2013年證券從業(yè)《投資基金》押題測(cè)試卷三(答案)

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　　參考答案及詳細(xì)解析

　　一、單項(xiàng)選擇題

　　1.C

　　【解析】證券投資基金是一種實(shí)行組合投資、專業(yè)管理，利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。

　　2.B

　　【解析】我國(guó)的證券投資基金依據(jù)基金合同設(shè)立，基金份額持有人、基金管理人與基金托管人是基金合同的當(dāng)事人，簡(jiǎn)稱基金當(dāng)事人。

　　3.C

　　【解析】封閉式基金的交易價(jià)格主要受二級(jí)市場(chǎng)供求關(guān)系的影響。

　　4.D

　　【解析】 2003年12月推出的我國(guó)笫一只貨幣市場(chǎng)基金是華安現(xiàn)金富利基金。

　　5.B

　　【解析】增長(zhǎng)型基金是指以追求資本增值為基本目標(biāo)，較少考慮當(dāng)期收入的基金，主要以具有良好增長(zhǎng)潛力的股票為投資對(duì)象。

　　6.D

　　【解析】?jī)糁翟鲩L(zhǎng)率是反映基金經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)最主要的分析指標(biāo)，最能全面反映基金的經(jīng)營(yíng)成果。

　　7.B

　　【解析】常見(jiàn)的保本比例介于80%～100%之間。選項(xiàng)8說(shuō)法正確。保本期越長(zhǎng)，投資者承擔(dān)的機(jī)會(huì)成本越高。其他條件相同，保本比例較低的基金投資于風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)的比例較高。保本基金往往會(huì)對(duì)提前贖回基金的投資者收取較高的贖回費(fèi)。選項(xiàng)ACD說(shuō)法有誤。

　　8.A

　　【解析】符合條件的境內(nèi)基金管理公司和證券公司，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，在境內(nèi)募集資金可以進(jìn)行境外證券投資的機(jī)構(gòu)就被稱為合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者。

　　9.B

　　【解析】封閉式基金的募集一般要經(jīng)過(guò)申請(qǐng)、核準(zhǔn)、發(fā)售、基金合同生效四個(gè)步驟。

　　10.D

　　【解析】按照滬、深證券交易所公布的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，我國(guó)基金交易傭金不得高于成交金額的0.3M，起點(diǎn)5元。

　　11.D

　　【解析】申購(gòu)、贖回ETF的申購(gòu)對(duì)價(jià)、贖回對(duì)價(jià)包括組合證券、現(xiàn)金替代、現(xiàn)金差額及其他對(duì)價(jià)。

　　12.C

　　【解析】基金份額申購(gòu)、贖回的資金清算是由注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)根據(jù)確認(rèn)的投資者申購(gòu)、贖回?cái)?shù)據(jù)信息進(jìn)行的。

　　13.A

　　【解析】依據(jù)我國(guó)《證券投資基金法》的規(guī)定，基金管理人只能由依法設(shè)立的基金管理公司擔(dān)任。

　　14.C

　　【解析】記錄并保存每日投資交易情況是交易部的主要職能之一。

　　15.B

　　【解析】基金管理公司應(yīng)當(dāng)建立健全獨(dú)立董事制度，獨(dú)立董事人數(shù)不得少于3人，且不得少于董事會(huì)人數(shù)的1/3。

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　　證券從業(yè)考試投資基金章節(jié)習(xí)題

　　投資分析押題測(cè)試卷

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　　16.A

　　【解析】成本效益原則是指公司運(yùn)用科學(xué)化的經(jīng)營(yíng)管理方法降低運(yùn)作成本，提高經(jīng)濟(jì)效益，以合理的控制成本達(dá)到最佳的內(nèi)部控制效果。

　　17.A

　　【解析】基金托管人是根據(jù)法律法規(guī)的要求，在證券投資基金運(yùn)作中承擔(dān)資產(chǎn)保管、交易監(jiān)督、信息披露、資金清算與會(huì)計(jì)核算等相應(yīng)職責(zé)的當(dāng)事人。

