證券從業(yè)資格投資基金重難點：保本基金

　　第二步，計算投資組合現(xiàn)時凈值超過價值底線的數(shù)額。該值通常稱為安全墊，是風(fēng)險投資(如股票投資)可承受的最高損失限額。

　　第三步，按安全墊的一定倍數(shù)確定風(fēng)險資產(chǎn)投資的比例，并將其余資產(chǎn)投資于保本資產(chǎn)(如債券投資)，從而在確保實現(xiàn)保本目標(biāo)的同時，實現(xiàn)投資組合的增值。

　　風(fēng)險資產(chǎn)投資額通常可用下式確定：

　　風(fēng)險資產(chǎn)投資額=放大倍數(shù)×(投資組合現(xiàn)時凈值―價值底線)

　　=放大倍數(shù)×安全墊

　　風(fēng)險資產(chǎn)投資比例=風(fēng)險資產(chǎn)投資額基金凈值×100%

　　三、保本基金的類型

　　境外的保本基金形式多樣。其中，基金提供的保證有本金保證、收益保證和紅利保證，具體比例由基金公司自行規(guī)定。一般本金保證比例為100%。

　　證券從業(yè)資格投資基金重難點：第一章

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　　四、保本基金的投資風(fēng)險

　　首先，保本基金有一個保本期，投資者只有持有到期后才獲得本金保證或收益保證。

　　其次，保本的性質(zhì)一定程度上限制了基金收益的上升空間。

　　此外，盡管投資保本型基金虧本的風(fēng)險幾乎等于零，但投資者仍必須考慮投資的機會成本與通貨膨脹損失。投資時間的長短，決定投資機會成本的高低，投資期間越長、利息的機會成本越高。

　　五、保本基金的分析

　　保本基金的分析方法包括五個指標(biāo)：

　　1.保本期。與風(fēng)險成正比，保本期越長，投資于保本基金的風(fēng)險就越高。

　　2.保本比例。與保本基金風(fēng)險成反比，保本比例越高，風(fēng)險越小。

　　3.贖回費。與保本基金風(fēng)險成正比，贖回費越高，風(fēng)險越高。

　　4.安全墊。與保本基金風(fēng)險成反比，安全墊越高，風(fēng)險越小。

　　5.擔(dān)保人。如果保本基金不能償還時，擔(dān)保人會償還，是降低風(fēng)險的一種方式。

　　例2-20(2010年3月單選題)保本比例是到期時投資者可獲得的本金保障比率，常見的保本比例介于()之間。

　　A.70%～100% B.80%～100%

　　C.90%～100% D.95%～100%

　　【參考答案】B

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