證券從業(yè)考試重點：交易原則和規(guī)則

證券從業(yè)考試<基礎(chǔ)知識>重點：交易原則和規(guī)則

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證券從業(yè)考試<基礎(chǔ)知識>重點：證券上市制度

證券從業(yè)考試<基礎(chǔ)知識>重點：證券交易市場

　　(六)交易原則和交易規(guī)則

　　我國《證券法》規(guī)定，證券在證券交易所上市交易，應(yīng)當(dāng)采用公開的集中交易方式或者國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)批準(zhǔn)的其他方式。證券交易當(dāng)事人買賣的證券可以采用紙面形式或者國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他形式。證券交易以現(xiàn)貨和國務(wù)院規(guī)定的其他方式進行交易。

　　(1)證券交易所交易原則

　?、賰r格優(yōu)先原則。價格較高的買入申報優(yōu)先于價格較低的買入申報，價格較低的賣出申報優(yōu)先于價格較高的賣出申報。

　?、跁r間優(yōu)先原則。同價位申報，依照申報時序決定優(yōu)先順序，即買賣方向、價格相同的，先申報者優(yōu)先于后申報者。先后順序按證券交易所交易主機接受申報的時間確定。

　　(2)證券交易所交易規(guī)則

　　(1)上海、深圳證券交易所主板市場交易規(guī)則。上海、深圳證券交易所主板市場的主要交易規(guī)則有：

　　①交易時間。交易所有嚴格的交易時間，在規(guī)定的時間內(nèi)開始和結(jié)束集中交易，以示公正。滬、深證券交易所規(guī)定，采用競價交易方式的，每個交易日的9：15～9：25為開盤集合競價時間;上海證券交易所9：30～11：30、l3：00～15：00為連續(xù)競價時間;深圳證券交易所9：30～ll：30、13：00～14：57為連續(xù)競價時間，l4：57～15：00為收盤集合競價時間，15：00～15：30為大宗交易時間。

　　②交易單位。交易單位是交易所規(guī)定每次申報和成交的交易數(shù)量單位，以提高交易效率。一個交易單位俗稱“一手”，委托買賣的數(shù)量通常為一手或一手的整數(shù)倍。滬、深證券交易所規(guī)定，通過競價交易買入股票、基金、權(quán)證的，申報數(shù)量應(yīng)當(dāng)為l00股(份)或其整數(shù)倍。賣出股票、基金、權(quán)證時，余額不足l00股(份)的部分，應(yīng)當(dāng)一次性申報賣出。股票、基金、權(quán)證交易單筆申報最大數(shù)量應(yīng)當(dāng)不超過l00萬股(份)。

　　③價位。價位是交易所規(guī)定每次報價和成交的最小變動單位。不同證券的交易采用不同的計價單位。股票為“每股價格”，基金為“每份基金價格”，權(quán)證為“每份權(quán)證價格”，債券為“每百元面值債券的價格”，債券質(zhì)押式回購為“每百元資金到期年收益”，債券買斷式回購為“每百元面值債券的到期購回價格”。A股、債券交易和債券買斷式回購交易的申報價格最小變動單位為0.Ol元人民幣，基金、權(quán)證交易為0.001元人民幣;上海證券交易所B股交易為0.001美元，深圳證券交易所B股交易為0.01港元;債券質(zhì)押式回購交易為0.005元。

　　④報價方式。傳統(tǒng)的證券交易所用口頭叫價方式并輔之以手勢作為補充，現(xiàn)代證券交易所多采用電腦報價方式。

　?、輧r格決定。我國上海、深圳證券交易所的證券競價交易采取集合競價和連續(xù)競價方式。集合競價是指在規(guī)定的時間內(nèi)接受的買賣申報一次性撮合的競價方式;連續(xù)競價是指對買賣申報逐筆連續(xù)撮合的競價方式。

　　集合競價時，成交價格的確定原則為：可實現(xiàn)最大成交量的價格;高于該價格的買入申報與低于該價格的賣出申報全部成交的價格;與該價格相同的買方或賣方至少有一方全部成交的價格。集合競價期間未成交的買賣申報，自動進入連續(xù)競價。證券的開盤價為當(dāng)日該證券的第一筆成交價格。