　　18.B

　　【解析】基金銀行存款賬戶是指以基金名義在銀行開立的、用于基金名下資金往來(lái)的結(jié)

　　算賬戶。

　　19.D

　　【解析】基金財(cái)務(wù)報(bào)表復(fù)核是指基金托管人對(duì)基金管理人出具的資產(chǎn)負(fù)債表、基金經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)表、基金收益分配表、基金凈值變動(dòng)表等報(bào)表內(nèi)容進(jìn)行核對(duì)的過(guò)程。

　　20.C

　　【解析】本題考查資產(chǎn)保管的內(nèi)部控制。c項(xiàng)屬于資金清算的內(nèi)部控制。

　　21.A

　　【解析】本題考查確定目標(biāo)市場(chǎng)與客戶的內(nèi)涵。

　　22.A

　　【解析】在我國(guó)，專業(yè)基金銷售公司剛進(jìn)入起步階段。

　　23.B

　　【解析】本題考查證券投資咨詢機(jī)構(gòu)申請(qǐng)基金代銷業(yè)務(wù)資格應(yīng)當(dāng)具備的條件。

　　24.D

　　【解析】本題考查監(jiān)察稽核控制的涵義。

　　25.A

　　【解析】我國(guó)的開放式基金于每個(gè)交易日估值。

　　26.D

　　【解析】 QDII基金份額凈值應(yīng)當(dāng)在估值日后2個(gè)工作日內(nèi)披露。

　　27.C

　　【解析】在證券衍生工具基金中，認(rèn)股權(quán)證基金的管理費(fèi)率最高，約為1.5%-2.5%。

　　28.B

　　【解析】本題考查基金投資的三種風(fēng)格分析。

　　29.C

　　【解析】基金進(jìn)行利潤(rùn)分配會(huì)導(dǎo)致基金份額凈值的下降。

　　30.A

　?、蚪馕觫蟊绢}考查開放式基金利潤(rùn)分配的方式。

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　　證券從業(yè)考試投資基金章節(jié)習(xí)題

　　投資分析押題測(cè)試卷

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　　31.C

　　Ⅱ解析月從2008年9月起基金賣出股票按照1‰的稅率征收證券交易印花稅。

　　32.D

　　K解析1證券投資基金從上市公司分配取得的股息紅利所得，扣繳義務(wù)人在代扣代繳個(gè)人所得稅時(shí)，按50%計(jì)算應(yīng)納稅所得額。

　　33.D

　　【解析】本題考查披露內(nèi)容方面應(yīng)遵循的原則――及時(shí)陛原則的內(nèi)涵。

　　34.C

　　【解析】基金管理人主要負(fù)責(zé)辦理與基金財(cái)產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動(dòng)有關(guān)的信息披露事項(xiàng)，具體涉及基金募集、上市交易、投資運(yùn)作、凈值披露等各環(huán)節(jié)。選項(xiàng)C中提到的凈值復(fù)核屬于基金托管人信息披露的環(huán)節(jié)。

　　35.C

　　【解析】本題考查基金年度報(bào)告披露的財(cái)務(wù)指標(biāo)。

　　36.B

　　【解析】本題考查基金股票投資組合重大變動(dòng)的披露內(nèi)容。

　　37.D

　　【解析】本題考查中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)的內(nèi)涵。

　　38.B

　　【解析】基金管理公司董事會(huì)每年應(yīng)至少召開2次定期會(huì)議。

　　39.C

　　【解析】對(duì)在6個(gè)月內(nèi)連續(xù)兩次被出具監(jiān)管警示函仍未改正的銷售機(jī)構(gòu)，在分發(fā)或公布基金宣傳推介材料前，應(yīng)事先將材料報(bào)送中國(guó)證監(jiān)會(huì)，報(bào)送之日起10日后，方可使用。

