)價(jià)單位

　　股票 每股價(jià)格

　　基金 每份基金價(jià)格

　　權(quán)證 每份權(quán)證價(jià)格

　　債券 每百元面值債券的價(jià)格

　　債券質(zhì)押式回購 每百元資金到期年收益

　　債券買斷式回購 每百元面值債券的到期購回價(jià)格

　　【例題?單選題】債券買斷式回購交易的計(jì)價(jià)單位是(　)。

　　A.每百元資金到期年收益

　　B.每百元面值債券的價(jià)格

　　C.每百元面值債券的到期購回價(jià)格

　　D.每百元資金到期加權(quán)平均年收益率

　　『正確答案』C

　　『答案解析』債券買斷式回購交易的計(jì)價(jià)單位是每百元面值債券的到期購回價(jià)格。

　　3.申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位。

　　上海證券交易所 A股、債券交易和債券買斷式回購交易 0.01元人民幣

　　基金、權(quán)證交易 0.001元人民幣

　　B股交易 0.001美元

　　債券質(zhì)押式回購交易 0.005元人民幣

　　深圳證券交易所 A股 0.01元人民幣

　　基金、債券、債券質(zhì)押式回購交易 0.001元人民幣

　　B股交易 0.01港元

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　　2014年證券從業(yè)資格《證券交易》第二章講義

　　4.債券交易報(bào)價(jià)組成。

　　從2002年3月25日開始，國債交易率先采用凈價(jià)交易。

　　應(yīng)計(jì)利息額=債券面值×票面利率÷365(天)×已計(jì)息天數(shù)

　　債券交易計(jì)息原則是“算頭不算尾”，即“起息日”當(dāng)天計(jì)算利息，“到期日”當(dāng)天不計(jì)算利息。交易日掛牌顯示的“每百元應(yīng)計(jì)利息額”是包括“交易日”當(dāng)日在內(nèi)的應(yīng)計(jì)利息額。若債券持有到期，則應(yīng)計(jì)利息額是自“起息日”至“到期日”(不包括到期日當(dāng)日)的應(yīng)計(jì)利息額。

　　【教材例題】某國債面值為100元，票面利率為5%，每年付息一次，起息日是8月5日，交易日是12月18日，則已計(jì)息天數(shù)是136天。交易日掛牌顯示的應(yīng)計(jì)利息額為：

　　『正確答案』應(yīng)計(jì)利息額=100×5%÷365×136=1.86元

　　8月全月應(yīng)計(jì)27天，9月全月為30天，10月全月為31天，11月全月為30天，12月應(yīng)計(jì)18天，所以27+30+31+30+18=136天。

　　注意：上交所和深交所公司債券的現(xiàn)貨交易也采用凈價(jià)交易原則。

　　三、委托受理、執(zhí)行與委托撤銷

　　(一)委托受理(掌握)

　　(二)委托執(zhí)行(掌握)

　　▲上交所和深交所申報(bào)時(shí)間的具體規(guī)定：(了解)

　　上海證券交易所 接受會(huì)員競價(jià)交易申報(bào)的時(shí)間為每個(gè)交易日9:15～9:25、9:30～11:30、13:00～15:00。

　　上海證券交易所和深圳證券交易所認(rèn)為必要時(shí)，都可以調(diào)整接受申報(bào)時(shí)間

　　每個(gè)交易日9:20～9:25的開盤集合競價(jià)階段，上海證券交易所交易主機(jī)不接受撤單申報(bào)。

　　深圳證券交易所 接受會(huì)員競價(jià)交易申報(bào)的時(shí)間為每個(gè)交易日9:15～11:30、13:00～15:00。

　　每個(gè)交易日9:20～9:25、14:57～15:00，深圳證券交易所交易主機(jī)不接受參與競價(jià)交易的撤銷申報(bào)。

　　每個(gè)交易日9:25～9:30，交易主機(jī)只接受申報(bào)，不對買賣申報(bào)或撤銷申報(bào)作處理。

　　(三)委托撤銷(熟悉)

　　1.撤單的條件

　　在委托未成交之前，委托人有權(quán)變更和撤銷委托。一旦成交后，買賣即告成立，成交部分不得撤銷。

　　2.撤單的程序

　　對委托人撤銷的委托，證券營業(yè)部須及時(shí)將凍結(jié)的資金或證券解凍。

　　【例題?單選題】在我國，取得自營業(yè)務(wù)資格的證券公司應(yīng)當(dāng)設(shè)專人和專用交易終端從事自營業(yè)務(wù)，不得因自營業(yè)務(wù)影響經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，這反映了(　)的申報(bào)原則。

　　A.價(jià)格優(yōu)先

　　B.時(shí)間優(yōu)先

　　C.客戶優(yōu)先

　　D.證券經(jīng)紀(jì)商優(yōu)先

　　『正確答案』C

　　『答案解析』客戶優(yōu)先是指當(dāng)證券公司自營買賣申報(bào)與客戶委托買賣申報(bào)在時(shí)間上相沖突時(shí)，應(yīng)讓客戶委托買賣優(yōu)先申報(bào)。

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　　解讀

　　2014年證券從業(yè)資格考試標(biāo)準(zhǔn)模擬題匯總

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