　　⑥漲跌幅限制。滬、深證券交易所對股票、基金交易實行價格漲跌幅限制，漲跌幅比例為l0%，其中ST股票和*ST股票價格漲跌幅比例為5%。屬于下列情形之一的，首個交易日無價格漲跌幅限制：首次公開發(fā)行上市的股票和封閉式基金;增發(fā)上市的股票;暫停上市后恢復(fù)上市的股票;交易所認定的其他情形。

　　上海、深圳證券交易所自2007年1月8日起對未完成股改的股票(即S股)實施特別的差異化、制度化安排，將其漲跌幅比例統(tǒng)一調(diào)整為5%，同時要求該類股票實行與ST、*ST股票相同的交易信息披露制度。同時還將逐步調(diào)整指數(shù)樣本股挑選標(biāo)準(zhǔn)，將未股改的公司從相關(guān)成分指數(shù)中剝離。

　?、邟炫?、摘牌、停牌與復(fù)牌。交易所對上市證券實行掛牌交易。證券上市期屆滿或依法不再具備上市條件的，交易所終止其上市交易，并予以摘牌。股票、封閉式基金交易出現(xiàn)異常波動的，交易所可以決定停牌，直至相關(guān)當(dāng)事人作出公告當(dāng)日的上午10：30予以復(fù)牌。

　?、嘟灰仔袨楸O(jiān)督。

　　交易所對下列可能影響證券交易價格或者證券交易量的異常交易行為予以重點監(jiān)控：可能對證券交易價格產(chǎn)生重大影響的信息披露前，大量買入或者賣出相關(guān)證券;以同一身份證明文件、營業(yè)執(zhí)照或其他有效證明文件開立的證券賬戶之間，大量或者頻繁進行互為對手方的交易;委托、授權(quán)給同一機構(gòu)或者同一個人代為從事交易的證券賬戶之間，大量或者頻繁進行互為對手方的交易;兩個或兩個以上固定的或涉嫌關(guān)聯(lián)的證券賬戶之間，大量或者頻繁進行互為對手方的交易;大筆申報、連續(xù)申報或者密集申報，以影響證券交易價格;頻繁申報或頻繁撤銷申報，以影響證券交易價格或其他投資者的投資決定;巨額申報，且申報價格明顯偏離申報時的證券市場成交價格;一段時期內(nèi)進行大量且連續(xù)的交易;在同一價位或者相近價位大量或者頻繁進行回轉(zhuǎn)交易;大量或者頻繁進行高買低賣交易;進行與自身公開發(fā)布的投資分析、預(yù)測或建議相背離的證券交易;在大宗交易中進行虛假或其他擾亂市場秩序的申報;交易所認為需要重點監(jiān)控的其他異常交易。

　　對情節(jié)嚴重的異常交易行為，交易所可以視情況采取下列措施：口頭或書面警示;約見談話;要求相關(guān)投資者提交書面承諾;限制相關(guān)證券賬戶交易;報請中國證監(jiān)會凍結(jié)相關(guān)證券賬戶或資金賬戶;上報中國證監(jiān)會查處。

　?、峤灰桩惓Ｇ闆r處理。因發(fā)生不可抗力、意外事件、技術(shù)故障或交易所認定的其他異常情況，導(dǎo)致部分或全部交易不能進行的，交易所將及時向市場公告，并可視情況需要單獨或者同時采取技術(shù)性停牌、臨時停市、暫緩進入交收等措施。

　　交易所采取上述措施的，將及時報告中國證監(jiān)會。對技術(shù)性停牌或臨時停市的決定，交易所通過網(wǎng)站及相關(guān)媒體及時予以公告。技術(shù)性停牌或臨時停市原因消除后，交易所可以決定恢復(fù)交易，并向市場公告。

　　⑩信息發(fā)布。

　　(2)中小企業(yè)板塊的交易規(guī)則。

　　(3)創(chuàng)業(yè)板的交易規(guī)則。

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