　　40.C

　　【解析】本題考查開放式基金投資的比例問(wèn)題。

　　41.B

　　【解析】基金托管銀行應(yīng)當(dāng)建立基金托管部門高級(jí)管理人員的離任制度。

　　42.B

　　【解析】根據(jù)投資者對(duì)市場(chǎng)效率的不同看法，證券組合管理方法可大致分為被動(dòng)管理和主動(dòng)管理兩種類型。

　　43.B

　　【解析】相關(guān)系數(shù)決定組合線在證券A與B之間的彎曲程度。

　　44.B

　　【解析】不同投資者的無(wú)差異曲線簇可獲得各自的最佳證券組合，一個(gè)只關(guān)心風(fēng)險(xiǎn)的投資者將選取最小方差組合作為最佳組合。

　　45.C

　　【解析】有效市場(chǎng)假設(shè)理論的論述可以追溯到巴奇列的研究。

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　　證券從業(yè)考試投資基金章節(jié)習(xí)題

　　投資分析押題測(cè)試卷

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　　46.B

　　【解析】資產(chǎn)配置作為投資管理中的核心環(huán)節(jié)，其目標(biāo)在于協(xié)調(diào)提高收益與降低風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。

　　47.C

　　【解析】在同一風(fēng)險(xiǎn)水平下能夠令期望投資收益率最大的資產(chǎn)組合，或者是在同一期望投資收益率下風(fēng)險(xiǎn)最小的資產(chǎn)組合形成了有效市場(chǎng)前沿線。

　　48.B

　　【解析】動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置策略的目標(biāo)在于，在不提高系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)或投資組合波動(dòng)性的前提下提高長(zhǎng)期報(bào)酬。

　　49.B

　　【解析】本題考查積極型投資策略的目標(biāo)。

　　50.C

　　【解析】小型資本股票回報(bào)率和大型資本股票回報(bào)率相比更高。

　　51.C

　　【解析】根據(jù)股利貼現(xiàn)模型，如果股票凈現(xiàn)值小于零，應(yīng)賣出股票;如果大于零，則應(yīng)買入股票。

　　52.A

　　【解析】消極型股票投資戰(zhàn)略以有效市場(chǎng)假說(shuō)為理論基礎(chǔ)。

　　53.C

　　【解析】債券到期收益率被定義為使債券的支付現(xiàn)值與債券價(jià)格相等的貼現(xiàn)率，即內(nèi)部收益率。

　　54.A

　　【解析】完全預(yù)期理論認(rèn)為，下降的收益率曲線意味著市場(chǎng)預(yù)期短期利率水平會(huì)在未來(lái)下降。

　　55.A

　　【解析】本題考查基點(diǎn)價(jià)格值的內(nèi)涵。

　　56.D

　　【解析】應(yīng)急免疫出現(xiàn)于1989年。

　　57.C

　　【解析】零息債券的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)為零。

　　58.C

　　【解析】基金評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)在于假設(shè)基金經(jīng)理比普通投資大眾具有信息優(yōu)勢(shì)。

　　59.D

　　【解析】詹森指數(shù)要求用樣本期內(nèi)所有變量的樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸計(jì)算。

　　60.C

　　【解析】具有擇時(shí)能力的基金經(jīng)理能夠在市場(chǎng)高漲時(shí)提高基金組合的p值，市場(chǎng)低迷時(shí)降低基金組合的口值。

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　　投資分析押題測(cè)試卷

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　　二、多項(xiàng)選擇題

　　1.ABC

　　【解析】世界各國(guó)和地區(qū)對(duì)證券投資基金的稱謂不盡相同。證券投資基金在美國(guó)被稱為“共同基金”;在英國(guó)及中國(guó)中國(guó)香港被稱為“單位信托基金”;在日本和中國(guó)中國(guó)臺(tái)灣稱為“證券投資信托基金”;在歐洲一些國(guó)家稱為“集合投資基金”或“集合投資計(jì)劃”。

　　2.ABCD

　　【解析】基金注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)是指負(fù)責(zé)基金登記、存管、清算和交收業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)。

　　3.ABCD

　　【解析】封閉式基金與開放式基金的區(qū)別主要有：期限不同;份額限制不同;交易場(chǎng)所不同;價(jià)格形成方式不同;激勵(lì)約束機(jī)制與投資策略不同。

　　4.ABCD

　　【解析】系列基金又稱為傘型基金，是指多個(gè)基金共用一個(gè)基金合同，子基金獨(dú)立運(yùn)作，子基金之間可以進(jìn)行相互轉(zhuǎn)換的一種基金結(jié)構(gòu)形式。

　　5.ABCD

　　【解析】貨幣市場(chǎng)基金不得投資于以下金融工具：股票;可轉(zhuǎn)換債券;剩余期限超過(guò)397天的債券;信用等級(jí)在AAA級(jí)以下的企業(yè)債券;國(guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)定的A-1級(jí)或相當(dāng)于A-1級(jí)的短期信用級(jí)別及該標(biāo)準(zhǔn)以下的短期融資券;流通受限的證券。

　　6.AC

　　【解析】本題考查開放式基金的認(rèn)購(gòu)。選項(xiàng)B的正確說(shuō)法應(yīng)該是“已經(jīng)正式受理的認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)不得撤銷”。選項(xiàng)D的正確說(shuō)法應(yīng)該是“銷售機(jī)構(gòu)對(duì)認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)的受理并不代表該申請(qǐng)一定成功，而僅代表銷售機(jī)構(gòu)接受了認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)，申請(qǐng)的成功與否應(yīng)以注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)的確認(rèn)結(jié)果為準(zhǔn)”。

　　7.AD

　　【解析】本題考查基金管理人收取贖回費(fèi)的標(biāo)準(zhǔn)。

　　8.ABC

　　【解析】本題考查QDII基金申購(gòu)、贖回與一般開放式基金申購(gòu)、贖回的區(qū)別。選項(xiàng)D的正確說(shuō)法應(yīng)該是“基金資產(chǎn)規(guī)模不可超出中國(guó)證監(jiān)會(huì)、國(guó)家外匯管理局核準(zhǔn)的境外證券投資額度?！?/P>

　　9.ACD

　　【解析】本題考查基金管理公司的主要職責(zé)。安全保管基金資產(chǎn)屬于基金托管人的職責(zé)。

　　10.ABCD

　　【解析】本題考查公司內(nèi)部控制機(jī)制的四個(gè)層次。

　　11.ABCD

　　【解析】本題考查基金托管業(yè)務(wù)流程。

　　12.ABCD

　　【解析】本題考查基金托管人對(duì)基金管理人監(jiān)督的主要內(nèi)容。

　　13.ABD

　　【解析】本題考查基金托管人內(nèi)部控制的基本要索，包括環(huán)境控制、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制活動(dòng)、信息溝通和內(nèi)部監(jiān)控。

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　　14.ABCD

　　【解析】營(yíng)銷組合的四大要素包括產(chǎn)品、費(fèi)率、渠道、促銷。

　　15.ABC

　　【解析】商業(yè)銀行、證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)、專業(yè)基金銷售機(jī)構(gòu)以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他機(jī)構(gòu)可以向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)基金代銷業(yè)務(wù)資格。

　　16.ABC

　　【解析】基金銷售業(yè)務(wù)信息管理平臺(tái)主要包括前臺(tái)業(yè)務(wù)系統(tǒng)、后臺(tái)管理系統(tǒng)以及應(yīng)用系統(tǒng)的支持系統(tǒng)。

　　17.ABC

　　【解析】本題考查基金管理費(fèi)的計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)。

　　18.ABCD

　　【解析】本題考查基金持倉(cāng)結(jié)構(gòu)分析的具體指標(biāo)。

　　19.ABD

　　【解析】本題考查基金利潤(rùn)――二其他收入。選項(xiàng)c“買入返售金融資產(chǎn)收入”屬于利息收入。

　　20.AD

　　【解析】開放式基金的分紅方式有現(xiàn)金分紅方式和分紅再投資轉(zhuǎn)換為基金份額。

　　21.ABCD

　　【解析】基金稅收的相關(guān)政策法規(guī)對(duì)基金作為一個(gè)營(yíng)業(yè)主體的稅收問(wèn)題、基金管理人和基金托管人作為基金營(yíng)業(yè)主體的稅收問(wèn)題與投資者買賣基金涉及的稅收問(wèn)題有明確的規(guī)定。

　　22.ABCD

　　【解析】本題考查基金信息披露的作用。

　　23.BCD

　　【解析】基金運(yùn)作信息披露文件主要包括凈值公告、季度報(bào)告、半年度報(bào)告、年度報(bào)告以及基金上市交易公告書等。

　　24.ABD

　　【解析】本題考查QDII基金定期報(bào)告中的特殊披露要求。選項(xiàng)C“投資境外市場(chǎng)可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)信息”屬于基金合同、招募說(shuō)明書中的特殊性披露要求。

　　25.ABCD

　　【解析】本題考查基金管理公司申請(qǐng)境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者資格應(yīng)符合的條件。

　　26.ABC

　　【解析】本題考查信息披露違規(guī)處罰的類別。承擔(dān)賠償責(zé)任的是違規(guī)的機(jī)構(gòu)，而不是其負(fù)責(zé)人。所以選項(xiàng)D不選。

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　　27.ABCD

　　【解析】本題考查證券投資政策的內(nèi)涵。

　　28.ABC

　　【解析】本題考查資本資產(chǎn)定價(jià)模型的主要假設(shè)。資本資產(chǎn)定價(jià)模型假設(shè)資本市場(chǎng)沒(méi)有摩擦，所以選項(xiàng)D不選。

　　29.ABD

　　【解析】力圖避免“后悔”心理主要表現(xiàn)在委托他人代為投資、隨大流、追漲殺跌等行為。

　　30.AD

　　【解析】本題考查資產(chǎn)配置管理的原因。一方面-，資產(chǎn)配置管理可以起到降低風(fēng)險(xiǎn)、提高收益的作用。另一方面，可以幫助投資者降低單一資產(chǎn)的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，所以要進(jìn)行資產(chǎn)配置管理。

　　31.ABC

　　【解析】本題考查資產(chǎn)配置的分類。選項(xiàng)D“資產(chǎn)混合配置”屬于從時(shí)間跨度和風(fēng)格類別 上的分類，所以不選。

　　32.ABCD

　　【解析】本題考查買入并持有策略、恒定混合策略和投資組合保險(xiǎn)策略的比較。

　　33.ACD

　　【解析】股票投資風(fēng)格分類的標(biāo)準(zhǔn)有公司規(guī)模、股票價(jià)格行為、公司成長(zhǎng)性。

　　34.BCD

　　【解析】本題考查常見(jiàn)的市場(chǎng)異常策略。常見(jiàn)的市場(chǎng)異常策略包括小公司效應(yīng)、低市盈率效應(yīng)、被忽略的公司效應(yīng)以及其他的日歷效應(yīng)、遵循公司內(nèi)部人交易等策略。

　　35.BC

　　【解析】本題考查投資組合內(nèi)部收益率的計(jì)算需要滿足的假定。

　　36.BCD

　　【解析】所有證券價(jià)格趨勢(shì)與市場(chǎng)利率水平變化反運(yùn)動(dòng)，選項(xiàng)A說(shuō)法錯(cuò)誤，所以不選A。

　　37.ACD

　　【解析】本題考查稅收對(duì)債券投資收益影響的主要途徑。

　　38.BCD

　　【解析】當(dāng)且僅當(dāng)收益率曲線是水平狀態(tài)或收益率的任何變動(dòng)都使收益率曲線平行移動(dòng)(利率在所有期限點(diǎn)上以相同的基點(diǎn)上升或下降)時(shí)，債券投資組合才能夠免于市場(chǎng)利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　39.ABCD

　　【解析】本題考查基金績(jī)效評(píng)價(jià)的困難性。

　　40.BCD

　　【解析】本題考查夏普指數(shù)和特雷諾指數(shù)的區(qū)別。

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　　解讀

　　證券從業(yè)考試投資基金章節(jié)習(xí)題

　　投資分析押題測(cè)試卷

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　　三、判斷題

　　1.A

　　【解析】與直接投資股票、債券不同，證券投資基金是一種間接投資工具。

　　2.B

　　【解析】基金托管人的職責(zé)主要體現(xiàn)在基金資產(chǎn)保管、基金資金清算、會(huì)計(jì)復(fù)核以及對(duì)基金投資運(yùn)作的監(jiān)督等方面。

　　3.A

　　【解析】公司型基金設(shè)有董事會(huì)，代表投資者的利益行使職權(quán)。

　　4.B

　　【解析】“淄博鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)投資基金”經(jīng)中國(guó)人民銀行總行批準(zhǔn)，于1993年8 月在上海證券交易所最早掛牌上市。

　　5.B

　　【解析】2004年7月1日開始施行的《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》中，首次將我國(guó)基金分為股票基金、債券基金、混合基金、貨幣市場(chǎng)基金等基本類型。

　　6.A

　　【解析】ETF與投資者交換的是基金份額與一籃子股票;而1OF的申購(gòu)、贖回是基金份額與現(xiàn)金的對(duì)價(jià)。

　　7.A

　　【解析】與單個(gè)債券的久期一樣，債券基金的久期越長(zhǎng)，凈值的波動(dòng)幅度就越大，所承擔(dān)的利率風(fēng)險(xiǎn)就越高。

　　8.A

　　【解析】 ETF的獨(dú)特之處在于實(shí)行一級(jí)市場(chǎng)與二級(jí)市場(chǎng)交易同步進(jìn)行的制度安排，因此，投資者可以在ETF二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格與基金份額凈值兩者之間存在差價(jià)時(shí)進(jìn)行套利交易。

　　9.A

　　【解析】中國(guó)證監(jiān)會(huì)應(yīng)當(dāng)自受理基金募集申請(qǐng)之日起6個(gè)月內(nèi)作出核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的決定。

　　10.B

　　【解析】目前，封閉式基金交易不收取印花稅。

　　11.A

　　【解析】開放式基金份額轉(zhuǎn)換是指投資者將其所持有的某一只基金份額轉(zhuǎn)換為另一只基金份額的行為。

　　12.A

　　【解析】 1OF采取“金額申購(gòu)、份額贖回”原則，即申購(gòu)以金額申請(qǐng)，贖回以份額申請(qǐng)。

　　13.A

　　【解析】基金管理費(fèi)是基金管理人的主要收入來(lái)源。

　　14.A

　　【解析】交易員除了執(zhí)行交易外，還必須及時(shí)向基金經(jīng)理匯報(bào)實(shí)際交易情況和市場(chǎng)動(dòng)向，協(xié)助基金經(jīng)理完成基金投資運(yùn)作。

　　15.A

　　【解析】基金管理公司和一般公司法人的不同之處在于?；鸸芾砉舅芾淼幕鹳Y產(chǎn)是基于信托關(guān)系形成的，通?？梢怨芾磉\(yùn)作幾十倍于自身注冊(cè)資本的基金資產(chǎn)。

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　　投資分析押題測(cè)試卷

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　　16.A

　　【解析】基金管理公司制定內(nèi)部控制制度必須遵循合法合規(guī)性、全面性、審慎性和適時(shí)性的原則。

　　17.B

　　【解析】基金托管人要按照基金合同的約定，根據(jù)基金管理人的投資指令，及時(shí)辦理清算、交割事宜。

　　18.B

　　【解析】基金托管人根據(jù)當(dāng)日證券交易清算情況計(jì)算生成基金頭寸。

　　19.A

　　【解析】基金托管人根據(jù)對(duì)基金運(yùn)作的監(jiān)督情況，每周編制基金運(yùn)作監(jiān)控周報(bào)，向監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)告。

　　20.B

　　【解析】基金托管人發(fā)現(xiàn)基金管理人的投資運(yùn)作違法違規(guī)的，應(yīng)及時(shí)以電話或書面形式通知基金管理人，并報(bào)告中國(guó)證監(jiān)會(huì)。

　　21.B

　　【解析】基金營(yíng)銷主要由基金管理公司內(nèi)設(shè)的市場(chǎng)部門承擔(dān)，也可以委托外部機(jī)構(gòu)承擔(dān)。

　　22.A

　　【解析】開放式基金的銷售主要分為直銷和代銷兩種方式。

　　23.B

　　【解析】代銷機(jī)構(gòu)不得委托其他機(jī)構(gòu)代為辦理基金的銷售。

　　24.A

　　【解析】開放式基金的價(jià)值取決于其投資標(biāo)的物的價(jià)值。

　　25.B

　　【解析】基金管理人在一定程度上可以操縱估值結(jié)果。

　　26.B

　　【解析】 QDII基金份額凈值應(yīng)當(dāng)以人民幣或美元等主要外匯貨幣單獨(dú)或同時(shí)計(jì)算并披露。

　　27.B

　　【解析】投資管理活動(dòng)的性質(zhì)決定了證券投資基金持有的金融資產(chǎn)或金融負(fù)債是交易性的，而不是非交易性的。

　　28.A

　　【解析】股票投資占基金資產(chǎn)凈值的比例如發(fā)生少量的變動(dòng)，并不意味著基金經(jīng)理一定進(jìn)行了增倉(cāng)或減倉(cāng)操作。

　　29.A

　　【解析】基金資產(chǎn)估值引起的資產(chǎn)價(jià)值變動(dòng)作為公允價(jià)值變動(dòng)損益計(jì)人當(dāng)期損益。

　　30.B

　　【解析】未分配利潤(rùn)將轉(zhuǎn)入下期分配。

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　　31.A

　　【解析】對(duì)于基金和基金公司，以發(fā)行基金方式募集資金不屬于營(yíng)業(yè)稅的征稅范圍，不征收營(yíng)業(yè)稅。

　　32.B

　　【解析】對(duì)投資者從基金分配中獲得的國(guó)債利息、買賣股票差價(jià)收入，在國(guó)債利息收入、個(gè)人買賣股票差價(jià)收入未恢復(fù)征收所得稅以前，暫不征收所得稅。

　　33.A

　　【解析】真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)的基金信息披露是樹立整個(gè)基金行業(yè)公信力的基石。

　　34.B

　　【解析】封閉式基金一般至少每周公告1次資產(chǎn)凈值和份額凈值。

　　35.A

　　【解析】不同基金類別的管理費(fèi)和托管費(fèi)水平存在差異，即使是同一類別的基金，計(jì)提管理費(fèi)的方式也可能不同。

　　36.A

　　【解析】在每日開市前，基金管理人需向證券交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)提供ETF的申購(gòu)、贖回清單，-并通過(guò)證券交易所指定的信息發(fā)布渠道予以公告。

　　37.A

　　【解析】對(duì)基金監(jiān)管可以采用行政手段。

　　38.B

　　【解析】基金管理公司必須由具備條件的金融機(jī)構(gòu)作為主要股東。

　　39.A

　　【解析】封閉式基金在證券交易所的交易系統(tǒng)內(nèi)進(jìn)行競(jìng)價(jià)交易，其登記業(yè)務(wù)同上市公司的股票一樣，由中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司辦理。

　　40.A

　　【解析】督察長(zhǎng)連續(xù)兩次考試成績(jī)不合格的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)可建議公司董事會(huì)免除其職務(wù)。

　　41.A

　　【解析】證券組合理論認(rèn)為，投資收益是對(duì)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償。

　　42.B

　　【解析】在不允許賣空的情況下，如果只考慮投資于兩種證券A和B，則投資者只可以在組合線上介于A、B之間找到一個(gè)組合，因而投資組合的可行域就是組合線上的AB曲線段。

　　43.A

　　【解析】由資本市場(chǎng)線所反映的關(guān)系可以看出，在均衡狀態(tài)下，市場(chǎng)對(duì)有效組合的風(fēng)險(xiǎn)(標(biāo)準(zhǔn)差)提供補(bǔ)償。

　　44.B

　　【解析】半強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)假設(shè)認(rèn)為，試圖通過(guò)分析公開信息是不可能取得超額收益的。

　　45.B

　　【解析】一般情況下，對(duì)于個(gè)人投資者而言，個(gè)人的生命周期是影響資產(chǎn)配置的最主要因素。

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　　46.B

　　【解析】一般情況下，歷史數(shù)據(jù)分析方法假設(shè)投資者是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者，則投資的風(fēng)險(xiǎn)和收益之間存在正相關(guān)關(guān)系，形成無(wú)差異曲線。

　　47.A

　　【解析】買人并持有策略是消極型的長(zhǎng)期再平衡方式，適用于有長(zhǎng)期計(jì)劃水平并滿足于戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置的投資者。

　　48.B

　　【解析】動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置的風(fēng)險(xiǎn)收益特征與資產(chǎn)管理人對(duì)資產(chǎn)類別收益變化的把握能力密切相關(guān)。

　　49.A

　　【解析】資產(chǎn)組合理論表明，證券組合的風(fēng)險(xiǎn)隨著組合所包含的證券數(shù)量的增加而降低，資產(chǎn)間關(guān)聯(lián)性低的多元化證券組合可以有效降低個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)。

　　50.A

　　【解析】技術(shù)分析通常以市場(chǎng)歷史交易數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)結(jié)果為基礎(chǔ)。

　　51.B

　　【解析】基本分析是在否定半強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)的前提下，以公司基本面狀況為基礎(chǔ)進(jìn)行的分析。

　　52.A

　　【解析】指數(shù)型消極投資策略的核心思想是相信市場(chǎng)是有效的，任何積極的股票投資策略都不能取得超過(guò)市場(chǎng)的投資收益。

　　53.B

　　【解析】債券投資組合的內(nèi)部收益率是通過(guò)計(jì)算投資組合在不同時(shí)期的所有現(xiàn)金流，然后計(jì)算使現(xiàn)金流的“現(xiàn)值”等于投資組合市場(chǎng)價(jià)值的利率，即投資組合內(nèi)部收益率。

　　54.A

　　【解析】本題考查債券凸性的相關(guān)知識(shí)。

　　55.B

　　【解析】較平緩的收益曲線說(shuō)明長(zhǎng)期債券與短期債券之間的收益差額趨于遞減，而較陡峭的收益曲線預(yù)示長(zhǎng)短期債券之間的收益差額是遞增的。

　　56.A

　　【解析】經(jīng)過(guò)對(duì)市場(chǎng)的有效性進(jìn)行研究，如果投資者認(rèn)為市場(chǎng)有效性較強(qiáng)時(shí)，可采取指數(shù)的投資策略。

　　57.B

　　【解析】基金評(píng)價(jià)目的在于將具有優(yōu)秀投資能力的基金經(jīng)理(基金管理人)鑒別出來(lái)。

　　58.A

　　【解析】一般算術(shù)平均收益率要大于幾何平均收益率。

　　59.B

　　【解析】信息比率較大的基金其表現(xiàn)要好于信息比率較低的基金。

　　60.A

　　【解析】資產(chǎn)配置能力實(shí)際上反映了基金在宏觀上的擇時(shí)能力。

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